комментарии Слухач на форуме

Покусились на святое: акцизы на алкоголь поднимут ещё раз

В 2027 году акцизы на алкоголь могут вырасти на 6–7%. Для пива обычной крепости ставку предлагают поднять с нынешних 33 до 35 рублей за литр, для тихого вина — со 148 до 158 рублей. Акциз на крепкий алкоголь вырастет с 824 до 878 рублей за литр чистого спирта.

Ставки на 2027 год пересматривают уже второй раз. Осенью 2024 года для пива закладывали 32 рубля за литр, затем ставку подняли до 34 рублей, а теперь собираются установить 35. Для крепкого алкоголя первоначальный план вырос с 801 до 857 рублей, а сейчас — до 878 рублей. В результате за три года акциз на водку и коньяк увеличится на 37%, а на тихое вино за два года — на 40%.

Рынок при этом сокращается. За восемь месяцев производство водки упало на 12,1%, коньяка — на 16,8%, пива — на 6,2%. Средняя цена литра водки к июлю выросла за год на 15%, до 981 рубля, пива — на 11%, до 217 рублей.

Пьют меньше, а бюджету по-прежнему нужно больше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покусились на святое: акцизы на алкоголь поднимут ещё раз

В 2027 году акцизы на алкоголь могут вырасти на 6–7%. Для пива обычной крепости ставку предлагают поднять с нынешних 33 до 35 рублей за литр, для тихого вина — со 148 до 158 рублей. Акциз на крепкий алкоголь вырастет с 824 до 878 рублей за литр чистого спирта.

Ставки на 2027 год пересматривают уже второй раз. Осенью 2024 года для пива закладывали 32 рубля за литр, затем ставку подняли до 34 рублей, а теперь собираются установить 35. Для крепкого алкоголя первоначальный план вырос с 801 до 857 рублей, а сейчас — до 878 рублей. В результате за три года акциз на водку и коньяк увеличится на 37%, а на тихое вино за два года — на 40%.

Рынок при этом сокращается. За восемь месяцев производство водки упало на 12,1%, коньяка — на 16,8%, пива — на 6,2%. Средняя цена литра водки к июлю выросла за год на 15%, до 981 рубля, пива — на 11%, до 217 рублей.

Пьют меньше, а бюджету по-прежнему нужно больше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покусились на святое: акцизы на алкоголь поднимут ещё раз

В 2027 году акцизы на алкоголь могут вырасти на 6–7%. Для пива обычной крепости ставку предлагают поднять с нынешних 33 до 35 рублей за литр, для тихого вина — со 148 до 158 рублей. Акциз на крепкий алкоголь вырастет с 824 до 878 рублей за литр чистого спирта.

Ставки на 2027 год пересматривают уже второй раз. Осенью 2024 года для пива закладывали 32 рубля за литр, затем ставку подняли до 34 рублей, а теперь собираются установить 35. Для крепкого алкоголя первоначальный план вырос с 801 до 857 рублей, а сейчас — до 878 рублей. В результате за три года акциз на водку и коньяк увеличится на 37%, а на тихое вино за два года — на 40%.

Рынок при этом сокращается. За восемь месяцев производство водки упало на 12,1%, коньяка — на 16,8%, пива — на 6,2%. Средняя цена литра водки к июлю выросла за год на 15%, до 981 рубля, пива — на 11%, до 217 рублей.

Пьют меньше, а бюджету по-прежнему нужно больше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Камчатка вместо налога. Что придумали для Ямал СПГ?

Сейчас газ для СПГ-проектов на Ямале и Гыдане облагается НДПИ по нулевой ставке, пока накопленная добыча не достигнет 250 млрд кубометров либо не пройдёт 12 лет с начала продаж продукции. Ямал СПГ запустился ещё в конце 2017 года и, по оценке Интерфакса, уже в 2026-м мог добраться до лимита добычи.

Минфин предлагает оставить нулевой НДПИ с 1 октября 2026 года до конца 2029-го. Но для этого компания должна заключить инвестсоглашение с Минэнерго и профинансировать часть обязательств Камчатского края по строительству объектов регазификации СПГ, а также проекты по СПГ, аммиаку или водороду.

Формально поправки касаются и других проектов на Ямале и Гыдане, но фактически льгота сейчас нужна прежде всего Ямал СПГ: Арктик СПГ 2 до ограничения в 250 млрд кубометров к 2029 году всё равно не доберётся.

То есть льготу хотят сохранить, но уже в обмен на дополнительные инвестиционные обязательства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл списал все активы в убыток.
...

Metzger, можете дать ссылку, где это отражено?

За зарубежные активы ЛУКОЙЛа началась драка. А получит ли деньги ЛУКОЙЛ?

У ЛУКОЙЛа продолжается распродажа зарубежного бизнеса, и вокруг него становится всё интереснее.

На продажу выставлена LUKOIL International GmbH, через которую компания владеет большей частью иностранных активов. Казахстан из сделки изначально исключили. А пакет весьма приличный: нефтегазовые месторождения, НПЗ в Болгарии, Румынии и Нидерландах, тысячи АЗС и другие активы. Financial Times сейчас оценивает этот бизнес примерно в 20 млрд $, а оставшиеся запасы — более чем в 3 млрд баррелей нефтяного эквивалента.

Причём первоначальный набор уже успел похудеть. Например, гигантское иракское месторождение West Qurna-2, которое давало почти 10% нефтедобычи Ирака, временно перешло под управление иракской Basra Oil Company, а Chevron получила право на эксклюзивные переговоры о дальнейшем участии в проекте.

Так что условные 20–22 млрд $ из старых оценок и нынешние 20 млрд $  — это уже не совсем один и тот же чемодан. И вот за этот чемодан сейчас началась борьба.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российская пшеница поехала на гастроли. Следующая остановка - Мурманск

С экспортом зерна через Чёрное море стало сложнее, поэтому российские компании начали искать другие маршруты. И дошли уже до Мурманска.

Уже согласована первая партия примерно в 40 тыс. тонн зерна из Ставропольского края. То есть зерно, выращенное на юге России, повезут сначала почти к Арктике, а уже оттуда отправят морем за границу. Если бы мне такой маршрут предложил навигатор, я бы решил, что он сломался.

Но сейчас это не шутка, а новая логистика. Раньше почти 90% морского экспорта зерна шло через Чёрное море. Теперь компании пытаются использовать Балтику и северные порты. В Усть-Луге уже приспосабливают под зерно терминалы, которые раньше работали с удобрениями и другими грузами. Только на сентябрь заявки на железнодорожную доставку зерна туда достигли примерно 260 тыс. тонн.

Мурманск тоже оказался вполне рабочим вариантом. Порт не замерзает круглый год, туда могут заходить крупные суда, а дальше можно выходить через нейтральные воды.

Но как же впечатляет география этого турне: Ставрополье, потом поездом через значительную часть страны, потом Мурманск, потом море. И уже после этого зерно отправляется к покупателю, например, на Ближний Восток. Не самый короткий путь для продукта, который изначально вырос гораздо ближе к Чёрному морю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Льготная ипотека закончилась, но счёт всё ещё приходит

Правительство дополнительно выделило 157 млрд рублей на льготные ипотечные программы. Сумма приличная, но гораздо интереснее посмотреть, кому именно она понадобилась.

Около 66 млрд рублей отправят на семейную ипотеку, ещё примерно 6 млрд на дальневосточную и арктическую. А самая большая часть, 85 млрд рублей, уйдёт на обычную «Льготную ипотеку».

Есть только маленькая деталь: эту программу закрыли ещё 1 июля 2024 года.

То есть оформить новую льготную ипотеку по ней нельзя уже больше двух лет, а платить за старую государству всё ещё приходится. И немало.

Схема простая: государство не выдавало заёмщику дешёвые деньги напрямую. Человек платит установленную договором ставку, а разницу между ней и рыночными условиями банку компенсирует бюджет. Поэтому закрытие программы означает лишь то, что перестали выдавать новые кредиты. Старые договоры от этого испаряться почему-то не захотели.

Причём стоимость этого удовольствия сильно зависит от ключевой ставки. Чем она выше, тем больше приходится доплачивать банкам за кредиты, которые когда-то раздали по льготным условиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допэмиссия М.Видео: 30 млрд есть, а акций не хватает

Сейчас у М.Видео выпущено около 179,8 млн акций, а разместить собираются ещё до 500 млн. Если выпустят весь объём, количество акций вырастет до 679,8 млн, то есть почти в 3,8 раза. На нынешние акции после этого будет приходиться всего 26,4% всех бумаг, а на новые — 73,6%. Условный пакет в 1%, если его владелец не участвует в допэмиссии, превратится примерно в 0,264%. Для части старых акционеров предусмотрено преимущественное право.

Можно подумать, что компания сейчас выпустит акции и получит 30 млрд рублей. Но эти деньги уже давно внутри М.Видео. В отчётности прямо написано, что средства по докапитализации были получены полностью: 7 млрд рублей ещё в 2024 году и 23 млрд в 2025. Ещё 1,643 млрд составили начисленные проценты. В итоге в балансе уже сидит 31,643 млрд рублей «оплаченного капитала», причём компания отдельно поясняет, что так учитываются вклады до регистрации и размещения дополнительных акций. Нынешняя допэмиссия должна оформить это финансирование акциями и определить новые доли владельцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Китайская продовольственная карусель: свинина туда, а у курицы уже весь паспорт в штампах

С российско-китайской торговлей продовольствием становится всё веселее. Свинина едет в Китай, курица уже пошла встречным потоком, а поставки пшеницы выросли примерно в семь раз. Правда, последнее достижение лучше рассматривать не слишком крупным планом.

Начнём со свиней. За январь–август Китай закупил российской продукции свиноводства примерно на 75 млн $, и Россия уже вышла на третье место среди поставщиков, уступая только Испании и Бразилии. Ещё весной впереди была Великобритания. Теперь российская свинина её обошла. Где-то сейчас особенно грустит английский бекон.

Причём история сравнительно новая. Китай разрешил поставки российской свинины только в 2024 году. Среди получивших доступ компаний — «Мираторг», «Тамбовский бекон» группы «Русагро» и Великолукский мясокомбинат. Ещё в первом полугодии поставки в Китай выросли почти в 1,7 раза.

С зерном цифры выглядят ещё эффектнее. За восемь месяцев закупки российской пшеницы Китаем в денежном выражении выросли примерно в семь раз, до 17,6 млн $.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС заработала почти в десять раз больше. Что там с башнями, долгами и деньгами?

МТС за первое полугодие 2026 года показала 74 млрд рублей прибыли, приходящейся на акционеров, против 7,7 млрд годом ранее. Почти десятикратный рост. Правда, в результат попали 53,3 млрд прибыли до налогообложения от продажи доли в башенном бизнесе. Поэтому умножать полугодовую прибыль на два и радоваться будущему годовому результату я бы не спешил.

Сам бизнес тоже подрос. Выручка увеличилась на 11,8%, до 414,7 млрд рублей, OIBDA — операционная прибыль до амортизации — на 17,1%, до 159,3 млрд. Коммерческие и административные расходы прибавили только 6,5%. Операционная прибыль после амортизации выросла с 71,3 до 89,2 млрд, а финансовые расходы снизились с 74,2 до 67,5 млрд рублей. Последние всё ещё съедают значительную часть заработанного, но хотя бы стали меньше.

Во втором квартале выручка от услуг связи выросла на 12,2%, рекламного бизнеса — на 16%, внешняя выручка ИТ-направления MWS — на 18%. У финтеха выручка, наоборот, снизилась на 6,1%. Ожидаемые кредитные убытки всей группы за полугодие выросли с 12,7 до 19,7 млрд рублей, примерно на 55%. Это расход на оценённый риск невозврата финансовых активов, который уже уменьшил прибыль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российская сталь пошла по миру

Российские металлурги снова ищут покупателей на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Внутри страны спрос слабеет, поэтому металл приходится пристраивать подальше от дома. Если уж здесь не очень нужен, пусть хотя бы мир посмотрит.

Причём проблема возникла не вчера. Ещё в апреле Reuters сообщало, что, по оценке «Северстали», спрос на сталь в России в первом квартале упал на 15%. Чистая прибыль самой компании за этот период сократилась с 21,1 млрд до 57 млн рублей. Да, сначала миллиарды, потом миллионы. Опечатки нет.

И производство тоже не осталось в стороне. По оценке Всемирной ассоциации стали, за январь-июль Россия выплавила 38,1 млн тонн стали, на 6,1% меньше, чем годом ранее. Это именно выпуск металла, не продажи и не прибыль.

В общем, недостаток покупателей уже не получается исправить исключительно бодрым совещанием отдела продаж.

Но за рубежом покупатели всё-таки находятся. «Коммерсант» со ссылкой на SteelOrbis пишет о продаже 35 тыс. тонн стали в рулонах на Ближний Восток и в Северную Африку по 575$ за тонну с морской доставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российская сталь пошла по миру

Российские металлурги снова ищут покупателей на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Внутри страны спрос слабеет, поэтому металл приходится пристраивать подальше от дома. Если уж здесь не очень нужен, пусть хотя бы мир посмотрит.

Причём проблема возникла не вчера. Ещё в апреле Reuters сообщало, что, по оценке «Северстали», спрос на сталь в России в первом квартале упал на 15%. Чистая прибыль самой компании за этот период сократилась с 21,1 млрд до 57 млн рублей. Да, сначала миллиарды, потом миллионы. Опечатки нет.

И производство тоже не осталось в стороне. По оценке Всемирной ассоциации стали, за январь-июль Россия выплавила 38,1 млн тонн стали, на 6,1% меньше, чем годом ранее. Это именно выпуск металла, не продажи и не прибыль.

В общем, недостаток покупателей уже не получается исправить исключительно бодрым совещанием отдела продаж.

Но за рубежом покупатели всё-таки находятся. «Коммерсант» со ссылкой на SteelOrbis пишет о продаже 35 тыс. тонн стали в рулонах на Ближний Восток и в Северную Африку по 575$ за тонну с морской доставкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Сегежа взлетели на 10,21% и упёрлись в планку на отметке 0,7235 руб./акцию


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции М.Видео взлетели на 10,23% и упёрлись в планку на отметке 51,2 руб./акцию


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Где рождается роскошь: Как и где обрабатывают серебро для ювелирной промышленности?

Каждое серебряное украшение, которое мы носим, скрывает за собой сложный и увлекательный процесс обработки этого благородного металла. Но как и где серебро проходит все этапы, превращаясь в изящные украшения, радующие глаз? Давайте подробно разберём весь этот путь, начиная от добычи и заканчивая тем, как изделие оказывается на ваших руках.

🏔️ Добыча серебра: Начало пути

Серебро — редкий металл, но его добыча не ограничивается одной только горной выработкой. Большая часть серебра добывается как побочный продукт в процессе извлечения других металлов, таких как свинец, цинк или медь. Основные мировые поставщики серебра — это такие страны, как Мексика, Китай и Перу. Там на глубине земли находятся залежи руды, из которой извлекается драгоценный металл.

Добытое серебро в виде руды отправляется на обогащение. Здесь происходит сложный процесс выделения чистого металла с использованием химических реакций, плавления и электролиза. Полученный металл проходит дальнейшую очистку до достижения требуемого уровня чистоты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МНЕНИЕ: повышаем целевую цену Газпрома с 130 до 155 рублей/акцию с рейтингом "покупать" - Синара

Актуализация оценки: Газпром — погода и дефицит двигают целевую цену вверх

• Целевую цену мы повысили с 130 руб. до 155 руб. за акцию, что предполагает еще больший потенциал роста при рейтинге «Покупать».

• Из-за быстрого отбора газа из хранилищ в ЕС в этом отопительном сезоне (в настоящее время они заполнены чуть более чем наполовину) вследствие погодных условий и остановки поставок через Украину прогноз цен TTF на 2025 г. мы подняли до $500, на 2026 г. — до $430 за тысячу кубов.

• Основная интрига, которая прояснится в мае — июне, связана с размером дивидендов за прошлый год: исходя из политики компании они могут быть значительными (доходность в 19%), однако правительство не заложило их в бюджет.

ссылка

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МНЕНИЕ: снижаем рекомендацию по ЮГК с "покупать" до "держать" с таргетом на уровне 0,93 рубля за акцию - Т-Инвестиции

ЮГК: обновляем рекомендацию
С начала 2025 года акции ЮГК выросли более чем на 20% вслед за ценами на золото и вплотную приблизились к нашему таргету 0,93 руб/акция. Потенциал для дальнейшего роста ограничен, поэтому мы снижаем рекомендацию по акциям ЮГК с «покупать» до «держать» и сохраняем таргет на уровне 0,93 руб/акция на горизонте 12 месяцев.

Один из факторов инвестиционной привлекательности ЮГК — потенциальный рост объемов производимого золота более чем в два раза к 2028 году относительно уровня 2023-го. Однако пока увеличение объемов производства идет медленнее, чем изначально прогнозировалось. Более того, компания пока не представила обновленный прогноз по объемам производства золота на 2025 год. Это может произойти вместе с публикацией производственных результатов за 2024-й ориентировочно в конце февраля.

❓Что с дивидендами

Согласно дивидендной политике, компания направляет на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли при долговой нагрузке (чистый долг/скорректированная EBITDA) не выше 3x. Если же коэффициент выше 3x, то дивиденды не выплачиваются.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МНЕНИЕ: открываем длинные позиции в Т-Технологии, Роснефти и Хэдхантере - ПСБ

Открываем длинные позиции:

🏦 Т-Технологии:
Целевая цена: 3400 руб.
Потенциальная прибыль: 8,7%

Компания остаётся историей уверенного органического роста. Её оценки по-прежнему привлекательны, и мы ждём опережающего рынок роста котировок бумаг.

⛽️ Роснефть:
Целевая цена: 572 руб.
Потенциальная прибыль: 9,8%

Роснефть — одна из наиболее эффективных компаний в своей отрасли. Благодаря Восток Ойл она также имеет перспективы роста. Сейчас динамика акций отстаёт от рыночной, что открывает хорошую возможность для покупок.

🔖 Хэдхантер:
Целевая цена: 3960 руб.
Потенциальная прибыль: 10,4%

Хэдхантер — ключевой бенефициар крепкого рынка труда. В таких условиях компания может продолжить расти неплохими темпами. Откат её акций с конца января считаем неоправданным.

Настроения на рынке вчера заметно улучшились, позволив индексу МосБиржи вернуться к росту. Ждём его развития на фоне позитивных геополитических ожиданий и неплохих данных по инфляции.

ссылка

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МНЕНИЕ: открываем длинные позиции в Т-Технологии, Роснефти и Хэдхантере - ПСБ

Открываем длинные позиции:

🏦 Т-Технологии:
Целевая цена: 3400 руб.
Потенциальная прибыль: 8,7%

Компания остаётся историей уверенного органического роста. Её оценки по-прежнему привлекательны, и мы ждём опережающего рынок роста котировок бумаг.

⛽️ Роснефть:
Целевая цена: 572 руб.
Потенциальная прибыль: 9,8%

Роснефть — одна из наиболее эффективных компаний в своей отрасли. Благодаря Восток Ойл она также имеет перспективы роста. Сейчас динамика акций отстаёт от рыночной, что открывает хорошую возможность для покупок.

🔖 Хэдхантер:
Целевая цена: 3960 руб.
Потенциальная прибыль: 10,4%

Хэдхантер — ключевой бенефициар крепкого рынка труда. В таких условиях компания может продолжить расти неплохими темпами. Откат её акций с конца января считаем неоправданным.

Настроения на рынке вчера заметно улучшились, позволив индексу МосБиржи вернуться к росту. Ждём его развития на фоне позитивных геополитических ожиданий и неплохих данных по инфляции.

ссылка

Авто-репост. Читать в блоге >>>