❗️ Когда деньги становятся дорогими, рынок сжимается. Кажется, всё просто: купоны приносят предсказуемый поток, акции требуют времени, а кэш оставляет чувство свободы в решениях. Но высокая ставка меняет не только цены. Она меняет поведение. Ошибки становятся дороже, горизонты короче, а пространство для сделки уже. 

Полезно смотреть на ситуацию как на смену ритма. Дорогие деньги ускоряют цену времени ⏱: всё, что приносит деньги сегодня, ценится выше, чем обещания завтра. Отсюда и развилка. Купон привлекает своей защитой, однако портфелю важно сохранять и потенциал роста 📈.  Баланс здесь важнее абсолютных тезисов.

📌 Три вопроса перед любым движением

1. Какой горизонт у целей и какие суммы понадобятся в ближайшие даты?

2. Что в портфеле уже платит деньгами сейчас, а что платит ростом потом?

3. Какая цена ошибки по каждой позиции: в рублях, во времени, в нервах?

Ответы на эти вопросы снимают спешку. Появляется план, а вместе с ним и дисциплина.

Переходим к практике. Дорогие деньги — это фильтр. Он отсекает слабые идеи и помогает навести порядок в портфеле.

В понедельник корпоративных событий нет 

Во вторник #ETLN Снятие запрета на короткие продажи. #HEAD ВОСА по дивидендам за 1 полугодие 2025 года (рекомендация СД — 233 руб.)

В среду корпоративных событий нет

В четверг #NAUK ВОСА по дивидендам за 1полугодие 2025 года (рекомендация СД — 7,59 руб/акция). #GEMA ВОСА по дивидендам за 1п 2025 года (рекомендация СД — 5 руб/акция)

В пятницу #X5 Акции будут включены в базу расчета Индекса Мосбиржи, Индекса РТС и Индекса голубых фишек. #MOEX Вступление в силу новых баз расчёта индексов

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

ЦБ РФ объявил о снижении ключевой ставки на 1%. 

Как будто бы сговорились, честное слово!

Думаю, всем нужно выдохнуть. Я, конечно, догадывалась о том, что «грядет буря» (предупреждала здесь), что стоит перестраховаться и быть особенно осторожным, но сегодняшний день даже превзошел мои ожидания.

В выходные предстоит большая аналитическая работа, результатами которой поделюсь и здесь с вами. 

Уходим на заслуженный отдых! Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Ох, не думаю, что на факте решения и пресс-конференции наш рынок-таки удержит поддержку 2905 пт. по итогам дня.

Поэтому приоритетно сохранение поддержки на 2880 пт. Но если геополитика удачно подвернется, то будем думать о позитивном сценарии. 

Корпоративных событий последнюю неделю практически не было, рынок стал немного скучным, все свелось к 1-2 драйверам.  

Всем отличного дня, ждем пресс-релиз ЦБ и спич Набиуллиной после 15:00 по МСК

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Лукашенко: Трамп остановил немало конфликтов. Говорю, как историк и как президент. Ни один президент США не предпринимал столько усилий и таких усилий, чтобы на планете был мир.

❗️ Как итог встречи — с Белавиа (крупнейшая белорусская авиакомпания) сняли санкции США.

Почему это позитив и для нас? Как минимум, теперь у Беларуси будет доступ к покупке иностранных судов и запчастей. Возможно даже и к техосблуживанию/страхованию. 

Со временем возобновится и прямое авиасообщение между странами. И, конечно же, Беларусь как самый дружественный сосед России, сможет «делиться» всем имеющимся с нами. 

А может быть это все в итоге выльется и в снятие санкций с самого Аэрофлота. Тогда ситуация станет еще проще!

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

В Ренессанс Капитал уже успели дать развернутый комментарий на эту тему: 

«С одной стороны, рост цен по итогам августа оказался ниже совокупности недельных данных. Это подразумевает, что по итогам года инфляция будет еще ближе к нижней границе прогноза Банка России, чем мы ожидали ранее. С другой стороны, рост цен в начале сентября, хоть и укладывается в сезонную норму, является достаточно существенным. Значимое ослабление национальной валюты, наблюдавшееся на этой неделе, также в перспективе может транслироваться в рост цен. Два последних фактора, на наш взгляд, повышают вероятность более сдержанного шага в снижении ключевой ставки Банка России в эту пятницу (12 сентября), хотя и не перевешивают аргументы в части замедления экономической активности, которые обосновывают более решительное снижение (на 200 б.п. до 16%)».

Что в итоге? Думаю, истина, как всегда, где-то посередине. Или вообще вне взглядов наблюдателей (все же это ЦБ, не забываем, он всегда может удивить).

Вчера IMOEX укатали до минимума в 2903 пт., и к концу дня он был откуплен до 2908 пт. — ключевая поддержка рынка была удержана.

Сегодня мы несколько отскакиваем, в моменте торгуемся по 2913 пт., на пике достигая 2918,95 пт. По итогам недели смотрим на закрытие выше 2905 пт.

❗️ На чем упали? Всему виной не утихающая ситуация вокруг Польши, а также зафиксированная недельная инфляция в 0,1% н/н.

Рынок счел эти данные пессимистичными и многие задумались, что ЦБ завтра снизит ставку лишь на 1-1,5% вместо 2%.

Посмотрим, как будет, но как по мне — экономика вошла в период повышенных расходов и рост инфляции закономерен. Смотрите на базу прошлых лет, и все поймете.  

Всем отличного дня! 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Исходя из оценочного EV/EBITDA, значительным потенциалом роста в нефтяном секторе обладают Татнефть и Лукойл, из металлургического сектора и отрасли удобрений — ФосАгро  и Полюс. 

В нефтяном секторе:

• Татнефть (ДД для обыкновенных акций составит порядка 8,5% при курсе 95 рублей за доллар)
• Лукойл (доходность общей выплаты составит от 11,8% до 13% при курсе 95 рублей за доллар)

В металлургическом секторе и отрасли удобрений:

• ФосАгро (доходность до 13-15% при курсе 95 рублей за доллар)
• Полюс (доходность более 8% при курсе 95 рублей за доллар) 

❗️ Благодаря низкой долговой нагрузки у данных компаний, в будущем есть возможность направлять как можно больше свободного денежного потока на дивидендные выплаты.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

В Ренессанс Капитале ждут чистую прибыль за 2025г в размере ₽1,7 трлн, что дает форвардный дивиденд в ₽36 на акцию. 

Или 12% дивдоходности с текущих. 

Да, это не космические дивиденды, но в отличие от многих, Сбер их платит стабильно и стабильно их наращивает.

Это для меня главное в контексте долгосрочных инвестиций — мои денежные потоки должны быть как можно более предсказуемыми и иметь положительную динамику. 

Согласны?  

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

На пике сегодня курс доходил до ₽11,9485, технически достигнуто важное сопротивление 500(ЕМА) на дневном таймфрейме, а осциллятор RSI устремился выше 83 пт.  

Вероятно валюта немного охладится к концу недели, основная фиксация может прийтись на пятницу, когда спекулянты будут фиксировать прибыли в день заседания ЦБ и в канун выходных. 

По крайней мере, с текущих риски уже не в пользу покупателей. Лучше не жадничать и забрать сливки с этой позиции, а инвестору для добора лонга дождаться какой-никакой коррекции.

А сами что думаете по Юаню?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !