Продолжение поста, благодаря одному комментарию))

Константа, которую рынок изменить не может

Хочу поблагодарить NOT A HAMSTER, который в комментариях напомнил важную вещь: рынок может нарисовать сегодня клин, завтра флаг, а послезавтра абстракцию Малевича. Визуальные паттерны живут своей жизнью — они текут, меняются, трансформируются и иногда откровенно издеваются над теми, кто пытается их ловить. Но есть то, что не меняется никогда — люди.

Это та единственная константа, на которой держится моя система уже двенадцать лет. Я не торгую картинку — я торгую поведение человека в углу, когда ему страшно, больно, стыдно или когда он становится жадным. Когда-то, после «Бесов» Достоевского, мне пришло одно очень простое, но мощное осознание: ЧЕЛОВЕК ОСТАЕТСЯ ПРЕЖНИМ. Его эмоции, слабости, импульсы и нежелание напрягаться — абсолютно НЕИЗМЕННЫ.

Рынок может менять форму, но не меняет свою природу. Именно поэтому на самых страшных уровнях и рождаются честные сигналы — не потому что там нарисовался очередной паттерн, а потому что там человеческая психика обнажается до основания.

Вход там, где большинству страшно: контринтуитивность как инструмент

Есть такой момент на рынке, который невозможно перепутать ни с чем: там, где большинство не то что входить – смотреть боится. И вот именно там я чаще всего и люблю нажимать кнопки «купить» или «продать». Не потому, что я такой смелый. Наоборот – потому что я трус.  Настолько, что давно перестал доверять толпе. Толпа – отличный индикатор страха, а страх – отличный маркер уровней. Контринтуитивность – это не игра против рынка. Это игра против собственных рефлексов.

Большинство видит свечу, я – структуру.  Большинство видит пробой, я – агрессию одной из сторон. Большинство видит движение, я намерение. Там, где рынок «ужалил», там накапливается энергия. А если рынок «шепчет» – там обычно лежит лучший Risk/Reward.

Контринтуитивные входы — это не героизм.  Это понимание: там, где большинству трейдеров страшно, рынок, как правило, дает честные сигналы.

Осознанная торговля фьючерсами: почему частный трейдер выигрывает не скоростью, а взглядом

Рынок фьючерсов давно стал ареной, где сталкиваются супермощные алгоритмы, крупные фонды, банки и частные трейдеры. На первый взгляд, шансов у частника немного: у него нет проп-структуры, нет мгновенного доступа к ликвидности, нет распределённых серверов, которые исполняют сделки за доли миллисекунд. И тем не менее у частного трейдера есть то, чего нет ни у одной машины, — способность видеть контекст.

Мой подход к торговле строится именно вокруг этого человеческого преимущества. Это не чистый теханализ, не объемный анализ и не набор правил в духе «увидел паттерн — нажал кнопку». Это способ смотреть на рынок как на живую систему, где каждое движение — след реакции участников, их страха, уверенности, ликвидности и интереса.

Если в трёх словах — это торговля через осознанность.

В центре подхода: видеть место, а не гадать направление

Люди, которые приходят на рынок за «предсказаниями», уходят разочарованными. Рынок нельзя предсказать точно и стабильно — его можно читать.

«Почему крупным игрокам выгодно обучать частников «уникальным системам»

и как это отражается на ликвидности рынка»

Когда на рынке появляется какая-нибудь новая модная система, вроде того же QuadraHedge, и её начинают активно продвигать проп-компании, у профессионала это всегда вызывает старое знакомое чувство: «Ну вот, круг снова замкнулся». За свою жизнь я видел немало подобных всплесков. Одни системы подавались, как математический прорыв, другие — как секретный алгоритм больших банков, третьи — как некий «новый взгляд на старые модели». Но механизм, который стоит за этим, редко меняется. И чем дольше ты работаешь на стороне крупных игроков, тем яснее понимаешь: публичные обучающие программы — это не столько про обучение, сколько про ликвидность.

Любому банку, маркетмейкеру или большому фонду совершенно очевидно, что ликвидность не возникает сама по себе. Её нужно либо покупать, либо выращивать. И если рынок можно подтолкнуть притоком частных трейдеров, которые будут прикасаться к тем инструментам, что нужны крупному игроку для выполнения его обязательств, это всегда рассматривалось как стратегическое преимущество.

Решил написать несколько постов о наболевшем за многие годы...

Почему крупные банки зарабатывают на сделках РЕПО, хотя доходность там почти нулевая (и при чём здесь обязанности маркет-мейкера)

Если смотреть на рынок глазами частного трейдера, сделки репо кажутся чем-то скучным, почти бессмысленным. Доходность там минимальная, риск — вроде бы маленький, движения нет, драйва — тоже. Какая уж тут стратегия? Но, если подняться чуть выше и посмотреть глазами крупного банка, например XXX Банка (намеренно не буду упоминать конкретный банк), мы увидим стройную, предсказуемую, почти математическую машину, которая приносит стабильный доход каждый день. Не красивыми, эмоциональными сделками, которыми хвастаются начинающие трейдеры в чатах, не попытками поймать движение, а правильной работой с ликвидностью.

Сделка РЕПО (корректней писать по-английски: RePo (Re – обратно; Po – от purchase option (obligation), то есть «соглашение о продаже с обязательством обратного выкупа») по сути напоминает обычный кредит под залог ценных бумаг.

Главная истина (читать всем, кто считает, что дорогое обучение — это гарант надежности)

Если бы у компании был по-настоящему рабочий, масштабируемый алгоритм, который приносит большие деньги, то они бы создали фонд, привлекли бы 100–500 млн, торговали бы только на собственные средства и никому бы ничего не рассказывали.

— Почему? — спросите вы. Потому что рынок — игра с нулевой суммой. И каждый новый ученик — это уменьшение их собственного преимущества.

Но раз они продают… значит, обучение приносит им больше денег, чем торговля по их же системе. И это ключ к ответам на все ваши вопросы)

Итоговая формула правды

Если компания обучает сотни и тысячи людей, то либо ее конкурентное преимущество уже умерло и его просто монетизируют, как «интеллектуальный продукт», либо конкурентное преимущество работает лишь при малых объёмах — и они сами не могут масштабироваться, либо изначально обучение — их основной бизнес, а торговля — витрина, либо психология тренера сильнее логики трейдера — нужны признание, власть, деньги, статус.

Стратегия, которая родилась из отчаяния, храбрости и лёгкого безумия. 
Или как возврат к среднему подружился с хеджированием на двух счетах

(не перестаю удивляться маркетинговым талантам некоторых людей))

Иногда складывается ощущение, что стратегию «возврат к среднему + хеджирование разнонаправленных позиций на двух счетах» придумал человек, который слишком много думал о рынке… и слишком мало о своём спокойствии. Но, как это обычно бывает в трейдинге, — именно такие идеи работают дольше всех.

О чём речь?

Метод прост, как открытые настежь ворота margin-call:

• увидел отклонение от среднего;
• открыл сделку по направлению возврата;
• рынок посмотрел на тебя и решил идти «ещё чуть-чуть туда»;
• ты философски открываешь вторую позицию, но уже на другом счёте, чтобы не так больно наблюдать, как первая краснеет.

И вот у тебя одна позиция поёт гимн «возврату к среднему», другая — марширует в сторону тренда. А психика прохеджирована, как портфель у профессионального инвестора.

Чем меньше «мастеров» — тем больше ценность пути

Если бы 80–90% трейдеров становились стабильно прибыльными, это превратилось бы в обычную профессию «как все». А сейчас: каждый, кто выжил и вырос, — это реально редкий экземпляр. Сам факт, что Вы есть в этой статистике (и не на стороне сливающих годами), уже делает путь не банальным, а уникальным жизненным проектом. Мало тех, кто дошёл до мастерства – в этом высокая внутренняя ценность результата. Это не «я просто научился профессии», а «я прошёл через такое, через что большинство не может и, более того, не хочет пройти».

Да, рынок жесток, но справедлив: он не обманывает. В обычной жизни можно десятилетиями изображать профессионализм, прятаться за должностями, регалиями, связями. Рынок так не работает: бибо твой депозит растёт, либо нет; либо ты выдерживаешь риск и дисциплину, либо нет; либо система жива через годы, либо она была просто фазой везения.

В этом счастье для взрослого человека: перед тобой пространство, где тебе не лгут — ни люди, ни начальство, ни дипломы, ни «мнение экспертов». Есть ты и результат.

Когда стратегия перерастает в систему… и когда система перерастает в самого трейдера

Как метод Mean Reversion Hedging («возврат к среднему + хедж») эволюционирует в торговлю уровнем выше — в торговлю через понимание цены.

Есть стратегии, которые учат работать с рынком. А есть стратегии, которые учат работать с собой.

Метод «возврат к среднему + хеджирование на двух счетах» — из второй категории.
Сначала ты, как и все, опираешься на статистику, на среднее, на математическую симметрию и т.п.
Но если идти дальше… всё это становится ненужным. Потому что в какой-то момент ты перестаёшь торговать возврат к среднему — и начинаешь торговать сам рынок.

Этап 1. Механика

На старте всё выглядит просто:
— отклонение от среднего — вход;
— продолжение — хедж;
— возврат — фикс;
— отсутствие возврата — спокойный выход.

Это учит дисциплине, учит не спорить с ценой, учит жить в диапазоне вероятностей.

Где исчезает прибыль: три места, которые пожирают ваши депозиты

Есть три момента, в которых трейдер теряет деньги, независимо от того, какой год, какая волатильность и какой брокер.

Первое. Преждевременный выход.
Страх — это дорогой товар. Особенно когда покупаешь его внутри собственной головы.

Второе. Задержка выхода из убыточных сделок.
Здесь страх меняет маску. «Сейчас развернёт». Ну да, рынок там только и делает, что разворачивается по просьбам трейдера.

Третье. Импульсивные сделки в боковике.
Каждый раз, когда рынок стоит на месте, а трейдер — нет, деньги меняют владельца.

За 12 лет всё менялось: новости, брокеры, стакан, график, волатильность, ликвидность …  но эти три момента оставались неизменными.

Их легко описать и сложно победить — однако, возможно… поэтому не все так печально))

Всем добра и ОСОЗНАННОСТИ)