Блог им. YaroslavBerezin
Решил рассмотреть стратегию «Коллар» на золоте
Знатоки опционов, подскажите пожалуйста:
Насколько актуально?
По риск-менеджменту норма для данной стратегии?
Что я рассчитал и сделал не так?
Заранее спасибо
// Данные Московской биржи на 12.01.2023 //
Все опционы с экспирацией 16 марта (63 дня до экспирации)
На примере фьючерсов на золото GOLD-03.23:
Покупаю 3 фьючерса по цене 1850$ = 5500$, по ГО выйдет примерно 25 тысяч рублей
37,5$ (1840 пут) * 3 фьючерса
37,5$ * 3 = 112$ я заплачу премии
Покупаю 3 пут-опциона со страйком 1820 и премией 37,5$ за 1 опцион
Ожидаю роста до 1900$
Продаю 3 колл-опциона со страйком 1920 и с премией 21,8$ за 1 опцион
21,8$ * 3 опциона = 65,4$
В случае исполнения колл-опциона наливаю себе шорт в 3 фьючерса по цене 1920$, покрываю свой лонг
Доход (без комиссии) в случае вылета цены выше страйка проданного колла: 1920-1850=70$ за 1 фьючерс, итого 210$ + 65,1$ премия = 275,1$
Вычитаем 112$, 163,1$ профит без учёта комиссии
Риск: премия (112$) + 30$ за 3 фьючерса
Максимальный лосс: 112$(премия)+30$(разница между ценой покупки фьючерсов и страйком путов)-65,4$(премия, которую мы получили с продажи коллов)=76,6$
Итог:
Максимальная прибыль: 163,1$
Максимальный убыток: 76,6$
Соотношение PnL (profit and loss): 100/47
А это должно быть как минимум 1к5. Опционы этого не дадут, а вот «орден сутулого» вручить, могут вполне.
(до экспирации).
А так вполне рабочая стратегия.