Решил рассмотреть стратегию «Коллар» на золоте
Знатоки опционов, подскажите пожалуйста:
Насколько актуально?
По риск-менеджменту норма для данной стратегии?
Что я рассчитал и сделал не так? 
Заранее спасибо

// Данные Московской биржи на 12.01.2023 //

Все опционы с экспирацией 16 марта (63 дня до экспирации)
На примере фьючерсов на золото GOLD-03.23:
Покупаю 3 фьючерса по цене 1850$ = 5500$, по ГО выйдет примерно 25 тысяч рублей
37,5$ (1840 пут) * 3 фьючерса
37,5$ * 3 = 112$ я заплачу премии
Покупаю 3 пут-опциона со страйком 1820 и премией 37,5$ за 1 опцион

Ожидаю роста до 1900$

Продаю 3 колл-опциона со страйком 1920 и с премией 21,8$ за 1 опцион
21,8$ * 3 опциона = 65,4$
В случае исполнения колл-опциона наливаю себе шорт в 3 фьючерса по цене 1920$, покрываю свой лонг
Доход (без комиссии) в случае вылета цены выше страйка проданного колла: 1920-1850=70$ за 1 фьючерс, итого 210$ + 65,1$ премия = 275,1$
Вычитаем 112$, 163,1$ профит без учёта комиссии
Риск: премия (112$) + 30$ за 3 фьючерса
Максимальный лосс: 112$(премия)+30$(разница между ценой покупки фьючерсов и страйком путов)-65,4$(премия, которую мы получили с продажи коллов)=76,6$

Итог:

Максимальная прибыль: 163,1$

Максимальный убыток: 76,6$

Соотношение PnL (profit and loss): 100/47

Все опционы с экспирацией 15 марта (63 дня до экспирации)
На примере Сбера
Покупаю 100 акций по 150 = 15000 рублей
18,51 руб (150 пут) * 1 акция
18,51 * 100 = 1851 рублей я заплачу премии
Покупаю 100 пут-опционов со стайком 150 и премией 18,51 руб за 1 акцию

Ожидаю роста до 180 рублей

Продаю 100 колл-опционов со страйком 180 и с премией 11,77 рубль за 1 акцию
11,77 * 100 акций = 1177 рублей
В случае исполнения колл-опциона наливаю себе шорт в 100 акций по цене 180 рублей, покрываю свой лонг
Доход (без комиссии) в случае вылета цены выше страйка проданного колла: 180-150=30 рублей за акцию, итого 3000 рублей + 1177 рублей премия = 4177 рублей
Вычитаем 1851 рублей, получаем 2326 рублей профит без учёта комиссии
Риск: премия
Лосс: 1851 рублей премии

P.S. стратегию не собираюсь применять, так как считаю её неуместной в настоящее время

Рассмотрим опционную стратегию путём частичного хэджирования акций: продажа покрытых колл-опционов. Сразу скажу, нас не интересует рост актива, нас интересуют только дивиденды и премия.

К примеру, я купил 10000 акций ПАО «Сбербанк» по цене 115 рублей (исходя из примерной котировки на 22.04.22). С них я имею неплохие дивиденды в размере 18,7 руб. в год за акцию, по нынешнему курсу это около 17% годовых.

Итак, у нас в портфеле имеются заранее купленные акции ПАО «Сбербанк». Если взглянуть на доску опционов базового актива фьючерса на акции «Сбербанк» с датой экспирации 15.03.2023, то можно увидеть премию за 1 колл-опцион со страйком 11500 в размере 5540 рублей. В нашем портфеле, как в примере выше, имеются 10000 акций ПАО «Сбербанк» — это 100 фьючерсов или 100 опционов. При продаже 100 колл-опционов со страйком 11500 у нас есть обеспечение в случае налива. В случае исполнения колл-опциона мы обязаны продать наши акции «Сбербанк» покупателю опциона по цене страйка 11500, тем самым мы покрываем наш колл-опцион.