1. Executive Summary
Ключевой вывод. На горизонте 11–18 апреля 2026 года индекс МосБиржи, с высокой вероятностью, останется в режиме нервного боковика с нисходящим уклоном, а не полноценного тренда. Основная причина: для российских акций сейчас одновременно работают два разнонаправленных блока факторов. Снаружи — дорогая нефть и частичное улучшение для экспортной выручки на фоне кризиса в Ормузе; изнутри — жесткие реальные ставки, переток части денег в ОФЗ/бонды, высокая инфляционная чувствительность после повышения НДС и слабая уверенность в быстром смягчении ДКП. При таком сочетании IMOEX получает поддержку снизу от нефтегаза, но не имеет достаточной ширины спроса для устойчивого прохода вверх. Базовый рабочий диапазон на неделю: 2650–2780.

Уровень неопределенности: высокий. Он повышен из-за трех переменных, которые могут сдвинуть рынок за 1–2 сессии: фактическая проходимость Ормуза, риторика США по санкциям против российской нефти и трактовка рынком дальнейшей траектории ставки ЦБ после снижения до 15,0% 20 марта.

( Читать дальше )

Всем привет! Кто был вчера на опционной конференции, поделитесь, какие темы озвучивались? Какие-то новые темки появились у опционщиков?

Часть 0. Фактический контекст (март 2026)
Факты

28 февраля 2026 началась операция Operation Lion’s Roar — авиаудары США и Израиля по Ирану.

Удары направлены на ПВО, ракетные базы и военную инфраструктуру.

Ответ Ирана — ракетные и дроновые атаки по союзникам США и Израилю.

Под угрозой Strait of Hormuz, через который проходит ~20% мировой нефти и LNG.

Brent вырос примерно с $65 в январе до ~$92 в начале марта.

Рыночная реакция

нефть +40% с начала года

газ TTF резко вырос

рост золота и USD

падение глобальных индексов

Ключевой макрофактор

Риск supply shock на рынке нефти и LNG.

Часть 1. Сценарный анализ (1–6 месяцев)
Сценарии
Сценарий Вероятность Описание Brent TTF Gas Gold
Базовый 50% ограниченная война + переговоры $85–105 €40–60 $2200–2400
Пессимистичный 30% региональная эскалация $110–150 €70–120 $2600+
Оптимистичный 20% быстрое перемирие $70–80 €30–40 $2000–2100
1️⃣ Базовый сценарий — локализация конфликта
Логика

удары продолжаются

морские перевозки частично защищены ВМС США

переговоры через Катар/Оман

Триггеры перехода

( Читать дальше )

Акции «Магнита»: необычный рост на рекордных объемах. К чему готовиться?

Привет смартлабовцы!

Сейчас все мы пытаемся составить стратеги на 2026г по своим портфелям. Возникает вопрос в каких активах встречать НГ, стоит ли делать ставку на риск и закупаться акциями перед возмодным перемирием, или увеличить долю в более консерватиных инструкментах.

Я решил напомнить, что сейчас важнейгим фактором для принятия подобных решений является геополитика. И будет не лишним еще раз просветить люд СЛ, что вообе просходит в геополитике, а главное почему происходит то, что происходит.

Поэтому, небольшой ликюез про новую реальность XXI века — Глубинную войну. Этот нарратив достаточно новый, и он войдут в учеюники истории, по которым будут учиться наши внуки. Но, сейчас мы в состоянии распознать это новое явление, и скорректровать свою стратегию по портфелям исходя из этих знаний.

Итак, что такое Глубинная война (Deep war).

— это гибридная форма поли-доменного противостояния в военной и гражданской сферах, в рамках которого столкновения происходят не только и не столько

( Читать дальше )

Дам свой краткий вью на процесс переговоров, который вновь возобновился. Постараюсь тезисно изложить мысли. 

1. Пока не совсем понятно, с какими версиями плана работают все стороны. Причем сам план — это еще не текст мирного договора. Скорее всего, начался процесс челночной дипломатии, где главный организатор — США пытаются сыграть в эту давно известную дипломатичекую игру. Пока не понятно, сколько пунктов уже изменены. 
2.  Что мы точно знаем — пункты в первоначальном плане не устраивают обе стороны, а значит, план в таком виде принят быть не может. Будет идти торг. 
3. Радует то, что переговоры вышли на новый этап, и штаты готовы поступательно двигаться. Но, нужно создать нормальную переговорную группу, чтобы в итоге родился документ международного права. Без этого мы (РФ) не согласимся закончить конфликт, это 100%. И думаю, никому не надо объяснять почему. 
4. Сложность переговоров в том, что нужно учесть интересы многих сторон, вкл. ЕС . 
5. Но, пока к плану-меморандуму еще очень много вопросов: 1) стороны явно не прописаны 2) зачем идет ссылка на СНВ1? 3) Армия У. 600 тыс — это боьлше, чем при Стамбуле — ВВП это не подпишет. 

( Читать дальше )

Всем привет! Люблю читать подобные книги, где переплетаются люди, исторические события и обнаруживаются связи, о которых традиционная история не всегда рассказывает. 

Книга Дмитрия Перетолчина «Карточный домик» — это не художественный роман, а мощнейшее журналистское расследование. Это приговор той системе, которую мы привыкли называть «демократией» и «свободным миром». 
Правда, я бы попросил Дмитрия все же больше уделять времени и структуре повествования. Но, наверно, автор и публицист хотел поделится как можно большим кол-ом фактов, что всё повествование преваращается в занимательное чтиво, которое не так хорошо откладывается, если бы текст был более структурируемым. 

Многие факты для меня были знакомы, так как я прочитал достанчно много трудов А. Фурсова, на которые часто ссылается Перетолчин. Но, все же 80% информации была новой для меня. 

Это глубокий и аргументированный анализ американской политической системы. Перетолчин с хирургической точностью вскрывает гнилую сущность западной элиты, чья власть, построенная на жадности, лжи и двойных стандартах, оказывается тем самым «карточным домиком» — хрупким и обреченным.

( Читать дальше )

Леша, и ты и  правда думал, что можно просто почикать неугодные комменты к своему посту вот так на СЛ. Друг мой, тут свободный интернет, и каждый вправе изложить свою точку зрения. Твоя цензура, и твоя патологическая боязнь критики работает только в тг, где можно убрать комменты и оставить только хвалебные отзывы. А также ссылаться в своих выступлениях на призрачных хейтеров, которые высказывают противоположные твоим мнения по ФР, и призывы от них отписываться. Если решил снова развивать канал на СЛ, откуда ты сбежал в свое время в тг, как раз из-за неспособности вести здоровый диспут, то на мой взгляд, надо играть по правилам площадки. Здесь все хотят выразить свою точку зрения. Тимофей никогда нас в этом не ограничивал, и только в крайних случаях нарушения этики, кто-то получает бан.

Отвечаю на твой пост в тг — мне кажется, что то, что ты там написал ерунда. См скрин. Сейчас котировки РФР ниже чем весной, не потому что на рынке есть, согласно твоей конспирологии, какие-то манипуояторы шортисты, а потому что, будущие прибыли компаний ожидаются ниже, чем сейчас.

( Читать дальше )

Привет, трейдеры! 📚 Хочу поделиться с вами впечатлениями от монументального произведения, которое, без преувеличения, останется со мной навсегда. Речь о «Тихом Доне» Михаила Шолохова. Недавно перечитал ее снова. В школе не так воспринимались судьбы, и события, описанные в романе. Сейчас я понял книгу куда лучше. 

Это не просто книга. Это — целый мир, огромный, дышащий, трагичный и прекрасный.

Если вы думаете, что это скучная советская классика про казаков и революцию, вы глубоко ошибаетесь. Это огненный коктейль из:

🔥 Страсти, которая разрывает сердце. История любви Григория Мелехова и Аксиньи — одна из самых сильных и обреченных в мировой литературе. Это не романтическая сказка, а настоящая, земная, мучительная страсть, которая идет наперекор всему: семье, традициям, самой войне.

💔 Внутренней борьбы и распада. Григорий Мелехов — один из самых сложных и пронзительных героев, которых я встречал. Он не «красный» и не «белый». Он — человек, застрявший между двумя берегами гражданской войны. Смотреть, как война ломает его душу, уничтожает его веру и отнимает всё, что он любил, — невыносимо больно и безумно сильно. Но, я не хотел бы оказаться на его месте. Выбор у него был не простой. 

( Читать дальше )

Всем доброе утро! Давайте попробуем спрогнозировать наши ожидания по цене SPO ВТБ.