Российский рынок сейчас требует максимально взвешенного подхода к поиску надежных точек входа. Думаю, за последние пару месяцев многие на этом обожглись.

В этом обзоре я, как обычно, детально разобрал текущую картину по ключевым бумагам: ВТБ, Транснефти, Норникелю, Лукойлу, Яндексу и Газпрому.

Опираясь на логику рыночных фаз, оценку баланса спроса и предложения, а также следы работы крупного капитала на графике, мы посмотрим, где именно сейчас формируются оптимальные зоны для открытия позиций с понятным риском.

Никаких эмоций — только объективный анализ и четкий торговый план по каждой акции.

Индекс Мосбиржи

На текущий момент индекс находится в диапазоне 2750 — 2800 и для дальнейшего роста нужен какой-то сильный драйвер.

Без этого драйвера, ожидаю что болтанка в диапазоне 2700 — 2830 продолжится.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 20 февраля: CNYRUB = 11.0747 (+0.55%), USDRUB = 76.6405 (+0.64%), EURRUB = 90.1669 (-0.11%).

— Международные резервы РФ за неделю на 13 февраля выросли на $8,6 млрд до $806,1 млрд — ЦБ РФ.

— Профицит внешней торговли в 4 кв.2025 г. уменьшился до $28 млрд (-3,5% г/г, -4,3% к/к) из-за снижения экспорта товаров — ЦБ.

— Доля инвестиций нерезидентов в суверенных еврооблигациях РФ в 4 кв.2025 г. увеличилась с 28,4% до 29,3% — ЦБ РФ.

— Инфляционные ожидания населения РФ в феврале 2026 г. снизились до 13,1% с 13,7% месяцем ранее — опрос ФОМ по заказу ЦБ.

— Годовой прирост кредита экономике в январе 2026 г. остался на уровне 9,4%. Основной фактор роста — спрос на ипотеку перед ужесточением условий льготной программы для семей с детьми — ЦБ.

— Банки в январе выдали 74,75 тыс. ипотечных кредитов — в 2,5 раза больше г/г, но на -57% меньше м/м — ОКБ.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 19 февраля: CNYRUB = 11.0137 (-0.72%), USDRUB = 76.1524 (-0.76%), EURRUB = 90.2683 (-0.66%).

— Инфляция в РФ с 10 по 16 февраля составила +0,12% после +0,13% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до +5,87% с +5,93% на 9 февраля. С начала месяца рост цен к 16 февраля составил +0,32%, с начала года – +1,95%. Цены промпроизводителей в РФ в январе снизились на -2,5% после понижения на -1,6% в декабре — Росстат.

— Годовая инфляция в России с 10 по 16 февраля замедлилась до +5,85% с +6,37% неделей ранее — Минэкономразвития

— Набиуллина: банки РФ имеют достаточно капитала, чтобы реструктурировать кредиты и наращивать дополнительно кредиты для экономики.

— ЦБ готовится снизить требование по доле акций в свободном обращении (free-float) для крупных эмитентов — РБК Инвестиции.

— Профицит счета текущих операций (СТО) в 2025 г. достиг минимума за 5 лет — $41,4 млрд. Все опрошенные РБК эксперты сходятся в одном: сокращение профицита СТО — фактор в пользу ослабления рубля — РБК.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 18 февраля: CNYRUB = 11.0934 (+0.07%), USDRUB = 76.7389 (+0.16%), EURRUB = 90.8658 (-0.19%).

— Минфин выступает за точечную поддержку металлургов, в том числе отсрочку налоговых платежей и реструктуризацию долга — Шохин.

— Согласно базовому прогнозу ЦБ, разовые проинфляционные факторы, реализовавшиеся в январе, будут исчерпаны в начале 2026 г. — зампред ЦБ Алексей Заботкин.

— ЦБ РФ предлагает сократить сроки на преимущественный выкуп акций в рамках допэмиссии с 45 календарных дней до 15 рабочих при условиях надлежащего уведомления лиц о возникновении у них такой возможности.

— Банк России намерен упростить допуск на рынок ценных бумаг для облегчения выхода компаний на рынок капитала.

— Банк России предлагает обсудить целесообразность создания реестра финансовых инфлюенсеров.

— В 2027 г. Банк России ужесточит требования к кибербезопасности для некредитных финансовых организаций. Это особенно затронет страховые и микрофинансовые компании — Ъ.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 17 февраля: CNYRUB = 11.0859 (-0.59%), USDRUB = 76.6201 (-0.74%), EURRUB = 91.0368 (-0.57%).

— Рост деловой активности в России замедлился в феврале до 0,2 пункта после 1,5 пункта месяцем ранее. Компании более сдержанно, чем в январе, оценили текущую ситуацию по выпуску продукции и спросу — ЦБ.

— Банк России планирует до конца 1 кв.2026 г. представить новации в оценке кредитного риска при расчете нормативов достаточности капитала.

— Комитет Госдумы поддержал предложение ввести НДС на импортную продукцию на маркетплейсах — Интерфакс.

— Минфин РФ обсуждает выход новых компаний с госучастием на IPO и создание соответствующих стимулов — замминистра финансов Иван Чебесков.

— Минфин обсуждает с участниками рынка возможность сокращения срока действия ИИС-3 — замминистра финансов Иван Чебесков.

— Роснедра планируют навести порядок с «серой» добычей металлов и ввести запрет на выдачу лицензий по заявительному принципу на россыпное золото — Олег Казанов, руководитель ведомства.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 14 февраля: CNYRUB = 11.1523 (-0.05%), USDRUB = 77.1944 (+0.01%), EURRUB = 91.5575 (-0.17%).

— ЦБ на первом заседании года снизил ключевую ставку на -50 б.п. — до 15,5% годовых (ранее 16%).

— ЦБ РФ обновил среднесрочный прогноз: сузил диапазон по средней ключевой ставке в 2026 г. (было 13-15%, стало 13,5-14,5%), прогноз по инфляции на 2026 г. повышен (было 4-5%, стало 4,5-5,5%).

— Набиуллина: Сейчас у нас больше уверенности, что мы можем продолжить снижение ключевой ставки.

— Набиуллина: Строительная отрасль сохраняет свою устойчивость. Никаких системных рисков не видим.

— Потенциал для снижения ключевой ставки в РФ остается «значительным» — Минэкономразвития.

— Годовая инфляция в РФ в январе выросла до +6,00% с +5,59% в декабре. Годовая инфляция в РФ на 9 февраля замедлилась до +5,93%. Инфляция в РФ в январе ускорилась до +1,62% с +0,32% в декабре — Росстат.

В этом обзоре собрал для вас самые интересные идеи по рынку.

НО!

Как обычно, есть нюансы и о них мы поговорим далее. Долго запрягать не будем, погнали!

Индекс Мосбиржи

Идёт попытка разворота, но впереди очень сильная зона сопротивления 2770 — 2790, Не думаю что с первого раза получится её пробить. Но, если это всё-таки произойдёт, это будет очень хорошим сигналом о силе рынка и продолжение восходящего движения.

И это на самом деле вносит небольшую неопределённость.

То есть с одной стороны индекс упирается в зону от которой может развернуться и пойти вниз, с другой стороны, по многим бумагам появляется паттерн на разворот и наоборот можно искать лонг))

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 13 февраля: CNYRUB = 11.1582 (-0.09%), USDRUB = 77.1880 (-0.36%), EURRUB = 91.7113 (-0.83%).

— Путин поручил Правительству разработать и утвердить план массового обучения принципам бережливого производства.

— Профицит счета текущих операций РФ по итогам 2025 г. сократился на -33,9% до $41,4 млрд, профицит баланса внешней торговли снизился на -11,6% г/г до $116,7 млрд — ЦБ РФ.

— Внешний долг РФ на 1 января 2026 г. составил $319,8 млрд, увеличившись с начала 2025 г. на $30 млрд (+10,4%) — Банк России.

— ЦБ планирует в этом году провести исследование о целесообразности создания российского стейблкойна — первый зампред ЦБ.

— ЦБ рассчитывает на принятие Госдумой законопроекта о регулировании рынка криптовалют в РФ в весеннюю сессию — первый зампред ЦБ.

— Рассрочка на покупку недвижимости будет законодательно урегулирована — руководитель службы ЦБ.

— Минфин хочет увеличить срок снятия средств софинансирования ПДС до 5 лет — Иван Чебесков, замминистра.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 12 февраля: CNYRUB = 11.1681 (+0.13%), USDRUB = 77.4648 (+0.33%), EURRUB = 92.4750 (+0.58%).

— Инфляция в РФ с 3 по 9 февраля составила +0,13% после +0,20% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 9 февраля замедлилась до +6,36% с +6,46% на 2 февраля — Росстат.

— Годовая инфляция в РФ на 9 февраля замедлилась до +6,37% с +6,45% на 2 февраля — Минэкономразвития.

— Ценовые ожидания предприятий РФ в феврале снизились, приблизившись к среднему уровню 2025 г. — опрос ЦБ.

— Сводный индикатор бизнес-климата упал до +0,2 пункта в феврале — это минимальное значение с 2022 г.

— Путин поручил подготовить проект дифференциации ставки по ипотеке в зависимости от числа детей — Кремль, ТАСС.

— Путин поручил рассмотреть возможность погашения государством 450₽ тыс от ипотеки при рождении четвертого или последующего ребенка — ТАСС.

— Ежегодный отчет Правительства в Госдуме состоится 25 февраля — Володин.

👉 Мировые новости

— ЦБ установил официальные курсы валют на 11 февраля: CNYRUB = 11.1533 (-0.13%), USDRUB = 77.2091 (-0.57%), EURRUB = 91.9429 (-0.08%).

— Положительное внешнеторговое сальдо РФ по итогам 2025 г. снизилось на -8,2% до $139,3 млрд. Экспорт снизился на -3,7% до $418,3 млрд, импорт сократился на -1,4% до $279,0 млрд, внешнеторговый оборот РФ сократился на -2,8% г/г до $697,3 млрд — ФТС.

— Минфин РФ 11 февраля проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД 26250 и 26249.

— Госдума приняла в 1-м чтении закон, согласно которому при оформлении SIM-карты операторы должны будут указывать в договоре IMEI-номер мобильного устройства.

— Общий объем сделок на российском рынке M&A в 2025 г. составил $27,6 млрд — минимальный показатель с 2005 г. — Kept.

— Экспорт из РФ древесины и изделий из нее по итогам 2025 г. вырос на +4,9% г/г до $10,6 млрд — ФТС.

— Минстрой: Ситуация с девелопером Самолет ($SMLT) не является репрезентативной для всей отрасли.