комментарии БКС Мир Инвестиций на форуме

По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Ралли в разгаре

С прошлой пятницы индекс прибавляет более 1,5%, локальный пик уже выше 3455 п. Сначала года рост почти 12%, и тренд вверх безусловно сильный. Ралли продолжается, а наши ожидания полностью подтверждаются — впереди пиковые значения февральского отскока 2022 г. на 3470 п.

/>

Лучше рынка

На этой неделе явно сильнее рынка были представители сектора металлов:

• ЭН+ (+13%) • РУСАЛ (+11%) • ГМК Норникель (+10%) • Полюс (+8%) • НЛМК (+4%)

Обычно сильные тренды в акциях продолжаются. Особенно, если недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, то инерция курса переносится на следующий период. Но также есть и риски войти в бумагу на излете волны — в этом ключе активным трейдерам помогают защитные стоп-заявки. Посмотрим на пятерку лидеров недельной доходности и оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ: как зарабатывают на самых надежных бондах
 

В предыдущих сериях

Облигации федерального займа (ОФЗ) — самые надежные в стране, так как выпускаются самим государством. О том, как заработать на них, мы недавно писали — доход приносят не только купоны, но и сильное изменение стоимости отдельных выпусков.

Идея все еще актуальна, а признаки разворота рынка госдолга становятся все более отчетливыми.

Главное

Речь идет о классических гособлигациях — так называемых ОФЗ-ПД. Основная прибыль по ним зарабатывается не столько на купоне, сколько на изменении цены. Как это работает?

Облигационная математика

Все облигации с фиксированной ставкой купона реагируют на изменение ключевой ставки.

Если ЦБ повышает ключевую ставку, то стоимость заемных денег по всей стране растет. Эмитенты облигаций тоже вынуждены повышать доходность своих размещений. А вот «старые» бонды — выпущенные до увеличения ставки — начинают уступать по доходности новым. Поэтому цены на них начинают неуклонно снижаться — до тех пор, пока совокупная доходность не сравняется с рыночным уровнем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Открываем парную идею: «префы» Ростелекома против «обычки»

Открываем парную идею «Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао» на 3 месяца с целевой доходностью 10–15%. Дисконт цены привилегированных акций компании к обыкновенным сейчас на пике. Ждем его сокращения: сезонно в ожидании дивидендов, а также поскольку причин для этого дисконта мало.

Главное

• Три причины, покупать и продавать бумаги.
Дисконт цены «префов» к цене «обычки» на пике, хотя ликвидность сблизилась.
У бумаг одинаковые дивиденды, но дивдоходность по «префам» выше.
Исторически ценовой дисконт уменьшался перед дивидендами.

• Доходность: 10–15% к началу июля.

• Катализаторы: решение совета директоров по дивиденду в мае, закрытие реестра в июле.

• Оценка: «Позитивный» взгляд на привилегированные акции, «Нейтральный» на обыкновенные.

• Риски: общерыночные, дивиденды ниже ожиданий.

В деталях 

Дисконт на пике, а разница в ликвидности снизилась. Привилегированные акции Ростелекома торгуются к обыкновенным с дисконтом около 14%. Этот уровень близок к пиковым значениям в 2020–2024 гг. и намного выше средних 3% в 2023 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Очень плохо ч думаю про БКС. Еще я думаю что вы башляете Тимофею, чтобы не публиовались отрицательные отзывы о качестве ваших услуг.

100 ik, добрый день! Мы открыты конструктивной и обоснованной критике, используем ее для развития и улучшения сервиса. С готовностью проведем анализ вашего клиентского опыта, напишите на наш адрес ifs@bcs.ru, пожалуйста, ФИО, номер договора, ссылку на описание проблемы.

Три акции на лонг. Среднесрочный потенциал прибыли до 11%

В этом обзоре разберем техническую картину двух компаний. Смотрим среднесрочные безопасные цели роста на дневном и недельном графике. Для чистоты ведения позиций, сделки будут взяты по текущим ценам, несмотря на риск еще одной волны отката широкого рынка.  

В статье указаны цели по акциям. Для увеличения прибыли можно использовать фьючерсы на акции:

— Роснефть — ROSN-6.24 (RNM4)
— Мечел — MTLR-6.24 (MCM4)
— Лукойл — LKOH-6.24 (LKM4)

Учитываем, что при торговле фьючерсами риск и прибыль вырастут пропорционально.

Риск-менеджмент

Для оптимального управления позициями используется метод расчета для среднего размера одной сделки. Каждый соотносит параметры согласно собственному риск-профилю.

В этом разделе применяем оптимальные параметры:

— Процент риска на сделку — 4%
— Максимальная просадка по портфелю — 20%
— Размер текущего баланса брокерского счета — 100 000 руб.

Формула: Средний размер одной сделки = (Текущий баланс)*(Процент риска на сделку/ Максимальная просадка по портфелю =100 000*4%/20% = 20 000 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три акции на лонг. Среднесрочный потенциал прибыли до 11%

В этом обзоре разберем техническую картину двух компаний. Смотрим среднесрочные безопасные цели роста на дневном и недельном графике. Для чистоты ведения позиций, сделки будут взяты по текущим ценам, несмотря на риск еще одной волны отката широкого рынка.  

В статье указаны цели по акциям. Для увеличения прибыли можно использовать фьючерсы на акции:

— Роснефть — ROSN-6.24 (RNM4)
— Мечел — MTLR-6.24 (MCM4)
— Лукойл — LKOH-6.24 (LKM4)

Учитываем, что при торговле фьючерсами риск и прибыль вырастут пропорционально.

Риск-менеджмент

Для оптимального управления позициями используется метод расчета для среднего размера одной сделки. Каждый соотносит параметры согласно собственному риск-профилю.

В этом разделе применяем оптимальные параметры:

— Процент риска на сделку — 4%
— Максимальная просадка по портфелю — 20%
— Размер текущего баланса брокерского счета — 100 000 руб.

Формула: Средний размер одной сделки = (Текущий баланс)*(Процент риска на сделку/ Максимальная просадка по портфелю =100 000*4%/20% = 20 000 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идея в ОФЗ. Доходность — 12% за полгода
ОФЗ сильно упали в доходности за 2 месяца — покупка длинных облигаций выглядит интересно. Ожидаем сокращения доходностей ОФЗ более чем на 1% в 2024 г. после перехода к снижению ключевой ставки.

ОФЗ 26243 торгуется с премией к кривой ОФЗ в размере 0,2% по доходности из-за текущего размещения. Прогнозируем ее сокращение после завершения размещения в течение двух месяцев. Ожидаем 12% за полгода — привлекательно.

Главное

• Экономика устойчива и растет. Бюджетное правило жестко контролирует рост расходов.

• Чистый долг отрицательный. Долг меньше, чем золотовалютные резервы (ЗВР).

• Кредитная активность остается подавленной. Инфляция в марте стабилизируется.

• Снижение ставки может принести 12% за полгода. Ближайший драйвер: комментарии Минфина по плану размещений на II квартале 2024 г.

• ОФЗ 26243 дает доходность к погашению (YTM) 13,5%, что на 0,2% выше других ОФЗ из-за размещения. Размещено 74% ОФЗ 26243 — завершится в течение двух месяцев.



В деталях

Дефицит бюджета находится под полным контролем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1+1: ищем идеи в секторе энергетики
На фоне повышения ключевой ставки ЦБ доходность облигаций притягивала к себе много внимания. Однако на долгосрочном горизонте облигационный портфель не лучшим образом справляется с защитой от инфляции. Как повысить его эффективность, разбираем в цикле статей «1+1».

Инфляция

При всех плюсах облигаций на длинной дистанции от инфляции они защищают плохо. На эту тему мы проводили отдельное исследование.

На изображении ниже можно увидеть, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но она может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, есть вероятность краткосрочного колебания, а на долгой дистанции раскрывается потенциал, риск сокращается.



Что выгоднее: облигации или акции

Международный опыт портфельных управляющих, а также история фондового рынка России показывают, что эти два класса активов не исключают друг друга и в сумме компенсируют взаимные недостатки.

Наглядное подтверждение — статистика российских фондов акций и облигаций за последние годы. Они регулярно сменяют друг друга в списке лидеров доходности и нередко проигрывают смешанным фондам в сопоставлении с риском.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

1+1: ищем идеи в секторе энергетики
На фоне повышения ключевой ставки ЦБ доходность облигаций притягивала к себе много внимания. Однако на долгосрочном горизонте облигационный портфель не лучшим образом справляется с защитой от инфляции. Как повысить его эффективность, разбираем в цикле статей «1+1».

Инфляция

При всех плюсах облигаций на длинной дистанции от инфляции они защищают плохо. На эту тему мы проводили отдельное исследование.

На изображении ниже можно увидеть, как риски владения разными активами распределены во времени. Покупая облигации сейчас, вы фиксируете доходность, но она может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, есть вероятность краткосрочного колебания, а на долгой дистанции раскрывается потенциал, риск сокращается.



Что выгоднее: облигации или акции

Международный опыт портфельных управляющих, а также история фондового рынка России показывают, что эти два класса активов не исключают друг друга и в сумме компенсируют взаимные недостатки.

Наглядное подтверждение — статистика российских фондов акций и облигаций за последние годы. Они регулярно сменяют друг друга в списке лидеров доходности и нередко проигрывают смешанным фондам в сопоставлении с риском.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото на максимумах: как заработать на росте цен

Цены на золото растут день за днем и на спотовом рынке уже обновили рекордные уровни. Фьючерсы вплотную подошли к историческому максимуму. Что движет ценами и как российские инвесторы могут заработать на позитивной динамике котировок, разбираемся в материале.

Рекордные уровни

Цены на золото активно растут последние недели и уже закрепились выше $2100 за тройскую унцию. На спотовом рынке в Лондоне взят рекорд, а на COMEX фьючерсы лишь немного недотянули до декабрьского экстремума.



Факторы ценообразования на мировом рынке золота

Биржевые цены на золото находятся под влиянием большого количества противоречивых факторов. Некоторые из них периодически выходят на первый план по значимости. Одним из важнейших свойств этого металла является его монетарная функция. Наиболее консервативные инвесторы считают «истинными» деньгами лишь золото. Физическое золото также выступает ключевым компонентом резервов мировых центробанков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), высокий спрос со стороны центробанков в 2023 г. добавил ценам на золото около 10%. А в январе текущего года мировые центробанки увеличили суммарный объем закупок более чем в два раза по сравнению с декабрем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото на максимумах: как заработать на росте цен

Цены на золото растут день за днем и на спотовом рынке уже обновили рекордные уровни. Фьючерсы вплотную подошли к историческому максимуму. Что движет ценами и как российские инвесторы могут заработать на позитивной динамике котировок, разбираемся в материале.

Рекордные уровни

Цены на золото активно растут последние недели и уже закрепились выше $2100 за тройскую унцию. На спотовом рынке в Лондоне взят рекорд, а на COMEX фьючерсы лишь немного недотянули до декабрьского экстремума.



Факторы ценообразования на мировом рынке золота

Биржевые цены на золото находятся под влиянием большого количества противоречивых факторов. Некоторые из них периодически выходят на первый план по значимости. Одним из важнейших свойств этого металла является его монетарная функция. Наиболее консервативные инвесторы считают «истинными» деньгами лишь золото. Физическое золото также выступает ключевым компонентом резервов мировых центробанков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), высокий спрос со стороны центробанков в 2023 г. добавил ценам на золото около 10%. А в январе текущего года мировые центробанки увеличили суммарный объем закупок более чем в два раза по сравнению с декабрем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото на максимумах: как заработать на росте цен

Цены на золото растут день за днем и на спотовом рынке уже обновили рекордные уровни. Фьючерсы вплотную подошли к историческому максимуму. Что движет ценами и как российские инвесторы могут заработать на позитивной динамике котировок, разбираемся в материале.

Рекордные уровни

Цены на золото активно растут последние недели и уже закрепились выше $2100 за тройскую унцию. На спотовом рынке в Лондоне взят рекорд, а на COMEX фьючерсы лишь немного недотянули до декабрьского экстремума.



Факторы ценообразования на мировом рынке золота

Биржевые цены на золото находятся под влиянием большого количества противоречивых факторов. Некоторые из них периодически выходят на первый план по значимости. Одним из важнейших свойств этого металла является его монетарная функция. Наиболее консервативные инвесторы считают «истинными» деньгами лишь золото. Физическое золото также выступает ключевым компонентом резервов мировых центробанков.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), высокий спрос со стороны центробанков в 2023 г. добавил ценам на золото около 10%. А в январе текущего года мировые центробанки увеличили суммарный объем закупок более чем в два раза по сравнению с декабрем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как поведет себя российский рынок акций в марте
Российский рынок акций уже полгода стоит в боковике 3000–3300 п. по индексу МосБиржи. Когда котировки подходят к его верхней границе, нарастают продажи. Когда опускаются к нижней — активизируются покупатели. В феврале США и ЕС объявили новые санкции, что само по себе позитива не добавляет, но снимает неопределенность, и рынок реагирует ростом.  

Что будет влиять на рынок в марте

В России пройдут выборы президента, Банк России проведет очередное заседание, компании продолжат публикацию отчетности за 2023 г. и рассмотрение решений по дивидендам. Относительно выборов и решения ЦБ все, скорее, будет в рамках ожиданий. В то же время, если инфляционные ожидания будут идти на спад, риторика регулятора может стать более позитивной. Но дивидендные ожидания — гораздо более очевидный драйвер. 

Возможные сценарии

• Коррекция.

• Прокол верхней границы боковика с последующей коррекцией.

• Пробой и поход выше.



Сценарий «Коррекция»

• Ему способствует по-прежнему высокая ключевая ставка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС Мир инвестиций, написал. Очень жду ответа!

Владимир Владимир, здравствуйте! С вами связался наш сотрудник и предоставил разъяснения относительно поступления бумаг на неторговый раздел. В настоящее время предоставленные вами документы для снятия бумаг с обособления находятся на этапе обработки.

Зачем инвестору фьючерсы
Многие инвесторы воспринимают фьючерсы как что-то сложное, рискованное и созданное исключительно для спекуляций. Так ли это на самом деле? О том, как фьючерсы могут помочь в диверсификации и повышении доходности инвестиций, читайте в материале. 

Вместо предисловия

Фьючерс (от англ. future — будущее, будущий) — это биржевой контракт на поставку актива в будущем по заранее оговоренной цене.

Вы можете выступить как покупателем фьючерса, так и его продавцом. При этом физически поставлять или принимать товары не нужно — по большинству контрактов биржа просто рассчитает финансовый результат каждой из сторон.

Минимизация риска

Вы удивитесь, но это именно то, для чего и создавались фьючерсы.

Да, сегодня существенную долю в торгах фьючерсами занимают спекулянты. Но этот рынок был создан и до сих пор поддерживается хеджерами — теми, кто страхует свои риски. Сам процесс такого страхования называется хеджированием (от англ. hedge — отгораживать).

Как это работает

Допустим, вы вложились в российские акции. На протяжении многих месяцев рынок рос, а вместе с ним и ваш портфель. Но теперь вы опасаетесь, что рынок может перейти к снижению. Либо оно уже началось.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обвал начался! Пора закупать «Мечел»? Новый выпуск БПН

Обвал начался! Пора закупать «Мечел»? Новый выпуск БПН на YouTube

Индекс Мосбиржи за 4 дня растерял почти весь рост с начала года. А акции «нашего любимого «Мечела»» сильно упали после отчета. Обсуждаем это в новом выпуске «Без плохих новостей», а также рассказываем главное за неделю: о продаже «Полиметалла», отзыве лицензии у Qiwi Банка, обратном сплите акций ВТБ и другом. 

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Выпуск записывали 22 февраля, в четверг. Влияние санкций на акции «Мечела» разберем уже на следующей неделе. 

Смотреть БПН:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин.

В этом выпуске: падение Мечела, отзыв лицензии у Киви Банка и другие новости, которые подкосили российский рынок. 

Главная тема

На российском рынке акций на этой неделе было заметное снижение котировок практически по всем эмитентам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММЦБ, ОВК, ЭсЭфАй — в чем сила?

Бывает, не самая фундаментально крепкая бумага взлетает на сотни процентов за пару дней. Причины могут быть разными — от намеренного разгона заинтересованными лицами до существенных изменений в акционерном капитале. Рассмотрим несколько кейсов «летающих» акций.

ММЦБ (GEMA)

•  Он же «Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов», он же «Гемабанк», он же дочка холдинга «Артген биотех» (ABIO).

• За месяц акции компании сделали +137%. В чем секрет? Изобрели эликсир бессмертия?

• ММЦБ занимается забором, выделением и хранением стволовых клеток пуповинной крови. На рынке известен под брендом «Гемабанк».

• Дата основания — 2003 г. В 2019 провели IPO на Мосбирже. Free-float — 16%. В обращении есть также облигации эмитента. Кредитный рейтинг — BB+, прогноз стабильный.

• В начале февраля акции пережили дробление (сплит) — 1 к 10. Последним торговым днем перед сплитом было 1 февраля. 8 февраля торги возобновили. Раньше 1 акция стоила порядка 1000 руб. После сплита должна была бы стоить порядка 100 руб. Однако за неделю до дробления котировки выросли почти на 20%. А после разогнались еще сильнее, прибавив более 100%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММЦБ, ОВК, ЭсЭфАй — в чем сила?

Бывает, не самая фундаментально крепкая бумага взлетает на сотни процентов за пару дней. Причины могут быть разными — от намеренного разгона заинтересованными лицами до существенных изменений в акционерном капитале. Рассмотрим несколько кейсов «летающих» акций.

ММЦБ (GEMA)

•  Он же «Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов», он же «Гемабанк», он же дочка холдинга «Артген биотех» (ABIO).

• За месяц акции компании сделали +137%. В чем секрет? Изобрели эликсир бессмертия?

• ММЦБ занимается забором, выделением и хранением стволовых клеток пуповинной крови. На рынке известен под брендом «Гемабанк».

• Дата основания — 2003 г. В 2019 провели IPO на Мосбирже. Free-float — 16%. В обращении есть также облигации эмитента. Кредитный рейтинг — BB+, прогноз стабильный.

• В начале февраля акции пережили дробление (сплит) — 1 к 10. Последним торговым днем перед сплитом было 1 февраля. 8 февраля торги возобновили. Раньше 1 акция стоила порядка 1000 руб. После сплита должна была бы стоить порядка 100 руб. Однако за неделю до дробления котировки выросли почти на 20%. А после разогнались еще сильнее, прибавив более 100%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММЦБ, ОВК, ЭсЭфАй — в чем сила?

Бывает, не самая фундаментально крепкая бумага взлетает на сотни процентов за пару дней. Причины могут быть разными — от намеренного разгона заинтересованными лицами до существенных изменений в акционерном капитале. Рассмотрим несколько кейсов «летающих» акций.

ММЦБ (GEMA)

•  Он же «Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов», он же «Гемабанк», он же дочка холдинга «Артген биотех» (ABIO).

• За месяц акции компании сделали +137%. В чем секрет? Изобрели эликсир бессмертия?

• ММЦБ занимается забором, выделением и хранением стволовых клеток пуповинной крови. На рынке известен под брендом «Гемабанк».

• Дата основания — 2003 г. В 2019 провели IPO на Мосбирже. Free-float — 16%. В обращении есть также облигации эмитента. Кредитный рейтинг — BB+, прогноз стабильный.

• В начале февраля акции пережили дробление (сплит) — 1 к 10. Последним торговым днем перед сплитом было 1 февраля. 8 февраля торги возобновили. Раньше 1 акция стоила порядка 1000 руб. После сплита должна была бы стоить порядка 100 руб. Однако за неделю до дробления котировки выросли почти на 20%. А после разогнались еще сильнее, прибавив более 100%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вне Народного портфеля. 3 компании — 3 сектора

На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во 2–3 эшелонах. В рамках рубрики «Вне Народного портфеля» мы рассказываем об акциях, которые не входят в «Народный портфель» Мосбиржи, но заслуживают внимания инвесторов.

ЮГК

В секторе золотодобычи не так давно появилась новая интересная бумага — в ноябре 2023 г. на IPO вышла ЮГК. Компания отличается от Полюса и Полиметалла ожиданиями высоких темпов роста бизнеса в ближайшие годы — в рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. Увеличение операционных метрик обеспечит завершение инвестиционного цикла и рост загрузки мощностей, а также развитие сибирского хаба — ожидается, что его доля в добыче группы увеличится с 45% в 2022 г. до 58% в 2027 г.

Еще один позитивный момент в кейсе ЮГК в сравнении с конкурентами по отрасли — у компании ниже риски, связанные с корпоративным кейсом. ЮГК зарегистрирована в России, золото продается на внутреннем рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>