День инвестора Сбербанка: падение акций, сохранение дивидендной политики и масштабные инвестиции в IT.

Сегодня состоялся День инвестора самого крупного банка страны -Сбербанка. Акционеры остались несколько разочарованы снижением котировок компании более чем на 4% за день, однако, довольны тезисами конференции. По итогам презентации можно сказать, что Сбер не планирует сбавлять темпы и будет продолжать совершенствоваться, при этом сохранит свои обязательства перед акционерами в виде дивидендных выплат в размере 50% от чистой прибыли, а также плотно сосредоточится на инвестициях в технологии. Теперь обо всех моментах по порядку:

🖥 Масштабные инвестиции в IT. Начну с самого неприятного аспекта для любого инвестора — инвестиции (капитальные затраты). За ближайшие 3 года Сбербанк планирует инвестиции в IT в размере 450 млрд руб. Эти вложения необходимы компании для того, чтобы поддерживать лидерство в секторе и наращивать долю рынка, а также оптимизировать затраты. Например, на 2023 год компания снизила расходы на 240 млрд руб., во многом благодаря технологическим решениям, так что эти инвестиции вполне оправданы и позволят компании увеличить маржинальности и, как следствие, нарастить чистую прибыль.

💰 Сохранение дивидендной политики. Герман Греф объявил о том, что компания сохранит дивидендную политику в прежнем формате. Выплаты будут проходить раз в год и составят 50% чистой прибыли по МСФО. При этом рентабельность собственного капитала составит не менее 22%, что очень много для банка. Если наложить минимальный порог на капитал банка по итогам 2023 года, то дивиденд составит не менее 32,1 руб. Однако, менеджер Сбербанка заявил, что компания планирует завершить 2024 год с еще большим результатом по чистой прибыли, поэтому стоит рассчитывать на дивиденд в размере 35 руб. на акцию. В любом случае, на горизонте 1,5 лет инвесторы получат минимум 25% от вложенных средств, так что это хорошее и прогнозируемое вложение.

📉 Падение котировок. Несмотря на убедительные и правильные тезисы менеджмента на Дне инвестора, акции после начала сессии перешли к снижению. Многие ожидали, что «обновленная» дивидендная политика будет подразумевать увеличение нормы распределения чистой прибыли до 60% и были разочарованы сохранением нормы на прежнем уровне. На мой взгляд, снижение скорее носит эмоциональный характер и свидетельствует о закрытии спекулятивных позиций. Как было написано выше, за 1,5 года компания вернет 25% вложенных средств, так что переживать за сегодняшнее снижение ценных бумаг на 4% не стоит!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!