ПЕКИН — Лавина изменений, начатая правящей Коммунистической партией Китая, потрясла всех, от технических миллиардеров до школьников. За ними: видение президента Си Цзиньпина о создании более могущественной и процветающей страны путем возрождения революционных идеалов с большим экономическим равенством и более жестким партийным контролем над обществом и предпринимателями.

С момента прихода к власти в 2012 году Си призвал партию вернуться к своей «первоначальной миссии» экономического, социального и культурного лидера Китая и осуществить « омоложение великой китайской нации ».

С тех пор партия потратила десять лет на подавление инакомыслия и ужесточение политического контроля. Теперь, после 40 лет роста, превратившего Китай в мировую фабрику, но оставившего пропасть между богатой элитой и бедным большинством, партия обещает более равномерно распространять благосостояние и требует от частных компаний платить за социальное обеспечение и поддерживать амбиции Пекина. стать глобальным технологическим конкурентом.

Broadcom Inc. ( AVGO ) — американская компания, которая проектирует, разрабатывает, производит и распространяет широкий спектр полупроводниковых и инфраструктурных программных продуктов по всему миру. Портфель продуктов Broadcom включает решения для центров обработки данных, сетей, программного обеспечения, широкополосного доступа, беспроводной связи, хранения и промышленных приложений.

Компания работает в двух бизнес-сегментах: полупроводниковые решения и программное обеспечение для инфраструктуры. В рамках этих сегментов компания предлагает множество решений, таких как лицензирование интернет-протокола, мэйнфреймы, BizOps, программные решения для кибербезопасности и сети хранения данных по оптоволоконному каналу.

Итоги прибыли и перспективы на следующий квартал

2 сентября Broadcom объявила о сильных финансовых результатах за третий квартал и опубликовала оптимистичные прогнозы на следующий квартал, которые превзошли ожидания Уолл-стрит. 

Фонд Билла и Мелинды Гейтс, основанный Биллом Гейтсом и его бывшей женой Мелиндой в 2000 году, открыл новый холдинг в Morgan Stanley China A Share Fund Inc. ( CAF, Financial ).

Фонд Билла и Мелинды Гейтс — крупнейший частный фонд в мире. Через шесть лет после ее основания попечители группы создали структуру из двух субъектов: Фонд, который распределяет деньги между получателями грантов, и Фонд Доверительный фонд, который управляет эндаументом группы. Инвестициями Foundation Trust управляет внешняя команда портфельных менеджеров. Целью фонда является распределение пожертвований и доходов от инвестиций в виде грантов для поощрения и финансирования благотворительной деловой активности.

Менеджеры траста приобрели 1,1 млн акций, которые в день покупки торговались по средней цене 21 доллар. В целом покупка оказала влияние на портфель акций в размере 0,10%, и оценивая общие потери пакета в 1,19% за последние несколько недель.

На Уолл-стрит и в индустрии хедж-фондов доминируют очень умные люди с длинным списком квалификаций. В среде, где выживают только самые умные, вход в такую ​​отрасль, как Уолл-стрит, с высокой квалификацией имеет смысл. К сожалению, это лишает большинство людей права вступать в этот эксклюзивный клуб.

Однако, по словам Оракула из Омахи, Уоррена Баффета, низкий или средний IQ может быть преимуществом для инвесторов, и простой высокий IQ сам по себе не означает, что человек будет успешным в качестве инвестора.

Преимущества среднего инвестора

На годовом собрании Berkshire Hathaway в 2002 году Баффет отвечал на вопросы акционеров, когда один из акционеров спросил, может ли он рассказать о том, как террористические атаки 11 сентября повлияли на страхование. ставки.

Страхование и инвестирование имеют много общего. 

Как получить более высокую доходность от инвестиций после выхода на пенсию? Короткий ответ: вы должны найти лучшую мышеловку.

В нынешних экономических условиях найти лучшую мышеловку для предотвращения заражений внутри вашего инвестиционного портфеля может быть проблемой. Опасения по поводу варианта дельты Ковида, роста инфляции, политики Федеральной резервной системы (т.е. «сужение») и геополитической напряженности (Афганистан) остаются на заднем плане. Тем не менее, экономика продолжает расти здоровыми темпами (+ 6,6% во втором квартале — валового внутреннего продукта рост достиг рекордных высот).

Растущая экономическая волна подняла различные фондовые индексы до новых рекордных высот. За месяц индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average выросли на 2,9% и 1,2% соответственно. По итогам года эти горячие результаты еще более обескураживают — S&P 500 вырос на 20,4%, а Dow — на 15,5%.

Все хорошее когда-то заканчивается, поэтому защита вашего финансового дома от вредных экономических грызунов имеет первостепенное значение. Важно то, как вы защитите свои сбережения от неизбежной коррекции и коварной инфляции.

Анализ плохих инвестиций — один из лучших способов улучшить ситуацию, особенно когда он включает в себя анализ ошибок других инвесторов. Намного легче проанализировать, что пошло не так в портфеле другого инвестора. Это также менее болезненно в финансовом отношении.

Уоррен Баффет — лучший инвестор всех времен, но его послужной список небезупречен. Фактически, миллиардер на протяжении своей карьеры совершал множество ошибок.

Анализ этих ошибок дает нам захватывающее представление о его процессе. В частности, мы можем увидеть, как он справляется с ошибками и какую стратегию он использует, чтобы исправить эти ошибки.

Баффет и Крафт Хайнц

Одной из самых больших ошибок, которые он совершил за последние годы, было инвестирование в The Kraft Heinz Co. ( KHC, Финансовый ). Баффет признал, что он переплатил за свой бизнес, и, переплачивая, он нанес ущерб своей долгосрочной прибыли.

Snowflake Inc. ( SNOW ) объявила о своей прибыли за второй квартал 2022 финансового года 25 августа, превзойдя консенсус-прогнозы как по выручке, так и по прибыли. Акции упали на 3% после публикации отчета о прибылях и убытках, в основном из-за мягких рекомендаций руководства на следующий квартал.

Итоги второго квартала

Компания сообщила об убытке в 64 цента на акцию против потери 66 центов на акцию, ожидаемой аналитиками. Выручка компании за квартал составила 272,2 миллиона долларов, что на 104% больше, чем в предыдущем году, чему способствовало 100% -ное увеличение выручки от продажи продукции.

Компания завершила квартал с оставшимися обязательствами к исполнению в размере 1,5 миллиарда долларов, что представляет собой рост на 122% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, обусловленный чистыми заказами в сфере технологий и финансовых услуг. Доходы от продуктов для клиентов в сфере финансовых услуг увеличились более чем на 100% по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка от продуктов для клиентов в области здравоохранения увеличилась более чем на 200%.

Cамый успешный инвестор в Великобритании за последние годы, Джеймс Андерсон, часто критиковал стоимостное инвестирование и заявлял, что инвесторы узнают больше, прочитав ежегодные письма акционерам Джеффа Безоса, чем написанные им. от Уоррена Баффет. Хотя я не считаю, что стоимостное инвестирование мертво, потому что нам просто нужно адаптировать стоимостное инвестирование к современному миру, понимание мышления Безоса, безусловно, является, на мой взгляд, очень хорошей идеей.

Итак, я внимательно просмотрел 24 ежегодных письма Безоса акционерам, и в этой статье мы увидим, что мы можем узнать как инвесторы и на что нам нужно обратить внимание в компаниях, которые потенциально могут стать следующим Amazon.com

2001 г.

В этом письме наблюдается небольшой сдвиг от целеустремленности на росте и снижении затрат, которая присутствовала в первые годы, к поиску баланса обоих на следующем этапе жизни компании. Amazon делает упор на вращение маховика:

Отсутствие долга — это действительно хорошее соотношение цены и качества. Бизнес без долгов избавлен от значительного беспокойства, связанного с необходимостью вернуть заемные деньги. Генеральный директор и руководство могут уделять время, например, инновациям, вместо того, чтобы дважды проверять ежемесячные данные о долговой нагрузке.

Когда Бенджамин Грэм включал низкий уровень долга в качестве фактора при выборе ценных бумаг (в своей классической работе «Интеллектуальный инвестор»), он подчеркивал этот важный момент. В основном это концепция, согласно которой компания, которая мало или ничего не должна, с большей вероятностью выживет в сложных экономических обстоятельствах. Это несложно — бизнес, перегруженный долгами, может быть вынужден сделать трудный выбор или даже лишиться возможности принимать решения.

Уоррен Баффет часто говорит о важности того, чтобы у бизнеса был «ров». Проще говоря, это означает явное конкурентное преимущество, которое может помочь предприятию достичь рентабельности капитала выше среднего.

Ров — это одно, а устойчивый ров — совсем другое.

Высокие цены и конкуренция

Основной принцип свободной рыночной экономики состоит в том, что высокие цены — это лекарство от высоких цен. Это означает, что высокие цены привлекают конкуренцию, которой достаточно, чтобы снизить цены, поскольку конкуренты борются за долю на рынке.

Обычно мы видим, как этот принцип проявляется на товарных рынках. Рост цен на сырье меняет экономику ранее нерентабельных проектов, тем самым оправдывая их строительство. Когда продукция этих проектов поступает на рынок, цены могут упасть, если предложение превышает спрос.