📌 Рубль слабеет, также как и нефть, а Сбербанк обрушил российский рынок и другие новости уходящей недели!

💲На прошедшей неделе рубль (#USDRUB) продолжил свое ослабление. Ключевым фактором такой динамики стало падение цен на нефть и увеличение спреда между марками BRENT и URALS. Тем не менее, ослабление к концу недели остановилось. Правительству очень важно стабилизировать курс в понятном коридоре и не допустить эффект эквалайзера в валюте, который присутствовал несколько месяцев назад. Хороший курс — стабильный курс! На предстоящей неделе ожидаю некоторое укрепление рубля на фоне проведения заседания Банка России, где в очередной раз будет повышена ставка и привлекательность рублевых инструментов еще сильнее возрастет!

🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала сильную нисходящую динамику на прошедшей неделе. В моменте котировки «черного золота» уходили ниже отметки 74$ за баррель, однако, были резко выкуплены. Это говорит о том, что данный уровень является значимым для участников рынка. В мае-июне, когда котировки нефти пришли к аналогичным отметкам, также последовала положительная реакция рынка. К сожалению, встреча ОПЕК+ не дала необходимого эффекта, на который рассчитывали участники картеля, поэтому в ближайшие месяцы участникам придется решать, каким образом «поднимать» цены. Задача поставлена весьма нетривиальная!



🏦 Индекс Московской биржи (#MOEX) вторую неделю подряд снижается. На этот раз сменились лидеры падения. Если на прошлой неделе это был транспортный сектор во главе с НМТП (#NMTP) и ДВМП (#FESH), то на этой неделе топ антирейтинга возглавил финансовый сектор во главе со Сбербанком и отдельные представители других отраслей, такие как Сургутнефтегаз (#SNGS), которые по непонятной причине были сильно слабее средних значений по сектору. В целом, все находятся в ожидании решения по ключевой ставке и экспирации неделей позже. Пока ясно лишь одно — ставка будет повышена, а будет это +1% или +2%, будет понятно ближе к заседанию.

🏦 Сбербанк (#SBER) «ударно» провел День инвестора, настолько, что котировки до сих пор не оправились от заявлений банка. На самом деле, для долгосрочных инвесторов ничего не поменялось, банк транслирует понятную и предсказуемую траекторию развития и ставит адекватные цели по финансовым метрикам. Естественно. прогнозные 33 руб. дивидендов дают доходность существенно ниже ключевой ставки, что в совокупности с завышенными неоправданными ожиданиями акционеров о росте нормы выплат спровоцировали негативный эффект, однако. долгосрочно бумаги все равно выглядят привлекательно. Если учесть, что Сбербанк будет трансформироваться в более технологичную компанию, роль дивидендной доходности в глазах инвестора должна постепенно снижаться, а оценки мультипликаторов расти, как, например в банке Тинькофф (#TCSG), который является симбиозом банка и технологической компании в глазах инвестора!

💎 Алроса (#ALRS) продемонстрировала крайне впечатляющую динамику на фоне падения большинства акций. Основная причина — отказ индийской алмазной отрасли от продления эмбарго, которое истекает 15 декабря. К этому решению лидеры индийской огранки пришли на фоне улучшения рыночной конъюнктуры. Восстановление продаж ювелирных изделий в США в преддверии праздников и сокращение запасов бриллиантов в midstream поставили отрасль в лучшее положение, пояснил Шах. Тем не менее, такая динамика вряд ли сохранится надолго, так что на предстоящей неделе мы можем увидеть стагнацию или даже коррекцию в котировках.

🏠 Группа Эталон (#ETLN) на прошедшей неделе объявила о том, что стоимость заключенных контрактов в ноябре составила 14,8 млрд рублей, установив новый рекорд по продажам за месяц с момента выхода Компании на IPO. Более того, менеджмент прямым текстом заявил о недооценке компании: «Текущая капитализация Группы “Эталон” заметно ниже рыночной стоимости активов в 288 млрд рублей, и мы ожидаем, что снятие инфраструктурных рисков и ограничений поможет преодолеть фундаментальную недооцененность Компании». К слову, на прошедшей неделе недооценка к активам компании расходилась в 10 раз!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!