Первая рабочая неделя 2026 года началась с шока. И не только по причине окончания рекордно долгих новогодних каникул. Куда больше россиян поразила инфляция — она резко ускорилась. И теперь всех интересует, что решит ЦБ в следующем месяце: останется ли ставка на уровне 16% или стоит ожидать ужесточения ДКП? И главное — что теперь делать инвесторам и какая участь ждет рынки акций и облигаций? 
Как сообщил Росстат, с 1 по 12 января потребительские цены выросли на 1,26%, что уже превышает весь прирост за январь 2025 года, когда он составлял 1,23%. А годовая инфляция по состоянию на 12 января ускорилась до 6,27% после 5,98% на конец декабря.
Существует вероятность, что Банк России поставит цикл снижения ключевой ставки на паузу, сохранив ее на уровне 16%, либо ограничится символическим снижением на 25-50 б.п. с жестким сигналом. Регулятору необходимо убедиться, что всплеск цен не запустит новую инфляционную спираль. Для рынка это потенциально может значить более продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, уже отражается снижением индекса RGBI.

( Читать дальше )

Минфин России в период с 16 января по 5 февраля планирует продавать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 192,1 млрд рублей, при этом ежедневный объем операций составит эквивалент в размере 12,8 млрд рублей.

 Рынок находится под давлением сразу нескольких факторов ― низких долларовых цен на нефть, крепкого рубля, воинственной риторики Европы и санкций, снижения дивидендных выплат, а также все еще повышенных процентных ставок (реальные процентные ставки составляют около 9-10%).

Базовый сценарий (Финам) по Индексу МосБиржи ― 3450 пунктов на конец 2026 года, что предполагает рост примерно на 26% (от 2728 пунктов), не считая дивидендов, которые могут принести еще около 7% доходности. Выход на этот уровень с большей вероятностью произойдет во второй половине 2026 года, когда ключевая ставка будет ближе к более-менее нормальным уровням.
В первой половине года скорее всего увидим продолжение вялой динамики в диапазоне 2500-3150 пунктов
Ключевые драйверы роста: улучшение по процентным ставкам позволит рефинансировать кредиты под меньший процент и снизить давление процентных платежей на прибыль и дивиденды. Хотя с учетом влияния проинфляционных факторов в начале 2026 года, это будет больше проявляться уже со II полугодия 2026 года. В 2026 году прибыль компаний Индекса МосБиржи, по  оценкам Финама, восстановится на 49% (г/г) до 9,5 трлн руб. Вместе с тем значительная часть роста прибыли приходится на экспортносырьевые компании и будет зависеть от девальвации рубля.

( Читать дальше )

От нефтегазовых компаний в ближайший год не стоит ждать высоких выплат — им мешают низкие цены на нефть и крепкий рубль. Это подтверждает и анализ свободного денежного потока. При среднем курсе около 83 рублей за доллар в 2025 году экспортеры и сырьевые компании выглядели слабо. Существенно лучше они начинают выглядеть только при ослаблении рубля выше отметки 95 за доллар. Зато банки и компании, работающие на внутренний рынок, выглядят более устойчиво и способны показать дивидендную доходность выше 10%.
 Лишь один представитель сектора нефти и газа – «Транснефть» в ближайшие 12 месяцев вероятно в состоянии выплатить 179,3 рубля на «преф», что предполагает дивдоходность на уровне 13,1% по текущим ценам.
«ИКС 5» и «Хэдхантер» эксперты «Финама» называют фаворитами с дивдоходностью свыше 23%
«Дивидендная фишка» прошлого года – ВТБ – может принести 9,3 рубля на акцию в ближайший год, ожидают аналитики.

( Читать дальше )

Самыми популярными ценными бумагами в портфелях частных инвесторов на конец 2025 года стали обыкновенные и привилегированные акции “Сбербанка” (27,8% и 6,7% соответственно), акции “ЛУКОЙЛа” (13,7%), “Газпрома” (13,2%), ВТБ (8,1%), “Т-Технологий” (7,03%), Х5 (6,3%), “Яндекса” (6,2%), “Полюса” (5,6%) и “Норникеля” (5,5%).

Пекин обратил внимание на участившиеся полеты американской военной авиации с базы Эль-Удейд в Катаре. Китайская сторона рассматривает эти действия как сигнал о готовности Вашингтона к силовому вмешательству в ситуацию в Иране. На авиабазе, расположенной в непосредственной близости от иранской границы, дислоцируются тысячи солдат и стратегическая авиация.

Вице-премьер РФ Александр Новак дал распоряжение Минэнерго, ФАС и Петербургской бирже проработать вопрос введения обязательного норматива биржевых продаж бензина и дизеля в мелкооптовом сегменте рынка в размере до 1% от производства.ИзвестияОдновременно предлагается сократить объем продаж топлива крупным оптом.

Цены на бриллианты упали до 11-летнего минимума из-за популярности бижутерии.
Падение цен на камни массой 1 карат на 10%, а на более мелкие на 20–26% показывает, что рынок корректируется сразу по нескольким направлениям: спрос, предложение и потребительские предпочтения меняются одновременно. Ключевым фактором снижения цен стал ослабевший глобальный спрос на ювелирные изделия в среднем ценовом сегменте.
в 2024–2025 годах потребители в США, Китае и странах ЕС находились под давлением высокой инфляции и дорогих кредитов, из-за чего покупки украшений откладывались в первую очередь. Особенно это затронуло изделия с бриллиантами массой 0,3 и 0,5 карата, которые чаще приобретаются как массовый или импульсный товар. Камни весом 1 карат традиционно ближе к инвестиционной и статусной категории, поэтому их цены снижались медленнее, однако полностью избежать давления рынка им также не удалось.
дополнительным фактором со стороны предложения стало накопление запасов у огранщиков и трейдеров, прежде всего в Индии — ключевом мировом центре обработки мелких и средних камней.

( Читать дальше )

У меня с 21.47 торги не идут. Это опять сбой брокера ВТБ? 

Американский сенатор Линдси Грэм:
Президент США Дональд Трамп поддержал инициативу по продвижению законопроекта, предусматривающего ужесточение санкций против России. Голосование по данному документу, направленному на усиление ограничительных мер в отношении РФ, может состояться уже на следующей неделе.