Немногие развороты на фондовом рынке носят столь же драматичный характер, как как в случае с компанией Carvana. Онлайн-ритейлер подержанных автомобилей едва не обанкротился в 2022 году, прервав восьмилетнюю тенденцию повышения рентабельности, несмотря на то, что продажи автомобилей тогда более чем удвоились по сравнению с уровнем 2019 года. Убытки выросли почти до $2,9 млрд на фоне усилившихся опасений возможного краха.

С тех пор компания оправилась после кризиса, продемонстрировав рекордную выручку и валовую прибыль в пересчете на один проданный автомобиль. В конце этого месяца компания войдет в состав индекса S&P 500 при зафиксированном росте стоимости ее акций на 11 000% с 2022 года, который нанес большой ущерб игрокам, имевшим «короткие» позиции по данным акциям.

Включение Carvana в состав индекса S&P 500 ставит ее в один ряд с Robinhood Markets и Coinbase, двумя компаниями, которые также сильно пострадали во время «медвежьего» рынка 2022 года и с тех пор продемонстрировали резкое восстановление.

( Читать дальше )

Грег Дженсен, директор по инвестициям в Bridgewater Associates, заявил в недавнем интервью, что инвесторы, которые убеждены, что бум искусственного интеллекта зашел слишком далеко, даже не представляют себе, что ожидает рынок в скором времени.

Дженсен, который, по его словам, более десяти лет работает в сфере машинного обучения, сказал, что рынок все еще не осознает, насколько преобразующей является технология искусственного интеллекта и какой объем капитала будет вложен в нее.

«Пузырь» ожидает нас впереди» — сказал он в ходе интервью подкасту «In Good Company» при участии главного исполнительного директора Norges Bank Investment Management Николая Тангена.

В то время как некоторые бизнес-лидеры и инвесторы, такие как Билл Гейтс и Майкл Берри, говорят, что бум искусственного интеллекта напоминает эпоху доткомов, Грег Дженсен утверждает, что мир еще даже не достиг спекулятивной фазы.

Вместо этого, по его словам, мы все еще находимся на этапе, «когда люди понятия не имеют, что их ожидает», и что большинство инвесторов еще не способны представить, насколько радикально искусственный интеллект изменит рынки, геополитику и темпы экономического роста.

( Читать дальше )

Фондовый рынок США в этом году показал на удивление хорошие результаты. Ключевой индекс S&P 500 вырос на 17% с начала года, несмотря на серьезные потрясения весной, после того как президент Дональд Трамп шокировал Уолл-стрит своей радикальной тарифной политикой.

Как результат, S&P 500 может показать двухзначный рост по итогам третьего года подряд, чего индексу удавалось достичь всего пять раз с момента его создания в 1957 г. За прошлыми подобными случаями часто следовали низкие показатели доходности, и в течение следующего года индекс прибавлял в среднем 3%. Но на этот раз все может быть по-другому.

S&P 500 в настоящее время находится в середине своего одиннадцатого «бычьего» периода, и история говорит о том, что на горизонте еще больше перспектив. Вот что следует знать инвесторам.



Текущий «бычий» рынок S&P 500 относительно молод по историческим меркам

12 октября 2022 г. S&P 500 достиг минимума своего предыдущего «медвежьего» рынка, а затем продемонстрировал уверенное восстановление, поскольку постпандемическая инфляция замедлилась, экономика набрала обороты, а инвесторы обратили свое внимание на революцию в области искусственного интеллекта (ИИ).

( Читать дальше )

По недавним заявлениям руководителей корпораций и экономических прогнозистов, тарифы президента Дональда Трампа, направленные на возвращение рабочих мест в Америку, утраченных из-за зарубежного производства, могут в конечном итоге привести к сокращению численности работников в стране.

Поскольку рынок труда уже идет на спад в условиях отсутствия увольнений и найма, растут опасения, что пошлины на импорт из США приведут к увеличению эксплуатационных расходов и заставят компании начать сокращать штаты.

Например, респонденты ноябрьского опроса Института управления поставками относительно условий труда на фабриках выразили повышенный уровень беспокойства.

«Мы начинаем вводить более долгосрочные изменения в связи с тарифной политикой», — написал один из руководителей компании, занимающейся транспортным оборудованием. «Это включает в себя сокращение штата, новые рекомендации для акционеров и развитие дополнительных зарубежных производств, которые в противном случае были бы предназначены для экспорта в США».

( Читать дальше )

Китайские акции в последний год привлекают все больше внимания глобальных фондов, причем инвесторы ожидают дальнейшего роста за счет достижений страны в области искусственного интеллекта и ее устойчивости на фоне напряженных отношений с США.

Крупнейшие мировые управляющие компании, включая Amundi, BNP Paribas Asset Management, Fidelity International и Man Group ожидают, что китайские акции продолжат расти в 2026 году. JPMorgan Chase недавно повысил их рейтинг до «Выше рынка», а как Гэри Тан из Allspring Global Investments говорит, что этот класс активов становится «незаменимым» для иностранных инвесторов.

Отношение инвесторов к Китаю изменилось от скептицизма к признанию того, что рынок может принести высокую доходность благодаря своим технологическим достижениям. Индекс MSCI China подскочил примерно на 30% в этом году, превзойдя по динамике S&P 500 максимально с 2017 г., а его стоимость входящих в него активов выросла на $2,4 трлн. Поскольку большая часть притока средств пока приходится на пассивные фонды, есть надежда, что возвращение активных управляющих капиталом может способствовать следующему этапу восстановления

( Читать дальше )

Слабый целевой прогноз Deere на предстоящий финансовый год осложняет оценку перспектив восстановления аграрной экономики США на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении влияния импортных тарифов и торговых соглашений.

Цена акций крупнейшего в мире производителя сельскохозяйственной техники в пятницу упала на 5,7% на торгах в Нью-Йорке, поскольку первичный прогноз прибыли компании на 2026 фингодгод не оправдал ожиданий инвесторов. Этот прогноз подчеркивает то обстоятельство, что для сельскохозяйственного сектора ситуация остается неопределенной даже после того, как в рамках торгового соглашения США возобновляют поставки сельскохозяйственной продукции в Китай.

Фермеры столкнулись с негативными последствиями таможенной тарифной политики президента Дональда Трампа, которая привела к сокращению спроса и росту издержек. В то время как недавняя сделка с Китаем вселяет определенные надежды, все еще остаются вопросы о том, будет ли увеличение продаж сои и пшеницы тем драйвером, который сможет вывести аграрную экономику США из многолетнего спада.

( Читать дальше )

Долгожданный отчет о занятости дал неоднозначную картину рынка труда США

По данным Министерства труда, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось в сентябре на 119 тыс., что стало неожиданно благоприятным результатом для рынка труда, однако это произошло на фоне признаков замедления экономики в целом.



Согласно сведениям аналитической компании FactSet, экономисты предсказывали создание 50 тыс. рабочих мест и сохранение уровня безработицы на отметке в 4,3%.

Опубликованный с опозданием на семь недель из-за приостановки работы правительства последний отчет о состоянии рынка труда США показал, что безработица в сентябре выросла до самого высокого уровня за почти четырехлетний период.

Кроме того, по данным Бюро трудовой статистики Министерства труда, августовский скромный прирост рабочих мест в 22 тыс. после пересмотра обернулся итоговым сокращением 4 тыс. рабочих мест, а июльский результат был ревизован в сторону уменьшения на 7 тыс. рабочих мест.

Хотя сентябрьские данные о занятости были недоступны с начала октября (когда должны были быть опубликованы по графику), они дают критически важную картину рынка труда в период, когда импортные тарифы, устойчивая повышенная инфляция и высокие процентные ставки продолжают замедлять экономику США.

( Читать дальше )

Цена акций Walt Disney Co. упала после публикации квартального финансового отчета, поскольку попытки компании переломить многолетний спад на фондовом рынке за счет развития бизнеса в сферах потокового вещания и развлечений не впечатлили инвесторов.

Гигант индустрии развлечений сообщил о фактически неизменной выручке в размере 22.46 млрд долларов в фискальном четвертом квартале, закончившемся в конце сентября, и этот результат уступил консенсус-прогнозу аналитиков с Уолл-стрит. Агрегированная операционная прибыль всех сегментов компании снизилась на 5% до 3.48 млрд долларов, что было вызвано слабыми показателями в теле- и кинобизнесе, в то время как парки развлечений и стриминговый сервис продемонстрировали рост прибыли.

С начала 2022 года стоимость акций Walt Disney колебалась в диапазоне от 80 до 125 долларов, после того как в 2021 году достигла почти 200 долларов. Стагнирующий курс акций компании уже давно вызывает озабоченность акционеров и сотрудников, критически оценивающих усилия главного исполнительного директора Walt Disney Боба Айгера по оздоровлению компании с момента его возвращения в конце 2022 года.

( Читать дальше )

Акции Broadcom значительно выросли в цене в 2025 году, что обусловлено расширением спроса на применение искусственного интеллекта. Акции гиганта полупроводниковой промышленности и программного обеспечения подорожали более чем на 50% с начала этого года. Этот подъем привел к тому, что рыночная капитализация Broadcom в 2025 году превысила отметку в 1 трлн долларов, а сейчас ее стоимость находится вблизи впечатляющей цифры в 1.65 трлн долларов.

Оптимизм в отношении Broadcom вызван растущим применением ее полупроводниковых решений в экосистеме искусственного интеллекта. Тем не менее, возникают вопросы о том, как долго может продлиться этот бум. В частности, замедление расходов на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта может снизить спрос на чипы и связанные с ними технологии, особенно в связи с тем, что начали возникать опасения по поводу образования «пузыря» на рынке искусственного интеллекта.

По мере того как Broadcom расширяет свои партнерские отношения и клиентскую базу, ее растущее влияние на развитие искусственного интеллекта, по-видимому, приводит к успешным показателям на фондовом рынке. Если текущие тенденции сохранятся, у компании могут сложиться хорошие возможности для сохранения впечатляющей траектории продвижения в 2026 году и в последующий период.

( Читать дальше )

Qualcomm Inc. опубликовала отчет о финансовых результатах в четвертом фискальном квартале, превзошедших все экспертные ожидания. Компания также опубликовала прогноз доходов на текущий квартал в размере от 11.8 до 12.6 млрд долларов, превысивший усредненную оценку аналитиков в 11.59 млрд долларов.

Однако компания заявила, что ей пришлось заплатить единовременный налоговый сбор в размере 5.7 млрд долларов в рамках «Большого прекрасного законопроекта» президента Дональда Трампа. Этот платеж не был учтен в отчетности Qualcomm, отвечающей стандартам GAAP, но повлиял на ее результаты, оформленные в соответствии со стандартами GAAP. Компания заявила, что этот налоговый сбор позволит снизить объем налоговых платежей в будущем.

Скорректированная прибыль на акцию Qualcomm в четвертом фискальном квартале составила 3.00 доллара при выручке в объеме 11.27 млрд долларов. Опрошенные информагентством Bloomberg аналитики в среднем предсказывали скорректированную прибыль на акцию в размере 2.88 доллара при объеме выручки в 10.77 млрд долларов. В аналогичном квартале 2024 года соответствующие показатели составляли 2.69 доллара и 10.2 млрд долларов.

( Читать дальше )