Золото сильнее ставок?


Многие сторонники фундаментального анализа считают так: если ФРС и ЕЦБ повышают ставки, облигации становятся привлекательнее, а золото слабеет. На практике эта связь то есть, то нет. Нередко золото само «впитывает» ожидания по долговому рынку и растёт, хотя доходности тоже растут.
Другие методы тоже не дают однозначного ответа. Волновой анализ допускает сразу несколько трактовок одной и той же структуры. Макростатистика подходит не всем и большую часть времени не даёт чётких сигналов.
Картину отчётливее показывают данные рыночной статистики: позиции участников и открытый интерес. Они публикуются с небольшим лагом, но почти в реальном времени показывают, куда движется крупный капитал. Нужно только уметь их читать.
Поэтому вывод такой: несмотря на все эти факторы, золото остаётся долгосрочным инструментом сохранения и защиты капитала, пусть и менее спекулятивным.
Не является ИИР.

Телеграм
@futuresfrcst

@ мрот
# мрот
@ золото
# золото

Аналитическая статья о Законопроекте № 615-9

Читать полностью в pdf: t.me/futuresfrcst/2447

Практические наблюдения в тезисах:

• Длинные ОФЗ. Траектория снижения ставки поддерживает цены длинных облигаций, однако
рекордное предложение ОФЗ (6+ трлн руб. чистых заимствований) ограничивает снижение
доходностей и держит повышенную премию за срок. Повышение ставки ФРС и ЕЦБ в сентябре — вектор, который может формировать глобальный тренд.

• Вклады и пассивный доход. Включение процентов по вкладам и доходов от ценных бумаг в прогрессивную шкалу НДФЛ (13–22%) снижает доходность после налогов для крупных сумм; ИИС и
налоговые вычеты становятся относительно ценнее.

• Рубль. Макропрогноз закладывает постепенное ослабление;

• Акции. Налог на сверхдоходы для горно-металлургических компаний и ставка 35% на дивиденды на счета типа «С» напрямую влияют на дивидендные потоки отдельных эмитентов; оценки секторов,
чувствительных к ставке, зависят от темпа её снижения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как избежать эмоциональных решений при торговое фьючерсами на сырьевые рынки? Это не простые рынки — они охватывают огромное количество участников с разными целями и стратегиями. Есть 2 способа снижения риска: диверсификация и короткие смещения экспозиции, но последний прием требует точнейшего расчета, коротких интервалов нахождения на рынке и жесткого контроля. Диверсификация помогает равномерно распределять риски группы рынков, снижая отдельные веса каждого и снижая риск крупной просадки на 50%. Консервативные стратегии кажутся простыми, но это не так — большинство людей из за эмоций не долго остаются в одной позиции, фиксируя небольшую прибыль упускается более крупное движение, однако именно они дают больше всего роста портфеля на долгосрочном горизонте.
Я использую эти методики в тандеме, и для удобства я подготовил две свои стратегии, о которых написал в телеграм канале 30 сентября. Консервативная стратегия также есть, это облигационная стратегия с длинным горизонтом планирования.

( Читать дальше )

smart-lab.ru/mobile/topic/1353317/

АНАЛИЗ.

Я по-началу сомневался, что эта модель чистого лонга коммерческих трейдеров будет подтверждена как в 2007, я решил не рисковать и не стал размещать позиции в газе. Но как вы видите, модель начинает развиваться и вслед за тем как коммерческие трейдеры перешли к Лонгам, рынок начинает работать в обратном направлении.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Аналитический материал. Бесплатный материал.

Скользящие средние дали пересечение на этой неделе, это классический технический сетап, одновременно с этим коммерческие трейдеры перешли на длинную сторону второй раз с второго квартала 2007 — это предшествовало ралли августа 2007- июля 2008, но перед этим был 29%-й обвал рынка с июля по август 2007. Вторичная 🌊(IV) все еще может опуститься ниже минимума 10 сентября.




Разворот коммерческих трейдеров в чистый лонг — редкое событие (97 недель за 31 год, ~6% времени, файл и в обоих случаях он вызывался одной и той же комбинацией: избыточные запасы, слабый физический спрос, падающая цена и сокращение хеджирования продаж у производителей.

Коммерческие впервые с 2002 года пересекли ноль на неделе 20 марта 2007 а затем удерживали лонг почти до конца мая, с редкими рецидивами в июле.

Фундаментальный фон:
• Запасы сильно выше нормы. На 23 февраля 2007 в хранилищах было 1 733 Bcf (+11,5% к 5-летней средней), а к 23 марта — уже 1 511 Bcf при +21,5% к средней.[geokniga]

( Читать дальше )

Юань Анализ.




BRSI на этой неделе отразил наибольший лонг средних и крупных спекулянтов, это наибольший их лонг за несколько месяцев, что соответствует типичному поведению этой группы трейдеров на вершинах.




( Читать дальше )