комментарии Редактор Боб на форуме

Агентство Fitch понизило ожидания по мировым ценам на нефть в 2025 г. из-за значительного переизбытка предложения

Агентство Fitch понизило ожидания по мировым ценам на нефть в 2025 г. из-за значительного переизбытка предложения, который превышает умеренный рост спроса.

• Brent:

  • 2025: $69/барр. (было $70)

  • 2026–2027: $63/барр. (было $65)

• WTI:

  • 2025: $64/барр. (было $65)

  • 2026–2027: $58/барр. (было $60)

Ключевая причина: рост производства и неопределённость вокруг добычи в России и политики ОПЕК+. Спрос, по прогнозам, будет расти примерно на 0,8 млн баррелей в сутки в 2025 и 2026 годах.

 

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомбанк сохраняет позитивный взгляд на акции Ленты как на одну из самых качественных историй роста

Новая стратегия Ленты оказалась более амбициозной, чем ожидалось, что потребовало пересмотра прогнозов по росту сети и инвестициям.

Финансовые цели:

• Выручка: 2–2,2 трлн руб.
• Рентабельность по EBITDA: 8%.
• Capex: до 5,5% от выручки.
• Net Debt/EBITDA: 1,0х–1,5х (до 2,0х при сделках M&A).

Драйверы роста выручки: оптимизация, увеличение доли рынка гипермаркетов, опережающий рост супермаркетов, экспансия магазинов «у дома» (1000+ в год), развитие дрогери (CAGR 20%+) и онлайн-направления.

Рентабельность будет поддерживаться стабильной себестоимостью и снижением затрат на персонал. Рост Capex связан с активным открытием магазинов и обновлением сети, что соответствует рыночной норме. Компания способна сохранять Net Debt/EBITDA на целевом уровне даже при высоких инвестициях.

Инвестиционный вывод

Сохраняется позитивный взгляд на акции «Ленты» как на одну из самых качественных историй роста. Прогноз по возобновлению дивидендов смещён с 2027 на 2028 год в связи с масштабированием бизнеса. Текущие оценки не включают потенциальные сделки M&A, которые могут стать дополнительным драйвером роста без ущерба для рентабельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Медь бьет все рекорды, подорожав почти на 2% до $11348 за т, вслед за ней растет в цене алюминий, никель и цинк

Медь подорожала до рекордного максимума на торгах в среду на фоне ослабления доллара США, опасений нехватки предложения металла, а также снижения его запасов на складах Лондонской биржи металлов (LME).

Котировки трехмесячных фьючерсов на медь на LME составили $11348 за тонну, что на 1,8% выше закрытия предыдущей сессии. Ранее в ходе торгов цены поднимались до $11434,5 за тонну, что является рекордом. Данные LME демонстрируют уменьшение доступных запасов металла на складах биржи до минимальных с июля 105 275 тонн.

Цветмет реагирует и на рост ожиданий снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе, поскольку уменьшение стоимости заимствований обычно стимулирует экономическую активность и спрос. Плюс влияет и ослабление доллара США — долларовый индекс DXY в среду теряет 0,42%.

Цена алюминия на LME выросла на 0,5%, до $2880 за тонну, цинка — на 0,2%, до $3066 за тонну, никеля — на 0,7%, до $14895 за тонну.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пара USD/RUB в декабре, вероятно, будет торговаться в диапазоне 77-83 руб./$1 — Финам

Что касается прогноза на декабрь, то все действующие ноябрьские факторы сохранят свое влияние. 19 декабря состоится последнее в 2025 году заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. По всей видимости, регулятор может еще раз снизить ставку на 0,5% — до 16% годовых. Но этого будет недостаточно, чтобы ослабить позиции рубля.

В текущем месяце ожидаются сезонно повышенные бюджетные расходы, часть денег из которых может пойти на закупку импорта, что может, как минимум, остановить укрепление рубля. Поэтому мы ожидаем, что пара USD/RUB в декабре, вероятно, будет торговаться в диапазоне 77-83 руб./$1

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ испытывает трудности с продажей своего суперактива Росгосстрах, всему виной Банк России

Потенциальные покупатели «Росгосстраха» испытывают трудности с финансированием сделки, пока не смогли получить согласование Банка России, заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

«Это супер актив, по которому нет никакой внешней причины ускоренно его продавать. Есть интересанты, но у интересантов в этот период высокой ключевой ставки есть проблемы с поиском финансирования. И плюс такого рода продажи одобряются Банком России. Мы не можем, по сути, предложить любого с улицы покупателя, нам нужно получить согласование Банка России. Вот сейчас два потенциальных покупателя не справились с этим комплексом задач, и скорее всего до конца года продажи не будет. Будет ли она в 2026 году? Посмотрим. Но правда в том, что пока высокая ключевая ставка, этот актив генерит достаточный возврат на капитал и имеет вклад в ту прибыль, которую мы показываем по 2025 году и планируем в 2026 году. Мы, например, в бизнес-план 2026 года тоже не ставим „Росгосстрах“ по принципу осторожности в продажу, предполагая, что такие переговоры будут идти долго и с неопределенным результатом, — отметил Дмитрий Пьянов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДОМ.РФ избежал любых бюрократических проволочек и получил господдержку при выходе на IPO
ДОМ.РФ ощутил поддержку со стороны государства при выходе на IPO, рассказал на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!» заместитель генерального директора компании Давид Овсепян.

«Есть поддержка со стороны государства в виде национального проекта. Мы это на своем первичном размещении почувствовали — это и поддержка Минфина РФ, и Центрального банка, и биржи. Мы не сталкивались ни с какими бюрократическими процессами», — отметил Овсепян.

Он напомнил, что дивидендная политика ДОМ.РФ предполагает выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, компания планирует удвоить активы до 10 трлн рублей к 2030 году.

Объем предложения в рамках первичного размещения акций (IPO) ДОМ.РФ институциональным и розничным инвесторам составил 25 млрд рублей, помимо этого в рамках механизма стабилизации размещаются акции на 2 млрд рублей. Сотрудники компании за счет собственных средств приобрели акции компании в объеме более 700 млн рублей. Также для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников компании были приобретены акции на 4 млрд рублей. Таким образом, общий объем привлеченных средств составил 31,7 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром до 2030г. инвестирует более 4 млрд руб. в программу развития газоснабжения и газификации Поморья

Власти Архангельской области совместно с «Газпромом» утвердили программу развития газоснабжения и газификации Поморья до 2030 года. 

«Вместе с „Газпромом“ утвердили программу развития газоснабжения и газификации Архангельской области на 2026-2030 годы. Объем планируемых инвестиций составит порядка 4,7 млрд рублей, из них около 4,2 млрд — средства компании. Это позволит нам продолжить системную работу по развитию инфраструктуры и повышению надежности энергоснабжения», — рассказал губернатор Архангельской области Александр Цыбульский.

Программа предусматривает строительство около 94 км газовых сетей, включая межпоселковые и распределительные газопроводы, газопроводы-отводы, а также техническое перевооружение одной из газораспределительных станций. Региональное правительство займется подготовкой к приему природного газа шести котельных в течение ближайших пяти лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минэкономразвития понизил на 17% средний уровень цены нефти Urals за ноябрь 2025 г. до $44,87 за баррель
Минэкономразвития опубликовало средний уровень цены нефти Urals за ноябрь 2025 года, которая будет применяться для расчета налога на добычу полезных ископаемых, — $44,87 за баррель. В октябре цена составила $53,68 за баррель.

В этом году поменялась методика определения этого показателя. Теперь он рассчитывается как деленная на количество дней торгов в соответствующем налоговом периоде сумма средневзвешенных цен нефти, определяемая как сумма среднего арифметического значения цен нефти в соответствии с котировками Urals FOB Primorsk и Urals Med Aframax FOB Novorossiysk, умноженного на коэффициент 0,78, и значения цены нефти в соответствии с котировкой ESPO blend FOB Kozmino, умноженного на коэффициент 0,22.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ испытывает трудности с продажей своего суперактива Росгосстрах, всему виной Банк России

Потенциальные покупатели «Росгосстраха» испытывают трудности с финансированием сделки, пока не смогли получить согласование Банка России, заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

«Это супер актив, по которому нет никакой внешней причины ускоренно его продавать. Есть интересанты, но у интересантов в этот период высокой ключевой ставки есть проблемы с поиском финансирования. И плюс такого рода продажи одобряются Банком России. Мы не можем, по сути, предложить любого с улицы покупателя, нам нужно получить согласование Банка России. Вот сейчас два потенциальных покупателя не справились с этим комплексом задач, и скорее всего до конца года продажи не будет. Будет ли она в 2026 году? Посмотрим. Но правда в том, что пока высокая ключевая ставка, этот актив генерит достаточный возврат на капитал и имеет вклад в ту прибыль, которую мы показываем по 2025 году и планируем в 2026 году. Мы, например, в бизнес-план 2026 года тоже не ставим „Росгосстрах“ по принципу осторожности в продажу, предполагая, что такие переговоры будут идти долго и с неопределенным результатом, — отметил Дмитрий Пьянов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очередной рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу Сила Сибири обновил Газпром, это связано с ранним началом зимы у соседей
Газпром установил новый исторический рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири».

1 декабря 2024 г. по запросу CNPC Газпром на месяц раньше назначенного срока вывел суточные поставки по МГП Сила Сибири-1 на максимальный контрактный уровень – 38 млрд м³/год. Так, МГП Сила Сибири-1 продемонстрировал возможность работать на сверхпроектном уровне загрузки. В первый раз поставки превысили контрактный уровень 7 декабря 2024 г., через две недели рекорд был обновлен. Новый рекорд был установлен весной – 4 марта 2025 г. 

Этой осенью результаты стали расти на постоянной основе. Исторические максимумы регулярно обновлялись в октябре, декабрь не стал исключением — 2 декабря в очередной раз обновлён рекорд суточных поставок газа в Китай по «Силе Сибири».

Такая результативность связана с ранним началом зимы в некоторых районах Китая. Согласно данным Национального климатического центра, в большинстве северных регионов страны зима наступила раньше обычного. В отличие от аналогичного периода прошлых лет зима пришла более чем на 5 дней раньше на север и в центральные районы Китая.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока не видно признаков, что могло бы приостановить рост курса национальной валюты. Избыточное предложение валюты в целом у нас сохраняется - БКС

Избыточное предложение иностранной валюты в целом у нас сохраняется, что вместе с недостаточным спросом на нее способствует постепенному укреплению рубля. Пока не видно признаков даже нивелирования этого дисбаланса, что могло бы приостановить рост курса национальной валюты.

Если юань закрепится ниже уровня 10,9 руб. за юань, следующей целью снижения может стать минимум с начала 2023 года, установленный в июне на отметке 10,78 руб. за юань

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Курс USD/RUB может достичь отметки в 90 в ближайшие полгода. В таких условиях может быть интересной покупка фьючерса на пару USD/RUB - ВТБ Моя Аналитика

Курс рубля находится на двухлетних максимумах из-за высокой ключевой ставки ЦБ. Однако ожидается его ослабление в ближайшие полгода до уровня 90 руб./$. Основные факторы давления:
• Снижение цены нефти Brent до $55 в 2026 году на фоне избытка предложения.
• Увеличение санкционного дисконта на нефть Urals до $20 за баррель, что снижает валютную выручку.
• Сокращение продаж валюты Банком России в 2026 году примерно вдвое, что может ослабить рубль на ~6%.
• Укрепление доллара (индекс DXY до 107), которое добавит ~3,5% к курсу USD/RUB.

В таких условиях может быть интересна покупка фьючерса Si-3.26, истекающего 19 марта 2026 года.

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефть продолжает дешеветь, пока трейдеры взвешивают дальнейшие шаги в связи с войной между Россией и Украиной - Bloomberg

Цена на нефть снизилась, поскольку трейдеры оценивали перспективы окончания войны в Украине после переговоров на высоком уровне между США и Россией, в то время как атаки на энергетические активы Москвы продолжались.

Цена на нефть марки Brent приблизилась к 62 долларам за баррель после падения на 1,1 % во вторник, а цена на нефть марки West Texas Intermediate опустилась ниже 59 долларов. Кремль заявил, что президент Владимир Путин провёл очень полезные переговоры с посланниками США Стивом Уиткофом и Джаредом Кушнером, хотя сторонам не удалось прийти к соглашению по плану прекращения войны России в Украине.

Переговоры состоялись на фоне очередной атаки на судно, связанное с Россией, но до сих пор неясно, кто нанёс удар. Путин предупредил, что Москва может рассмотреть возможность нанесения удара по судам стран, поддерживающих Украину, если атаки на российский флот не прекратятся.

— Я немного удивлён, что нефть марки Brent не выросла в цене» после неоднократных атак на российские энергетические активы, в том числе нефтеперерабатывающие заводы, заявил Роберт Ренни, руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Westpac Banking Corp. — Главная проблема здесь в том, что рынок всё больше внимания уделяет наращиванию запасов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Индексы Мосбиржи и РТС на открытии торгов демонстрируют снижение на 1,03%.
Индексы Мосбиржи и РТС на открытии торгов демонстрируют снижение на 1,03% — инвесторы разочарованы результатами ночных переговоров Владимира Путина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Индексы Мосбиржи и РТС на открытии торгов демонстрируют снижение на 1,03%.
Индексы Мосбиржи и РТС на открытии торгов демонстрируют снижение на 1,03% — инвесторы разочарованы результатами ночных переговоров Владимира Путина.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китай предложил Русгидро поставку оборудования для бинарного цикла Мутновской геотермальной станции на Камчатке

«Русгидро» рассматривает предложение из Китая о поставке оборудования для строительства Мутновской ГеоЭС-2 на Камчатке. 

«Мы сейчас запускаем вторую Мутновскую [станцию] совместно с „Зарубежнефтью“. Они [партнеры из КНР] предложили, что могут с нами поучаствовать. Мы и сказали: подумаем. Да, конечно, [предложили] оборудование. У них есть опыт, оборудование. Мы хотим все-таки инжиниринг сами делать, естественно, своими силами, а по оборудованию будем смотреть», — отметил член правления «Русгидро» Роман Бердников.

Он уточнил, что речь может идти об оборудовании для бинарного цикла станции. Как ранее сообщали ТАСС в «Русгидро», «Ленгидропроект» ведет проектирование бинарного энергоблока мощностью 16,5 МВт вблизи действующей Мутновской геотермальной электростанции.

Ранее в группе сообщили, что«Русгидро» изучает возможность сотрудничества с китайскими компаниями при строительстве Мутновской ГеоЭС-2. Компания видит большой потенциал для сотрудничества с такими компаниями, как PowerChina, China Energy Engineering Co., Ltd. Dongfang Electric International Corporation и другими в рамках перспективных проектов в третьих странах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сценарий по акциям Газпрома до весны 2026 г.: возвращение к уровням выше 170 при позитивной геополитике и опережающий рост на фоне существенного снижения ставок - Совкомбанк Инвестиции

Компания демонстрирует устойчивые операционные и финансовые результаты, однако высокая процентная ставка остаётся ключевым сдерживающим фактором для формирования положительного свободного денежного потока.

Сценарий до весны 2026 года: возвращение к уровням выше 170 при позитивной геополитике и опережающий рост на фоне существенного снижения ставок.

Ключевые финансовые итоги 9М25:

• Выручка и EBITDA соответствовали ожиданиям.

• Чистая прибыль за 3К25 оказалась на 36% ниже прогноза из-за доли в СП, отложенных налогов и курсовых разниц.

• Накопленная чистая прибыль за 9М25 составила 1,1 трлн руб. Более 30% этой суммы обеспечили отмена части НДПИ и курсовые разницы.

• Свободный денежный поток (FCF) накопленным итогом превысил 0,25 трлн руб., но с учётом процентных расходов остаётся отрицательным.

• Дивиденды по итогам 2025 года, вероятно, выплачены не будут, несмотря на ожидаемую чистую прибыль на уровне ~1,3 трлн руб.

Прогноз на 4К25: ожидается рост показателей за счёт электроэнергетики и продаж газа на внутреннем рынке, однако денежный поток, вероятно, останется отрицательным.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В целях экономии правительство отказывается от строительства Северо-Сибирской железнодорожной магистрали стоимостью в 50трлн руб.

Правительство посчитало нецелесообразным строительство Северо-Сибирской железнодорожной магистрали (Севсиб) — участков от Нижневартовска до Белого Яра и от Таштагола до Урумчи в КНР.

Отказаться от проекта решено из-за высокой стоимости. Затраты на строительство Севсиба оценены в 50 трлн рублей, в первую очередь из-за сложных геологических условий, а инвестиционная программа РЖД и так существенно сокращена — на 2026 году не превысят 1 трлн рублей против 890,9 млрд рублей в 2025 году и 1,49 трлн рублей в 2024 году. Правительство планирует обсудить инвестпрограмму РЖД 11 декабря.

Путин еще в августе 2023 года поручал правительству совместно с властями Кузбасса, РАН и РЖД представить доклад о Севсибе. Оценка целесообразности проекта была включена в план реализации Стратегии социально-экономического развития Сибирского федерального округа до 2035 года со сроком исполнения в 2025 году.

Создание Севсиба предполагало строительство участка Нижневартовск-Белый Яр-Усть-Илимск протяженностью около 2 тысяч км. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ в этом году отремонтирует и откроет более 440 офисов - в три раза больше чем в прошлом году
ВТБ в 2025 году планирует открыть и обновить рекордное количество офисов рассказал на инвестиционном форума ВТБ «Россия зовет!» первый заместитель президента — председателя правления банка ВТБ Дмитрий Пьянов.

— В этом году мы откроем и реновируем рекордное количество офисов. По нашим прогнозам, мы до конца года реализуем более 440 проектов. Самый большой показатель был 165 в прошлом году. Мы начали реализовывать проекты по открытию и реконструкции- и это новшество для банка — в формате agile, — сказал Пьянов.

В настоящее время банк уже реализовал 350 проектов, до конца года осталось закончить около сотни.

«С такой скоростью банк в своей истории еще офисы не реновировал. Офисы чистые, комфортные, светлые, красивые. Вы видели, наверное, что есть уникальные офисы. Например, в ГУМе мы сейчас совершенно невероятный офис будем открывать к концу года. Специальные витрины разрабатываем под ГУМ», — добавил Пьянов.

В 2026 году в плане развития и оптимизации сети ВТБ 470 проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот планирует сохранить объём перевозок на уровне прошлого года, когда компания перевезла 55,3млн пассажиров

На инвестиционном форуме ВТБ Россия зовёт гендиректор Аэрофлота Сергей Александровский заявил, что операционные показатели компании в ноябре 2025 года были «не хуже», чем годом ранее.

— Не хуже прошлого года. Точная статистика будет скоро опубликована, — отметил Сергей Александровский результаты компании.

Аэрофлот планирует в 2025г. сохранить объем перевозок на уровне прошлого года (55,3 млн пассажиров) остаются в силе.

За 10 месяцев общий трафик группы составил 47,2 млн человек (-0,1%): внутренние перевозки сократились на 1,3%, до 36,1 млн, международные — выросли на 4%, до 11,1 млн. Пассажирооборот стал больше на 2,7%, предельный — на 2,5%, занятость кресел — на 0,2 п.п. (90,1%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>