Мы открываем торговую идею «Лонг ВТБ» в ожидании роста цены до 80 руб./акц. на горизонте трех месяцев, то есть видим потенциал 12% с текущих котировок. Есть большой шанс, что щедрая дивидендная выплата в следующем году повторится. Основная причина — высокая потребность государства в средствах для финансирования ОСК. В базовом сценарии уровень достаточности капитала позволит провести выплату, несмотря на продолжающееся ужесточение нормативов.

Три причины покупать:

1️⃣ ОСК необходим большой объем финансирования (более 2 трлн руб. на горизонте ближайших пяти лет) — продивидендный фактор.

2️⃣ ВТБ — главный бенефициар снижения ключевой ставки ЦБ, даже если оно будет идти несколько медленнее. Чистая процентная маржа ужа начала восстанавливаться и к концу года достигнет 2%.

3️⃣ Уровень достаточности капитала позволит ВТБ выплатить дивиденды в 2026 г., несмотря на ужесточение требований со стороны ЦБ.

• Катализаторы: ежемесячная отчетность по МСФО может подтвердить восстановление чистой процентной маржи, продолжение цикла снижения ключевой ставки ЦБ (ближайшие заседания — 19 декабря и 13 февраля), регуляторные послабления, новости по конвертации префов и комментарии менеджмента и государства (как основного акционера) по дивидендам.

FT: Лавров и Рубио прибудут в Будапешт 30 октября

Ведомости

Министр иностранных дел России Сергей Лавров и госсекретарь США Марко Рубио прибудут в Будапешт 30 октября, сообщает Financial Times со ссылкой на источник в немецком правительстве.

Источник FT также сообщил, что премьер-министр Венгрии Виктор Орбан планирует изложить свои предложения накануне встречи лидеров, включая возможность отдельного обсуждения с представителями европейских стран и главой Белого дома.

20 октября Лавров и Рубио провели телефонный разговор, в ходе которого они обсудили возможные «шаги в интересах реализации пониманий», достигнутых в ходе состоявшихся 16 октября телефонных переговоров президентов РФ и США Владимира Путина и Дональда Трампа.
www.vedomosti.ru/politics/news/2025/10/21/1148575-ft-lavrov-i-rubio?from=newsline

Банк претендует на конфискованные ранее активы экс-главы Кавказского района Краснодарского края

Глава ВТБ Андрей Костин обратился к президенту Владимиру Путину с просьбой поручить правительству, Минфину и Генпрокуратуре передать арестованные активы семьи экс-чиновника Виталия Очкаласова в управление банку для последующей продажи. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на осведомленные источники.

По данным издания, активы включают 12,2 тысячи га земель, технику и недвижимость, которые суммарно оцениваются в 5,5 млрд рублей. Банк планирует объединить их с агрокомплексом «Лабинский», полагает один из собеседников газеты. «Лабинский» управляет 240 тысячами га и производит 2,5 млн тонн продукции ежегодно.

Компании, включая «Агрофирма дружба», «Маяк революции» и «Юг-агропром», переданы государству решением Кропоткинского городского суда Краснодарского края в мае 2025 года по иску Генпрокуратуры, напомнил «Коммерсантъ». Следствие считает, что имущество получено коррупционным путем через связи бывшего главы Кавказского района Краснодарского края Виталия Очкаласова с экс-председателем Краснодарского краевого суда Александром Черновым, чьи объекты также были конфискованы.

Москва. 29 сентября. ИНТЕРФАКС — Альфа-банк возобновил аналитическое освещение ВТБ.

Как говорится в обзоре аналитиков Альфа-банка, прогнозная стоимость акций ВТБ составляет 125 рублей за штуку, рекомендация для этих бумаг дается «выше рынка».

«ВТБ привлек 84,7 млрд рублей в ходе недавней допэмиссии, ожидания которой сдерживали динамику акций банка в последние месяцы. Теперь же данный риск снят с повестки (как минимум, краткосрочно), и рынок может сфокусироваться на фундаментальных факторах, которые, на наш взгляд, в моменте складываются в пользу банка», — пишут эксперты.

По их оценкам, ВТБ может стать одним из основных бенефициаров смягчения денежно-кредитной политики; кроме того, бизнес-план банка предполагает существенное замедление роста активов и потребления капитала — это повышает шансы на продолжение щедрых дивидендных выплат в ближайшие годы, что еще не учтено в котировках.

«При текущих оценках (2,2х по P/E, 0,41х по P/BV и DY в 28% на 2025 год) акции ВТБ становятся интереснее по соотношению риск/доходность», — полагают эксперты.

Посмотрел с утра Пьянова,  мне было интересно не размещение допки и оценка ее…
а немного другие параметры, которые не на одном форуме не обсуждают…

банк ожидает роста прибыли в 2025г = 500, 2026 = 650 млрд.р… ближайшие 2 года.
все оценивают ВТБ по основному бизнесу — % и комсы.
а основа идет прочие доходы. в них входят расчеты с дружественными странами на 1,2 трл. валовой прибыли в год!
не у одного Российского банка нет такой статьи дохода!… около 30% дохода на слайдах…
Розница в основном пока убыточна из-за высоких ставок. над ней и работают. в 2026 она выйдет в прибыль.

Ожидание по дивам от Пьянова:
— необходимо финансирование ОСК. более чем на трл.р в ближайшие годы. ВТб может это делать только через дивы.
дивдоха отталкивается от ROE… менеджмент так считает, сколько могут выделить на дивы.
я посчитал по его формуле… на слух, на слайдах этого нет.
от 500 млрд.р ЧП (планируемых ВТБ за 2025г.) примерно див получается от 12р до 16р. с хвостиком…

 #аналитика #мнение

Сбер (SBER) — основной бенчмарк сектора. Торгуется около 1х P/B, то есть по цене близкой к собственному капиталу. Служит эталоном для сравнения оценок.

T-Технологии (T) — ставка на рост прибыли темпами >30% и постепенное восстановление ROE к уровням, которые были до консолидации Росбанка. Ключевой драйвер — реализация потенциала после синергии с Росбанком и повышение эффективности.

ВТБ (VTBR) — Основной бенефициар нормализации ДКП. По словам топ-менеджмента каждое снижение ключевой ставки на 1 п.п позволяет банку увеличить чистую прибыль на 20 млрд руб.
Торгуется с дисконтом к P / B банковского сектора

Совкомбанк (SVCB) — результаты 1П2025 осложнены списаниями и переоценками, прогнозировать показатели затруднительно. Однако за счёт валютной позиции, портфеля ОФЗ и акций есть вероятность позитивного сюрприза для рынка.

Банк Санкт-Петербург (BSPB) — один из немногих банков, который скорее теряет от снижения ставок. Тем не менее, мультипликаторы остаются низкими.