После выхода данных ЦБ по ожиданиям населения, а население в августе закладывает уже 13,5% против 13,0% в июле. Это один из факторов, которые учитывает ЦБ при принятии решения по ставке. И рынок реагирует, отыгрывая вероятный сценарий коррекции в зону 2900 пунктов. Снижение вызвали в основном экспортёры: $NVTK, $GAZP, $GMKN, которые отреагировали на жёсткие заявления российского МИДа по переговорам с ЕС.

Банковский сектор выглядит устойчивым, так как инвесторы ищут защиту в надёжных активах. Сейчас мы сделали ставку на финансовый и банковские сектора, но по мере снижение ключевой ставки планируем уменьшить долю.

На геополитическом фронте напряжённая тишина. Трамп заявляет, что встреча Путина и Зеленского «на стадии проработки». Министр финансов США допускает саммит РФ–США–Украина в Будапеште. А глава протокольной службы США уверена: встреча возможна уже через две недели. ЕС, в свою очередь, угрожает санкциями, если Москва откажется от переговоров. И всё это на фоне заявлений Лаврова: Россия готова к равным гарантиям безопасности для Украины, но без нашего участия решения приниматься не будут. Москва не завышает интересы, но отстаивать их будет жёстко. США, по словам Лаврова, начинают понимать, что нужно устранять первопричины конфликта.

( Читать дальше )

Пока психологический уровень в 3000 пунктов снова оказался не по зубам. Не сумев его преодолеть, индексы развернулись в сторону медленных продаж, которые полностью свели на нет энтузиазм от переговоров Трампа с Зеленским и лидерами ЕС. США и ЕС договорились о совместной работе над гарантиями безопасности для Украины. Трамп уже дал старт подготовке к встрече Путина и Зеленского, которую надеется провести до конца августа, а затем — и полноформатного саммита втроем: Трамп, Зеленский, Путин. Это уже не просто дипломатия, а потенциальная перезагрузка всего сценария конфликта.

Зеленский четко обозначил: Украину не устроит формальное перемирие, нужен реальный мирный договор. Вопрос территорий он оставил для прямых переговоров с Путиным, выразив готовность к ним. Трамп, в свою очередь, четко очертил красные линии: ни о возврате Крыма, ни о вступлении Украины в НАТО речи не идет. Это снимает ключевые противоречия и открывает окно возможностей.

Геополитический фон на удивление сбалансирован, пока санкций не предвидится, очевидное потепление в диалоге Путина и Трампа, идет подготовка к саммиту Путин–Зеленский. Также на горизонте трехсторонние переговоры с возможным участием ЕС.

( Читать дальше )

Российский рынок растет на фоне оптимизма после переговоров в Вашингтоне. В понедельник индекс Мосбиржи преодолел важную отметку в 3000 пунктов, хотя конкретных договоренностей пока нет. Сам факт, что стороны готовы обсуждать безопасность и пути завершения конфликта, рынок воспринял как хороший сигнал. Заявления Трампа о скором окончании войны и идея трехсторонней встречи с Россией и Украиной усиливают ожидания быстрых изменений уже в конце августа.

Сейчас любые новости с переговоров способны резко повлиять на акции, особенно на акции мирного трека. Если позитивные новости продолжатся, индекс может уйти к 3030–3050 пунктов. В случае паузы или фиксации прибыли возможен откат к 2950-2920 пунктов Долгосрочные инвесторы пока не спешат продавать: даже если соглашение не будет подписано сразу, но США откажутся от новых жестких санкций, у рынка есть шанс на постепенный рост.

Мои мысли: новостной фон позитивный, думаю выше 3000 пунктов должны уходить, если ничего в риторике не изменится. Частично зафиксировал спекулятивные позиции в портфеле, завтра ожидаю позитивных данных по инфляции, пока следим за новостями.

( Читать дальше )

Сейчас все смотрят на переговоры России и США. Возможно, 22 августа встретятся Путин, Трамп и Зеленский – об этом пишут западные СМИ. Переговоры на Аляске прошли нормально, но инвесторы ждали большего: например, снятия санкций или совместных проектов. Разочарование привело к резким движениям на рынке. На субботних торгах видели фиксацию на рынке. Ситуация не ухудшилась – стороны договорились продолжать общаться. Но пока ждать остановку или запрещение конфликта рано, также как и притока капитала в Россию. Рынок будет следить за новостями по Украине и реакцией Европы. Акции Газпрома, Новатэка, Роснефти и других энергетических компаний могут быть в повышенной волатильности.

Технически индекс может пойти к поддержки в 2925-2900 пунктов. Рост возможен, если преодолеет 3000 пунктов на хороших новостях. Сегодня состоится встреча Трампа и Зеленского.

Инвесторы будут решать: фиксировать прибыль или искать новые сделки. Главное – состоится ли встреча трех лидеров в конце недели. Если да – рынок может получить толчок к росту. Если нет – нестабильность сохранится.

( Читать дальше )

Индекс показал незначительный рост вчера, но не смог преодолеть важный уровень сопротивления в 3000 пунктов. Рынок замер в ожидании новых сигналов. Геополитическая неопределенность продолжает давить на настроения, однако макроэкономические факторы постепенно начинают играть стабилизирующую роль.

На денежном рынке ситуация развивается лучше прогнозов ЦБ: однодневные ставки за сутки рухнули почти на 1 п.п., до 17%, что уже ниже ключевой на 150 б.п. Это фактически ускоряет сценарий смягчения денежно-кредитной политики и даёт рынку аргументы в пользу более низкой доходности в будущем.

Правительство приступило к разработке федерального бюджета на следующую трехлетку. Путин отметил замедление инфляции (в июле — 8,8%) как значимый успех, а ЦБ прогнозирует ее снижение до 6–7% к концу года. Риски избыточного охлаждения экономики сохраняются, но бюджетная дисциплина и действия регулятора пока поддерживают баланс. Также вчера вышли новости:

• Годовая инфляция демонстрирует тенденцию к замедлению, что является значительным достижением, согласно заявлению Президента Путина.

( Читать дальше )

Индекс остановился перед важным сопротивлением 3000-3050 пунктов. Причиной стала возросшая неопределённость после заявлений Дональда Трампа о предстоящей встрече с Владимиром Путиным. Трамп назвал переговоры предварительными, допустив как позитивный, так и негативный сценарий, и отметил, что ключевые договорённости могут быть достигнуты уже в первые минуты диалога. Его слова о возможном перемирии, возврате Украине части территорий, нормализации торговли с Россией и готовности свернуть переговоры в случае провала усилили волатильность: инвесторы стали фиксировать прибыль, проявляя осторожность.

Индекс МосБиржи может продолжить рост и уйти выше 3000-3050 пунктов, если увидим позитивные факты, особенно о которых мы пока не знаем. Если их не будет, увидим ужесточение риторики или намёки на непримиримые позиции сторон, индекс уйдёт в откат к 2880-2900 пунктам. В ближайшие дни рынок будет колебаться между надеждами на пятничную встречу и опасениями новых санкций.

Макроэкономика👨‍💻
Средняя ставка по трёхмесячным вкладам в топ-20 банках достигла 16,01%, по полугодовому — 15,14%, по годовому — 14,12%.

( Читать дальше )

Финансовые результаты за 2 кв. 2025 по МСФО:
Выручка: ₽227,6 млрд (+87% г/г)
Валовая прибыль: ₽57,5 млрд (+269% г/г)
Чистая прибыль: +₽0,4 млрд (против убытка -₽28 млрд годом ранее)
FCF: ₽179,9 млрд ( +330% г/г)
GMV: ₽958,4 млрд (+51% г/г)
Активных покупателей: 60,5 млн (+18% г/г)
Частота заказов: 30 заказов на покупателя в год (+26% г/г)
Выручка сегмента: ₽189,4 млрд (+73% г/г )
EBITDA: ₽24,5 млрд (против –₽6 млрд во 2кв 2024)

FinTech:
Активных клиентов :34,4 млн (+43% г/г)
Выручка сегмента: ₽46,2 млрд (+164% г/г)
EBITDA сегмента: ₽14,7 млрд (+149% г/г)
Портфель займов: ₽100,2 млрд (+73% г/г)
Средства клиентов на счетах и вкладах: ₽348,6 млрд (+269% г/г)

Отчёт отличный! Очень сильные цифры, компания вышла на читаю прибыль. Рост финтеха, рост GMV на 51%, выручки на 87%.Компания хорошо работает над своей эффективностью, финансовые показатели сильно улучшаются.

Что сказал менеджмент на звонке:
• $OZON К концу года начнутся торги МКПАО Озон
• Остановка торгов на завершающих этапах редомициляции продлится не более месяца, считают в Ozon

( Читать дальше )

Вот это доброе утро! Рынок летит вверх, индекс растёт на 4,56% на основной сессии🚀

Сегодня вышли новые вводные:

Место встречи Владимира Путина и Дональда Трампа согласовано, сообщил помощник президента РФ Юрий Ушаков. По его словам, о нем объявят позже. Ушаков уточнил, что встречу планируют провести «в ближайшие дни», стороны приступили к ее проработке.
• Уиткофф затрагивал идею трехсторонней встречи Путина, Трампа и Зеленского, но Москва это оставила без комментария
• Россия информирует друзей и партнеров об итогах встречи Путина и Уиткоффа
• Встреча Путина и Уиткоффа прошла конструктивно, обсуждалась дальнейшая совместная работа по урегулированию украинского кризиса

Рынок обновил уровень 2900 пунктов, но сохраняет высокую чувствительность к новостям. Стоит учитывать, что рынок остаётся волатильным. Любые негативные сигналы — будь то перенос встречи лидеров или ужесточение санкционного давления могут спровоцировать коррекцию.

Тем не менее, фундаментальные факторы поддерживают рост:
• Дефляционные тенденции в экономике.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Вчера рынок отлично вырос, чему способствовали сдержанные заявления Кремля перед визитом Уиткоффа и реакция на слова Трампа о санкциях. Технически рынок сохраняет устойчивость, дивиденды Сбера и Роснефти уже поступили на счёт физическим лицам, это будет поддерживать котировки. По опросам, более 50% инвесторов планируют реинвестировать средства обратно в рынок. Это создает краткосрочный приток ликвидности.

Визит Уиткоффа в Москву ожидается 6–7 августа (по данным Трампа). США могут ужесточить санкции, если к 8 августа не будет перемирия на Украине (но этого вряд ли стоит ждать). Жестких санкций со стороны США пока не ожидается, и инвесторы постепенно переключаются на макроэкономику и монетарную политику.

На рынке облигаций видим частичную фиксацию прибыли. RGBI подаёт признаки небольшой коррекции. Скорее всего выходят спекуляты, которые покупали под снижение ключевой ставки. Индекс Мосбиржи, вероятно, попытается протестировать сопротивление в районе 2780 пунктов, но дальнейшее движение вверх возможно только при сохранении нейтральных или позитивных новостей со стороны США.

( Читать дальше )