1. Тем, которые кричат на каждом углу, что завтрашний день определит направление движение на 10 лет и надо по нему входить, хотя точно знают, что не хрена не определит.
2. И тем которые цинично засаживают в акции и даже намека не дают что рынок может пойти в одну сторону, а может в другую… Вопрос вероятности. И что делать, когда он идет в другую?

1. А сколько платят тем, которые пиарят график роста паев своей компании, хотя рост поддерживают сама компания.
2. А сколько платят тем, которые говорят что надо покупать акции в без плечей и в долгосрок потому что новых Юкосов не будет. НЕ будет передела собственности – спите спокойно!!! Сечин и Роснефть это навечно.
3. А сколько платят тем, которые кричат что каждый студент в свободное время может набить скальпином целое состояние?

Как зазывалы успокаивают свою совесть? Пьют ханку? Говорят сами себе, что все это ради своих детей, которых надо кормить? Говорят сами себе, что так все живут и ничего особенного (нас же травят в магазинах перемакированным продуктами с истекшим сроком годности).

На вчерашних торгах акции показали отрицательную динамику. Чем ближе дата заседания ФРС США 17 сентября, тем больше лихорадит мировые рынки. Если определять «медвежий» рынок как рынок снизившейся на 20% и более от локальных максимумов, то можно констатировать что индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) находится в «медвежьей» зоне с конца августа. Американские индексы в «медвежьей» зоне пока не находятся. Для того чтобы индекс DJIA попал в цепкие лапы «медведей» он должен упасть ниже отметки 14700 пунктов.

Правда, настроения на американском рынке меняются быстро. 24 августа Индекс волатильности (страха) VIX поднимался выше отметки 40, что указывало на высокий уровень страха. Вчера он закрылся на уровне 26 (приемлемый уровень страха). Учитывая, что сентябрь исторически худший месяц в году для американского фондового рынка, я не ожидаю что, в ближайшие недели индекс VIX опустится ниже отметки 20. Это рынок спекулянтов.

Вчерашний день был неутешителен для инвесторов. Российский индекс MSCI Russia Capped (ERUS) обвалился на 6,91%. В связи с проблемами Китая (вчерашняя статистика была разочаровывающей) и тем, что по статистике в США сентябрь худший месяц в году, легкой жизни у инвесторов в ближайшие две недели не будет. Волатильность рынка будет высокой. Графики индексов и развитых и развивающихся стран находятся на «медвежьей» территории. Временам инвесторы будут покупать акции, но руководствоваться при покупках будут не фундаментальной оценкой, а тем что «рынок упал вчера слишком резко». Такие покупки будут жечь руки как картошка, вынутая из костра, и при первой возможности от акций будут избавляться. Из покупок на идее «рынок упал вчера слишком резко» невозможно смонтировать среднесрочный повышательный тренд.

Если после заседания ФРС США 17 сентября инвесторы получат представление с какой скоростью денежные власти США будут нормализовать денежную политику, в конце сентября ситуация на рынках улучшится. Больше всего пугает неопределенность. В мире еще не было периодов нулевых ставок длиной 6 лет. Как ни парадоксально, если ФРС повысит ставку в сентябре, рынки вздохнут с облегчением. А вот цены на нефть радуют. Они снижаются сегодня на 2%, но при этом краткосрочный понижательный тренд (с 24.05.15) пробит наверх 27.08.15. Это внушает оптимизм. Сейчас наиболее вероятный сценарий следующий: нефтяные цены найдут поддержку на уровне $ 46,84 – 46,5 (для Brent). Мы увидим или боковую динамику или новую волну роста. Вчерашний опрос аналитиков Reuters показал умеренный оптимизм. Эксперты считают, что в следующем году цены на нефть будут восстанавливаться. Средняя цена марки Brent в следующем году составит $ 62,30 за баррель и на легкую нефть $ 57 за баррель. Растущая нефть позволит выправить ситуацию на фондовом рынке, но пока… медвежья территория.

Сегодня индексы находятся на отрицательной территории. Глава Международного валютного фонда Кристин Лагард выступая в Индонезии, заявила, что глобальный экономический рост будет более слабым, чем ожидалось всего несколько месяцев назад. В качестве аргумента она привела медленный подъем экономики в крупных развитых экономиках и дальнейшее замедление развивающихся стран. Кроме того, она подчеркнула необходимость «быть бдительными в отношении Китая.
 

Любопытно как меняется видение экономистов текущей картины мира. В начале года многие из них говорили, что выздоравливающая экономика Америки вытянет за собой экономики Европы и развивающихся рынков, а сейчас эти разговоры поутихли. Кто кого вытянет наверх, а кто кого затянет в пучину… большой вопрос.  Американские корпорации получают немалые доходы в Китае, а китайская экономика  замедлятся. Аналитики Goldman Sachs считают, что «перекредитованность» провинций замедлит дальнейшее выделение средств на новые инфраструктурные проекты.  Банк снизил прогнозы по росту экономики Китая в следующем году с 6,7% до 6,4%. Фондовый рынок Поднебесной сейчас трясет. Причем китайские власти стали арестовывать распространителей слухов, которые будоражат фондовую общественность. Аресты паникеров это жест отчаяния, когда другие средства остановить падение не работают.  Если рынок сильный, слухи работают в пользу «быков». Многим из нас приходили анонимные письма с рекомендацией купить ту или иную малоликвидную акцию. Это распространенный метод разгона котировок.

Индекс ММВБ никак не может пробить наверх сопротивление 1720 пунктов. Скоро это случиться и он устремится к 1750.


Но сегодня последний день август, а наступающий сентябрь пугает неопределенностью. По статистике за последние шестьдесят лет сентябрь худший месяц в году на биржах США – в среднем американские акции снижались на 0,47%.