SEB Group* (про Иран и Израиль)
24.06.2025

Все стороны заинтересованы в завершении войны. Иран был унижен: вооруженные силы ослаблены, системы ПВО почти уничтожены, большая часть ядерной инфраструктуры повреждена или разрушена. Для Израиля, достигнувшего основные цели, обременительные для населения и экономики атаки приносили все меньше пользы.

Для США затяжной конфликт представлял угрозу глобальным поставкам нефти. С загнанным в угол иранским режимом возросли риски атак нефтяной инфраструктуры в Персидском заливе и перекрытия Ормузского пролива. Цены на нефть оставались бы высокими, что стимулировало бы инфляцию в США и подталкивало ФРС к жесткой денежно-кредитной политике.

Однако будущие переговоры могут стать безрезультатными, если позиции сторон не изменятся. Прекращение огня без ядерной сделки может привести к возобновлению военных действий спустя время.

*крупнейший банк Швеции

headlines GEO — геополитика для трейдеров, инвесторов и экономистов.

Люксембург и Каймановы находятся в топе, т.к. это крупные офшорные финансовые центры. Там зарегистрировано много международных банков и фондов, которые покупают гособлигации США. Такие вложения чаще всего отражают инвестиции международных структур, а не самих местных правительств.

При этом через такие офшоры компании могут уходить от налогов или скрывать подозрительные денежные потоки. С одной стороны, такие страны помогают движению мирового капитала, а с другой — это вызывает споры о рисках для экономики.

x.com 

Kiel Institute* (про Украину и Европу)

Впервые с июня 2022 г. Европа обогнала США по объему военной и финансовой помощи Украине: 72 млрд евро против 65 млрд. Однако рост помощи в ЕС неравномерный. Активнее всего выделяются страны Скандинавии и Великобритания, тогда как Германия, Италия и Испания демонстрируют сдержанный подход.

В марте и апреле Европа направила Украине рекордные 20,2 млрд евро (военная, гуманитарная и финансовая помощь) — самый высокий двухмесячный показатель с начала войны. Скандинавские страны увеличили помощь на 5,8 млрд. Великобритания предоставила 4,5 млрд, из которых 1,8 млрд — за счет российских активов. Франция направила 2,2 млрд.

В то же время Германия выделила всего 650 млн евро — снижение на 70% по сравнению с тем же периодом 2024 года. Испания и Италия дали лишь 10 млн и 20 млн соответственно.

ifw-kiel.de

*Кильский институт мировой экономики, один из ведущих научных центров Германии

headlines GEO (про Иран и США)

3 ноября 1986 г. стало известно, что США тайно поставляли оружие Ирану, несмотря на действующее эмбарго. Иран подтвердил поставки, добавив, что в них участвовали и представители Израиля – страны, к уничтожению которой Тегеран официально призывал.

В кровопролитной ирано-иракской войне 1980–1988 гг. Иран остро нуждался в боеприпасах. США пытались избежать победы агрессивного Ирака, поэтому протянули Тегерану руку помощи. В 1985–1986 гг. через израильских посредников Вашингтон передал Ирану ракеты на десятки млн долларов. В обеспечении этих поставок активное участие принял нынешний лидер Ирана Хаменеи.

В том числе благодаря американской военной помощи Ирану удалось выстоять перед агрессией со стороны Ирака.

Т-Инвестиции (про рубль):

Среднегодовые уровни остаются примерно на уровне 2024 года, несмотря на снижение цен на нефть и заметную рублевую инфляцию. Это отражает продолжающуюся перестройку российского рынка и эффект исторически высоких рублевых ставок, что ведет к снижению импорта и чистого оттока капитала.

При этом волатильность рынка в течение года остается повышенной: в новой реальности рубль меняет тренды резче, демонстрирует значительные амплитуды колебаний, а прогнозирование точек разворота становится сложнее.

Прогноз на 2025:
⚫️USDRUB: в среднем = 91.5, на конец года = 98.5
⚫️CNYRUB: в среднем = 12.6, на конец года = 13.6

Т-Инвестиции Стратегия на 2025, Июнь 2025

headlines MACRO

headlines GEO (про Иран и США)

23 июня в 20:00 по мск. Иран нанес удар по крупнейшей на Ближнем Востоке военной базе США в Катаре, на которой размещены 10 тыс. солдат. Но атака носила символический характер – спустя пол часа стало известно, что выпущенные 7 ракет не нанесли ущерба военному объекту.

Более того, сразу после удара по базе, Тегеран сообщил Катару, что “атака не направлена на угрозу народу дружественной страны”. По масштабам иранского ответа стало понятно, что Иран не стремится к эскалации, а пытается сохранить лицо. По Израилю в последние дни отправлялись куда более весомые ракетные атаки.

Цена на нефть отреагировала падением в 5% в течение 2-х часов. Спустя три часа после атаки Трамп поблагодарил Иран за то, что США были заранее уведомлены об атаке, что по сути указывало на запланированность этого удара и настроенность сторон на прекращение огня. К 9:00 по мск. 24 июня цена на нефть упала уже на 10% от момента иранского удара по Катару.

headlines GEO (про Иран и нефть)

После атаки США по иранским ядерным объектам рынки ждали ответ Ирана. Одним из наиболее серьезных может стать перекрытие Ормузского пролива, через который проходит 20 % мировой торговли нефтью или 17-18 млн баррелей в день.

Вечером 22 июня парламент Ирана заявил, что считает необходимым закрытие пролива. Рынки отреагировали ростом на 3,8 % на открытии. Однако окончательное решение по перекрытию Ормузского пролива остается за Верховным лидером страны, который в первом заявлении после американского удара ограничился угрозами Израилю.

На фоне отсутствия какого-либо военного ответа в сторону США цена на нефть к 11:30 мск. 23.06  упала на 4,6 %.

headlines GEO (про США и Иран)

-Атака США иранских ядерных объектов подтверждает фиктивный характер действующих международных норм. В соответствии с Дополнительным протоколом к Женевским конвенциям Вашингтон напрямую нарушил правовой механизм по защите атомной инфраструктуры. Иран не использовал ядерные объекты для ведения военных действий. Более того, США даже не находились в состоянии войны с ним.

-На экстренном заседании  СБ ООН 22 июня несколько стран осудили действия Вашингтона, но основной фокус был направлен на призыв к Ирану сесть за стол переговоров. США объяснили свою атаку “защитой союзника и собственных интересов”. Это означает, что чьи-либо региональные интересы могут ставиться выше норм международного права.