Блог им. YaroslavBerezin

Вопрос к знатокам опционов

Решил рассмотреть стратегию «Коллар» на золоте
Знатоки опционов, подскажите пожалуйста:
Насколько актуально?
По риск-менеджменту норма для данной стратегии?
Что я рассчитал и сделал не так? 
Заранее спасибо

// Данные Московской биржи на 12.01.2023 //

Все опционы с экспирацией 16 марта (63 дня до экспирации)
На примере фьючерсов на золото GOLD-03.23:
Покупаю 3 фьючерса по цене 1850$ = 5500$, по ГО выйдет примерно 25 тысяч рублей
37,5$ (1840 пут) * 3 фьючерса
37,5$ * 3 = 112$ я заплачу премии
Покупаю 3 пут-опциона со страйком 1820 и премией 37,5$ за 1 опцион

Ожидаю роста до 1900$

Продаю 3 колл-опциона со страйком 1920 и с премией 21,8$ за 1 опцион
21,8$ * 3 опциона = 65,4$
В случае исполнения колл-опциона наливаю себе шорт в 3 фьючерса по цене 1920$, покрываю свой лонг
Доход (без комиссии) в случае вылета цены выше страйка проданного колла: 1920-1850=70$ за 1 фьючерс, итого 210$ + 65,1$ премия = 275,1$
Вычитаем 112$, 163,1$ профит без учёта комиссии
Риск: премия (112$) + 30$ за 3 фьючерса
Максимальный лосс: 112$(премия)+30$(разница между ценой покупки фьючерсов и страйком путов)-65,4$(премия, которую мы получили с продажи коллов)=76,6$

Итог:

Максимальная прибыль: 163,1$

Максимальный убыток: 76,6$

Соотношение PnL (profit and loss): 100/47

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
417 | ★1
6 комментариев
Примерно так… Но если собиратете коллар, то лучше все же калькулятор опционов в Квике освоить.
В теории все всегда выглядит ништяк. Но я например: ради 1к2, не стал бы лезть вообще в эти опционы. Риск к прибыли должен быть таким, который позволял бы прибыли покрыть все издержки, в том числе и моральные. 
А это должно быть как минимум 1к5. Опционы этого не дадут, а вот «орден сутулого» вручить, могут вполне.
avatar
NOT A HAMSTER, если купить золото дешевле, к примеру, и подождать роста пунктов на 10-20, то будет 1к7 по риск менеджменту. Могу, если интересно примером описать как это будет выглядеть.
Ярослав Березин, Да спасибо конечно, но у меня свой велик. 
avatar
NOT A HAMSTER, данная стратегия изначально придумана для хэджеров и холдеров. Для спекуляций довольно рискованно, но опять же, если заранее набрать портфель активами, подождать их роста, а потом захэджить их таким способом, то риски можно существенно сократить.
Полезно рассчитать рентабельность (профит/ГО) и доходность за 2 месяца
(до экспирации).
А так вполне рабочая стратегия.

avatar

Читайте на SMART-LAB:
🔄 ВТБ Мои Инвестиции обновили тарифы. Насколько это интересно?
С 1 августа в ВТБ Мои Инвестиции начали действовать обновленные тарифы. Если посмотреть на изменения целиком, видно, что основной акцент сделали на...
Фото
Как инвестировать спокойно, когда вокруг все паникуют
Когда рынок трясет, решения нередко принимаются здесь и сейчас — импульсивно. Ведь в такие периоды особенно легко поддаться эмоциям:...

теги блога Ярослав Березин

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн