комментарии Редактор Боб на форуме

Сохраняем оценку Держать для акций Positive Technologies. Уровень неопределённости динамики финансовых показателей на среднесрочном горизонте остаётся существенным - SberCIB

Positive Technologies опубликовала смешанные финансовые результаты за второй квартал.

Делимся с вами ключевыми показателями:

— Год к году объём отгрузок во втором квартале вырос на 14%, но всё же этот уровень ниже прогноза аналитиков на 15%.
— Выручка и EBITDA оказались выше прогноза SberCIB примерно на 10%. Второй квартал занимает по отгрузкам около 10% от годового объёма — поэтому текущие результаты не слишком показательны в рамках года. 
— При этом резонансные кейсы кибератак на различные компании в недавнее время могут повысить уровень бюджетов компаний на кибербезопасность уже в этом году. Это позитивно для сектора в целом и Positive Technologies в частности. Компания подтвердила свой прогноз по отгрузкам на 2025 год.

Аналитики сохраняют оценку «держать» для акций Positive Technologies. Уровень неопределённости динамики финансовых показателей на среднесрочном горизонте остаётся существенным.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Суд РФ запретил Нафтогазу судиться с Газпромом за рубежом из-за транзита газу через территорию Украины
Суд РФ запретил Нафтогазу судиться с Газпромом за рубежом по спору, касающемуся транзита газа через Украину.

tass.ru/ekonomika/24700575

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Правительство РФ направит 5,5млрд руб. на строительство 2 тыс. станций для электромобилей, что удвоит их число в России

Правительство РФ в рамках профильного нацпроекта направит дополнительно порядка 5,5 млрд рублей на новые станции и хабы для электромобилей.

«Теперь в рамках профильного национального проекта направим дополнительно порядка 5,5 млрд рублей, чтобы в ближайшие 3 года было развернуто еще около 2 тыс. новых станций, хабов для электромобилей, соответствующее распоряжение уже подписано», — заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин Мишустин.

Глава кабмина напомнил, что ранее на эти цели уже было выделено около 3,5 млрд рублей, благодаря чему количество станций и хабов для электромобилей в стране уже превысило 2 тыс.

«Важно активно развивать географию подобной инфраструктуры, чтобы, конечно, владельцы таких машин по всей стране могли легко и удобно заряжать их, передвигаться. Это ключевой фактор, который как раз и стимулирует спрос на электромобили», — подчеркнул Мишустин.

tass.ru/ekonomika/24700239

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Правительство РФ направит 5,5млрд руб. на строительство 2 тыс. станций для электромобилей, что удвоит их число в России

Правительство РФ в рамках профильного нацпроекта направит дополнительно порядка 5,5 млрд рублей на новые станции и хабы для электромобилей.

«Теперь в рамках профильного национального проекта направим дополнительно порядка 5,5 млрд рублей, чтобы в ближайшие 3 года было развернуто еще около 2 тыс. новых станций, хабов для электромобилей, соответствующее распоряжение уже подписано», — заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин Мишустин.

Глава кабмина напомнил, что ранее на эти цели уже было выделено около 3,5 млрд рублей, благодаря чему количество станций и хабов для электромобилей в стране уже превысило 2 тыс.

«Важно активно развивать географию подобной инфраструктуры, чтобы, конечно, владельцы таких машин по всей стране могли легко и удобно заряжать их, передвигаться. Это ключевой фактор, который как раз и стимулирует спрос на электромобили», — подчеркнул Мишустин.

tass.ru/ekonomika/24700239

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как удобнее покупать платину и палладий: на Московской бирже либо в банке в виде слитка или монеты, или открыв обезличенный металлический счет? - Ъ
В июле стоимость платины на российском рынке поднялась выше уровня 2750 руб. за грамм. За три месяца цена выросла на 37%, опередив в динамике другие драгоценные металлы. В условиях структурного дефицита платины и роста спроса на нее в мире, а также ослабления рубля цены могут вырасти еще на 28–36%. 

Платина возглавила рейтинг самых быстрорастущих драгоценных металлов на российском рынке, потеснив лидера прошлого года серебро. 28 июля стоимость «белого золота» на Московской бирже преодолела уровень 2750 руб. за грамм, достигнув отметки 3755,58 руб./г, что более чем на 5% выше значений закрытия предыдущего дня. Даже с учетом последующей коррекции и закрепления цены по итогам месяца возле отметки 3500 руб./г она осталась на 10% выше значений конца июня.

Цена палладия выросла в рассмотренный период на 23%, до 3065 руб./г, серебро подорожало на 9%, до 131,1 руб./г, а цена золота снизилась на 2,2%, до 8420 руб./г. С начала года платина с результатом 13,6% также удерживает лидерство, серебро занимает второе место (11%), палладий — третье (0,3%), золото с показателем минус 1,4% — последнее, четвертое место.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как удобнее покупать платину и палладий: на Московской бирже либо в банке в виде слитка или монеты, или открыв обезличенный металлический счет? - Ъ
В июле стоимость платины на российском рынке поднялась выше уровня 2750 руб. за грамм. За три месяца цена выросла на 37%, опередив в динамике другие драгоценные металлы. В условиях структурного дефицита платины и роста спроса на нее в мире, а также ослабления рубля цены могут вырасти еще на 28–36%. 

Платина возглавила рейтинг самых быстрорастущих драгоценных металлов на российском рынке, потеснив лидера прошлого года серебро. 28 июля стоимость «белого золота» на Московской бирже преодолела уровень 2750 руб. за грамм, достигнув отметки 3755,58 руб./г, что более чем на 5% выше значений закрытия предыдущего дня. Даже с учетом последующей коррекции и закрепления цены по итогам месяца возле отметки 3500 руб./г она осталась на 10% выше значений конца июня.

Цена палладия выросла в рассмотренный период на 23%, до 3065 руб./г, серебро подорожало на 9%, до 131,1 руб./г, а цена золота снизилась на 2,2%, до 8420 руб./г. С начала года платина с результатом 13,6% также удерживает лидерство, серебро занимает второе место (11%), палладий — третье (0,3%), золото с показателем минус 1,4% — последнее, четвертое место.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

За первое полугодие 2025г. рынок лизинга с новыми и подержанными легковыми и коммерческими автомобилями рухнул на 40,3%
По итогам первого полугодия 2025 года число лизинговых сделок с новыми и подержанными легковыми и коммерческими автомобилями снизилось на 40,3% в годовом выражении, подсчитали Газпромбанк автолизинг и маркетинговое агентство НАПИ. При этом в июне 2025 года количество сделок составил всего лишь половину объемов прошлогоднего периода (-49,6%), оказавшись самым неудачным месяцем для рынка.

В январе — июне 2025 года представители бизнеса приобрели в лизинг 123,8 тыс. автомобилей (88,4 тыс. новых и 35,4 тыс. — с пробегом) по сравнению со 207,4 тыс. годом ранее (172,7 тыс. — новых, 34,7 тыс. — с пробегом).

При этом максимальную отрицательную динамику по сделкам за отчетный период показал сегмент прицепов (-57%) и грузовиков (-52,4%). Лизинг легковых автомобилей снизился на 35%, LCV — на 27,7%, автобусов — на 16%.

tass.ru/ekonomika/24699325

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢Цены на нефть Brent опускаются на $0,21 (0,3%) до $69,46 на данных ОПЕК+ об увеличении добычи

Цены на нефть опускаются в понедельник, решение ОПЕК+ об очередном наращивании добычи усилило опасения в отношении избытка предложения на рынке, в то время как статданные из США указывают на ослабление экономики.

Восемь стран ОПЕК+, которые ранее объявили о дополнительных к общим квотам добровольных ограничениях производства нефти (Саудовская Аравия, Россия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман), в ходе встречи 3 августа приняли решение увеличить квоты по добыче на 547 тыс. баррелей в сутки по сравнению с августом. Это эквивалентно четырем ежемесячным приростам, запланированным ранее. С апреля страны ускоренно наращивают добычу по сравнению с планом, одобренным в декабре 2024 года.

Стоимость октябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 8:20 по московскому времени составила $69,46 за баррель, что на $0,21 (0,3%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов. В пятницу эти контракты опустились в цене на $2,03 (2,8%), до $69,67 за баррель.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер и госкорпорация ВЭБ.РФ вложат в строительство крупнейшего сухого порта на Дальнем Востоке 31,5млрд руб.
Сбер и госкорпорация ВЭБ.РФ подписали договор о совместном финансировании транспортно-логистического центра (ТЛЦ) «Артем» в Приморском крае, который станет крупнейшим «сухим портом» на Дальнем Востоке, на общую сумму 31,5 млрд рублей.

Проект будет включать в себя железнодорожную, терминальную, складскую и таможенную инфраструктуру. ВЭБ. РФ и Сбер подписали договор синдицированного кредита по проекту строительства мультимодального транспортно-логистического центра (ТЛЦ) «Артем» в Приморском крае.

Проект будет реализован с использованием механизма Фабрика проектного финансирования, который курирует Минэкономразвития. Бюджет проекта оценивается в 40,3 млрд рублей. Согласно договору, объем средств синдиката составляет 31,5 млрд рублей сроком на 15 лет. Объем участия ВЭБ. РФ в финансировании проекта утвержден в объеме 7,4 млрд рублей, из них 2,7 млрд рублей — льготное финансирование ВЭБ. РФ для приоритетных инвестиционных проектов на территории Дальнего Востока по линии Минвостокразвития России. Реализует проект компания «ФинИнвест».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбер и госкорпорация ВЭБ.РФ вложат в строительство крупнейшего сухого порта на Дальнем Востоке 31,5млрд руб.
Сбер и госкорпорация ВЭБ.РФ подписали договор о совместном финансировании транспортно-логистического центра (ТЛЦ) «Артем» в Приморском крае, который станет крупнейшим «сухим портом» на Дальнем Востоке, на общую сумму 31,5 млрд рублей.

Проект будет включать в себя железнодорожную, терминальную, складскую и таможенную инфраструктуру. ВЭБ. РФ и Сбер подписали договор синдицированного кредита по проекту строительства мультимодального транспортно-логистического центра (ТЛЦ) «Артем» в Приморском крае.

Проект будет реализован с использованием механизма Фабрика проектного финансирования, который курирует Минэкономразвития. Бюджет проекта оценивается в 40,3 млрд рублей. Согласно договору, объем средств синдиката составляет 31,5 млрд рублей сроком на 15 лет. Объем участия ВЭБ. РФ в финансировании проекта утвержден в объеме 7,4 млрд рублей, из них 2,7 млрд рублей — льготное финансирование ВЭБ. РФ для приоритетных инвестиционных проектов на территории Дальнего Востока по линии Минвостокразвития России. Реализует проект компания «ФинИнвест».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наша оценка по акциям Ленты — покупать с целевой ценой 2000 ₽ (апсайд >25%). Позитивно оцениваем улучшение рентабельности группы: у других компаний сектора этот показатель находится под давлением

Лента раскрыла операционные и финансовые показатели за второй квартал:

— Выручка группы в годовом выражении увеличилась на 25,3%. По итогам полугодия — на 24,3%.
— Рост сопоставимой выручки составил 12,3% — на уровне продовольственной инфляции. LFL-трафик по группе в целом прибавил 1,5% и остался положительным и в «сложных» форматах — гипер- и супермаркетах.
— EBITDA выросла на 32,9%, а её рентабельность улучшилась с 7,9 до 8,4%. Всё благодаря работе над операционной эффективностью во всех форматах и синергии между ними.

В SberCIB позитивно оценивают улучшение рентабельности группы: у других компаний сектора этот показатель находится под давлением.

Аналитики считают результаты сильными. Компания закрепила за собой лидерство в секторе по темпам роста и рентабельности по EBITDA.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока не считаем расписки О'КЕЙ интересными. С одной стороны, темпы роста выручки выше чем в первом квартале, с другой стороны, усиливается падение трафика, причем даже в дискаунтерах - ПСБ

О'КЕЙ раскрыл операционные результаты за II кв. 2025 г.

Ключевые показатели:
• Чистая розничная выручка: 54,9 млрд руб. (+4,9% г/г);
• Гипермаркеты: 34,2 млрд руб. (+1% г/г)
• Дискаунтеры «ДА!»: 20,7 млрд руб. (+12,2% г/г).

Рост достигнут за счет увеличения выручки (в дискаунтерах +9,9% г/г, в гипермаркетах +1% г/г) и среднего чека по сопоставимым магазинам (в дискаунтерах +11,5% г/г, в гипермаркетах +6,4% г/г), а также наращивания торговой площади (только по дискаунтерам). Однако трафик сократился – в гипермаркетах на 5,1% г/г, в дискаунтерах – на 1,4% г/г.

Результаты сдержанные. С одной стороны, темпы роста выручки выше чем в первом квартале, с другой стороны, усиливается падение трафика, причем даже в дискаунтерах. Пока не считаем расписки интересными, в том числе напоминаем, что пока они доступны только квалифицированным инвесторам. Решение о редомициляции из Люксембурга в РФ было одобрено акционерами в марте, ждем новой информации по срокам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гендиректор Россетей требует от руководителей дочерних компаний повышения внутренней эффективности

Генеральный директор ПАО Россети Андрей Рюмин провел в Москве расширенное совещание с руководителями дочерних компаний, основными темами мероприятия стали финансирование распределительного сетевого комплекса, подготовка к отопительному сезону и технологическое присоединение к инфраструктуре. 

«Электросетевой комплекс работает сегодня в условиях ограниченного тарифного ресурса и высокой стоимости заемных средств. Поэтому повышение внутренней эффективности является системной задачей, роль которой для дальнейшего развития будет только возрастать. Также за последние годы принят ряд значимых законодательных инициатив в сфере регулирования», — отметил Рюмин.

В ходе совещания было рассмотрено исполнение компаниями группы Россети функций системообразующих территориальных сетевых организаций, ведется заключение договоров о порядке использования объектов, анализ проектов инвестиционных программ и тарифных заявок других ТСО, оказывается содействие в ликвидации аварий в прилегающих сетях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Золото опять рвануло вверх, цена тройской унции пробила отметку в $3 400
Стоимость фьючерса на золото поднялась выше $3 400 за тройскую унцию впервые с 23 июля — данные Comex.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB повысили оценку для бумаг МТС Банка до покупать с целевой ценой 1700 ₽, потенциал роста более 35%

Аналитики учли, что у компании прошла допэмиссия акций, а ещё эмитент приобрёл портфель гособлигаций. Рассказываем в деталях:

— Портфель ОФЗ может принести безрисковый рост чистых процентных доходов: 6 млрд ₽ в 2025 году, 12 млрд ₽ в 2026 году.
— Сейчас бизнес банка может находиться на циклическом дне. В краткосрочной перспективе выдача потребительских кредитов и чистая процентная маржа начнут восстанавливаться. Тем не менее, учитывая бизнес-модель банка, аналитики сохраняют осторожность в долгосрочных прогнозах.
— Допэмиссия требует подтверждения реализации заявленных целей — сделок M&A и роста кредитного портфеля в высокорентабельных сегментах.
— Текущая рыночная оценка компании выглядит консервативной на следующие 12 месяцев: P/E — 3,4, а P/BV — 0,4. И это даже учитывая слабую операционную модель, низкие темпы роста клиентской базы и размытие долей акционеров через допэмиссию. На этом фоне в SberCIB повысили оценку для бумаг МТС Банка до «покупать».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т плюс по итогам первого полугодия 2025г. сократила чистую прибыль на 42,5% до 7,56 млрд руб., выручка выросла на 1,26% до 168 млрд

Чистая прибыль энергетической компании Т плюс по РСБУ за январь — июнь 2025 года снизилась на 42,5%, до 7,56 млрд рублей, следует из отчета компании. Выручка за I полугодие увеличилась на 1,26%, до 168 млрд рублей. Себестоимость продаж составила 150,2 млрд рублей. (+1,1%).

Валовая прибыль «Т плюс» за шесть месяцев достигла 17,8 млрд рублей, что на 2,7% больше, чем за аналогичный период 2024 года. Прибыль до налогообложения снизилась на 46,8%, до 7,87 млрд рублей.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

СПб биржа по итогам первого полугодия 2025г. сократила чистый убыток более чем в два раза до 285млн руб., выручка выросла в три раза до 125млн

СПб биржа по итогам января-июня 2025 года получила чистый убыток в размере 285,190 млн рублей против 657,575 млн рублей в аналогичном периоде 2024 года, говорится в отчетности торговой площадки по РСБУ. Выручка от оказания услуг и комиссионные доходы компании увеличилась до 124,944 млн рублей с 41,381 млн рублей.

Процентные доходы уменьшились до 212,235 млн рублей с 218,558 млн рублей. Расходы на персонал сократились до 371,021 млн рублей с 373,766 млн рублей.

«Убыток за первые шесть месяцев 2025 года преимущественно обусловлен валютной переоценкой государственных облигаций в собственном портфеле, что отразилось, в том числе на снижении капитала — на 1,19% до 14,91 млрд рублей и валюты баланса — на 1,7% до 16,83 млрд рублей», — отмечается в комментарии пресс-службы биржи.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акционеры Трубной металлургической компании одобрили переход на единую акцию,которую оценили в 116,1 руб.

Акционеры Трубной металлургической компании (ТМК) одобрили переход на единую акцию через присоединение восьми ключевых подконтрольных обществ к материнской компании, следует из сообщения ТМК.

Акционеры ТМК, которые проголосовали против присоединения подконтрольных обществ или не приняли участие в общем собрании акционеров (ОСА), имеют право предъявить свои акции к выкупу. Цена за одну акцию ТМК составит 116,10 руб., что, согласно законодательству РФ, соответствует средневзвешенной цене акций ТМК на Мосбирже за шесть месяцев, предшествующих дате принятия советом директоров решения о проведении собрания. «Предъявить свои акции к выкупу такие акционеры смогут в течение 45 дней после решения ОСА, то есть до 15 сентября 2025 года. Расчеты завершатся в течение 30 дней после окончания приема требований, то есть до 15 октября 2025 года», — добавили в компании.

Общие собрания акционеров или участников присоединяемых обществ рассмотрят вопрос о присоединении к ТМК 7 августа 2025 года. Акции миноритариев, которые согласятся на предлагаемые изменения, будут обменяны на акции ТМК. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По нашим оценкам, с учетом выплаты голландскому холдингу, дивиденды X5 Group в декабре могут составить около 318 рублей на акцию (ДД ~ 11%) — Т-Инвестиции

Российский продовольственный ритейлер объявил об исполнении своих обязательств перед голландской X5 Retail Group N.V. Во втором квартале 2025 года он выплатил в ее пользу компенсацию за нераспределенные акции. Ранее чуть более 10% уставного капитала X5 Group оставалось на балансе группы в виде казначейского пакета, так как не все акционеры голландского холдинга поучаствовали в обмене ГДР на акции российской X5.

Если финальная оценка X5 Group сохранилась на уровне 2 517 рублей за акцию (данные из пресс-релиза), то с учетом дисконта, а также обязательного взноса в бюджет от правительственной комиссии, ритейлер выкупил свои бумаги по цене в 1 888 рублей. Это на 35% ниже текущей рыночной котировки и позитивно для акционеров. По нашим оценкам, X5 потратит на выкуп этого пакета около 52,4 млрд рублей.

Однако это может оказать давление на следующую дивидендную выплату в декабре, так как чистый долг компании на конец года будет выше. Фактический размер выплаченной компенсации X5 Retail Group N.V. станет известен вместе с публикацией финансовой отчетности ритейлера в середине августа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Долгосрочно видим больше потенциала у МТС, но Ростелеком может стать интереснее, если активизируется процесс IPO дочек (возможен рост капитализации более чем на 100%) – Совкомбанк инвестиции

5 августа Ростелеком опубликует отчетность по МСФО и проведет конференц-звонок с инвесторами. Ожидаем нейтральных результатов и спокойной реакции рынка.

Выручка

— Замедление роста в сегментах «Кибербезопасность» и «Цифровой Регион» из-за слабого спроса на ИТ-услуги в 2К25 (влияет жесткая ДКП и экономия бюджетов заказчиков).
— Менее выраженное снижение темпов роста в ЦОДах, за счет высокого спроса на мощности (поддержано развитием ИИ и ростом цен).
— Ускорение роста в основных сегментах («Мобильная связь» и «Сетевая инфраструктура») за счет более агрессивной индексации тарифов.
— Консолидированная выручка ожидается чуть выше, чем в 1К25.

EBITDA, прибыль, FCF и чистый долг

— Рентабельность EBITDA улучшится на ~1 п.п. благодаря оптимизации расходов.
— Чистая прибыль снизится из-за роста процентных расходов.
— FCF близок к нулю (CAPEX сокращается, но процентные платежи давят).
— Чистый долг не должен вырасти значительно.

Инвестиционный кейс

В нашем последнем отчете по телекомам мы присвоили рекомендацию «Держать» акциям Ростелекома.

Авто-репост. Читать в блоге >>>