Налоговая Бабка Ванга

Правительство утвердило пошлины по металлам.

Иронично то, как беспечно Русал буквально несколько дней назад купил Русгидро, наивно считая, что фаза выживания устойчиво позади и всё теперь «будет норм», т.к. цены на алюминий наконец выросли.

Побуду «Бабкой Вангой»: поскольку потенциал кормления государства от нефтянки на грани исчерпания, то в перспективе лет 5-10:
1) значительное увеличение налогов по чёрной металлургии. временная пошлина до конца года это только начало NLMK CHMF MAGN
2) беспрецедентные возможности по налогообложению GMKN, зелёные человеки во всём мире нуждаются в палладии, никеле и в меди, а это большие прибыли в будущем. возможно, Норникелю удастся какое-то время прятать прибыль в капексах и байбеках
3) золотодобытчики PLZL POLY PORG — если ситуация с инфляцией не будет под контролем и золото сильно вырастет, то гипердоходы (даже не сверхдоходы) будут изъяты таким же образом или жестче
4) газовикам и добытчикам угля достанется заодно
5) НДФЛ с 13% будет поднят до 15%

Риторический вопрос: зачем частному инвестору покупать российские акции, если сильный рост прибыли конкретных бизнесов (главное основание для переоценки акций) будет изъят государством?

С другой стороны, армия новых частных инвесторов теперь получила ответ, почему десятилетиями российский рынок недооценённый. К сожалению, ставка на «ну теперь то будет без всякой экономической дичи и российские активы будут переоцениваться вверх» была обнулена в 2021 году, теперь снова пошёл отсчёт с нуля.

Как вывод — долю портфеля в российских акциях стоит пересмотреть в сторону уменьшения.