Сегодня рынок открылся в отрицательной зоне. Фактор покупок на ожидании встречи Трампа и Путина уже не действует, зато действует отрицательный фактор – «медвежья» динамика развивающихся рынков. Многие западные аналитики считают, что падение развивающихся рынков еще не закончилось. Китайские фондовые индексы снижаются второй день подряд. Экономический рост в Китае во втором квартале замедлился. Это очень плохая новость для Китая, который столкнулся с эскалацией войны ввозных пошлин с США. Китайская экономика, вторая по величине в мире, выросла во втором квартале на 6,7% год к году, замедлившись с 6,8% в первом квартале, сообщило правительственное ведомство страны в понедельник. Основные драйверы экономического роста, в том числе расходы на строительство и другие инвестиции, ухудшились еще до возникновения разногласий с Вашингтоном. Аналитики ожидали замедления, так как Пекин ужесточил контроль выдачи кредитов в прошлом году, чтобы решить проблему растущего долгового бремени. Рост был «в основном стабильным», но «внешние факторы неопределенности усиливаются», – заявил спикер Государственного статистического бюро КНР Мао Шэн Юн. Китайские официальные лица также выразили уверенность в том, что китайская экономика, объем которой составляет $12 трлн, сможет выстоять в войне пошлин с президентом США Дональдом Трампом. Однако некоторые аналитики, на фоне ужесточения регулирующих законов в финансовой сфере Китая и эскалации торговой напряженности с США, ожидают продолжения замедления экономического роста. «Есть риск, что темпы роста китайской экономики будут падать более резко», – сказали в отчете экономисты Citigroup.

Вчера индекс МосБиржи показал отрицательную динамику (-0,148%). Подходит к концу второй квартал, который стал безрадостным для быков по рынкам развивающихся стран. Такой «тусклый» рынок утомит даже зайчика-энерджайзера, а дальнейшие перспективы туманны. На рынке есть дивидендные покупки и покупки, связанные со скорой встречей Путина и Трампа (16 июля). Итогом встречи глав России и США может стать сделка по Сирии и ослабление США антироссийских санкций. При этом на инвесторов давит негатив со стороны развивающихся рынков, которые столкнулись с проблемой назревающей торговой войны, ужесточением монетарной политики в США, выборами в странах Латинской Америки и понижением прогнозов по росту мировой экономики.

Какой фактор в итоге перевесит я не знаю. Котировки акций находятся на привлекательных уровнях, но такой большой груз рисков заставляет инвесторов проявлять «сверхосторожность». По сообщению Bloomberg, консенсус-прогноз состоит в том, что в краткосрочной перспективе активы развивающихся стран будут сильно зависеть от новостей по торговой политике. На дальнейшую перспективу некоторые аналитики прогнозируют отскок, а другие – дальнейшее снижение.

Вчера индекс МосБиржи закрыл день на положительной территории (+1,01%). Дональд Трамп несколько смягчил позицию по для китайских компаний, а нефтяные цены пробили наверх краткосрочный понижательный тренд. Ранее я писал, что после заседания ОПЕК жду роста нефтяных цен до 80 долларов за баррель. Сейчас первое полугодие мы почти «отыграли», поэтому интересно посмотреть на прогнозы цен на нефть на втрое полугодие и на 2019 год и прогнозы по американскому фондовому рынку.

В 2018 году цена нефти Brent составит $70 за баррель, полагают аналитики Bank of America Merrill Lynch (BofAML). На фоне заявления ОПЕК об увеличении нефтедобычи на 1 млн б/д в целях ограничения дальнейшего роста цен, BofAML сохранил прогноз по Brent на 2018 год на уровне $70/барр. «На 2019 год мы сохраняем целевой уровень $90/барр на второй квартал, так как мы ожидаем, что в течение следующего года рынок будет оставаться сжатым. Кроме того, мы считаем, что администрация Трампа будет использовать любую просадку цен на нефть как возможность усилить давление на Тегеран. Это, скорее всего, будет ослаблять понижающие риски для цен на нефть в отсутствии полномасштабной торговой войны», – сообщают аналитики BofAML в заметке. «В краткосрочной перспективе соглашение ОПЕК, скорее всего, также повлечет небольшое уплощение временной структуры цен на нефть Brent и тем самым немного сократит спред Brent-WTI в третьем квартале 2018 года», – говорят аналитики BofAML. У стран ОПЕК+ впереди три проблемы: во-первых, большое количество стран-участниц соглашения всё очевиднее не в состоянии нарастить объемы нефтедобычи до своих целевых уровней; во-вторых, свободные мощности быстро сокращаются из-за недостатка инвестирования; в-третьих, на мировом нефтяном рынке, скорее всего, будет сохраняться дефицит при большинстве возможных сценариев. Несмотря на решение ОПЕК увеличить объемы добычи, которое служит целью не допустить слишком большого разрыва между спросом и предложением на мировом рынке нефти, аналитики полагают, что мировой рынок нефти будет оставаться относительно сжатым в этом году, сообщает Reuters.