💲На прошедшей неделе одним из главных событий стало укрепление рубля (#USDRUB) ниже отметки 90 руб. за один американский доллар. В моменте котировки доходили до отметки 88,6 руб. Тем не менее, в пятницу рубль немного отпустил хватку и ослаб до 90 руб. В целом, дальнейшее укрепление рубля нежелательно для бюджета в связи со стремительным падением цен на нефть ниже отметки 80 дол. за баррель.

🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала существенную слабость на прошедшей неделе. Котировки марки BRENT в моменте доходили до уровня 76,8 долларов за баррель. Ключевая причина — отсутствие дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке. В текущих реалиях обеспечить поддержание цен на нефть выше 80-85 дол. за баррель может только постоянная эскалация конфликта, либо искусственное сокращение добычи. Впрочем, по сообщениям Reuters, ОПЕК+ на ближайшем ноябрьском заседании рассмотрит целесообразность дальнейшего сокращения добычи, поэтому высока вероятность увидеть еще одно сокращение со стороны России и Саудовской Аравии.

— В пятницу вечером после закрытия рынка компания Ленэнерго опубликовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2023 года. Отчет оказался ожидаемо сильным: выручка генерирующей компании увеличилась на 14,6% до 77,77 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго выросла на 29,7% до 19,06 млрд руб. А вот у кого-то из спекулянтов в пятницу не выдержали нервы, так как за последний торговый день котировки привилегированных акций упали на 1,9%. В моменте цена доходила до 203,5 руб.



— Несмотря на тот факт, что обыкновенные акции Ленэнерго продемонстрировали кратный рост за последний год, основной интерес представляют именно привилегированные акции компании. Дивидендная формула по данному типу бумаг прописана в Уставе компании и рассчитывается как раз по чистой прибыли из отчетности РСБУ. По этой причине так важны результаты которые публикует компания именно в данном формате отчетности!

— Проведя нехитрые калькуляции можно констатировать, что на одну привилегированную акцию за 9 месяцев 2023 года компания заработала 20,43 руб.

В условиях ужесточения монетарной политики, привлекательность тех или иных компаний на российском рынке снижается. С этим, в частности, связано отсутствие новых инвестиционных идей на канале последние месяцы. Тем не менее, даже при ключевой ставке 15% могут появиться привлекательные компании, которые заставляют обратить на себя внимание.

О компании:

Публичное акционерное общество «ЭсЭфАй» — диверсифицированный инвестиционный холдинг, владеющий и управляющий активами из различных отраслей российской экономики. SFI объединяет активы в лизинговой и страховой отраслях, инвестирует в крупные миноритарные доли промышленных и розничных компаний, развивает ИТ-стартапы.

Активы компании:

SFI владеет 100% акций лизинговой компании «Европлан», 49% страховой компании ВСК, 51% игрового сервиса GFN.RU, обладает вложениями в торгуемые на Московской бирже компании: «М.Видео-Эльдорадо» (розничная торговля бытовой техникой и электроникой, доля 10,4%) и «РуссНефть» (добыча нефти и газа, доля 11,2%).

Добрый день, читателям канала! Очень давно не выходило крупных статей в блоге. Поэтому сегодня решил опубликовать эксклюзивную статью, в которой расскажу про акции, которые могут дать более 25% дивидендной доходности за ближайший год, но об этих компаниях мало кто слышал! Думаю, что вам будет очень интересно.

Однажды, в одной из своих статей, я затрагивал данный аспект, но это было лишь косвенное упоминание инструмента без конкретных названий предприятий и указания информации, где можно этот инструмент приобрести. Сегодня постараюсь исправить эту ситуацию, так как, на мой взгляд, при текущих ставках на российском рынке почти не осталось интересных идей.

Речь пойдет про «внебиржевые акции» российских компаний. Если приводить краткое определение, то внебиржевые компании — это те акционерные общества, которые не представлены на бирже, однако, их акции можно приобрести.

Важно отметить, что эти компании вы НЕ найдете в приложениях своих брокеров, так как операции с данными инструментами НЕ представляют интереса для них.

— Сегодня российский рынок демонстрирует активный отскок, прибавляя 1% после позитивных словесных интервенций, сделанных ведущими банкирами страны. К слову, одну из самых лучших динамик демонстрирует Лукойл, о котором я вчера написал несколько слов. Бумага незаслуженно смотрелась хуже рынка и сейчас наверстывает потерянные позиции.

— Эксклюзивность сложившейся сегодня конъюнктуры связана с тем, что оба представителя ведущих банков России, Андрей Костин и Герман Греф, заявили, что ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 12%. Примечательно, что если Герман Греф полностью подтвердил позицию аналитиков своего банка, то Андрей Костин вчера дал интервью РБК, где заявил, что не исключает варианта повышения процентной ставки. Такая резкая смена позиции Главы ВТБ выглядит достаточно странно.

— Более того, стоит отметить, что ни Герман Греф, ни Андрей Костин не принимают решения по процентной ставке, это исключительно решение Центрального Банка РФ. По этой причине заявления ведущих банкиров выглядят больше не как прогноз, а как способ информационного давления на пятничное решение ЦБ. На мой взгляд, не стоит погружаться в эйфорию и откупать все просевшие акции, несмотря на заявление авторитетных банкиров. Лучше дождаться пятницы и решения ЦБ.

— Сегодня дочерняя структура Артгена (бывш. ИСКЧ), ММЦБ или Гемабанк опубликовала существенный факт о том, что завтра Совет Директоров рассмотрит вопрос о созыве ВОСА и рекомендации по распределению чистой прибыли Общества.

— Несмотря на тот факт, что в сущ.факте не указано за какой временной промежуток будет дана рекомендация, предполагаю, что за 1 полугодие 2023 года. В прошлом году Совет Директоров дал рекомендацию немного позже, 26 августа, но в целом временной диапазон совпадает. Для рекомендации за 1 квартал уже поздно. Ее нужно было давать в июне.

— Опираясь на Дивидендную политику компании, которая подразумевает выплату дивидендов не менее 80% чистой прибыли Общества и данные по чистой прибыли по РСБУ за 1 полугодие 2023 года, можно определить, что дивиденд составит от 33,79 руб. до 42,24 руб. или от 3,59% до 4,49% дивидендной доходности.

— В целом, я допускаю, что компания может выплатить дивиденды в долг, так как материнской компании могут понадобиться средства на дальнейшие разработки, однако, такой сценарий маловероятен.

— После того как Европейский Медицинский Центр объявил о том, что собирается переехать в Специальный административный район («САР») остров Октябрьский Калининградской области Российской Федерации и назначил Собрание акционеров на 31 августа для одобрения данного решения, акции упали на 16% с 960 до 804 рублей и практически дошли до моей точки входа спекулятивным объемом.

— За прошедшие несколько дней я тщательно обдумал перспективы компании. Учитывая заявление генерального директора компании, Андрея Яновского в 2021 году относительно дивидендных выплат, где он заявлял, что компания готова выплачивать до 100% консолидированной чистой прибыли акционерам и планирует продолжить делать это в последующие годы, после переезда крайне вероятно возвращение к выплатам.

— Напомню, что из-за технической возможности компания не выплачивала дивиденды за 2 полугодие 2021 и 2022 год. Более того, у компании намечается рекордный 2023 год благодаря высокому валютному курсу. Подчеркну, что все услуги холдинга до сих пор привязаны к курсу евро.

— В конце марта описывал идею в акциях Европейского Медицинского Центра на смене депозитария. Как оказалось, это была подготовительная процедура к редомициляции. Вчера об этом официально заявила компания. В итоге на акциях удалось заработать 135% прибыли! Финальную цель компания закрыла вчера на объявлении новости.



— Согласно представленному пресс-релизу, Совет директоров компании одобрил переезд в Специальный административный район («САР») остров Октябрьский Калининградской области Российской Федерации. На 31 августа назначено собрание акционеров, которое должно одобрить редомициляцию. Опираясь на структуру Акционерного капитала, где 56% акций владеет Игорь Шилов, а 44% принадлежат институциональным и розничным инвесторам, проблем с принятием решения быть не должно и переезд одобрят.

— Несмотря на бурный рост, я допускаю, что котировки пойдут выше, скорее всего ближе к дате Собрания акционеров. Как уже неоднократно говорил, компания является бенефициаром ослабления рубля, так как все услуги холдинга привязаны к курсу евро, поэтому крайне любопытно будет взглянуть на отчетность медицинской компании по итогам 1 полугодия 2023 года. Вероятно, там будут очень привлекательные цифры, что тоже может подстегнуть котировки.

— Вчера Россети Волга представили позитивные результаты по РСБУ за 1 полугодие 2023 года. Выручка энергетической компании увеличилась на 21,7% до 38,1 млрд. руб. Чистая прибыль Россети Волга составила 802,2 млн. руб. по сравнению с убытком в размере 1,57 млрд. руб. годом ранее.

— Дивидендная политика Россети Волга предусматривает выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет.

— Несмотря на строгие формулировки и ежегодное превышение результатов по МСФО над результатами по РСБУ, если обратить внимание на процентное соотношение суммы выплат направленных на дивиденды, то необходимо ориентироваться именно на РСБУ, так как доля максимально приближена к 50%. В 2021 году она составила 49%, в 2019 году — 45%. Таким образом, за 1 полугодие компания заработала приблизительно 3,83% дивидендной доходности к текущей цене.

— Сегодня, ровно в полдень по московскому времени, компания Полюс Золото выпустила пресс-релиз, где объявила о решении Совета Директоров компании одобрить программу приобретения до 40 802 741 обыкновенных акций Общества.

— Реакция рынка была крайне позитивной. В моменте акции золотодобытчика росли на 14,5%, однако, после достижения отметки 12300 руб. резко начали снижаться. Такая динамика была вдвойне интересна, так как по условиям озвученной программы, цена приобретения составляет 14200 руб. за одну обыкновенную акцию.



— Поведение цены, которая продемонстрировала резкий рост с последующим снижением легко объяснима:

1) Во-первых, по условиям озвученной программы, владельцы Акций вправе подавать заявки на продажу Акций в отношении любого количества Акций, принадлежащих им на конец операционного дня 7 июля 2023 г. Таким образом, акционеры, которые приобрели акции золотодобытчика после 7 июля не могут участвовать в озвученной программе.

2) Во-вторых, по условиям программы, максимальное количество Акций, которое может быть приобретено, составляет приблизительно 29,99% всех размещенных Акций, а заявки на продажу Акций, соответствующие условиям Программы приобретения, будут удовлетворяться в порядке их поступления.