На фоне резкого падения казначейских облигаций США, в значительной степени из-за обеспокоенности по поводу окончания QE ЕЦБ и недавнего ухудшения состояния европейской экономики, политической и бюджетной нестабильности в Италии есть ожидания сильного роста доходности корпоративных облигаций. Используем ETF IHY, который отслеживает индекс международных корпоративных облигаций, оцененных ниже инвестиционного уровня и выраженных в валютах развитых рынков.

         На графике снизу видим, что спред между 10 летними казначейскими облигациями США и индексом EuropeanHYнаходится на развороте с минимумов этого года на уровне 340-350 п. При ожидании роста доходности облигаций и при среднем росте этого показателя до уровней 500-600 п, можем предположить, что рост составит 200-250 пунктов. Далее через модифицированную дюрацию высчитываем уровень снижения фонда IHYи получаем диапазон 22,4 -22.
                                                   

        На этой неделе запланированно заседание ЕЦБ по монетарной политике. Судя про росту процентных ставок на долговом рынке, есть вероятность высказывания по ужесточению монетарной политики, что в свою очередь может привести к краткосрочному росту евро.

    В данной ситуации можно использовать простую опционную стратегию в  виде вертикального спреда с покупкой нижнего страйка 1,165_CALL   и продажей верхнего страйка 1,175_CALL с экспирацией 19 ноября. При росте базового актива на 1,87% коэффициент риск/доходность данной стратегии составит 1/5,8.
      

Приток-отток капитала по фондам

На прошлой неделе наблюдался отток капитала из фонда Invesco QQQ , 20-летних казначейских облигаций США (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, TLT)  и фонда, отслеживающего индекс, состоящий из 30 наиболее ликвидных банковских компаний ( (First Trust Nasdaq Bank ETF, FTXO).

Приток капитала наблюдался в фонд акций США, отслеживающий индекс Russell 2000, также в фонд высокодоходных корпоративных облигаций США (iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF, HYG) и  в фонд, отслеживающий индекс взвешенных в долларах США акций крупных и средних компаний, выбранных Комитетом S & P.

Проделав анализ данных в SEC по IPO компаниям в этом месяце по финансовым показателям, ожидаемому спросу и дополнительной информации, я отобрал ряд IPO в которые планирую подавать заявки от нашего фонда IPO. И так претенденты:

• Livent Scheduled, NYSE: LTHM   
  Lithium compound producer being spun out of FMC.
  Ожидаю рост в первый день 25%+
  размещение 10/11/2018 

• Anaplan Scheduled, NYSE: PLAN
  Provides cloud-based enterprise software for financial and operations planning.
  Ожидаю рост в первый день 15%+ 
  размещение 10/12/2018 

• SI-BONE Scheduled, Nasdaq: SIBN
  Manufactures surgical joint implants for the alleviation of lower back pain.
  Ожидаю рост в первый день 20%+ 
  размещение 10/18/2018 

• SolarWinds Scheduled, NYSE: SWI
  Provides hybrid IT infrastructure management software.
  Ожидаю рост в первый день 15%+ 
  размещение 10/19/2018

На недельном графике по золоту мы видим консолидацию после 12% падения с апреля этого года, которая образует на дневном графике двойное дно. При пробитии уровня сопротивления на 1213$, есть хороший момент для входа на покупку к первому уровню 1240$ и возможным последующим ростом к уровням 1275-1280$.

ПО отчету СОТ можно сказать, что коммерческие хеджеры выходят из длинных позиций, а крупные спекулянты начинают их набирать, что тоже говорит нам о возможном развороте рынка.  

В следствии чрезмерно низкой волатильности на Биткоин, мной сегодня был собран инструмент через опционы на биткоин позволяющий заработать при движении Биткоина. Это значит что не важно куда он пойдет до 26 декабря, важно чтоб движение было как можно больше и приблизилось к своим средним значениям. 

Текущие параметры инструмента:

Точка безубытка снизу до 26 октября 6100 за биткоин

Точка безубытка сверху до 26 октбяря 6900 за биткоин

Пример входа в инструмент: покупаете данный инструмент на 2000$ и биткоин восстанавливает свою волатильность к стандартному значению (которое на сейчас 20% в месяц) то есть цена на биткоин либо вырастает либо снижается на 20%

В случае роста на 20% от 6500 цена 7800, прибыль 900$, то есть прибыль на инвестицию 100% то есть 2К в данном примере.

В случае снижения на 20% от 6500 цена 5200, прибыль 900$, то есть прибыль на инвестицию 100% то есть 2К в данном примере.

Более подробно в телеграмм канале @oncapitalus

Напомним, на этой неделе размещается две перспективные на наш взгляд компании.

 Elastic   NYSE: ESTC.   Это относительно молодая компания, основанная в 2012 году. С тех пор, однако, она привлекает сторонников высшего уровня. Ранее Elastic привлекла 162 миллиона долларов от таких инвесторов, как Benchmark Capital, Index Ventures и New Enterprise Associates. Ожидается, что в этом IPO будет отмечена оценка в миллиард долларов. Компания получила доход в размере 159 миллионов долларов США за год, закончившийся в апреле 2018 года; его верхняя линия в настоящее время растет с невероятно быстрыми темпами роста 80% г / г.  Ожидания 15%+ дата IPO 10/5/2018.

Upwork   Nasdaq: UPWK.   Управляет онлайн-рынком на мировом рынке, который помогает компаниям найти талантливых фрилансеров по более низким ценам, чем по более традиционным каналам. Платформа большая. В год, закончившийся 30 июня 2018 года, компания способствовала 2,0 миллионам проектов с фрилансерами и 475 000 клиентов.

Upwork - 

Платформа Upwork использует технологии машинного обучения для снижения неэффективности, связанной с поиском сотрудников, заключением контрактов и взаимодействием с внештатными сотрудниками.

НАЧАЛО ТОРГОВ                 3 октября                                                                 

БИРЖА                               NYSE

ТИККЕР                              UPWK

ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ         $100 млн.

АНДЕРРАЙТЕРЫ                  Citigroup, Jefferies  

НАЧАЛО ТОРГОВ              3 октября

Мы с нашими зарубежными коллегами провели анализ наиболее перспективных IPO в ближайшем будущем.

IPO ELASTIC
Разработчик программных систем для бизнеса на открытом исходном коде Elastic. 

НАЧАЛО ТОРГОВ               5 октября

БИРЖА                             NYSE

ТИККЕР                            ESTC

ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ       $100 млн.

АНДЕРРАЙТЕРЫ                Goldman Sachs

Ожидаемая доходность — 15%

Elastic предлагает своим клиентам набор программных обеспечений, позволяющий производить быстрый поиск  данных из любых источников, хранить эти данные в своем облаке, протоколирование, метрики, APM, бизнес-аналитику и аналитику безопасности.