комментарии Финам Брокер на форуме

«Норникель»: есть ли потенциал?

Конфликт на Ближнем Востоке привел к коррекции цен на никель, медь и металлы платиновой группы, так как создал угрозу снижения инвестиционной и производственной активности в мире и падения спроса на сырье. Ожидаемое урегулирование конфликта может поддержать цены на металлы. Если ралли в металлах в начале года задало верхнюю границу, то состоявшаяся коррекция определила нижнюю границу диапазона, в котором эксперты ожидают консолидацию цен на металлы на среднесрочный период. Новый диапазон цен обеспечит «Норникелю» более сильные результаты в 2026 году.

«Норильский никель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия и высокосортного никеля, ведущий производитель меди, платины, кобальта и родия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Циан»: разбираем бумаги крупнейшей цифровой платформы недвижимости

«Циан» — одна из крупнейших цифровых платформ недвижимости в России, которая работает на рынках вторичного и первичного жилья, аренды, загородной и коммерческой недвижимости. Помимо сервисов размещения объявлений компания развивает сервисы для агентств и застройщиков. После редомициляции корпоративная структура «Циана» стала более прозрачной для локального рынка капитала.

Рынок онлайн-сервисов недвижимости в РФ сохраняет привлекательность благодаря масштабной аудитории, высокой цифровизации спроса и потенциалу монетизации. Даже при слабой ипотеке и охлаждении рынка пользователи продолжают искать объекты через крупные цифровые площадки, а девелоперы и агентства сохраняют спрос на качественные обращения и продвижение.

С точки зрения продуктового профиля «Циан» работает сразу в нескольких сегментах рынка недвижимости. На платформе представлены объявления о продаже и аренде жилой недвижимости, загородных объектов и коммерческой недвижимости. Кроме того, сервис развивает ипотечное направление и инструменты для более удобного поиска объектов через каталог, рекомендации и мобильное приложение. Для профессиональных участников рынка «Циан» выступает не просто как витрина объявлений, а как инфраструктурная платформа для привлечения клиентов и продвижения объектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сезон бонусной охоты открыт: что принесет новый этап «Финам Бонуса»

С 1 апреля стартовал новый этап программы лояльности «Финам Бонус» года. Он принес значительные и долгожданные обновления, чтобы поощрять более широкий спектр активностей инвесторов. Теперь получать вознаграждение стало проще, а участвовать в программе — еще выгоднее.

Ожидаемое ключевое преимущество: вознаграждение за торговлю в ЛЧИ

Впервые программа «Финам Бонус» напрямую поощряет не только за результат, но и за само участие в конкурсе «Лучший частный инвестор». Это изменение позволяет получать бонусы за регулярную торговлю независимо от итогового места в рейтинге. В рамках нового бонусного меню участники могут получить:

• 500 бонусов — за совершение первой сделки в рамках конкурса;
• 500 бонусов — за 10 дней регулярных сделок на счете ЛЧИ;
• 1000 бонусов — за 20 дней регулярных сделок на счете ЛЧИ;
• 1500 бонусов — за 30 дней регулярных сделок на счете ЛЧИ.

1 бонус = 1 рубль. Максимально можно получить до 3000 бонусов за квартал.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO и IBO без матвыгоды: участие в первичных размещениях станет привлекательнее

С 28 марта 2026 года, согласно Указанию № 7246-У, изменился порядок определения рыночной цены при первичном размещении ценных бумаг. Рыночной ценой при размещении признается фактическая цена приобретения ценных бумаг. На сделки, заключенные до 28 марта 2026 года, действие документа не распространяется.

Что такое материальная выгода и почему мы ее обсуждаем

Материальная выгода — это налогооблагаемый доход, который возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Брокер как налоговый агент сам рассчитывает и удерживает налог. Для резидентов ставка составляет 13% с дохода до 2,4 млн руб. в год и 15% с суммы превышения. Доход считается полученным в день покупки актива.

Как было

Если ценная бумага (акция или облигация) торговалась в день размещения, и ее цена повышалась, по итогам первого дня торгов возникала материальная выгода.

Пример расчета размера матвыгоды:

Цена на размещении: 1500 руб. Минимальная биржевая цена в день заключения сделки: 2500 руб.

Материальная выгода — разница между рыночной ценой и ценой покупки актива:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АПРИ: фокус на регионы, стратегия «микрогородов» и новый выпуск облигаций

Провели прямой эфир с Игорем Файнманом, директором по работе с инвесторами компании АПРИ. Обсудили уникальную бизнес-модель, финансовую стабильность и планы эмитента на будущее. Для всех, кто не смог присоединиться к эфиру, в этом посте делимся основными тезисами.

Фокус на регионы и высокомаржинальные проекты

Крупнейшие стройки сейчас идут вне Москвы и Петербурга, преимущественно в тех регионах, где ниже издержки, выше маржа и есть потребность в качественном жилье. Среди ключевых проектов этого года: Кавминводы (Кисловодск, Ессентуки, Железноводск) и Владивосток (остров Русский). Компания делает упор на развитие инфраструктуры и создание целых жилых кварталов с сопутствующими объектами.

Стратегия «микрогородов» и комплексного девелопмента

АПРИ развивает проекты, где жилье строится вместе с парками, учебными заведениями, спортивными площадками и сервисами. Такие кластеры уже реализованы в Челябинске и масштабируются на другие города. В Кавминводах компания ориентируется не только на локальный спрос, но и на инвестиции: недвижимость покупают в качестве дачи, а также для сдачи и длительного проживания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ДОМ.РФ» после IPO: перспективы для инвесторов

Провели онлайн-встречу с представителями «ДОМ.PФ» — обсудили результаты, перспективы и точки роста после IPO. Для всех, кто не смог присоединиться к эфиру, в этом посте делимся основными тезисами.

Фокус на прозрачность

«ДОМ.РФ» отчитался за 2 месяца с рентабельностью капитала (ROE) почти 24%. Это результат долгой внутренней работы по повышению эффективности. Чтобы быть максимально открытой, компания перешла на публикацию ежемесячных результатов по МСФО.

Проектное финансирование — основной и самый маржинальный бизнес

Компания выступает как профессиональный партнер между застройщиком и покупателем жилья. Это модель «win-win-win»:

• люди защищены от рисков недостроя благодаря эскроу;
• застройщик получает экспертизу и стабильное финансирование;
• «ДОМ.РФ» получает низкорисковый и высокодоходный бизнес, так как средства проектов изолированы и контролируются.

Ипотечная секьюритизация — почти монополия с огромным потенциалом

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартиры под сдачу больше не в тренде: инвесторы выбрали новый способ вложиться в недвижимость

В 2025-2026 годах частный инвестор в России уходит от модели «одна инвестиционная квартира ради аренды» к более диверсифицированному и управляемому портфелю с акцентом на пассивный доход. На первый план выходит готовность делегировать принятие решений и операционную работу профессиональным управляющим, особенно у инвесторов с капиталом в диапазоне 5-15 млн руб., для которых самостоятельная покупка и управление недвижимостью становится слишком трудозатратной и низкодоходной.

Как меняется розничный инвестор

По данным опросов 2025 года, подавляющее большинство россиян — до 84% — хотят иметь устойчивый пассивный доход, а доля тех, у кого он уже есть, продолжает расти. В структуре инструментов заметно усиливаются решения, позволяющие получать регулярный денежный поток при минимальном участии самого инвестора: депозиты, облигации, фонды недвижимости и готовые стратегии под управлением профкоманд.

Инвестор с капиталом 5-15 млн руб. чаще не готов «жить в экселе» и заниматься объектом лично: ему важно, чтобы актив работал сам. Поэтому запрос смещается от единичной квартиры в аренду к финансовым продуктам с прозрачной отчетностью, понятным регламентом и профессиональным управлением рисками.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Т-Технологии» и «Совкомфлот»: разбираем отчетности

🔸«Т-Технологии»

❕ По итогам отчетности аналитики «Финама» установили для акций компании целевую цену на уровне 3950 руб., что предполагает апсайд 18,3%.

Несмотря на сложную операционную среду, связанную с заметным ухудшением экономической конъюнктуры в РФ, жесткой монетарной политикой в стране и ужесточением регулирования банковского сектора, холдинг «Т-Технологии» очень уверенно смотрелся в финансовом плане в 2025 году, IV квартал не стал исключением. Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели эмитент продемонстрировал быстрые темпы роста финпоказателей при самой высокой в секторе рентабельности капитала, при этом менеджмент дал позитивный прогноз на 2026 год. Руководство «Т-Технологий» заявило о планах по дальнейшему наращиванию дивидендов и продолжению реализации программы выкупа акций.

«Т-Технологии» завершили 2025 год на мажорной ноте. Операционная чистая прибыль акционеров (без учета неконтрольной доли участия и эффектов от инвестиций в «Яндекс») в IV квартале подскочила на 41% (г/г), до 54,4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Т-Технологии» и «Совкомфлот»: разбираем отчетности

🔸«Т-Технологии»

❕ По итогам отчетности аналитики «Финама» установили для акций компании целевую цену на уровне 3950 руб., что предполагает апсайд 18,3%.

Несмотря на сложную операционную среду, связанную с заметным ухудшением экономической конъюнктуры в РФ, жесткой монетарной политикой в стране и ужесточением регулирования банковского сектора, холдинг «Т-Технологии» очень уверенно смотрелся в финансовом плане в 2025 году, IV квартал не стал исключением. Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели эмитент продемонстрировал быстрые темпы роста финпоказателей при самой высокой в секторе рентабельности капитала, при этом менеджмент дал позитивный прогноз на 2026 год. Руководство «Т-Технологий» заявило о планах по дальнейшему наращиванию дивидендов и продолжению реализации программы выкупа акций.

«Т-Технологии» завершили 2025 год на мажорной ноте. Операционная чистая прибыль акционеров (без учета неконтрольной доли участия и эффектов от инвестиций в «Яндекс») в IV квартале подскочила на 41% (г/г), до 54,4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛЧИ-2026: спецноминации для клиентов «Финама» с призовым фондом 5 млн ₽

🏆 «Финам» выступит партнером легендарного конкурса Московской биржи «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ-2026) и предложит своим клиентам дополнительные номинации с общим призовым фондом размере 5 млн рублей.

💰 Призовой фонд конкурса «Лучший частный инвестор» в 2026 году превышает 100 млн рублей и включает 30+ номинаций и 1000 денежных призов с ежемесячными выплатами. Соревнование пройдет с 17 марта по 17 декабря. Специально для клиентов «Финама» предусмотрены две эксклюзивные номинации с главными призами по 1,25 млн рублей каждая:

• «Первопроходец». Для клиентов, открывших счет «Инвестиции с гарантией» с первыми активами в «Финаме». Счет обеспечивает гарантированную доходность 36,6% годовых в течение первого месяца с ежедневным начислением. В рамках номинации участники могут получить до 90 000 ₽ за пополнение счета и 1,25 млн рублей за лучшую доходность.
• «Лучший квалинвестор». Для клиентов со статусом квалифицированного инвестора. Приз за максимально высокую доходность — 1,25 млн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛЧИ-2026: спецноминации для клиентов «Финама» с призовым фондом 5 млн ₽

🏆 «Финам» выступит партнером легендарного конкурса Московской биржи «Лучший частный инвестор» (ЛЧИ-2026) и предложит своим клиентам дополнительные номинации с общим призовым фондом размере 5 млн рублей.

💰 Призовой фонд конкурса «Лучший частный инвестор» в 2026 году превышает 100 млн рублей и включает 30+ номинаций и 1000 денежных призов с ежемесячными выплатами. Соревнование пройдет с 17 марта по 17 декабря. Специально для клиентов «Финама» предусмотрены две эксклюзивные номинации с главными призами по 1,25 млн рублей каждая:

• «Первопроходец». Для клиентов, открывших счет «Инвестиции с гарантией» с первыми активами в «Финаме». Счет обеспечивает гарантированную доходность 36,6% годовых в течение первого месяца с ежедневным начислением. В рамках номинации участники могут получить до 90 000 ₽ за пополнение счета и 1,25 млн рублей за лучшую доходность.
• «Лучший квалинвестор». Для клиентов со статусом квалифицированного инвестора. Приз за максимально высокую доходность — 1,25 млн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какие перспективы у «Ренессанс Страхования»?

Финансовые результаты «Ренессанс Страхования» за 2025 год оказались в целом нейтральными. Несмотря на сложную экономическую ситуацию в стране, компания показала заметный прирост страховых премий, ощутимо нарастила инвестиционный портфель, увеличила чистую прибыль.

«Ренессанс Страхование» — один из ведущих независимых страховщиков в России. Компания обслуживает порядка 5 млн клиентов, входит в топ-10 по объему собираемых страховых премий в стране и предлагает широкий спектр страховых продуктов населению и бизнесу.

Преимуществом «Ренессанс Страхование» является высокая диверсификация бизнеса. При этом компания делает большой упор на InsurTech, то есть на внедрении современных цифровых технологий во всех аспектах деятельности, а также активно развивает MedTech-направления.

Общий объем собранных страховых премий «Ренессанс Страхования» в 2025 году увеличился на 20,8% (г/г) до 205 млрд руб. В том числе рост премий по накопительному страхованию жизни (НСЖ) составил 53,6%, до 116,4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяные качели: как на этом заработать?

9 марта, стоимость нефти марки Brent в моменте взлетала до отметки в $119,5 за баррель, что является максимальным значением с лета 2022 года. При этом колебания цены составили порядка $36, поскольку в ходе сессии стоимость «черного золота» пребывала на уровне $83,66 за баррель. Столь резкий скачок был обусловлен эскалацией конфликта на Ближнем Востоке и фактическим закрытием Ормузского пролива. Более того, крупные производители сырья вынуждены сокращать добычу по мере заполнения своих хранилищ. Беспокойство вызывает и территориальное разрастание конфликта. На прошлой неделе ВМС Ирана нанесли массированный удар по американским объектам в ОАЭ и Кувейте.

Сейчас стоимость нефти корректируется, чему также способствуют заявления президента США Дональда Трампа о том, что война с Ираном может закончиться уже в ближайшее время. В интервью телеканалу CBS News он заявил, что Иран не имеет ни военно-морского флота, ни средств связи, ни военно-воздушных сил. Однако американский президент уточнил, что завершения конфликта на этой неделе не произойдет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность до 24,36% годовых: новые выпуски облигаций с фиксированным купоном

Рассмотрим параметры новых размещений с фиксированным купоном: выпуски от эмитентов с высоким кредитным рейтингом «Новабев Групп» и «ВТБ Лизинг», а также выпуск с высокой доходностью от «Симпл Солюшнз Кэпитл».

Облигации с фиксированным купоном наиболее привлекательны в период смягчения денежно-кредитной политики, поскольку позволяют зафиксировать текущий уровень доходности на несколько лет.

НОВАБЕВ ГРУПП-003Р-03

🟣 Об эмитенте

«Новабев Групп» (ранее «Белуга Групп») — крупная российская алкогольная компания, занимающаяся производством, импортом и дистрибуцией крепких алкогольных напитков и вина.

🟣 Согласно отчету компании по итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ):

• Выручка: 3,9 млрд руб. (-34,2% (г/г)):
• Чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-44,8% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 21,0 млрд руб. (+50,0% за 9 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 10,2 млрд руб. (+63,8% за 9 месяцев);
• Чистый Долг/EBITDA: 4,6;
• ICR: 2,9.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность до 24,36% годовых: новые выпуски облигаций с фиксированным купоном

Рассмотрим параметры новых размещений с фиксированным купоном: выпуски от эмитентов с высоким кредитным рейтингом «Новабев Групп» и «ВТБ Лизинг», а также выпуск с высокой доходностью от «Симпл Солюшнз Кэпитл».

Облигации с фиксированным купоном наиболее привлекательны в период смягчения денежно-кредитной политики, поскольку позволяют зафиксировать текущий уровень доходности на несколько лет.

НОВАБЕВ ГРУПП-003Р-03

🟣 Об эмитенте

«Новабев Групп» (ранее «Белуга Групп») — крупная российская алкогольная компания, занимающаяся производством, импортом и дистрибуцией крепких алкогольных напитков и вина.

🟣 Согласно отчету компании по итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ):

• Выручка: 3,9 млрд руб. (-34,2% (г/г)):
• Чистая прибыль: 3,3 млрд руб. (-44,8% (г/г));
• Долгосрочные обязательства: 21,0 млрд руб. (+50,0% за 9 месяцев);
• Краткосрочные обязательства: 10,2 млрд руб. (+63,8% за 9 месяцев);
• Чистый Долг/EBITDA: 4,6;
• ICR: 2,9.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Brent по $90, Urals по $61, а золото по $6000: к чему может привести конфликт на Ближнем Востоке

Из-за известных военных событий вокруг Ирана в начале недели произошел скачок цен на нефть на 8,5%: стоимость Brent достигла $80/барр. – самый высокий уровень с января 2025 года. Активные военные действия США и Израиля против Ирана — это событие категории «Черный лебедь», которое может изменить цены на сырье и валюты на ближайшие недели.

Brent

Аналитики «Финама» полагают, что военная премия в нефти будет сохраняться на все время проведения военной операции США и Израиля против Ирана. По словам Дональда Трампа, военная операция может занять несколько недель. Это означает, что котировки Brent на ближайшие недели, пока стороны не завершат конфликт, могут застрять в диапазоне $77-82/барр. Более высокие цены на нефть (подъем в район $90/барр.) могут быть в случае втягивания в войну других нефтедобывающих стран Персидского залива. Но если война быстро закончится (неделя-две), то цена на нефть также быстро вернется в район $67-70/барр. Например, в 2025 году при конфликте Израиль – Иран котировки Brent также подскакивали до $80/барр., но затем быстро вернулись на более низкие уровни, когда стало ясно, что физические объемы поставок почти не пострадали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Brent по $90, Urals по $61, а золото по $6000: к чему может привести конфликт на Ближнем Востоке

Из-за известных военных событий вокруг Ирана в начале недели произошел скачок цен на нефть на 8,5%: стоимость Brent достигла $80/барр. – самый высокий уровень с января 2025 года. Активные военные действия США и Израиля против Ирана — это событие категории «Черный лебедь», которое может изменить цены на сырье и валюты на ближайшие недели.

Brent

Аналитики «Финама» полагают, что военная премия в нефти будет сохраняться на все время проведения военной операции США и Израиля против Ирана. По словам Дональда Трампа, военная операция может занять несколько недель. Это означает, что котировки Brent на ближайшие недели, пока стороны не завершат конфликт, могут застрять в диапазоне $77-82/барр. Более высокие цены на нефть (подъем в район $90/барр.) могут быть в случае втягивания в войну других нефтедобывающих стран Персидского залива. Но если война быстро закончится (неделя-две), то цена на нефть также быстро вернется в район $67-70/барр. Например, в 2025 году при конфликте Израиль – Иран котировки Brent также подскакивали до $80/барр., но затем быстро вернулись на более низкие уровни, когда стало ясно, что физические объемы поставок почти не пострадали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский рынок недвижимости: почему торговые центры и офисы теряют популярность, а в лидеры выходят ЦОД и склады

Российский рынок коммерческой недвижимости переживает структурную трансформацию. Традиционные сегменты — торговые центры и офисы класса B — теряют привлекательность для инвесторов, уступая место складской логистике, дата-центрам и производственным площадкам. Разбираем, куда смещаются инвестиции, и почему технологичная индустриальная недвижимость становится новым фаворитом.

Торговые центры: эпоха импульсных покупок заканчивается

Прошедший 2025 год оказался переломным для традиционного ритейла. Посещаемость торговых центров России сократилась на 3% год к году — более выраженное падение, чем в 2024 году (-2%).

Причина не только в развитии онлайн-торговли. Основной тренд — переход потребителей к сберегательной модели поведения: отказ от импульсных покупок, длительное сравнение цен и отзывов, рост популярности дискаунтеров. Торговые центры теряют свою ключевую функцию — места спонтанного шопинга. При этом e-commerce в России продолжает рост. По итогам 2025 года оборот онлайн-торговли вырос на 26%, число покупок увеличилось на 16%, а средний чек — на 9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От идеи к запуску: «Финам Collab» — платформа для ваших финтех-проектов

«Финам» запустил «Финам Collab» — платформу для разработки и масштабирования финтех-проектов внутри экосистемы холдинга. Платформа ориентирована на трейдеров, стартапы, отраслевых экспертов и предпринимателей, у которых есть идеи или готовые продукты и требуется инфраструктура для их масштабирования.

О платформе

«Финам Collab» помогает запускать и масштабировать финтех-проекты в экосистеме брокера. Это предполагает партнерство с холдингом с более чем 30-летним опытом, международным присутствием и развитой инфраструктурой.

Основная задача — создавать инструменты, которые делают торговлю на фондовом рынке доступной для широкой аудитории. «Финам» разрабатывает технологии, которые упрощают трейдинг: AI-ассистентов, решения для работы с открытыми данными, инструменты для автоматизации инвестиционных стратегий.

Кому будет полезен сервис

• Трейдерам

Платформа предоставляет инфраструктуру для масштабирования, в том числе: проп-трейдинг, Trade API, AI-скринер «Финам», а также доступ к международным рынкам (NYSE, NASDAQ, CME).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Сбер» готовит отчет за 2025 год. Что будет с дивидендами?

Главное

• Акции «Сбера» обновили максимум за полгода перед отчетом за 2025 год и могут продолжить рост вплотную к 400 руб.
• Итоговый отчет «Сбера» по МСФО ожидается сильным.
• Аналитики позитивно смотрят на дивидендные возможности «Сбера», прогнозируют увеличение их размера по результатам прошлого года.

Осталось два дня до отчета «Сбера». 26 февраля банк опубликует финансовые результаты по МСФО за 2025 год. В преддверии этого события обыкновенные акции «Сбера» на Московской бирже обновили полугодовые максимумы, превысив 317 руб. за штуку.

Ожидается, что отчетность внесет большую ясность по дивидендам «Сбера» за прошлый год. Ранее в декабре на Дне инвестора глава банка Герман Греф подтвердил планы выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли.

Как отчитается «Сбер» за 2025 год, какой взгляд на акции банка у аналитиков «Финама» и на какие дивиденды-2025 могут рассчитывать инвесторы – рассказываем в этой статье.

Авто-репост. Читать в блоге >>>