На вчерашних торгах индекс ММВБ показал «слабопозитивную» динамику (-0,24%). Он сначала вырос до зоны сопротивления 1715-1720, затем отыграл вниз. Никакой паники в рублевом индексе нет. Курс доллара понижается к корзине мировых валют с 05 августа и из-за этого появилась уверенность что «нефтемедведям» не удастся пробить важную поддержку 45,5 долларов на графике нефти (Brent).

Почему курс доллара снижается? Появились некоторые сомнения в том, что ФРС отпустит ставки в сентябре. Некоторые инвесторы обратили внимание на появившиеся на днях комментарии от президента Федрезерва Атланты Денниса Локхарта, в которых по большому счету не было ничего определенного («время повышения ставок можно менять по мере получения данных, повышение ставок ФРС будет проходить медленно»).    

Другой причиной служат рассуждения экономистов Goldman Sachs о том, что Федрезерв изменит ставки не раньше декабря. Эти рассуждения основываются на слабом росте заработной платы и на интерпретации заявления главы ФРС Джанет Йеллен, сделанного еще 10 июля.  Тогда Йеллен сказала, что первое повышение ставок «могут отложить или ускорить» из-за «непредвиденных обстоятельств». В Goldman сделали вывод, что Йеллен ожидает первое повышение в конце года, так как «на момент 10 июля было невозможно “ускорить” запланированное на сентябрь повышение ставок, если только она не говорила о повышении в июле (что маловероятно)».

Со вчерашнего дня «архитектура» фондовых рынков изменилась незначительно. В понедельник индекс RTS прибавил в весе 1,88%. Вчера мы посоветовали «медведям» в индексе РТС проявить осторожность. В связи с девальвацией рубля, денежный поток российских нефтегазовых компаний сейчас самый большой в мире — 8,4% (в США около 3 %) и время от времени появляется желание сыграть «в отскок». В конце прошлой недели нефтяные цены приблизились к сильной технической поддержке 45,5 долларов, и  желание сыграть наверх усилилось. А когда смотришь на график развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, который снизился до минимумов 2013 года, желание сыграть «в отскок» становится непереносимым.

Вчера фондовый индекс Шанхайской фондовой биржи подскочил почти на 5%. Среди развивающихся стран есть и такие, которые неплохо подготовились к ужесточению денежной политики денежными властями США. Они имеют значительные валютные резервы и профицит текущего счета. Некоторые из этих стран извлекают выгоды из низких цен на сырье. Вряд ли экономические проблемы в ближайшее время грозят Индии, Малайзии, Тайваню и Южной Корее. Возможно, индекс MSCI Emerging Markets вырастет  к отметке 38,6 и подтвердит ранее пробитый вниз многолетний повышательный тренд.

На прошлой неделе индекс РТС показал отрицательную динамику, индекс ММВБ наоборот вырос из-за ослабления рубля. В ближайшие месяцы ФРС начнет ужесточать денежную политику, поэтому инвесторы негативно относятся к вложениям в акции развивающихся стран. По данным аналитиков BofA / Merrill в течение последних четырех недель отток средств из фондов развивающихся стран составил $ 17 млрд, или 2% от активов. Причем, по мнению аналитиков BofA / Merrill отток еще не достиг пика и в ближайшие две недели будет выведено еще $ 15-20 млрд. Аналитики Goldman Sachs так же считают, что развивающиеся рынки пока не достигли дна. Они рекомендуют продавать акции Китая, России, Бразилии, Чили и Южной Африки и покупать акции Индии.

Несмотря на эти «страшилки» держать акции в портфеле на этой неделе не страшно. Технический анализ никто не отменял, а индекс развивающихся рынков EEM подошел к двухлетним минимумам, от которых неминуем его отскок наверх. Возможно, к отметке 38,6 чтобы подтвердить ранее пробитый вниз многолетний повышательный тренд. Не будем гадать на кофейной гуще, насколько сильным будет этот отскок. Просто посоветуем «медведям» в индексе РТС проявить осторожность.

Ситуация следующая – конец 2016 или начало 2017 года время глобальной перезагрузки финансовых рынков. Тогда большинство инвесторов поймет, какие активы надо покупать, и финансовые потоки направятся в одну сторону на несколько лет. Можно будет работать по принципу: купил и забыл. А сейчас ситуация такая что рынки будет неизбежно штормить и этот шторм отпугивает инвесторов.
 

С одной стороны Международный валютный фонд прогнозирует рост мировой экономики в 2015 году на уровне 3,3% и на уровне 3,8% в 2016 году, с другой товарные рынки говорят более правдивую историю о том, что происходит с экономикой, а они обвалились.

Билл Гросс, управляющий активами в Janus Capital Group Inc., сказал, что мировая экономика «опасно близка к дефляционному росту».

Когда имеют место «первые признаки дефляции, всё обычно разворачивается, и начинаются тяжелые времена», заявил Гросс в пятницу в интервью Bloomberg Radio с Томом Кином (Tom Keene). Гросс отметил, что товарный индекс CRB Commodity Index не просто на низком уровне для данной фазы цикла, а ниже чем в 2008 году, когда обанкротилась Lehman Brothers Holdings Inc.  Гросс управляет фондом Janus Global Unconstrained Bond Fund с $1,5 млрд в активах и считает, что  Федрезерв поднимет ставки в следующем месяце на 25 базисных пунктов. Повышение же на 50 базисных пунктов «напугает рынок», добавил он

То что мы сейчас делаем это во многом «игры в песочнице». Доигрываем первый тайм — события недели и подобная хрень... Время такое…

Выпускники Гарвардской школы бизнеса (Harvard Business School) одни из самых востребованных в мире.  Им отдают предпочтение компании практически в любой индустрии. В том числе и инвестиционные банки на Уолл-Стрит.Однако оказывается, что многим уже не интересна эта индустрия.

Только 4% выпускников 2015 года сказали, что хотят работать в инвестиционном банке, сообщает Дженнифер Сюрейн (Jennifer Surane) из Bloomberg.

Из 46 студентов, попавших в топ 5% выпуска, только один выразил желание работать в банковской сфере, говорится в статье.

Статья цитирует данные одного из выпускников программы MBA, сообщившего в блоге о результатах опроса выпускников, которые он получил от университета. 

Это и неудивительно.

Хорошо известно, что начинающие работники на Уолл-Стрит работают на износ. Молодые люди работают по 90 часов в неделю, занимаясь презентациями и таблицами.