Банк России выкатил обзор брокеров за апрель–июнь 2026. Мы его прочитали, чтобы вам не пришлось. Коротко: народ занёс на рынок 1,1 трлн рублей. Так много ЦБ не видел ни разу с 2021 года. Акции при этом дешевели. Главным героем квартала стали облигации.

Почему понесли. Вклад в крупном банке к концу квартала платил уже около 12,8% вместо 13,6% в марте. Деньги не любят скучать — их переложили на брокерский счёт. Это тот же кошелёк, только на бирже.

Источник здесь и дальше — Банк России, обзор брокеров за II квартал 2026. Нижний график — взносы. Красным тянут квалифицированные инвесторы, голубым — остальные.

На картинке 59 млн человек. Живых людей в разы меньше

Красные столбики на графике выше — это 59 млн клиентов у брокеров. Один человек со счетами в Тинькофф, Сбере и БКС посчитан трижды. Поэтому цифра жирная и для рекламы удобная.

Мосбиржа считает по паспорту, без двойников: 41,9 млн уникальных человек. Это уже 55% тех, кто в стране работает. Звучит как «инвестирует каждый второй».

УДОБРЕНИЯ · МСФО · РАЗБОР ОТЧЁТА

Июнь 2026 · ~5 мин. чтения

Май 2026 года. ФосАгро выкатила квартальный отчёт — и сразу вслед за ним Совет директоров объявил: дивидендов за 2025 год не будет. Для компании, которая платила их почти без перерывов, это как гром среди ясного неба. Цифры в отчёте за первый квартал выглядят катастрофически: прибыль упала на 99,5% — с 47 миллиардов до 221 миллиона рублей. Разбираемся, что на самом деле произошло и для кого сейчас интересен PHOR.

НЕФТЕГАЗ · МСФО · РАЗБОР ОТЧЁТА
Май 2026 · ~5 мин. чтения

Когда я открыл отчёт Лукойла за 2025 год, первая реакция была: «Это точно не опечатка?» Чистый убыток 1 059 млрд рублей. Но не торопитесь выбрасывать акции. За этой страшной цифрой стоит история о том, как санкции отрезали от компании международный бизнес — и компания это честно признала в отчётности. Год назад Лукойл заработал 851 млрд чистой прибыли. А теперь — минус триллион. Разбираемся, что случилось и что осталось.

Инструмент автора
Для быстрой оценки финансового здоровья Лукойла я использую сервис Lotos.One (https://lotos.one/dashboard/lkoh.html) — там финансовые показатели компании визуализированы в виде цветка лотоса. Удобно когда нужно за 5 секунд понять картину по компании, не листая отчёт.

ЧТО СЛУЧИЛОСЬ С ДЕНЬГАМИ — ПОЧЕМУ ЛУКОЙЛ В УБЫТКЕ

Смотрите, цифры пугающие. Выручка упала на 14,8% — с 4,42 трлн до 3,77 трлн рублей. Чистый убыток 1 059 млрд рублей. Но внутри этой цифры — два совершенно разных сюжета.

БАНК · МСФО · РАЗБОР ОТЧЁТА

Май 2026 · ~5 мин. чтения

Апрель 2026 года. Сбер отчитался за первый квартал — и сделал это с таким спокойствием, будто ключевая ставка в 16% его вообще не касается. Пока большинство компаний жаловались на дорогие кредиты, Сбер заработал 508 млрд рублей за три месяца — на 16,5% больше, чем год назад. Как это вообще возможно, когда деньги стали такими дорогими? Вот здесь и начинается интересное.

Инструмент автора

Для быстрой оценки финансового здоровья Сбера я использую сервис Lotos.One (https://lotos.one/dashboard/sber.html) — там финансовые показатели компании визуализированы в виде цветка лотоса. Удобно когда нужно за 5 секунд понять картину по компании, не листая отчёт.

ОТКУДА ВЗЯЛСЯ РОСТ ПРИБЫЛИ, ЕСЛИ ДЕНЬГИ ТАКИЕ ДОРОГИЕ

Парадокс Сбера: высокая ключевая ставка, которая убивает большинство заёмщиков, ему самому — на руку. Логика простая. Сбер зарабатывает на разнице между тем, под сколько выдаёт кредиты, и тем, сколько платит по вкладам. Когда ставки высокие, эта разница (по-умному — чистая процентная маржа, NIM) остаётся комфортной, потому что кредиты переоцениваются быстрее, чем вклады.

IT / ТЕХНОЛОГИИ · МСФО · РАЗБОР ОТЧЁТА

Май 2026 · ~5 мин. чтения

Май 2026 года. Группа Астра — создатель операционной системы Astra Linux и крупнейшей российской ИТ-экосистемы — опубликовала годовой отчёт за 2025-й. На первый взгляд выглядит двойственно: выручка рванула на 18%, EBITDA обновила рекорд, а чистая прибыль осталась почти ровно на уровне 2024 года. Шесть миллиардов рублей — и ни копейки дивидендов по итогам года. Разбираемся, что за этим стоит и что это значит для инвестора.

Инструмент автора

Для быстрой оценки финансового здоровья Группы Астра я использую сервис Lotos.One (https://lotos.one/dashboard/astr.html) — там финансовые показатели компании визуализированы в виде цветка лотоса. Удобно когда нужно за 5 секунд понять картину по компании, не листая отчёт.

ВЫРУЧКА ВЫРОСЛА — ПОЧЕМУ ПРИБЫЛЬ СТОИТ НА МЕСТЕ?

Посмотрите на эти две цифры рядом: выручка +18%, чистая прибыль +0,1%. Это не опечатка. Дело не в том, что компания что-то потеряла — всё сложнее.

На дворе начало мая, а это значит, что пора делать следующую ребалансировку.

Честно скажу: с каждым кварталом мне всё сложнее называть этот портфель просто «Монте-Карло». Слишком много авторских изменений, основанных на доказательном инвестировании, слишком глубоко алгоритмы ушли в математику и компьютерную логику. Поэтому сегодня я объявляю о ребрендинге.

Встречайте: портфель «Ледовской | Рантье».

Почему так? Потому что последние два месяца я методично приводил свой основной портфель к этой формуле. И да — я уже некоторое время живу на пассивный доход, поэтому «Рантье» — это не хайп, а констатация факта. А «Ледовской» — потому что фамилия своя, родная, и мне не стыдно её ставить на продукт.

Без ложной скромности: если сравнивать с тем, что гуляет по рынку, наш портфель — это Boeing 777 среди легкомоторных самолётов. Мощнее, выше, быстрее и с двукратным запасом топлива.

Итоги за год: это просто праздник какой-то

Нефтегаз · МСФО · Разбор отчёта

Май 2026  ·  WTF invest & Co  ·  ~5 мин. чтения

Апрель 2026 года. Роснефть опубликовала годовой отчёт за 2025-й — и это был по-настоящему тяжёлый год. Крепкий рубль бил по экспортной выручке, нефть Urals падала в цене, санкции создавали проблемы с танкерами, а высокая ставка ЦБ делала кредиты дороже. Несмотря на всё это, компания осталась в прибыли. Разбираемся, за счёт чего, и что это значит для инвестора.

Инструмент автора

Для быстрой оценки финансового здоровья Роснефти я использую сервис Lotos.One — там финансовые показатели компании визуализированы в виде цветка лотоса. Удобно когда нужно за 5 секунд понять картину по компании, не листая отчёт.

Что случилось с деньгами компании

Если объяснить совсем просто: Роснефть продаёт нефть за доллары, а потом переводит их в рубли. В 2025 году случились две неприятные вещи одновременно — нефть Urals подешевела (около 65–66 долларов за баррель против 70–75 в 2024-м) и рубль укрепился. В итоге за каждую бочку нефти компания получала меньше рублей, чем год назад. Вот откуда падение выручки на 19%.

Год работы стратегии «Монте-Карло: дивиденды»: итоги, пятая ребалансировка и то, что рынок в марте не заметил

Привет, друзья. Ледовской на связи.

В начале 2025 года, в возрасте 46 лет, я вышел на дивидендную пенсию.
В своем телеграм-канале рассказываю, как переехал с семьей из Москвы в Ялту и с чем сталкивается дивидендный пенсионер — подписывайтесь, будем на связи.

Как я и обещал ровно год назад — сегодня подводим итоги первого полного года работы стратегии «Monte-Carlo | Дивиденды». Год тестирования позади, цифры на руках, выводы сделаны. Можно говорить по делу.

Если вы здесь впервые: этот портфель — эксперимент, в котором наша симуляционная математическая модель Монте-Карло прогоняет 500 000 сложнейших компьютерных симуляций из российских дивидендных акций и выбирает оптимальный состав по соотношению дивидендной доходности, волатильности и стабильности выплат. Без эмоций, без новостного шума, чистая математика. Каждый квартал — ребалансировка. Бенчмарк — индекс MCFTRR (полная доходность Мосбиржи с учётом дивидендов и с учетом НДФЛ).

Почему я написал это исследование (или 6 месяцев, которые перевернули мое представление о пенсии)

Я никогда не думал, что буду писать научно-популярные исследования о финансах. Я обычный человек, который просто хотел обеспечить себе достойную старость и, если повезет, выйти на пенсию пораньше.

В начале 2025 года, в возрасте 46 лет, я это сделал. Я вышел на дивидендную пенсию. В своем телеграм-канале рассказываю, как переехал из Москвы в Ялту и с чем сталкивается дивидендный пенсионер — подписывайтесь, будем на связи.

Звучит красиво, правда? «Вышел на пенсию в 46». В соцсетях это наверное вызывает лайки и восхищение. Но правда в том, что сразу после этого момента меня накрыла волна тревоги, которую я совсем не ожидал.

Вопрос, который не давал мне спать по ночам:

«А сколько я могу тратить, чтобы хватило на всю жизнь?»

Казалось бы, что тут сложного? У меня есть портфель акций, которые платят дивиденды. Вот дивиденды и трачу. А тело оставляю расти дальше.

Привет, друзья! За окном скоро весна, лучи солнца будут пробиваются сквозь тучи, а на рынке просыпаться «дивидендные сладкоежки». Да-да, я и сам из таких. Каждый год мы, как садоводы, проверяем рассаду: что у нас взойдет, даст плоды, а что лучше повыдергивать с корнем, пока не забило весь огород.

Сегодня в нашей традиционной рубрике «Дивидендные истории» мы приземляемся на взлетную полосу ближайших 3 месяцев весны. Смотрим на прогнозы, но не забываем мантру: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а чистый анализ и фантазии на тему.

Погнали разбирать «весенний призыв»! Рассматриваем только топчик, у кого дивдоходность выше 10%.