Автор: Laukar

(Для профессиональных инвесторов, стратегов и трейдеров)

Введение

Монетарные циклы развивающихся (emerging) рынков часто вызывают недоумение: зачем повышать ставки, если экономика может замедлиться? Ответ лежит не только в борьбе с инфляцией, но и в управлении лишней ликвидностью, валютными ожиданиями и ограниченной институциональной глубиной. В то же время развитые экономики с резервными валютами часто «отпускают» ликвидность в активы (акции, недвижимость, облигации), создавая своего рода контролируемый активный пузырь.

Ниже разложим аргументы и ссылки на серьёзные исследования — для понимания, как это влияет на принятие решений, инвестиционные стратегии и риск-менеджмент.

Часть I. Почему развивающиеся рынки вынуждены повышать ставки

1. Открытая экономика + зависимость от иностранного капитала

Развивающиеся рынки (small-open economies) сильно зависят от внешних капиталовложений, иностранного долга и движения портфельного капитала. Например, исследование Bank for International Settlements (BIS) показывает, что открытость по капитальному счёту снижает эффективность монетарной политики при резких колебаниях капитала, и центральные банки вынуждены «напрягать» ставку, чтобы ограничить уязвимость.bis.org

Что бы ни говорили адепты облигаций, я не могу считать их разумным инструментом для долгосрочного инвестора. На бумаге облигации кажутся безопасными: стабильный купон, понятный срок, якобы низкий риск. Но если смотреть глубже — риск там большой, а прибыль смехотворная. С учётом эмиссии и инфляции облигации чаще всего просто теряют покупательную способность капитала.

Исторически это подтверждено: на длинных промежутках времени облигации проигрывают акциям, недвижимости, золоту и даже индексным фондам. А значит, держать в них деньги — всё равно что стоять на месте, пока вокруг всё дорожает.

Я решил, что хочу богатеть, а не сохранять. А богатеть — значит зарабатывать выше инфляции и выше индекса. Чтобы этого достичь, недостаточно купить “хорошие” бумаги и ждать. Нужно действовать системно.

Я протестировал сотни торговых и инвестиционных стратегий: моментум, выкуп дна лесенкой, ловлю отскоков, трендовые модели. И пришёл к простому выводу: если хочешь обгонять индекс — будь готов к просадкам, но диверсифицируйся по стратегиям, а не по тикерам.

Что, купонщики, чувствуете себя немного… проигравшими?
Сидите, считаете свои 13% годовых и думаете: «Зато надежно!»
А на фоне роста рынка у вас легкое подергивание левого глаза, да?
Правильно чувствуете. Так оно и есть.

Пока вы любовно держали свои облигации, я — да-да, тот самый сумасшедший, кто «усреднял» акции лесенкой — просто следовал стратегии, проверенной на истории.
И, представьте себе, теперь в плюсе. Причем не символическом, а таком, что даже Excel слегка подлагивает от количества нулей.

Уже акции выросли выше моей средней!
Так что если вы вдруг еще не выбежали из своих «высокодоходных» вкладов и «надежных» облигаций и LQDT — бегите.
Срочно.
И покупайте акции. Сейчас. Потому что потом будет еще дороже.

Впереди — две недели праздничного ралли перед встречей Трампа и Путина.
(А вы думали, они просто кофе попить собираются?)
Так что времени на раздумья — ноль.
А иначе опять окажется, что индекс вас обогнал,

Источник — edition.cnn.com/2025/10/16/politics/trump-ukraine-strikes-putin-energy

“Я только что завершил свой телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным, и он был очень продуктивным”, — сказал Трамп в социальной сети Truth Social.

“Затем мы с президентом Путиным встретимся в согласованном месте, в Будапеште, Венгрия, чтобы посмотреть, сможем ли мы положить конец этой ‘бесславной’ войне между Россией и Украиной. Мы с президентом Зеленским встретимся завтра в Овальном кабинете, где обсудим мой разговор с президентом Путиным и многое другое. Я считаю, что благодаря сегодняшнему телефонному разговору был достигнут большой прогресс”, — добавил президент.

Источник -  edition.cnn.com/2025/10/16/politics/putin-trump-hungary-ukraine-war

Сегодня рынок опять «красный». Заливают наши акции — новости мрачные, комментарии панические, настроение у многих на нуле.
Но, друзья, давайте без паники. Такое уже было десятки раз — и каждый раз всё восстанавливалось.

Почему это происходит?
Потому что крупные игроки прекрасно знают: большинство частных инвесторов в лонгах, часто ещё и с плечами.
Стоит немного усилить негатив — и толпу можно вытряхнуть из позиций. Пугающие статьи, панические заголовки, «эксперты», предсказывающие крах — всё это часть игры.

Но посмотрите трезво.
Сегодняшнее падение — без серьёзных новых причин. Экономика та же, дивиденды те же, компании работают. Значит, скорее всего, это обычная манипуляция и эмоциональная волна.

Напоминаю: по мировым исследованиям, 70–97 % частных инвесторов теряют деньги. Почему?
Потому что они продают дешевле, чем купили.
Не потому что рынок плохой — а потому что не выдерживают и поддаются панике.

«Серьёзные исследования показывают, что 70-90 % участников рынка в долгосрочной перспективе теряют деньги (например, в работе Odean et al. «Just How Much Do Individual Investors Lose by Trading?») »

Сегодняшнее падение рынка во многом связано с широко растиражированным слухом о том, что повышение НДС до 22% с 1 января 2026 года уже фактически одобрено. Но это не так.

Пока нет достоверных подтверждений, что решение принято. Вот что известно:

• Агентство Reuters и ряд СМИ сообщают, что власти рассматривают повышение НДС с 20 до 22% как один из вариантов для сокращения дефицита бюджета.

• Обсуждается и снижение лимита выручки, при котором действует освобождение от НДС: с 60 млн рублей до 10 млн.

• Минфин и правительство пока не публиковали официального законопроекта, закрепляющего такие изменения.

• Пресс-секретарь президента Д. Песков, отвечая на вопрос о повышении НДС, заявил, что этот вопрос «будет адресован правительству», что означает отсутствие окончательного решения.

• В публикациях отмечается, что проект федерального бюджета на 2026–2028 годы может быть внесён в Госдуму к концу сентября, и именно там может появиться новая ставка НДС.

То есть идея обсуждается, но до официального решения ещё далеко.

Привет, бедолаги!

Смотрю, все сейчас «в восторге» от фондового рынка как никогда. А это, как известно, самый надёжный индикатор, что пора… брать на плечи! 😎

Я вот снова влез на плечах. Взял Сургут преф, ФосАгро, Лукойл, ИнтерРАО, Полюс, Сбербанк и Транснефть пр(мало), GOLD ETF. У компаний мультипликаторы снова выглядят вкусно. Сантимент тоже радует… В общем, беру! С плечом 30% сверх своих!

Фундаментал тоже в плюс: ставочку снижают планово, народ запугивают, чтобы выкупить подешевле. А еще, по моему мнению разворачивается курс валюты. Большая часть портфеля — ставка на валюту… Ну а глобально всё «идёт куда надо» — победа, как обычно, в кармане.

Как беру? Да просто запускаю своих роботов — ловцов дна. Они заходят со стопами. Всё честно: если рынок валится, их выбивает, и на новом дне они снова берут. Машины работают, а я чай пью. ☕

Не забывайте: акции регулярно падают на 50–70%. Поэтому покупать их надо, когда они дешёвые, а не когда модные. А продавать — не только когда они «дорогие», но и когда уже реально начинают падать. Иначе можно легко продать новый биткоин своей жизни и потом локти кусать. 🚀

У каждого поколения трейдеров и инвесторов свой «базовый опыт», и именно он формирует систему координат, в которой они потом работают десятилетиями.

Поколение старой жёсткой ДКП (конец 90-х – начало 2000-х)

• Тогда инфляцию душили высокими ставками, облигации давали двузначную доходность.

• Кто выжил в том рынке, хорошо понял, что значит «кэш — это тоже инструмент», и что акции могут не расти годами.

• Эти люди умеют мыслить через процентные ставки, кривая доходности для них — базовый инструмент.

• Для них «купить облигации под 10–15%» — нормальное и вполне рабочее вложение, а плечи по акциям выглядят безумием.

Поколение мягкой ДКП и QE (2009–2021)

• Выросло на бесконечном снижении ставок, печатном станке и росте всех рисковых активов.

• Логика была простая: любой провал акций — это возможность купить ещё.

• Стратегии «купи и держи акции» или «усредняйся» работали блестяще, облигации были скучным мусором.

Встретились! По основному пункту не договорились. Но это был большой прогресс! Много пунктов по которым согласились, по основному не договорились. Но Трамп благодарит и очень рад. Будем продолжать договариваться!

В следующий раз возможно встретимся в МОСКВЕ!!! Согласился на предложение Путина Трамп.

Трамп добавил, что Украина должна будет «согласиться» с тем, что госсекретарь Марко Рубио, специальный посланник Стив Уиткофф и другие представители его администрации обсуждали сегодня с Путиным, хотя он и не стал вдаваться в подробности возможных условий сделки.

Трамп и Путин не отвечали на вопросы после своих выступлений.

Оцениваю встречу как позитив для рынка. Сдержанный. На самом деле сквозит договорняк. Российская делегация очень довольна. Друганы вообще… Санкций нет и не будет, потому что это был большой прогресс… И будем договариваться… Зеленскому и в европу пока никто на самом деле не звонил до заявлений, как говорил, зачем они нужны, звонить еще им? Негоже гегемонам отчитываться перед колониями.

Покупайте завтра на сливе дивидендные ликвидные фишки… Эту атаку забудут послезавтра. И не повлияет это ни на что. А Мединский завтра вечером, после встречи, скажет, что это большой прогресс… Трамп ещё добавит… Потом ставки если и не снизят, то дадут хороший прогноз.
Ну, если готовы подержать годик и обогатиться, конечно...