Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 9 февраля. Число активных буровых на нефть в США выросло еще на 26 шт.


Из графика видно, что число буровых на нефть в США после длительной консолидации вновь перешло к росту. 


( Читать дальше )

Фондовые рынки Азии в пятницу 9 февраля завершили день новым сильным провалом. Пожалуй, наиболее впечатляюще выглядит снижение фондового рынка Китая. Shanghai Composite в пятницу опускался на 6% до минимума с мая 2017 г. К 9:54 мск. индикатор сократил падение до 4,8%. За 4 последних дня потери китайского индекса составили уже 10,3%.

 
Однако индекс  Shanghai Composite на этот раз снижается не самого верха, как это было в средине 2015 года, когда фондовый рынок Поднебесной уже «сложился» более чем в полтора раза. Возможно поэтому перспективы падения китайского фондового индекса все же не настолько беспокоит участников рынка как его долговые проблемы или возможное потенциальное сжатие фондового рынка США. 

В США, напомним, неделю назад фондовый рынок стартовал с уровней максимальной перекупленности и к закрытию четверга потери тоже пока составили те же 10,3%.  Таким образом, и тут рынок преодолел формальный признак 10% коррекции. Dow и S&P закрылись ниже формальной нижней границы 10% коррекции, Nasdaq пока находится чуть выше, но кто вспомнит об этом на пятничных распродажах? В отличие от Китая, у США впереди еще последний день недели и к ее закрытию они еще вполне могут обновить рекорды падения. Более того, потенциал достигнутой перкупленности рынка США очень высок, и это позволяет предположить, что произошедшей коррекцией дело не ограничится. За резким недельным стартом можно ждать периода последующего длительного снижения. Как бы регуляторам в оперативном плане не пришлось пересматривать их планы по сокращению стимулирующих монетарных мер. С замиранием смотрим за развитием событий. 

Цены нефти к закрытию наших торгов получили сильный импульс вниз от вышедших данных о запасах и добыче нефти в США.  EIA сообщило, что за неделю, закончившуюся 2 февраля 2018 года, коммерческие запасы нефти подросли на 1,895 мб (до 420,254 с  418,359 мб неделей ранее). Это уже второе недельное подрастание после длительного периода снижения. Поэтому старт роста запасов идет с низкой точки. Напомним, что на начало февраля в текущем году коммерческие запасы оказываются на 88,38 мб ниже, чем в прошлом году, а от максимального уровня их вообще отделяет около 115 мб.  

API на этот раз сделал выстрел «в молоко». По оценкам API за отчетную неделю запасы сырой нефти снизились на 1,05 мб., А во эксперты агентства Bloomberg в отличие от API на этот раз смогли угадать знак изменений, но и они почти в два раза ошиблись в величине этого изменения.

Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов тоже продолжили подрастание и за неделю увеличились на 4,9 мб, (до 1874,6 с  1869,8 мб неделей ранее). Но пока от максимумов февраля 2017 года их отделяет очень солидные 180,4 мб. Начало февраля, таким образом, подтверждает наступление сезона роста запасов.

( Читать дальше )

Цены нефти и нефтепродуктов во вторник продолжили снижение, но оно явно замедлилось. Это замедление происходило на фоне данных Американского института нефти (API) о неожиданном возобновлении уменьшения запасов. Неужели так давно ожидаемый сезонный рост запасов в США вновь откладывается? Данные API разочаровали медведей по нефти и взвинтили градус интриги перед выходящими в среду данными EIA.

 

По данным API за отчетную неделю, закончившуюся 2 февраля, запасы сырой нефти снизились на 1,05 мб. (запасы в Кушинге: -0,633 мб; запасы бензина: -0,227 мб; запасы дистиллятов: +4,552 мб). Напомним, что согласно средним прогнозам экспертов агентства Bloomberg за неделю до 2 февраля в США запасы сырой нефти выросли на 2,9 мб; запасы бензина подросли на 1,0 мб. (Но запасы дистиллятов снизились на 1,5 мб, так же как и согласно собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге похудели на 2,0 мб). Еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов будет опубликован по стандартному расписанию в среду 7 февраля.

( Читать дальше )

На рынке энергоносителей в понедельник произошло активное снижение цен. Это снижение в значительной части было связано с отскоком индекса доллара. Так, дневное укрепление доллара относительно евро составило около 1,2%. Так что цены нефти Брент, выраженные в евро, за день подешевели лишь на символические 0,2%. Во вторник снижение цен нефти еще может продолжиться.

 
В ценах газа снижение было гораздо более выразительным. Но и оно не идет ни в какое сравнение провалом, случившимся на фондовом рынке США.  Эпический провал фондового рынка уже повлиял (и в дальнейшем будет влиять) на динамику остальных рынков. Так, происходивший в понедельник рост индекса доллара можно было связать с  панической нехваткой ликвидности на рынках.

( Читать дальше )

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 2 февраля. Число активных буровых на нефть в США выросло еще на 6 шт, а Канаде +14 шт. В США график буровой активности постепенно начинает склоняться к продолжению роста — высокие цены нефти делают свое дело. 


( Читать дальше )

Отслеживаемые трейдерами еженедельные данные EIA по динамике добычи нефти в США на самом деле являются грубыми оценками по методу сведения баланса, включающего в себя добычу, динамику коммерческих и стратегических запасов, поступление на нефтепереработку, динамику экспорта и импорта. Указанные недельные цифры являются предварительными и скорей являются предварительной оценкой. Более точные среднемесячные значения получаются суммированием добычи всех нефтедобывающих компаний и  публикуются со значительной задержкой. На текущей неделе были опубликованы данные по добыче нефти в ноябре 2017 года, и это стало большим сюрпризом для рынка. Дело в том, что наблюдавшееся длительное время отставание более точных месячных данных сменилось резким превышением месячных значений над уровнем усредненных по 4 неделям оперативных недельных данных EIA.

 
Теперь нужно ориентироваться на вышедшую месячную цифру: США в ноябре 2017 года увеличили добычу нефти на 4% за месяц до 10,038 мб/д. Достигнутое значение добычи существенно превысило максимумы апреля 2015 года (9,626 мб/д). Абсолютный исторический рекорд для месячных данных о добыче был зафиксирован в ноябре 1970 года на уровне 10,044 мб/д. Рост добычи с минимумов лета 2016 года составил без малого 1,5 мб/д и был получен в основном за счет разработки  сланцевой нефти. После трех лет низких цен на нефтяном рынке производители сланцевой нефти повысили эффективность операций, поэтому, вероятно, они и далее еще  смогут продолжить увеличивать добычу. Тем более что цены за последние полгода выросли до достаточно комфортных уровней. Так что с большой вероятностью вскоре можно ожидать покорения и абсолютного исторического максимума среднемесячных значений, а также новых рекордов добычи. EIA прогнозирует, что среднегодовая добыча США в 2018 году составит 10,3 мб/д.  Но уже в обозримой перспективе даже повысившаяся эффективность бурений не сможет конкурировать с деградирующей добычей уже действующих скважин и добыча нефти в стране начнет снижаться. 

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 26 января 2018 года, коммерческие запасы нефти в США подросли на 6,776 мб (до 418,359 с 411,583 мб неделей ранее). Это первое подрастание после длительного периода снижения. На текущий момент запасы ниже, чем в соответствующий период 2017 года 76,4 мб. 

Выход данных по запасам от API на этот раз хорошо предварил начало роста запасов. Напомним, что согласно данным API запасы сырой нефти выросли на 3,23мб, а запасы бензина на 2,69мб. Запасы дистиллятов показали снижение на 4,1мб. Также похудели запасы в Кушинге на 2,38мб. Cогласно вышедшему днем ранее среднему медианному прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg: запасы нефти (+0,8мб). По этим прогнозам  запасы бензина прибавили 2,0мб; запасы дистиллятов: -0,5мб. По прогнозу Блумберг запасы нефти в Кушинге снизились на 2,9мб.
Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 2,3 мб, (до 1869,8 с 1867,5 мб неделей ранее). Суммарные запасы тоже начали подрастание. Но пока от максимумов февраля 2017 года их отставание составило очень солидные 185,2 мб. Однако, возможно, текущая неделя наконец смогла открыть сезон роста запасов. 

( Читать дальше )

Снижение цен нефти и нефтепродуктов во вторник продолжилось. Предпринятая было к концу дня попытка подрастания цены, была пресечена выходом новых данных Американского института нефти (API). Согласно вышедшим данным изменения запасов сырой нефти за отчетную неделю до 26 января имели куда большую величину, чем прогнозные оценки экспертов. В результате за пару дней снижение составило 2,5%, а откат от максимальных отметок составлял около 4%. Согласно вышедшим данным API запасы сырой нефти выросли на 3,23мб, а запасы бензина на 2,69мб. Правда запасы дистиллятов показали снижение на 4,1мб. Также похудели запасы в Кушинге на 2,38мб. Напомним, что согласно вышедшему днем ранее среднему медианному прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, изменений запасов по нефти имели другой знак (+0,8мб). По этим прогнозам  запасы бензина прибавили 2,0мб; запасы дистиллятов: -0,5мб. По прогнозу Блумберг запасы нефти в Кушинге снизились на 2,9мб.

( Читать дальше )

Рынок нефти в понедельник активно корректировался. Пока это кажется вполне естественным движением, ожидание которого мы многократно обсуждали. Предсказуемость это хорошо —  значит, можно немного отвлечься, тем более есть на что.  

В понедельник доходность десятилетних гособлигаций США пробивалась существенно выше сильных уровней сопротивления — максимумов 2016 и 2017 годов. (левый график). Распродажи были также и на фондовом рынке США (правый график). Резко выросла тревожность на рынках.

В такие дни лучше думается о предстоящем развороте. В качестве пищи для размышления предлагается фрагмент заметки Криса Гамильтона о важном признаке приближающейся глобальной фиксации прибыли. (https://econimica.blogspot.ru/2018/01/greatest-moments-in-profit-taking_29.html). В заметке предлагается посмотреть на график двух параметров. На нем  синяя кривая —  чистая стоимость домохозяйств (стоимость всех активов, находящихся в собственности американских домохозяйств), выраженная в процентах от располагаемых личных доходов (все источники дохода за вычетом подоходного налога). Красная — норма частных сбережений (сумма, оставшаяся от располагаемых личных доходов после всех произведенных расходов, которая может быть сохранена в банке и т. д.).

( Читать дальше )