Вышел полностью из позиции в Глобалтрансе, прибыльность +31% без учёта выплат дивов.

Триггером послужили изменения в составе акционеров, а именно выход 4х из 5 основателей бизнеса из акционероного капитала, продажа в сторону нового основного акционера — казахского бизнесмена. Как вы понимаете, выход основных акционеров из своего бизнеса — это, конечно же, чтобы позволить обычными минорам получше закупиться и зарабатывать. Очевидно, что нет — раз выходят владельцы, значит ничего хорошего в будущем с бизнесом для российских владельцев не будет. И им это известно лучше всех.

Что именно нехорошего уже сейчас: дивидендов нет (хотя компания — отличная дойная корова), выплачивать дивы никто не обещает, идёт смена прописки не на российскую хоть и более дружественную. Возможно, будет тоже самое что с полиметаллом — российские миноры что-то получат, но совсем не то, на что рассчитывали.

Также не вызывает доверие в целом явление «появление нового собственника». Ситуация с детским миром — откровенный кидок миноритарных акционеров (на 2й смене собственников). Хотя ведь интересно, весьма неплохой менеджмент АФК системы, из Детского мира полностью вышел (видимо опять же уступая рынку гигантсткие прибыли)).

Стоит заметить что было в 2022 году в плане системных изменений, перевернувших не только нашу жизнь, но и понимания как устроены мировые процессы, как работают правила на тему что возможно, а что нет. Стоит вспомнить каким был год, чтобы его оставить позади.

У меня получилось 12 событий, о которых будет заметка максимально кратко или тезисно.

Итак список фантастики за 2022.

1) СВО, которое вылилось в:
— полный промах всех публичных прогнозов
— экономическая война, шквал санкций
— фактический отказ РФ на интеграцию в то, что называется западным миром
— топ кризис для РФ за пару десятков лет
— минус развитие глобализации для всего мира, конкуренция государств обострилась

2) Заморозка активов ЦБ по оценкам за 300 млрд долларов
— из главного: впервые морозится такая огромная сумма
— доверие к евро/доллару в плане резервов для государств пошатнулось
— полагаю что их разморозят со временем, т.к. оттяпав такое, доверие к евро/доллару будет утрачено навсегда

ЦБ вводит ограничения для неквалов (т.е. почти для всех) в 3 шага:
1) с 1 октября брокеры не будут исполнять поручения от неквалов на покупку бумаг эмитентов из недружественных стран, если в результате доля таких бумаг будет больше 15%
2) с 1 ноября порог 10%, с 1 декабря 5%
3) с 1 января 2023 0% (т.е. полный запрет)

Нет запрета на продажу активов.

На мой взгляд это опускание железного занавеса для частного инвестора. Мне видится это решение «перебором». Частный инвестор и так рискует своими деньгами и по-умолчанию должен осознавать риски (например, инфраструктурные).

ЦБ решил, что если нога может сломаться, то лучше бы её заранее к херам отрезать.

При этом с россиянами прекратили работу почти все заморские брокеры. Если я правильно понимаю, то если IB откажется тоже, то возможности покупать компании США исчезнет в принципе. И в этом исчезновении будут виноваты не только те, которых до недавнего времени называли партнёрами.

Российский рынок хорош отдельными активами, но если смотреть на рынок суммарно, то его скорее характеризуют госкомпании в лице Газпрома (перманентная лютая дичь), ВТБ (история успеха на тему «вот вот заплатим рекордные дивиденды»). Получается, у частного инвестора забирают риски по полной заморозке активов, но подсовывают блюдо, которое для еды непригодно. Также это блюдо теперь и отчётность не выпускает, что происходит в компаниях со стороны уже просто не узнать.

Вчера ночью после основной сессии, на отчёте акции FB (Facebook) съездили вниз на 23%.

Что удивляет — это уже второй случай за последнее время, где супертоп компания США легчайше теряет 1/5 капитализации просто моментально. Прошлый раз был связан с Netflix. По ценнику FB поехало в прошлое куда-то к августу 2020.

Причина: не понравился отчёт инвесторам.

Что там было:
— снижение числа ежедневных пользователей
— прогноз роста выручки меньше

При этом стоит обратить отдельное внимание на то, что FB это часть FAANG; FB хоть и компания роста, но она не в цикле вечных инвестиций, прибыль компании 112 млрд долларов.

Представьте на секунду, если такое одномоментное складывание возможно с такой компанией как FB, то как могут сложиться компании роста, у которых околонулевая или отрицательная прибыль: Яндекс, VK, Ozon. И ещё сотня подобных с американской биржи.

В связи с сокращением QE и ожидаемым подъёмом ставок, деньги становятся дороже, и используются они разумнее. Соответственно ожидаю, что времена странной оценки компаний закончились, где под пустой фундаментал и отствутствующую прибыль, капитализации компаний исчисляются миллиардами долларов. Сюда же под нож попадёт крипта.

Наступает время компаний с крепким фундаменталом, понятными прибылями и будущим.

telegram

Накопился опыт, которым хочется поделиться.

Основное:

• Участие в размещение СПБ биржи
• Использование маржинальной торговли брокера
• Новые мысли про инвест подушку

Заодно интересно посмотреть в действии платформу telegra.ph.

Часть 1. IPO Спб биржи

Сказать, что я глубоко разбирал имеющиеся данные по бумаге при всём желании нельзя: базовые данные посмотрел, статистику по торгам мосбиржи/спб биржи знал и до этого. Как обычно, в цену заложен многолетний рост впереди, но показалось, что в отличии от многих других российских размещений, есть две отличающие детали: 1 — отсутствие гигантских размеров жадности в оценке для размещения (примеры — фикс прайс, озон), 2 — действительно перспективный/уникальный бизнес. Это моё первое IPO, остальные я стойко игнорировал по разным причинам.

Заранее в канал не писал об участии, поскольку на себя не хочется брать такую ответственность, что кто-то прочитает и решит, что аргументы разумны и стоит вписаться. Вписаться легко, а сидеть годами с минусом в десятки процентов, это совсем другое дело. IPO практически всегда повышенный риск, данных для хорошей оценки бумаги недостаточно.

Пост навеян ситуацией с бумагами #tal #edu #didi #btc #spce  — всадники обнищания начинающих инвесторов. Сюда же пирамиды «финико» и ещё какая-то дрянь.

Правительство утвердило пошлины по металлам.

Иронично то, как беспечно Русал буквально несколько дней назад купил Русгидро, наивно считая, что фаза выживания устойчиво позади и всё теперь «будет норм», т.к. цены на алюминий наконец выросли.

Побуду «Бабкой Вангой»: поскольку потенциал кормления государства от нефтянки на грани исчерпания, то в перспективе лет 5-10:
1) значительное увеличение налогов по чёрной металлургии. временная пошлина до конца года это только начало NLMK CHMF MAGN
2) беспрецедентные возможности по налогообложению GMKN, зелёные человеки во всём мире нуждаются в палладии, никеле и в меди, а это большие прибыли в будущем. возможно, Норникелю удастся какое-то время прятать прибыль в капексах и байбеках
3) золотодобытчики PLZL POLY PORG — если ситуация с инфляцией не будет под контролем и золото сильно вырастет, то гипердоходы (даже не сверхдоходы) будут изъяты таким же образом или жестче
4) газовикам и добытчикам угля достанется заодно
5) НДФЛ с 13% будет поднят до 15%