Обсуждая преимущества инвестиций в ESG и другие интересные направления, важно в итоге помнить, что все это является частью конкурентной борьбы рынков разных стран за иностранные инвестиции. Всегда стоит оценивать вот такие простые картинки разных индексов. В прошедшем году в крупных деловых СМИ было много интересных статей об агрессивном маркетинге Китая в борьбе за долю китайских компаний в международных индексах акций. Показательно, что на этом замечательном графике долю российских компаний уже не выделяют.


© текст Александр Абрамов






P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

=== 1 ===

Нигерийский платежный сервис Paystack продали в Stripe за $200M [1]. Нигерийский, Карл, и у сервиса всего 60 тыс. клиентов.Для сравнения: у знакомых из Телепэя примерно столько же юзеров, только никто им такие деньжищи не несет. CloudPayments сравнимого размера, но продались примерно в 10 раз дешевле (поправьте, если что). Весь великий Qiwi стоит всего втрое дороже, при кол-ве клиентов в сотни раз больше.



=== 2 ===

Gr4vy из Долины получил $1.1М на создание проекта [2], текущий статус — лэндинг со сбором email-ов, чтобы когда-нибудь узнать про MVP продукта. Обычно приличные люди в Долине продают на ранних раундах 7-15%, т.е. оценка бизнеса со старта $7-15M.

( Читать дальше )

Налоги — это плохо, а дефицит бюджета — хорошо?

Наброшу на вентилятор обсуждений. Есть мнение, что:

1. Налоги — это плохо, потому что они сокращают денежную массу в обороте, замедляют скорость оборота и вообще создают лишнюю почву для коррупции и вывода денег за границу.

2. Профицит бюджета — это плохо. Получается, что государство собрало с частного сектора денег больше, чем отдало туда. Население беднеет, гос.аппарат богатеет. Зачем это обществу?

3. Выпуск гос.облигаций — так себе тема. На ней зарабатывают только банки за счет пирамиды РЕПО (многослойные покупки с плечами), а деньги из экономики опять утекают в сторону чиновников.



( Читать дальше )

Жалкое состояние финансового регулирования в США благодаря уходящему Президенту Трампу наглядно проявляется в работе SEC. По сообщению WSJ, в минувшую среду пост Председателя SEC покинул Джей Клейтон, а на несколько недель до вступления в новую должность Байдена этот пост возглавит комиссионер-республиканец Элад Ройзман (на снимке).

© текст Александр Абрамов






P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

CNBC пишет, что Goldman Sachs планирует с начала Нового года запустить пока только для сотрудников доступную через специальное приложение смартфона инвестиционную платформу Marcus Invest. В первом квартале данное приложение будет доступно для внешних пользователей.

Новая платформа рассчитана на массового частного инвестора и предполагает управление индивидуальными портфелями частных лиц на основе принципов открытой архитектуры продаж.

Согласно предварительным данным, счет Marcus Invest можно открыть всего с 1000 долларов. Пользователи могут выбирать из трех модельных портфелей, состоящих из ETF от Goldman и сторонних поставщиков. Он будет интегрирован с другими предложениями, включая инструмент личных финансов под названием Marcus Insights.

Плата за управление в размере 0,15% от стоимости пока установлено только для сотрудников GS. По словам человека, знакомого с планами, для внешних клиентов размер платы, скорее всего, будет соответствовать ценам конкурентов на автоматизированное инвестирование. Morgan Stanley взимает 0,35%, а подразделение Bank of America Merrill взимает 0,45% за разные уровни обслуживания.



( Читать дальше )

Во всемирной бюрократической Олимпиаде, похоже, скоро появится «новый вид спорта» — НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ЧАСТНЫХ ИНТЕРНЕТ-ПЛАТФОРМ. Но не пугайтесь, это пока лишь мое субъективное размышление о том, что сейчас происходит с Ant Group (по материалам WSJ).

«Шансы национализации хотя бы части компании не равны нулю», — так сегодня выражается один их правительственных экспертов в Пекине. «Вы можете использовать любую платформу Ant, если она нужна стране», — предложил Джек Ма на необычной встрече с регулирующими органами.

Руководство Китая демонстрирует растущее беспокойство по поводу богатства и влияния некоторых крупных частных компаний, а также рисков, связанных с их слабо регулируемой деятельностью, такой как онлайн-кредитование. Кроме того, крупные технологические компании в некоторых случаях затрудняют собственные усилия правительства по использованию данных и технологий для усиления общественного контроля. Приложение компании Alipay используется миллиардом китайцев, что позволило ему собирать массу данных о потребителях и использовать собственные алгоритмы для оценки кредитоспособности людей. Но эти данные до сих пор не были полностью интегрированы в систему кредитного скоринга центрального банка.



( Читать дальше )

Очень поучительная история о знаменитом рейтинге DOING BUSINESS Всемирного банка. Как пишет WSJ, прежнее руководство Всемирного банка оказывало давление на своих сотрудников, чтобы те манипулировали данными, используемыми в этом рейтинге, что привело к улучшению глобальных рейтингов Китая, Саудовской Аравии и ряда других стран, заявил BБ после внутреннего расследования.



Аудит Всемирного банка показал, что из 15 сотрудников группы подготовки отчета 9 заявили, что на них прямо или косвенно оказывалось давление с целью манипулирования данными при подготовке отчетов, выпущенных в 2017 и 2019 годах. Сотрудники заявили, что изначально не выражали свои опасения о давлении из-за страха возмездия, согласно отчету аудита. Например, после исправления несоответствий глобальный рейтинг Китая в отчете, опубликованном в октябре 2017 года, снизится на семь пунктов до 85-го места с 78-го места, которое он получил изначально.

( Читать дальше )

Комиссия по ценным бумагам Штата Массачусетс открыла собственное расследование деятельности Robinhood Financial LLC. Регулирующий орган штата, где обслуживаются около 500 тыс. клиентов RH, подозревает брокера в нарушении собственного Закона Штата, принятого в 2020 г. о фидуциарных стандартах деятельности брокеров. Данный закон предусматривает, что брокер-дилер обязан проявлять лояльность по отношению к своим клиентам, в частности, путем предоставления рекомендаций, которые ставят интересы клиентов в приоритет, без учета интересов какой-либо другой стороны.

Обвинения со стороны Штата Массачусетс сосредоточены на тактике, которую компания использует для удержания клиентов, утверждая, что она «побуждает клиентов постоянно использовать платформу» посредством того, что она называет «геймификацией». В жалобе утверждается, что, обещая бесплатные акции, push-уведомления и подписанное цифровое конфетти, Robinhood поощряет «постоянное и постоянное взаимодействие с его приложением» (кого-то мне это сильно напоминает!). Государственные регулирующие органы утверждают, что Robinhood позволил одному клиенту без опыта инвестирования совершить более 12 700 сделок всего за шесть месяцев.

( Читать дальше )

Заранее скажу: я не хочу затронуть чьи-либо хорошие или плохие чувства о биткоине. Биткоин, как и золото, при всех их достоинствах, лежат на периферии моих научных интересов. Но стараюсь немного следить за научными дискуссиями о моделях ценообразования золота и биткоина. Сегодня попалась на глаза информация о весьма оригинальной модели американца Claude Erb.

Он смотрит на биткойн как цифровое золото. Цена на золото в его представлении может быть разложена на «золотую постоянную» справедливую цену и отклонение справедливой цены. Также и цена биткойна, вероятно, может быть разложена на сомнительную справедливую цену «сети биткойнов» и справедливое отклонение цены.

И биткойн, и золото сейчас по его расчетам находятся примерно на 50% выше их «справедливых цен». Публикацию Erb можно найти здесь: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3746997. Используемый им подход: «Metcalfe’s Law» — здесь:

( Читать дальше )

Что же это, пожалуй, значимое событие. В мире появился первый взаимных фонд со стоимостью активов 1 трлн долл. — Vanguard Total Stock Market Index (VITSX).



( Читать дальше )