Разбор отчета $OZON

Финансовые результаты за 2 кв. 2025 по МСФО:
Выручка: ₽227,6 млрд (+87% г/г)
Валовая прибыль: ₽57,5 млрд (+269% г/г)
Чистая прибыль: +₽0,4 млрд (против убытка -₽28 млрд годом ранее)
FCF: ₽179,9 млрд ( +330% г/г)
GMV: ₽958,4 млрд (+51% г/г)
Активных покупателей: 60,5 млн (+18% г/г)
Частота заказов: 30 заказов на покупателя в год (+26% г/г)
Выручка сегмента: ₽189,4 млрд (+73% г/г )
EBITDA: ₽24,5 млрд (против –₽6 млрд во 2кв 2024)

FinTech:
Активных клиентов :34,4 млн (+43% г/г)
Выручка сегмента: ₽46,2 млрд (+164% г/г)
EBITDA сегмента: ₽14,7 млрд (+149% г/г)
Портфель займов: ₽100,2 млрд (+73% г/г)
Средства клиентов на счетах и вкладах: ₽348,6 млрд (+269% г/г)

Отчёт отличный! Очень сильные цифры, компания вышла на читаю прибыль. Рост финтеха, рост GMV на 51%, выручки на 87%.Компания хорошо работает над своей эффективностью, финансовые показатели сильно улучшаются.

Что сказал менеджмент на звонке:
• $OZON К концу года начнутся торги МКПАО Озон
• Остановка торгов на завершающих этапах редомициляции продлится не более месяца, считают в Ozon
• Ситуация с возможным навесом не так страшна. Планов по спецдивидендам нет.
• Ожидаем, что редомициляция позволит акциям OZON попасть в индекс Мосбиржи — компания

Была позиция в долгосрочном портфеле, но решил ее продать в +20%.

Почему продаю: я все же ожидаю навес в этот раз, причём сложно сказать какой он будет, но я думаю он будет и мы увидим коррекцию котировок, много кто покупал не в Российском контуре. Покупать планирую после редомициляции.

Мои мысли: позитивно смотрю на долгосрочные перспективы компании. Агрессивная фаза роста маркетплейса постепенно завершается, и теперь компания сосредоточена на прибыльном росте (т.е. наращивать долю рынка e-commerce продолжают, но более медленными темпами, и параллельно выходят на целевые уровни рентабельности). При этом значительный вклад в прибыльность вносит FinTech, который продолжает быстро расти. Драйвер для будущего роста акций — сильные отчеты.

Сделки по ОЗОН и сколько я заработал на них в моем ТГ-канале Rets&Invest: t.me/+c3pce6fVd1RhZDJi

#долгосрочныйпортфель
#разбор_retsinvest