Некоторые новые выпуски облигаций

EHi Car Services привлекла $325млн с помощью облигаций 3.5NC1.5 с доходностью 13,471%. Облигации не имеют рейтинга, вырученные средства используются для финансирования предложения об обмене в отношении существующих облигаций с 7,750% годовых на 2024 год, для рефинансирования оставшихся облигаций на 2024 год и оптимизации структуры долга. Доходность новых облигаций на 110,1 б.п. выше, чем у существующих 7%-ных облигаций с погашением в сентябре 2026 года (с возможностью погашения в сентябре 2024 года), и в настоящее время доходность к погашению составляет 12,37%.
Компания eHi Car Services Ltd предоставляет услуги по прокату автомобилей. Китай.

Fairfax Financial Holdings разместила облигации на сумму $1000 млн с 6,35% годовых с погашением в 2054 году. Fairfax Financial Holdings — канадская холдинговая компания, контролирующая ряд страховых компаний в различных регионах мира. Более половины выручки приносит деятельность в США.

Macquarie Airfinance Group разместила облигации на сумму $500 млн с 6,4% годовых с погашением в 2029 году и облигации на сумму $500 млн с 6,5% годовых с погашением в 2031 году.

Падает цена ОФЗ.
Если ситуация будет развиваться как в зимой 21-22 гг., то можно ожидать дальнейшего снижения цены ОФЗ. 



Однако посчитать хотя бы приблизительно номинальный объём ОФЗ, принадлежащий нерезидентам затруднительно: данные ЦБ РФ с сайта cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ (за янв 22-февр 24 продано на 275 млрд ОФЗ)
отличаются от данных ЦБ РФ с сайта www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx (за янв 22-февр 24 продано на 1600 млрд ОФЗ).
А самое интересное, что эти распродажи не всегда отражаются на цене ОФЗ:
ОФЗ сильнее всего падали в феврале 22г. и в сентябре 22г., а самыми сильными месяцами распродаж ОФЗ нерезидентами были
по www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx:
декабрь 21- март 22 (хоть февр тоже сюда входит, но макс=172 млрд руб — март),
декабрь 22 — февр 23, макс=563 млрд руб — декабрь)
по cbr.ru/analytics/finstab/orfr/ :
январь 22 — февр 22 (и тут как раз макс=148 млрд руб — февр).

Вышел новый Обзор рисков финансовых рынков ЦБ РФ.
На основе этих данных Объём Чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами (млн долл. США) влияют на курс USD/RUB (что не удивительно). На графике видно, что
1) объём продаж средний за 21 рабочий день отрицательно коррелирует с курсом доллара США. Коэффициент корреляции = -0,24. (при матрицах 7 и 7). А при сравнении суммы продаж за 8 дней с курсом доллара США коэффициент корреляции = -0,375. (при матрицах 8 и 8). Это замечательно видно на графике: объём продаж средний за 21 рабочий день (лев. ось) находится в противофазе с Курсом USD/RUB (пр. ось).
2) февраль — провальный месяц по продаже валюты, но пока без последствий для курса USD/RUB (пр. ось)

#PMI Индекс деловой активности в производственном секторе показал ухудшение показателей.
США=47.8 ↓, Япония=47.2, ↓ Германия=42.5 ↓, Китай =49.1 ↓.- все ниже 50.
Германия — резкое снижение. PMI опустился c 45.5 (январь) до 42,5 (февраль) пунктов.

Будет ли 15 (?) марта решение СД Сбера об увеличении дивидендов до 60% (вместо 50%) от чистой прибыли?

Силуанов 16/10/23 :«Что касается больших сверхдоходов банков, это тоже потребует ключевых изменений базового налогообложения — налога на прибыль. А мы говорили, что налог на прибыль, НДФЛ, НДС не задействуем в рассмотрении бюджета трехлетку на предстоящий период. Поэтому мы большие сверхдоходы, как вы правильно заметили, у банков, в первую очередь, у Сбербанка, можем забрать через повышенные дивиденды, которые банки заплатят нам в следующем году».
В бюджете на 2024 г. Дивиденды (вкл Сбербанк)=652,3 мрд руб.
Сколько заплатят дивидендов в бюджет все предприятия в 2024?
Итого сумма свыше 1000 млрд руб, даже если Газпром не заплатит дивиденды, то сумма останется больше плана=819 млрд руб.

Таким образом на заседании Совета директоров Сбера я не ожидаю изменения дивидендной политики. Ожидаю дивиденды в размере 33,4 руб на акцию.