комментарии Стокмастер на форуме

SPO от Озон Фармацевтики – сделка, мимо которой сложно пройти?

Сегодня вышла новость, что “Озон Фармацевтика” объявила о вторичном размещении акций. Для части инвесторов эта новость оказалась неожиданной и вызвала вопросы. Однако при внимательном изучении деталей становится понятно: речь идет не о попытке «выйти в кэш», а о логичном продолжении стратегии устойчивого роста, которую компания последовательно реализует с момента IPO. Разберем параметры сделки SPO, цену и условия, а также ответим на главный вопрос – стоит ли принимать участие?

Суть сделки:

Компания предлагает от 55 до 82 млн акций, что эквивалентно 5-7,5% от общего количества размещенных бумаг. Цена не превысит 48 рублей за акцию, а окончательное значение будет определено по результатам формирования книги заявок (до 19 июня включительно). Все привлеченные средства — по структуре сделки cash-in — поступят в капитал компании, без выхода действующих акционеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК становится проще и понятнее. Что это значит для инвесторов?

Сегодня ТМК опубликовала новость — компания объявила о присоединении восьми ключевых «дочек» к материнской структуре с одновременным переходом на единую акцию. Формально – это корпоративное слияние, но по сути – оптимизация бизнеса, которая может положительно повлиять на инвестиционную привлекательность ТМК в ближайшие годы.

Среди присоединяемых компаний — крупнейшие производственные активы группы: Волжский трубныйзавод, ТАГМЕТ, СинТЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ и другие. Четыре из них уже на 100% принадлежат ТМК. У остальных — есть миноритарии, и их бумаги будут обмениваться на акции материнской компании.

Как будет устроен процесс?

Миноритариям производственных активов предложат обменять свои акции на более ликвидные акции ТМК. Для этого планируется допэмиссия – но, как заявляет компания, ее объем по факту не превысит 5% уставного капитала (изначально акций зарегистрировано может быть больше – это обычная практика, чтобы был запас; остаток просто погасят, когда все процессы обмена будут завершены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТМК становится проще и понятнее. Что это значит для инвесторов?

Сегодня ТМК опубликовала новость — компания объявила о присоединении восьми ключевых «дочек» к материнской структуре с одновременным переходом на единую акцию. Формально – это корпоративное слияние, но по сути – оптимизация бизнеса, которая может положительно повлиять на инвестиционную привлекательность ТМК в ближайшие годы.

Среди присоединяемых компаний — крупнейшие производственные активы группы: Волжский трубныйзавод, ТАГМЕТ, СинТЗ, ЧТПЗ, ПНТЗ и другие. Четыре из них уже на 100% принадлежат ТМК. У остальных — есть миноритарии, и их бумаги будут обмениваться на акции материнской компании.

Как будет устроен процесс?

Миноритариям производственных активов предложат обменять свои акции на более ликвидные акции ТМК. Для этого планируется допэмиссия – но, как заявляет компания, ее объем по факту не превысит 5% уставного капитала (изначально акций зарегистрировано может быть больше – это обычная практика, чтобы был запас; остаток просто погасят, когда все процессы обмена будут завершены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Купить – нельзя продать? АО Плюс выходит на внебиржу, разбираем детали.

Недавно появилась информация, что сегодня акции АО Плюс (ранее – Самолет Плюс) планируют начать торговаться на внебиржевом рынке ОТС. Дата начала торгов ориентировочно ожидается сегодня в ближайшее время.

Напомним, что компания удачно провела Pre-IPO на платформе Zorko в июле 2024 года,  а теперь уже закономерно появляется на внебиржевых торгах – логичный шаг в рамках подготовки к IPO в 2026 году.

Пока инструмент доступен исключительно для квалов, однако сам по себе переход заслуживает внимания. Для одних – это повод переоценить потенциал и решить, стоит ли фиксировать прибыль или ждать IPO. Для других – возможность войти в зрелый pre-IPO актив с прозрачной структурой, сильной динамикой и адекватной оценкой. Разберем компанию более подробно и погрузимся в детали.

Что за компания? 

АО Плюс – дочерняя компания ГК “Самолет”, которая является быстро развивающимся инфраструктурным игроком в сегменте PropTech. За последние три года под брендом Плюс собрана цифровая экосистема, которая закрывает почти весь цикл клиента на рынке недвижимости – от выбора и покупки жилья до его обустройства. В активе компании крупнейшая CRM-система “Топнлаб”, мультилистинг, платформа “Домбук”, финтех-сервисы, AI для риелторов и даже решения для инвесторов и флипперов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IVA Technologies начала платить дивиденды – новый сигнал для долгосрочных инвесторов?

Пока основное внимание участников рынка сконцентрировано на сырьевых гигантах и банках, в российском сегменте появляется все больше долгосрочных ИТ-историй, которые заслуживают пристального взгляда. Один из таких кейсов – IVA Technologies, которая недавно рекомендовала выплаты дивидендов.

На рынке IT появляется новая дивидендная история

Совет директоров IVA рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год в размере 3 рубля на акцию – див. доходность около 2,5%. Реестр закрывается 14 июля, выплаты стартуют с конца месяца.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как соревновательный трейдинг становится новой нормой?

Биржа давно перестала быть просто местом обмена бумагами. Для активных частных инвесторов она все больше напоминает марафон с переменным рельефом и призовыми за выносливость. Так, например, Альфа-Банк в этом году предложил интересный формат — Альфа-Турнир 2025, где трейдинг оформлен в виде соревнования с элементами тактики, риска и геймификации.

Коротко про сам турнир:

• Общий призовой фонд составляет 130 млн рублей.
• Участие открыто для всех инвесторов, включая розничных с минимальными депозитами
• 1533 денежных приза ежемесячно, в диапазоне от 2 тысяч до 1 млн рублей

А теперь к механике.

В турнире — три лиги, в зависимости от риска и капитала. Можно переходить между ними по ходу игры. Доходность в новой лиге считается с нуля. 

Красная — без порога, 100 призов по 20–40 тысяч рублей. Серебряная — от 50 тысяч рублей, до 1 млн рублей. Золотая — от 500 тыс рублей, с призами до 4 млн рублей. 

Важный момент — переход между лигами разрешен, при этом доходность считается с нуля. То есть стратегия «перейти, когда вырос» — вполне рабочая.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Предприятия СИБУРа в Татарстане увеличили выручку на 32%

С 2021 года в периметре СИБУРа есть две публичные компании, которые часто попадают в поле нашего зрения — много инвесторов на Смартлабе, кто был или по-прежнему является акционером этих компаний. 

Из последнего интересного из жизни этих компаний — рекомендация СД НКНХ и КОС по вопросам дивидендов. в первом случае она составила 93 руб на обычку (ДД 3,3%) и преф (ДД 4,2%), во втором – 4,15  руб на обычку (ДД 5,5%) и 0,25 руб на преф (ДД 1,3%). Инвесторы часто выражают недовольство тем, что после того, как предприятия вошли в состав СИБУРа дивидендов, стало как будто меньше. Давайте разберемся на примере свежих результатов за 1кв25 по РСБУ, и насколько тезис про дивиденды валиден. 

НКНХ по итогам 1кв25 увеличил выручку более чем на 30% — до 71,9 млрд рублей, КОС — рост порядка 35%, до 31,2 млрд рублей. По прибыли от продаж видим тоже ощутимый прогресс: НКНХ +19,6%, КОС +78,6%. Иными словами, рост идет не только в объеме, но и по рентабельности. 

Последние несколько лет НКНХ инвестировала в проекты роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Предприятия СИБУРа в Татарстане увеличили выручку на 32%

С 2021 года в периметре СИБУРа есть две публичные компании, которые часто попадают в поле нашего зрения — много инвесторов на Смартлабе, кто был или по-прежнему является акционером этих компаний. 

Из последнего интересного из жизни этих компаний — рекомендация СД НКНХ и КОС по вопросам дивидендов. в первом случае она составила 93 руб на обычку (ДД 3,3%) и преф (ДД 4,2%), во втором – 4,15  руб на обычку (ДД 5,5%) и 0,25 руб на преф (ДД 1,3%). Инвесторы часто выражают недовольство тем, что после того, как предприятия вошли в состав СИБУРа дивидендов, стало как будто меньше. Давайте разберемся на примере свежих результатов за 1кв25 по РСБУ, и насколько тезис про дивиденды валиден. 

НКНХ по итогам 1кв25 увеличил выручку более чем на 30% — до 71,9 млрд рублей, КОС — рост порядка 35%, до 31,2 млрд рублей. По прибыли от продаж видим тоже ощутимый прогресс: НКНХ +19,6%, КОС +78,6%. Иными словами, рост идет не только в объеме, но и по рентабельности. 

Последние несколько лет НКНХ инвестировала в проекты роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ИТ-рынок не спешит тормозить

В конце прошлого года эксперты закладывали в прогнозы стагнацию ИТ-сектора: ставка выросла, компании начали сокращать бюджеты на цифровизацию.

Но пока это остается только гипотезой. По итогам 1 квартала 2025 года — традиционно «низкого сезона», ИТ-компании отчитываются о росте выручки. И не на 5–10%, а куда бодрее: +22% у Arenadata, +34% у Solar, +64% у VK Tech. На последнем кейсе сегодня остановимся более подробно.

Не так давно уже разбирали отчетность VK Tech за год, на этой неделе посетили закрытую встречу с компанией, после которой решили посмотреть на результаты за 1 квартал.

Напомним, VK Теch – независимая вертикаль группы VK, разработчик корпоративного ПО: облака, сервисы продуктивности, бизнес-приложения, дата-сервисы.  Что интересно, они с самого начала сочетали две модели поставок on-cloud (подписка на продукты в облаке) и on-premise (установка продуктов на железо заказчика). Менеджмент на встрече рассказал, что такой подход был изначальным приоритетом бизнеса. Поэтому сейчас оба сегмента уже развиты, что дает преимущество и гибкость по сравнению с другими поставщиками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост выше всех ожиданий реален? Разбираем операционные результаты ПРОМОМЕД за 1-й квартал.

Пока большинство фармкомпаний постепенно восстанавливает темпы роста и возвращается к доковидной динамике, ПРОМОМЕД уже уверенно двигается вперед, причем с опережением собственных ориентиров. Операционные результаты за 1 квартал это наглядно подтверждают – компания не просто сохраняет заданный курс, а демонстрирует темпы, заметно превышающие среднерыночные. Разберем показатели более детально и погрузимся в суть. 

Выручка за квартал достигла 4,5 млрд руб. +86% год к году. Для сравнения, по данным IQVIA, совокупный рост российского фармацевтического рынка составил лишь 16%. Другими словами, компания растет в 5 раз быстрее рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дальний Восток – новая точка роста для девелоперов?

Крупнейшие девелоперы помимо московского и питерского мегаполисов всё чаще проявляют интерес к регионам, где есть поддержка от государства, инфраструктурный задел и свободная ниша под качественные продукты.

Сегодня Группа Эталон анонсировала запуск сразу двух проектов в Хабаровском крае – делового и жилого кластера «Хабаровск-Сити» и премиального курортного комплекса на острове Большой Уссурийский. 

Чуть более подробно про проекты:
• Первый проект – это «Хабаровск-Сити» масштабный финансово-деловой  и жилой кластер на 28 гектарах в центре города. Общая реализуемая площадь проекта на первом этапе составит более 200 тыс. кв. м., включая жилье, апарты, школу, гостиницу, паркинг. Старт в 2026, ввод первых объектов – к концу 2028 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост выручки на 47%, ставка на электрозарядки и 27,5 руб. дивидендов — что дальше ожидать от ЕвроТранс?

Вчера генеральный директор и акционер «ЕвроТранс» Олег Алексеенков провёл ежегодное обращение к акционерам, в ходе которого подвёл итоги 2024 года и озвучил ключевые направления развития на ближайшую перспективу. Формат выступления остался традиционным, однако на этот раз прозвучал важный акцент — компания планирует перейти к регулярному, ежемесячному взаимодействию с акционерами. Далее разберем ключевые моменты с эфира.

Итак, итоги 2024 года и планы на будущее.

• Выручка компании выросла на 47% год к году, достигнув 186,2 млрд рублей, благодаря успешной стратегии диверсификации, включая рост продаж сопутствующих товаров и услуг. Продажи на АЗС также продемонстрировали рост, увеличившись приблизительно на 11%.
• EBITDA показала впечатляющий рост на 37,7% год к году на фоне увеличения выручки, превысив плановые показатели и достигнув 16,9 млрд рублей.
• Рост чистой прибыли составил 7,4% год к году, до 5,5 млрд руб. на фоне роста ключевой ставки, соответствующего увеличения процентных расходов и амортизации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На рынке кикшеринга может появиться новый лидер

Российский рынок кикшеринга стремительно растёт: в 2024 году его объём увеличился на 40%, а крупнейшие игроки — Whoosh, МТС Юрент и Яндекс — контролируют практически 100% рынка (при этом в деньгах клиентов доля Whoosh и Юрент более 80%). 

По прогнозам Трушеринга потенциал роста рынка еще очень большой, агентство ожидает рост на 30% в 2025 году за счет увеличения количества поездок и выручки с одного пользователя — собственно, этот тренд работал все последние годы. 

 

На наш взгляд, ключевым фактором развития на рынке становится экосистемность. Так, например, из интервью гендиректора Юрент Ивана Туринга можно узнать  о результатах второго по значимости игрока. Рост поездок составил более чем на 60%, обгоняя среднерыночные темпы в 40% (напомню, что у крупнейшего Вуша было +33%). Пробили 100 млн поездок за год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДОМ.РФ отчитался о результатах деятельности в условиях жесткой ДКП. Основные цифры 1 квартала 2025 года.

На фоне непростой макроэкономической обстановки интерес к системным институтам растет. Один из ключевых игроков в жилищной сфере – Группа ДОМ РФ. Она представила результаты за I квартал 2025 года. Разберем отчетность более подробно и погрузимся в детали.

Сперва про Группу и ее роль.

ДОМ.РФ — один из крупнейших участников финансового сектора России, работающий в жилищной сфере. Группа предоставляет услуги в жилищной сфере государству, бизнесу и частным клиентам, содействуя реализации государственной жилищной политики и повышению доступности жилья. Сегодня компания занимает:

👉1-е место в секьюритизации ипотечных активов

👉3-е место в проектном финансировании застройщиков

👉4-е место в ипотечном кредитовании

👉5-е место в инфраструктурном строительстве

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДОМ.РФ отчитался о результатах деятельности в условиях жесткой ДКП. Основные цифры 1 квартала 2025 года.

На фоне непростой макроэкономической обстановки интерес к системным институтам растет. Один из ключевых игроков в жилищной сфере – Группа ДОМ РФ. Она представила результаты за I квартал 2025 года. Разберем отчетность более подробно и погрузимся в детали.

Сперва про Группу и ее роль.

ДОМ.РФ — один из крупнейших участников финансового сектора России, работающий в жилищной сфере. Группа предоставляет услуги в жилищной сфере государству, бизнесу и частным клиентам, содействуя реализации государственной жилищной политики и повышению доступности жилья. Сегодня компания занимает:

👉1-е место в секьюритизации ипотечных активов

👉3-е место в проектном финансировании застройщиков

👉4-е место в ипотечном кредитовании

👉5-е место в инфраструктурном строительстве

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТГК-14 удивила отчетом за 1 квартал — плюс 47% к прибыли на фоне субсидий и тарифов

Энергетика остается одним из немногих стабильных секторов в условиях экономической турбулентности. На этом фоне отчет ТГК-14 за первый квартал 2025 года выглядит более чем уверенно. Особенно на фоне прошлых лет, когда бумаги были скорее вне основного радара частных инвесторов. Разберем более детально основные результаты.

За 1 квартал 2025 года выручка ТГК-14 составила 6,7 млрд рублей, что на 16,6% выше уровня прошлого года. Основной вклад обеспечили два направления:

• Продажа электроэнергии и мощности выросла на 22,2% г/г, до 2,9 млрд рублей. Важно отметить, что рост по электроэнергии напрямую связан с увеличением цен на РСВ. В регионах присутствия компании средняя цена подскочила на 42% г/г. Также вырос КИУМ станций до 78,5%, что говорит об увеличении эффективности использования мощностей.

• Выручка от теплоснабжения увеличилась на 12,4%, до 3,8 млрд рублей. Это результат очередной волны тарифной индексации. С июля 2024 года тарифы для населения и бизнеса выросли от 8 до 20%. В итоге средний тариф по теплу за квартал увеличился на 13,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ТГК-14 удивила отчетом за 1 квартал — плюс 47% к прибыли на фоне субсидий и тарифов

Энергетика остается одним из немногих стабильных секторов в условиях экономической турбулентности. На этом фоне отчет ТГК-14 за первый квартал 2025 года выглядит более чем уверенно. Особенно на фоне прошлых лет, когда бумаги были скорее вне основного радара частных инвесторов. Разберем более детально основные результаты.

За 1 квартал 2025 года выручка ТГК-14 составила 6,7 млрд рублей, что на 16,6% выше уровня прошлого года. Основной вклад обеспечили два направления:

• Продажа электроэнергии и мощности выросла на 22,2% г/г, до 2,9 млрд рублей. Важно отметить, что рост по электроэнергии напрямую связан с увеличением цен на РСВ. В регионах присутствия компании средняя цена подскочила на 42% г/г. Также вырос КИУМ станций до 78,5%, что говорит об увеличении эффективности использования мощностей.

• Выручка от теплоснабжения увеличилась на 12,4%, до 3,8 млрд рублей. Это результат очередной волны тарифной индексации. С июля 2024 года тарифы для населения и бизнеса выросли от 8 до 20%. В итоге средний тариф по теплу за квартал увеличился на 13,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбираем результаты GloraX за 1 квартал 2025 года.

Не так давно мы разбирали финансовые результаты GloraX за 2024 год по МСФО. Если вкратце, по сравнению с конкурентами компания показала кратные темпы роста бизнеса, сохранив долговую нагрузку на комфортном уровне (ND/EBITDA — 2,8х). Однако многие захотят с этим поспорить, сказав, что отчетность за 2024 год — это зеркало заднего вида, поэтому предлагаем сегодня разобрать операционные показатели GloraX за 1 квартал 2025. 

Основные операционные метрики:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЗПИФ недвижимости готовых квартир от Самолета. Экспресс-обзор

Не можем пройти мимо нашумевшего фонда от Самолета, который вызвал много споров и дискуссий. Сделаем быстрый обзор нового инструмента, чтобы понять, что к чему и стоит ли покупать паи, тем более, что прием заявок заканчивается сегодня.

Параметры ЗПИФа:
• Наименование: ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость»
• ISIN: RU000A10A117, тикер: $XHOUSE
• Книга заявок: 16-29.04.2025 (сегодня последний день)
• Цена пая: 900 руб.
• Активы: 3,1 млрд руб.
• Срок обращения: 5 лет
• Начисление дохода: ежеквартально (с 4 кв. 2025 г.)
• Для неквалов: да
• УК: ООО «Контрада Капитал»
• Целевая доходность: 21% (рентные платежи – 8%, рост стоимости активов- 13%, специальная оптовая скидка на активы от Самолета (3%) и расходы (3%)).

Покупка готовой квартиры с последующей сдачей ее в аренду − популярный в нашей стране способ получения стабильного денежного потока. Особенно сейчас, когда цены на квартиры особо не падают, а стоимость аренды жилья подскочила до небес. В той же Москве, по некоторым оценкам, за год цена за аренду выросла на 40%. Да и в целом, инвестиции в московскую недвижимость дают неплохую доходность: с 2021 цена на новостройки в Москве почти удвоилась, что видно на графике ДОМ.РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЗПИФ недвижимости готовых квартир от Самолета. Экспресс-обзор

Не можем пройти мимо нашумевшего фонда от Самолета, который вызвал много споров и дискуссий. Сделаем быстрый обзор нового инструмента, чтобы понять, что к чему и стоит ли покупать паи, тем более, что прием заявок заканчивается сегодня.

Параметры ЗПИФа:
• Наименование: ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость»
• ISIN: RU000A10A117, тикер: $XHOUSE
• Книга заявок: 16-29.04.2025 (сегодня последний день)
• Цена пая: 900 руб.
• Активы: 3,1 млрд руб.
• Срок обращения: 5 лет
• Начисление дохода: ежеквартально (с 4 кв. 2025 г.)
• Для неквалов: да
• УК: ООО «Контрада Капитал»
• Целевая доходность: 21% (рентные платежи – 8%, рост стоимости активов- 13%, специальная оптовая скидка на активы от Самолета (3%) и расходы (3%)).

Покупка готовой квартиры с последующей сдачей ее в аренду − популярный в нашей стране способ получения стабильного денежного потока. Особенно сейчас, когда цены на квартиры особо не падают, а стоимость аренды жилья подскочила до небес. В той же Москве, по некоторым оценкам, за год цена за аренду выросла на 40%. Да и в целом, инвестиции в московскую недвижимость дают неплохую доходность: с 2021 цена на новостройки в Москве почти удвоилась, что видно на графике ДОМ.РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>