Всех с наступающими выходными, но на рынках пока все еще стоит жара :)

Слава Богу, он ушел без лишних «НО» 

Основной шорох там навел старичок Пауэлл на своем выступлении в Джексон-Хоуле:

ПАУЭЛЛ ПРЕДПОЛАГАЕТ, ЧТО ТЕКУЩИЕ УСЛОВИЯ «МОГУТ ОПРАВДАТЬ» СНИЖЕНИЕ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК.

Пауэлл начинает в голубином формате и по инфляции и по рынку труда

— возможно смягчение, в зависимости от рынка труда

— рынок труда смягчается, экономика замедляется

— рост инфляции из-за тарифов, скорее всего, временный

КРАТКИЙ ВЫВОД: В ПОЛЬЗУ РОСТА «РИСКОВ» и ЗОЛОТА 📈

Ключевой вопрос теперь — насколько быстро и сильно будут снижать ставки — от этого зависит скорость роста «рисков»

 --------------------------------------------------------------------

На этих речах произошла отработка идеи на рост золота, что недавно давал на ютубе, ТГ и в своем блоге здесь:

smart-lab.ru/blog/1191983.php

БЫЛО:

Да, в заголовке не случайно написано «биржевые» инвесторы, то есть не с валютной, а с фондово-товарной секции

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Когда говорят о валютном рынке, чаще всего вспоминают трейдеров с пятью мониторами, графики с минутными свечами и плечо ×100. Но для инвестора, который строит портфель на годы, форекс не менее важен — просто задачи здесь другие.

Ведь курсы валют могут существенно «съесть» вашу прибыль.

Например, вы купили американские акции и заработали +10% в долларах. Но за это время доллар упал к вашей национальной валюте на 15% — и вместо прибыли получаете убыток в «домашней» валюте. Валютный риск — не менее важный фактор, чем сам выбор активов.

I. Простая защита (ETF-хедж)

На развитых рынках можно найти инвестиционные фонды (ETF), в которых уже встроена защита от валютных колебаний. Это значит, что вы инвестируете в зарубежные акции, но результат в нейтрализованном виде — почти без влияния на курс.

Пока находимся в ожидании завтрашнего выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле с намеками на срез ставок на ближайшем заседании, разобрал с коллегами из Neomarkets западный рынок акций в поисках компаний, которые могут выиграть от снижения ставок ФРС 17 сентября.

Особое внимание уделили секторам, чувствительным к стоимости кредитования: строительству, недвижимости и финансовым технологиям. В подборке — компании с сильными фундаментальными показателями, устойчивым спросом и потенциалом для ускоренного роста при смягчении денежной политики.

Lennar Corporation (#LEN) — один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Инвестиционные параметры:
Текущая цена: $127.4
Цена покупки: $121.4 ✔️
Целевая цена: $139.0*, $146.5, $157.0
Стоп-лосс: $115.0
Горизонт инвестиций: 3-4 месяца
Риск: Средний

* Рекомендуется частичное закрытие позиции и перенос стоп-лосса в безубыток после достижения $139.0. В комментариях к посту имеется подробный технический анализ по данной ценной бумаге.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим разобрать один парадоксальный феномен на финансовых рынках — рост облигаций при отрицательной реальной доходности.

На первый взгляд, это кажется странным: инвесторы добровольно теряют покупательную способность, но всё равно продолжают вкладываться в «надёжные» долговые бумаги.

Давайте разберем — почему так происходит?

1. Снижение ставок
Когда центральные банки (например, ФРС) снижают процентные ставки или ожидается, что они будут низкими, новые облигации становятся менее доходными. Тогда старые облигации с более высоким купоном (процентной ставкой) выглядят более привлекательными. Люди готовы покупать их даже при том, что инфляция «съедает» часть дохода — ведь альтернативы хуже.

2. Тихая гавань
В периоды экономической или геополитической нестабильности (войны, кризисы, колебания фондовых рынков) инвесторы ищут максимально безопасные активы. Гособлигации развитых стран считаются «надёжными», поэтому деньги идут туда, даже если доходность низкая или отрицательная.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим обсудить тему популярную среди консервативной части инвестиционного населения — инвестиционные ETF-фонды и разобрать все-ли там так «просто и надежно», как «рисуют» финансовые проспекты многих брокеров. Сейчас ETF зачастую воспринимаются как простой и безопасный способ вложений — «купил индекс и забыл». Но в реальности у этих инструментов есть скрытые риски и особенности, которые важно учитывать.

🔹 Концентрация и дисбаланс
S&P 500 сегодня — это уже не «широкий рынок США», а ставка на несколько техногигантов. «Большая семёрка» (Apple, Microsoft, NVIDIA и др.) формирует свыше 30% индекса. В 2000 году доля лидеров была почти вдвое ниже. Это значит, что покупая «весь рынок», инвестор на самом деле делает ставку на ограниченный круг компаний.

🔹 Ликвидность в стрессовые моменты
ETF дают иллюзию бесконечной ликвидности. Но кризис марта 2020 года показал: при резких распродажах цены ETF могут заметно расходиться с ценами базовых активов. Особенно это касается «узких» фондов — например, на корпоративные облигации или развивающиеся рынки.

Ещё недавно нефтегаз ассоциировался исключительно со скважинами и баррелями. Но реальность быстро меняется: энергетические компании всё больше становятся технологическими корпорациями, где ключевым ресурсом выступают данные и алгоритмы.

🔹 Данные как новая нефть
Современные компании собирают терабайты информации — от геологии и логистики до спроса на конечных рынках. Анализ этих массивов позволяет снижать издержки на миллиарды и точнее прогнозировать добычу и потребление.

🔹 Технологии в действии
Это не прогноз, а уже реальность:

British Petroleum и Shell используют цифровые двойники месторождений;

Saudi Aramco применяет ИИ для предсказания поломок и планирования добычи;

ExxonMobil работает с Amazon и Microsoft, переводя геологоразведку в облако;

Equinor внедряет машинное обучение для ветряных парков и платформ;

KazMunayGas запускает проекты «цифровой скважины» и мониторинга инфраструктуры.

🔹 Взгляд инвесторов
Если раньше нефтегазовые компании оценивались только через цену сырья, то теперь на первый план выходят технологические драйверы. Чем больше IT-составляющей в бизнесе, тем выше мультипликаторы и устойчивость к колебаниям рынка.

🔹 Рынки на старте недели

— Фьючерсы США слабые: Dow −0,2%, S&P500 −0,1%, Nasdaq почти без изменений. На прошлой неделе Dow обновлял внутридневные максимумы, S&P и Nasdaq закрылись снижением из-за давления в технологиях, финансах и промышленности.
— Золото растёт: спот $3,355(+0,6%), октябрьские фьючерсы $3,400 (+0,5%) — поддержка от спроса на активы-«убежища» и ожиданий снижения ставок ФРС.

🔹 Ожидаемые события
Три драйвера формируют картину: переговоры по Украине, данные PMI (четверг) и выступление Пауэлла в Джексон-Холле (пятница). Они вместе задают «настроения» рынка, влияют на инфляционные ожидания и перспективы ставок — как результат, будут двигать нефть, золото, валюты и риск-активы.

🔹 Переговоры по Украине (понедельник)
Фокус на гарантиях безопасности; позитив снижает премию за риск и давление на нефть, неопределённость поддержит цену энергоносителей и защитные активы.

🔹 PMI Еврозоны и Британии (четверг)
Первичный индикатор деловой активности после торговых изменений; слабые данные усилят осторожность по рисковым активам, сильные — поддержат риск-аппетит.

В понедельник предлагаем открыть торговую сессию с «разминочной» темы, без погружения в отчеты и показатели компаний.

Немного посмотреть — все-ли скрытые расходы-комиссии вам известны и что можно с ними сделать.

Начнем с небольшой аллегории. Инвестиции можно сравнивать с путешествием: вы покупаете билет, рассчитываете на комфортное путешествие и точку назначения. Но в вагоне вместе с вами едут «скрытые пассажиры» — комиссии, спреды, валютные колебания и инфляция.

Они не платят за билет, но расходуют ваши ресурсы, уменьшая итоговый результат. Чем длиннее путь, тем больше чувствуется их присутствие. Поэтому инвестору важно знать, кто едет рядом, и заранее учитывать эти расходы в своей стратегии.

🔹 Комиссии брокеров и бирж
Каждая сделка сопровождается комиссией. Для активных трейдеров это может быть несколько процентов в год, что ощутимо снижает итоговую доходность.

🔹 Спред между покупкой и продажей
Разница между ценой покупки и продажи особенно заметна на низколиквидных бумагах. Чем шире спред, тем выше потери при входе и выходе.

Как закончился первый матч между Сборными США и России по геополитическим шахматам?

Пока ничья 0.5-0.5. Стороны начали матч аккуратно, присматриваясь друг к другу.

Краткое коммюнике: 

США и Россия оценили переговоры как продуктивные. Президент Трамп заявил, что встреча с Путиным прошла «очень хорошо», стороны провели почти три часа и «договорились о многом». Он подчеркнул, что «сделки по Украине пока нет» и многое зависит от согласия Зеленского. Также Трамп отметил, что Путин хочет решить проблему, а европейским странам нужно «немного» участвовать в украинском урегулировании. Планируется организовать встречу между Трампом, Путиным и Зеленским.

Президент Путин подтвердил готовность обсуждать территориальные уступки и гарантии безопасности, подчеркнув законные интересы России и баланс безопасности в Европе. Оба лидера отметили прогресс, но конкретных соглашений достигнуто не было.

Трамп добавил, что пока не планирует вводить новые санкции против России и пошлины против её партнёров, вопрос будет рассматриваться в ближайшие 2–3 недели.