Что такое QA?

Если коротко, это изучение рынка (в том числе для прогнозов) с помощью чисел: статистики, эконометрики и других математических методов. На найденных закономерностях строится алгоритмическая торговля. Специалистов в этой области называют квантами (quants): они проектируют алгоритмические торговые системы и факторные модели.

Как применять QA?

Статистика ничего не гарантирует, она лишь подсказывает. Даже если анализ показал, что после сигнала «икс» рынок снижался 20 раз из 20, на 21-й раз всё может сложиться иначе.

Но это не уменьшает пользы метода. Напротив, QA остаётся важной частью торговой «мозаики», которую большинство частных трейдеров упускает, нередко из-за того, что не умеет проводить такие исследования.
По сути, QA означает работу с историей. Прошлое показывает набор возможных сценариев и задаёт ориентир. Пренебрегать его уроками — одна из самых тяжёлых ошибок, которая способна поставить крест на карьере трейдера.

Технический анализ и кванты.

Все, кто торгует по техническому анализу (ТА), так или иначе опираются на прошлое: один из его базовых тезисов гласит, что «история повторяется».

( Читать дальше )

Каждый квартал Мосбиржа обновляет состав своего индекса. О новом списке сообщают примерно за три недели до вступления в силу. В последний день действия старого состава, на закрытии торгов, индексные фонды докупают новые бумаги и избавляются от выбывших. Посмотрел, как акции ведут себя относительно индекса до этого момента и после него.


Результаты (2013 год — сентябрь 2026-го, 63 включения и 62 исключения).

🟠 До объявления нового состава бумага, которую включают в индекс, двигается наравне с рынком.

🟠 Между объявлением и ребалансировкой она в среднем опережает индекс на 4,1%, и так происходит в трёх случаях из четырёх.

🟠 Самый заметный рост приходится на последние три дня: в среднем +2,9%, в 56 случаях из 63. С 2023 года закономерность повторилась в 27 случаях из 27.

🟠 В течение месяца после ребалансировки акция отстаёт от индекса на 2,2%, то есть отдаёт примерно половину прироста.

🟠 Исключённые бумаги теряют около 2,4% до ребалансировки, а потом свои потери не возвращают.



( Читать дальше )

Сколько типичный работник с городской медианной зарплатой может отложить за пять лет жизни в том или ином городе – после уплаты налогов, аренды квартиры и необходимых расходов на жизнь.

Да, Швейцария — «дорогая» страна с точки зрения стоимости жизни, но многие недооценивают, сколько там всё же можно заработать и отложить.
Во многих других местах у вас просто не получится ничего отложить.

К примеру, такие «пустые» для накопления города, которые принято ставить в пример как активные деловые центры – Дубай, Нью-Йорк, Сингапур и Гонконг. Фактически, в этих городах среднему работнику надо жить в долг, чтобы свести концы с концами.

Также убыточны для жизни среднего человека города Восточной Европы, республик постСССР и Азии.

Регулятор сохранил ключевую ставку без изменений, на 14%. Рынок ждал именно этого, так что неожиданности не случилось.


Внимания заслуживает другое: прогноз средней ключевой ставки на следующий год пересмотрен вверх, до 12,5–13,5%. В июле ЦБ называл диапазон 10,5–12,5%.

Фактически это сигнал: рассчитывать на глубокое снижение не стоит, и ставка вполне может задержаться около 14% на большую часть 2027 года.

Ещё одна важная деталь. Регулятор опирается на заявленные параметры бюджетной политики, которая в среднесрочной перспективе должна помогать снижению инфляции. Если параметры изменятся, денежно-кредитную политику, возможно, придётся скорректировать.

Первый квартал 2027 года станет ключевым для решений ЦБ и для рынка облигаций. Если бюджетный дефицит окажется больше ожиданий, повышение ставки возможно уже весной.

Что это значит для инвесторов?

Для долгосрочных вложений подход прежний: выбирать эмитентов с высокими рейтингами и умеренной долговой нагрузкой (показатель «чистый долг/EBITDA»). С покупкой длинных ОФЗ лучше подождать до следующего года.

( Читать дальше )

ALRS (АЛРОСА)

Общая статистика за всю историю, месяц — ноябрь.

➖ Положительных: 11 из 15.
➖ Средняя доходность: +8,4%.
➖ Медианная доходность: +2,6%.

Средняя доходность за последние 10лет (‼️): +3,8%.

Вероятность положительного ноября — 73%.
t.me/theFingram

Общая статистика за всю историю, месяц — ноябрь.

➖ Положительных: 18 из 28.
➖ Средняя доходность: 8,19%.
➖ Медианная доходность: 4%.

Настолько устойчив ноябрьский рост?

Разделим историю на три периода:

1) Период 1998-2005, средняя доходность +20,5%, положительных месяцев 6 из 8.

2) Период 2006-2015, средняя доходность +1,2%, положительных месяцев 5 из 10.

3) Период 2016-2025, средняя доходность +5,3%, положительных месяцев 7 из 10.

Вероятность положительного ноября — 64%.

Недавно опубликовал исследование t.me/theFingram, где говорилось про дивидендную стратегию: покупка акции за месяц до отсечки.
Теперь провел тестирование, как можно на этом заработать?


Параметры теста:

⚪️ Что торгуем: акции Мосбиржи с дневным оборотом от 30 млн ₽ и индекс Мосбиржи полной доходности

⚪️ Масштаб: дневной (1D)

⚪️ Период: с 2013 года по сегодняшний день

⚪️ Идея: объявленный дивиденд, покупка за месяц до отсечки и уход в деньги при сильной волатильности индекса.

Правила стратегии:

1. Ждём, пока совет директоров порекомендует дивиденд.
2. Покупаем акцию за 20 торговых дней (примерно месяц) до последнего дня, когда покупка ещё даёт право на выплату. Если дивиденд объявили позже, входим на следующий день после объявления.
3. Продаём на закрытии последнего торгового дня перед отсечкой. Сам дивиденд не получаем.
4.Если за последний месяц рынок колебался сильнее, чем в 80% дней прошлого года, уходим в фонд денежного рынка и возвращаемся, когда волатильность спадёт.

Ограничения: не более 10% портфеля на одну бумагу, не более 10 позиций одновременно, комиссия 0,035% за сделку.

( Читать дальше )

t.me/theFingram
Параметры анализа

Актив: фьючерс на нефть Brent (BRN1!)
Масштаб графика: дневной (1D)
Охват данных: с 1994 года по сегодняшний день
Что смотрим: сезонный профиль с начала года (YTD)

Что показывает история

⚪️ Четвёртый квартал для Brent традиционно самый слабый в году. Хуже всего нефть ведёт себя в октябре и ноябре, если опираться на статистику последних двадцати лет. Локальный пик цены, как правило, приходится на середину октября.

⚪️ Одна из линий на графике, «с 1994 года (без выбросов)», построена после исключения четырёх аномальных лет: 2000, 2008, 2020 и 2022. Именно они сильнее всего искажают усреднённую картину.

Исследование t.me/theFingram охватило около 1000 дивидендных выплат по 100 акциям Мосбиржи, начиная с 2012 года. Динамику каждой бумаги сопоставили с индексом Мосбиржи в период до и после даты отсечки.




Главные цифры:



🟠 За 30 дней до отсечки акция в среднем опережает рынок на 2,8%, и такое случается в 65% наблюдений.
 

🟠 В первую неделю после отсечки бумага в среднем уступает индексу 0,5%, а выигрывает у него лишь в 41% случаев.
 

🟠 Через месяц после отсечки акция движется наравне с индексом (разница +0,5%).




( Читать дальше )

Сбер торгуется ниже исторической медианы P/BV. То есть рынок оценивает собственный капитал Сбера примерно на 20% дешевле относительно его балансовой стоимости.