комментарии Редактор Боб на форуме

Аналитики Совкомбанка видят потенциал роста акций Мать и Дитя. Благоприятные для развития компании рыночные условия положительно отразятся на переоценке стоимости бумаг

В сравнении с другими немедицинскими публичными компаниями потребительского сектора видим потенциал для роста цены акций МДМГ, — пишут эксперты. — Считаем, что благоприятные для развития компании рыночные условия положительно отразятся на переоценке стоимости акций МДМГ.

Аналитики отмечают следующие факторы инвестиционной привлекательности акций компании:

— Мультиформатная бизнес-модель и всесторонняя диверсификация по медицинским профилям, географии, ценовой политике и по типам плательщиков.
— Уникальные компетенции в сегменте родов и репродуктивных технологий: высококвалифицированный медперсонал, передовое медоборудование.
— Лидирующие позиции на рынке и сильный бренд.
— Прозрачная структура акционеров и менеджмент, замотивированный на рост компании.
— Высокая доля акций в свободном обращении и стабильные дивиденды в размере более 60% чистой прибыли 2 раза в год.
— Высокорентабельный и нециклический бизнес с освобождением от налога на прибыль, устойчивое финансовое положение (8 млрд руб. денежных средств на 31.03.2025) и отсутствие долга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций: включили Совкомфлот и исключили ЮГК

Топ-10 российских акций от аналитиков ВТБ Мои Инвестиции:

Новые позиции: 🔹Совкомфлот

Ожидаем операционный и финансовый разворот во 2-м квартале. Компания продолжает наращивать денежную позицию благодаря обслуживанию шельфовых проектов. По нашим оценкам, доходность свободного денежного потока может вырасти с 21% по итогам 2025 года до 30% в 2027 году, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции: 🔹ЮГК

Исключаем акции из подборки — торги приостановлены на неопределённый срок.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций: включили Совкомфлот и исключили ЮГК

Топ-10 российских акций от аналитиков ВТБ Мои Инвестиции:

Новые позиции: 🔹Совкомфлот

Ожидаем операционный и финансовый разворот во 2-м квартале. Компания продолжает наращивать денежную позицию благодаря обслуживанию шельфовых проектов. По нашим оценкам, доходность свободного денежного потока может вырасти с 21% по итогам 2025 года до 30% в 2027 году, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции: 🔹ЮГК

Исключаем акции из подборки — торги приостановлены на неопределённый срок.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С марта этого года разрешенные объемы добычи нефти уже выросли на 1,9 млн б/с – что, при неблагоприятных факторах, может привести к значительному профициту на рынке нефти и падению цен

В субботу (5 июля) 8 стран ОПЕК+ приняли решение вновь повысить разрешенный уровень добычи нефти – теперь на 0,55 млн б/с в августе, что эквивалентно 4 месячным повышениям (см. первоначальный план, наш отчет «Нефть и газ: ОПЕК+ вернулся в игру – рост объемов добычи с апреля» от 4 марта 2025). Разрешенный уровень добычи для России вырос до 9,344 млн б/с (8,978 млн б/с на март 2025 года). Альянс вновь отмечает «здоровые показатели рынка нефти».

Мы отмечаем, что рост разрешенного уровня добычи со стороны ОПЕК+ был встречен повышенным сезонным спросом и геополитическими шоками на Ближнем Востоке.

Однако, стоит понимать, что с марта этого года разрешенные объемы уже выросли на 1,9 млн б/с (без учета компенсаций) – что, при неблагоприятных факторах, может привести к значительному профициту на рынке нефти и падению цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рекомендацию «держать» для акций МТС с целевой ценой 266 руб. На закрытие дивгэпа в этом году может уйти около 5-6 мес. — Т-Инвестиции

Акции МТС падают на дивидендном гэпе.

На скорость закрытия гэпов влияют ожидания по размеру будущих выплат. Как мы обозначили ранее, выплата за 2025 год ожидаема и соответствует принятой политике компании. В выплате также заинтересован основной акционер — АФК Система.

Но есть проблема: у МТС высокая долговая нагрузка. По итогам первого квартала 2025 года отношение чистого долга к OIBDA сложилось на уровне 1,8x. Высокая процентная ставка также давит на чистую прибыль: рост финансовых расходов привел к падению квартальной прибыли на 88% по сравнению с прошлым годом. Это может привести к тому, что для поддержания выплаты в размере около 70 млрд рублей МТС может в очередной раз повысить свою долговую нагрузку за счет новых займов.

С учетом снижения котировок на сегодняшнем открытии торгов и падения чистой прибыли в первом квартале 2025 года, аналитик Т-Инвестиций Ляйсян Седова ожидает, что на закрытие дивгэпа в этом году снова может уйти около 5-6 месяцев.

Сократить этот срок может смягчение политики ЦБ и снижение процентной ставки на заседании в июле. Такое решение регулятора позитивно скажется на снижении процентных расходов МТС. Также положительным катализатором могут стать новости о потенциальных IPO дочек, в частности рекламного бизнеса и кикшеринга.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не ожидаем, что решение ОПЕК+ по увеличению квоты на добычу в августе на 548 тыс. барр. окажет устойчивое влияние на цены на нефть в краткосрочной перспективе, учитывая сезонно высокий спрос - АТОН
Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой на пресс-релиз ОПЕК, восемь членов ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию, Россию, Ирак, ОАЭ, Алжир, Кувейт, Казахстан и Оман, договорились увеличить квоты на добычу на 548 тыс. баррелей в сутки, начиная с августа, еще дальше отойдя от предыдущего плана по поэтапному отказу от добровольных сокращений на 2,2 млн баррелей в сутки в период с апреля 2024 года по октябрь 2026 года. Увеличение эквивалентно четырем ежемесячным приростам, согласованным весной 2025 года, и, как сообщается, связано с устойчивыми мировыми экономическими перспективами и текущими здоровыми рыночными основами, отраженными в низких запасах нефти. Отмечается, что увеличение квот даст странам-участницам возможность ускорить выплату компенсаций. Напомним, что совокупное перепроизводство с января 2024 года достигло 4,6 млн баррелей в сутки, лидерами по превышению квот стали Ирак (+2,0 млн баррелей в сутки), Казахстан (+1,3 млн баррелей в сутки), Россия (+0,7 млн баррелей в сутки) и ОАЭ (+0,4 млн баррелей в сутки).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бочаров Михаил, спасибо, учту👍

Тимофей Мартынов, тест

Снижаем целевую цену по акциям ВТБ на конец года со 125 руб. до 110 руб. ввиду предстоящей выплаты дивидендов и потенциальной допэмиссии - Синара

Ввиду предстоящей выплаты дивидендов и потенциальной допэмиссии мы снижаем целевую цену по акциям Банка ВТБ на конец этого года с 125 руб. до 110 руб.

Кроме того, мы на 37% повысили прогноз по прибыли за текущий год: на финансовых рынках банк зарабатывает большие доходы, а перспективы восстановления процентной маржи улучшились.

При 26%-ной дивидендной доходности бумага торгуется с самым низким в секторе коэффициентом P/BV 2025П на уровне 0,4. Рейтинг «Покупать» остается в силе.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При снижении ключевой ставки Северсталь могла бы вернуться к выплате дивидендов. Наш таргет по бумаге на 12 мес. - 1360 руб. (35%) — ПСБ

Северсталь не выплачивала дивиденды за I квартал 2025 года и IV квартал 2024. Однако, вчера генеральный директор компании Александр Шевелев в интервью телеканалу «Россия 24» заявил:

Северсталь может вернуться к выплате дивидендов в этом году, если увидит тренд на смягчение денежно-кредитной политики и улучшение спроса на сталь.

Считаем, при снижении ключевой ставки компания могла бы вернуться к выплате дивидендов. Но ждем этого ближе к концу года. I кв. 2025 г. был достаточно сложным для Северстали, свободный денежный поток ушел в минус из-за слабой конъюнктуры и высоких капзатрат. Полагаем, большая часть II кв. будет такой же. Но как долгосрочная инвестиционная идея компания нам нравится — у нее околонулевая долговая нагрузка, есть запас денежных средств на балансе, плюс она очевидно выигрывает при снижении ставки и при потеплении на геополитической арене.

Наш таргет на 12 мес. — 1360 руб./акцию.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики БКС выделили 7 акций-фаворитов на ближайшие три месяца с потенциалом роста от 25%

ЦБ 6 июня снизил ключевую ставку до 20% (впервые за 3 года). Устойчивое снижение ставки станет главным катализатором роста рынка, считают аналитики «БКС Мир инвестиций». Рост котировок теперь будет обеспечиваться фундаментальной переоценкой.

Два других сдерживающих фактора — дорогой рубль и геополитические новости (включая отсутствие прогресса по «спецоперации»*) — продолжат давить на рынок в III квартале, но ослабеют. Это приведёт к сильным колебаниям акций.

Прогнозы по индексу Мосбиржи:

• БКС: 3200 пунктов за 12 месяцев (сейчас ~2800).

• Наталья Малых (Финам): 3150 к концу III квартала, 3300 к концу года.

• Консенсус-прогноз (Cbonds): 3100 пунктов в III квартале.

Инвесторам стоит обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. Они меньше зависят от глобальной торговой напряжённости и торгуются с дисконтом ~20% к историческим значениям (против 5-15% у экспортёров).

Фавориты БКС на 3 месяца (потенциал роста):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики БКС выделили 7 акций-фаворитов на ближайшие три месяца с потенциалом роста от 25%

ЦБ 6 июня снизил ключевую ставку до 20% (впервые за 3 года). Устойчивое снижение ставки станет главным катализатором роста рынка, считают аналитики «БКС Мир инвестиций». Рост котировок теперь будет обеспечиваться фундаментальной переоценкой.

Два других сдерживающих фактора — дорогой рубль и геополитические новости (включая отсутствие прогресса по «спецоперации»*) — продолжат давить на рынок в III квартале, но ослабеют. Это приведёт к сильным колебаниям акций.

Прогнозы по индексу Мосбиржи:

• БКС: 3200 пунктов за 12 месяцев (сейчас ~2800).

• Наталья Малых (Финам): 3150 к концу III квартала, 3300 к концу года.

• Консенсус-прогноз (Cbonds): 3100 пунктов в III квартале.

Инвесторам стоит обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. Они меньше зависят от глобальной торговой напряжённости и торгуются с дисконтом ~20% к историческим значениям (против 5-15% у экспортёров).

Фавориты БКС на 3 месяца (потенциал роста):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Динамика курса рубля может измениться уже в июле. Если в начале месяца Минфин объявит об увеличении покупок по сравнению с июнем рубль может подешеветь до 84 руб./долл. — Freedom Finance Global

«Судя по довольно грустным финансовым результатам крупнейших нефтяных компаний, у которых снизились чистые прибыли по МСФО и РСБУ за первый квартал 2025 года, а также по динамике спада в металлургической отрасли за январь—апрель 2025 года почти на 7% в годовом выражении, для экспортеров крепкий рубль, особенно при очень высокой ключевой ставке ЦБ РФ, весьма критичен, — пишет эксперт в комментарии. — Однако рублю в настоящее время большую поддержку оказывают сокращение покупок валюты Минфином по бюджетному правилу, снижение потребительского спроса, сокращающее, в свою очередь, спрос на импорт, растущие цены на нефть, а в третьей декаде месяца к этим факторам присоединится и налоговый период».

Аналитик инвесткомпании считает, если в начале следующего месяца Минфин объявит об увеличении покупок по сравнению с июнем, а это вполне возможно по причине резко выросших цен на нефть, рубль может в июле подешеветь до 84 руб./$1 и 94 руб./EUR1.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ВТБ могут показать хорошую динамику непосредственно после завершения SPO, учитывая относительно низкий текущий мультипликатор (0.4x P/BV) и ожидания новых дивидендов в ближайшие годы - АТОН
В ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) топ-менеджмент ВТБ сделал несколько важных заявлений. В частности, банк планирует привлечь 80-100 млрд рублей за счет дополнительной эмиссии акций. Размещение будет проводиться по открытой подписке, но якорный инвестор уже найден. Ожидается, что SPO состоится до конца 3-го квартала 2025 года. Кроме того, банк планирует нарастить капитал за счет субординированных депозитов на общую сумму порядка 300 млрд рублей, оптимизации активов, взвешенных по риску (RWA), продажи непрофильных активов и аудитов чистой прибыли.

Размер потенциального SPO меньше, чем величина объявленных дивидендов, что положительно влияет на котировки бумаги. Однако наибольшую интригу представляет собой вопрос о цене потенциального SPO. В нашем понимании, учитывая, что доля государства в ВТБ не может опускаться ниже 51%, банк может выпустить около 1 млрд новых обыкновенных акций. Таким образом, чтобы привлечь 80 млрд рублей, цена размещения должна составлять около 76 рублей за акцию, что соответствует их текущей стоимости за вычетом ожидаемых дивидендов за 2024 год (25,58 рубля на акцию).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У нас позитивный взгляд на банковский сектор в среднесрочной перспективе. Ожидаем удешевления стоимости фондирования, расширения чистой процентной маржи - ГПБ Инвестиции

Чистая прибыль российских банков в 2025 году окажется примерно на 10% меньше рекорда 2024 года, сообщил в интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в преддверии ПМЭФ. Также он отметил, что если снижение ставки продолжится, то показатель может приблизиться к рекорду 2024 года, когда весь банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей.

Ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей, так как предпосылок, по мнению регулятора, для изменения прогноза по прибыли не наблюдается.

По ожиданиям Дмитрия Пьянова, результат банковского сектора пройдет вблизи верхней границы прогноза Банка России и может составить более 3,4 трлн рублей в 2025 году. При этом ранее Банк ВТБ повысил прогноз по прибыли на 2025 год с 430 до 500 млрд рублей. Итоговое значение ниже показателя 2024 года на 10%. На наш взгляд, основным фактором для достижения целей по прибыли станет удешевление стоимости фондирования и рост непроцентных доходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У нас позитивный взгляд на банковский сектор в среднесрочной перспективе. Ожидаем удешевления стоимости фондирования, расширения чистой процентной маржи - ГПБ Инвестиции

Чистая прибыль российских банков в 2025 году окажется примерно на 10% меньше рекорда 2024 года, сообщил в интервью первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в преддверии ПМЭФ. Также он отметил, что если снижение ставки продолжится, то показатель может приблизиться к рекорду 2024 года, когда весь банковский сектор показал прибыль на уровне 3,8 трлн рублей.

Ранее в июне Банк России сохранил прогноз по чистой прибыли российских банков на 2025 год в диапазоне 3–3,5 трлн рублей, на 2026 год — 3,2–3,8 трлн рублей, так как предпосылок, по мнению регулятора, для изменения прогноза по прибыли не наблюдается.

По ожиданиям Дмитрия Пьянова, результат банковского сектора пройдет вблизи верхней границы прогноза Банка России и может составить более 3,4 трлн рублей в 2025 году. При этом ранее Банк ВТБ повысил прогноз по прибыли на 2025 год с 430 до 500 млрд рублей. Итоговое значение ниже показателя 2024 года на 10%. На наш взгляд, основным фактором для достижения целей по прибыли станет удешевление стоимости фондирования и рост непроцентных доходов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без позитивных изменений на дипломатическом треке акции Газпрома, скорее всего, останутся в боковике. Рост возможен только в случае смягчения санкций или улучшения газового экспорта - ИФК Солид

 

С экономической точки зрения, шансов на скорый рост акций Газпрома немного:
Снижение EBITDA: несмотря на отмену дополнительного НДПИ с 2025 года, показатель за I квартал упал на 7% в годовом выражении (до 844 млрд руб.).
Долговая нагрузка: коэффициент чистый долг/EBITDA снизился с 2,8х (2023) до 1,8х (2024), что формально позволяет выплачивать дивиденды. Однако высокий абсолютный долг и давление капзатрат на денежный поток сделали выплаты невозможными.
Потеря европейского рынка: ЕС планирует полностью отказаться от российского газа к 2027 году, а сроки запуска альтернативных проектов (например, «Сила Сибири – 2») остаются неясными.

Основной драйвер роста — геополитический:
Снятие санкций и возобновление транзита через «Северный поток» способны дать мощный импульс котировкам.
Разногласия в ЕС: не все страны (например, Австрия, Словакия, Венгрия) поддерживают полный отказ от российского газа, что оставляет пространство для возможных поставок.

Инвесторам стоит учитывать высокие риски и отсутствие дивидендной поддержки в ближайшее время.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не рекомендуем акции Мечела к покупке и не ждем улучшений в показателях бизнеса, учитывая низкие цены на уголь и крепкий курс рубля — Т-Инвестиции

Группа Мечел-Майнинг, в которую входят 10 угольных компаний, получит государственную поддержку в рамках программы по оздоровлению наиболее пострадавших добытчиков угля России. Об этом сообщил министр энергетики РФ Сергей Цивилев на брифинге в рамках ПМЭФ-2025.

В конце мая правительство РФ приняло ряд мер по поддержке угледобывающих компаний, среди которых упоминались отсрочка по НДПИ и страховым взносам, а также субсидии на экспортные поставки. Предприятиям с высокой долговой нагрузкой будет предоставлена возможность реструктуризации кредитов.

Конкретные детали мер со стороны государства для Мечела пока неизвестны. Скорее всего они будут связаны именно с отсрочкой по долгу. Сейчас у компании высокая кредитная нагрузка. На конец 2024 года показатель Чистый долг/EBITDA составил 4,6х. Сейчас, по нашим оценкам, он уже достигает 6-7х. Потенциальные меры поддержки ситуацию на операционном уровне для компании не исправят.

Поэтому аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев не ждет улучшений в показателях бизнеса, учитывая низкие цены на уголь и крепкий курс рубля. Покупать акции Мечела не рекомендуем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажи электромобилей бьют рекорды и к 2025 году достигнут четверти мировых продаж автомобилей — BloombergNEF
Продажи электромобилей бьют рекорды и к 2025 году достигнут четверти мировых продаж автомобилей.

Лидер — Китай (почти 2/3 глобальных продаж), тогда как в США рост резко замедлился.

Электромобили уже доминируют в продажах автобусов и 2-3-колесного транспорта (>50%), но их внедрение в сегменте тяжелых грузовиков идет медленнее.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Диапазон 10,5-11 руб. по юаню сохранит свою актуальность до конца недели. Пока не видим предпосылок смещения баланса спроса и предложения на валютном рынке — ПСБ

В среду российская валюта преимущественно тяготела к символическому укреплению к ключевым валютам. По итогам дня курс юаня потерял 0,2%, оставшись чуть ниже отметки 10,9 руб., курс евро, за счет отката к доллару, потерял 0,5%. Доллар сумел сохранить свои позиции к рублю, удержавшись у 78,7 руб., получив поддержку от ФРС, ухудшившей по итогам завершившегося вчера заседания свои прогнозы по росту ВВП (с 1,7% г/г до 1,4% г/г) и инфляции (с 2,7% г/г до 3% г/г) на этот год.

Основные валюты в парах с рублем последние дни формируют достаточно скучный  «боковик» на уровнях минимумов мая-июня 2023 года в ожидании позитивных сигналов с ПМЭФ или с рынка нефти. На последнем пока сохраняется повышенная волатильность — вчера под влиянием противоречивого новостного фона по Ближнему Востоку ближайший фьючерс на Brent колебался в диапазоне 74,5-77 долл./барр., причем на минимумы дня «ходил» ближе к вечеру, не предоставив участникам рынка убедительных подтверждений в устойчивости текущих уровней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В случае затягивания конфликта (без или с незначительным срывом поставок) котировки Brent могут продолжить рост, но вряд ли достигнут $90 — ПСБ

География поставок через Ормуз:
• 80% поставок нефти и СПГ идут в Азию
• 40-50% нефти Китай получает по этому направлению

Тема с закрытием Ормуза поднимается не первый раз, но ни разу этого не произошло, так как блокировка пролива ограничит поставки из самого Ирана. Нефть на этом фоне всегда резко растет, на 10-15%, но потом премия уходит, так как срыва поставок по факту не происходит.Закрытие Ормуза сейчас выглядит маловероятным. Считаем, что оно возможно лишь в сценарии разрушения экспортной нефтяной инфраструктуры Ирана, когда пролив стране будет не нужен как минимум на время ее восстановления. Но даже в таком случае Ормуз вряд ли закроется надолго, так как, вероятнее всего, США вмешаются и разблокируют его. А вот отсутствие иранской нефти на рынке начнет сильно влиять на цены энергоносителей. Пока, до новых вводных, Brent может колебаться в диапазоне $70-80. Этот диапазон отражает примерно 50% вероятность закрытия Ормуза/масштабного сбоя поставок из региона.

В случае затягивания конфликта в текущей стадии (без срыва или с незначительным срывом поставок нефти) цены на нефть Brent могут продолжить рост, но вряд ли достигнут $90.

Авто-репост. Читать в блоге >>>