Легенды, привет! 👋

Прошедшая неделя выдалась богатой на события. Мы увидели и крутое пике нашего любимого рынка, разрыв шаблона в газе и геополитические игры в нефти.

Давайте посмотрим, что произошло и где мы сейчас.

📉Индекс Мосбиржи: Шедевральное падение и загадка Сбера

Наш рынок продемонстрировал настоящее крутое пике. Локально его, конечно, могут попытаться откупить, но среднесрочно наша цель в 2000 пунктов (уже сходили ниже) была абсолютно актуальной и оправданной. Расти рынку пока просто не на чем.

✅ Фиксация профита: На этом падении мы полностью закрыли наш среднесрочный шорт индекса в стратегиях с приличным профитом! Дальше — ждем развития событий.

❓ Почему столь активно валится Сбер перед дивидендами? Есть две версии происходящего:

📌 Очевидная: Бумага падает за компанию со всем остальным заливаемым рынком.
📌 Более интересная: Даже если закладывать рост дивидендов Сбера в следующем году до 40–42 рублей (что на ~10% выше текущих выплат), его чистая доходность после отсечки прямо сейчас выглядит менее привлекательной, чем покупка дальних ОФЗ под 16.5% годовых сразу на 10 лет. Крупный капитал умеет в математику и выбирает гарантированную альтернативу.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Пока чиновники Европы сотрясают воздух популистскими лозунгами о “полной энергетической независимости от Москвы”, бизнес запасается и бьет очередные исторические рекорды закупок российского газа с завода “Ямал СПГ”.

🥇 Очередные рекорды на миллиарды евро

В первой половине 2026 года ЕС скупил почти весь объем ямальского СПГ:

✅ Импортировано около 9,89 млн тонн (+18% к аналогичному периоду прошлого года).

✅ За этот объем заплачено около 6 млрд. евро.

✅ Лидерами закупок стали: Франция — 3,6 млн. тонн, Бельгия — 2,9 млн. тонн и Испания — 2,7 млн тонн.

Текущие объемы составляют примерно 13,7 млрд. кубометров, что достаточно скромно на фоне 155 млрд. кубометров трубопроводного газа, которые Россия поставляла в уже “таком далеком” 2021 году, однако для бюджета прибыль достаточно весомая.

🗓Великий дедлайн или почему “горят сроки”

Сложившийся ажиотаж — классическая паника перед началом конца.

( Читать дальше )

Легенды привет! 👋

Недаром говорят: “Восток — дело тонкое”, поэтому даже в инвестициях у исламского мира свой путь. Там нельзя просто открыть вклад под процент или купить классические облигации. Поэтому, они придумали некий микс логики облигаций и акций.

🤝 В основе восточных финансов лежит партнерская философия: деньги — не товар, а лишь средство расчета. Они всегда должны быть подкреплены реальными активами или созидательным трудом.

Мировой рынок партнерского финансирования уже превысил $6 трлн., а к 2030 году может достичь $10 трлн. Давайте посмотрим, как устроена эта вселенная.

⚠️ Три “ТАБУ” исламской экономики

Финансовая система Востока держится на трех главных запретах:

🔴 Риба (Ростовщичество). Полный запрет на ссудный процент. Традиционные кредиты и облигации здесь вне закона.

🔴 Гарар (Неопределенность). Запрещены сделки с чрезмерным риском или скрытыми условиями. Нельзя продавать “рыбу в море, которая еще не поймана”.

🔴 Майсир (Азартные игры). Табу на финансовую рулетку, ставки и спекуляции ради быстрой наживы.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Еще недавно золото ставило безумные рекорды, добравшись на пике до космических $5 400 за унцию. Но рынок умеет остужать горячие головы: недавно котировки спикировали ниже $4 000, обновив локальные семимесячные минимумы.

📉 Вслед за ним “посыпались” серебро, платина, палладий и золотодобытчики и цветные металлурги: Полюс, ЮГК, Селигдар, Норникель и РУСАЛ. Наступил ли конец золотой лихорадки или отличный момент для покупки?

🔍 Смотрим, что сейчас влияет на основной актив спокойствия?


⁉️ Почему золото “приуныло”?

Против драгметаллов сейчас играет мощное комбо факторов:

📌 ФРС и ставка

Из-за высокой инфляции (индекс PCE в апреле достигал 3,8%) ФРС может продолжить повышение ставки, а вероятность этого в сентябре оценивается рынком в 51%. Золото не платит купонов, поэтому при высоких ставках выбор инвесторов падет, по обыкновению, на облигации.

📌 Крепкий доллар (DXY)

Индекс доллара пока уверенно стремится вверх, приблизившись к 101,2 пт., что делает металл дороже для покупателей в других валютах.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Вчерашний день — это достаточно яркий пример того, как Открытый Интерес может размотать большинство в среднесрочной перспективе. Пока в начале недели толпа теряла интерес к газу из-за унылого боковика, появились интересные перспективы в других инструментах.

Давайте глянем, что произошло за неделю и как мы действуем дальше.

👑 Газ: Торжество ОИ и крушение толпы

Весь прошлый месяц цена стояла в изматывающем распиле, и буквально позавчера наступила развязка этой истории.

Итог❓

🔽 Всего за один день котировки обрушились почти на 10%. Рынок жестко наказал тех, кто играл против системного перевеса.

📍 Что по цифрам: Запасы EIA в четверг вышли практически по прогнозу (+61 BCF против ожидаемых +60 BCF), но пустой рынок наложил это на мощный шортовый перевес юрлиц. Газ четко отработал падение от наклонной линии сопротивления.

📍 Техническая картина: Прямо сейчас цена пришла в зону поддержки, откуда вполне логичен локальный отскок. Но если тренд окончательно сменился и мы уверенно закрепимся под психологическим уровнем 3$, дороге вниз откроются совершенно новые среднесрочные цели.

( Читать дальше )

Легенды привет! 👋

Последнее время смотреть на брокерские счета больно: Индекс МосБиржи (IMOEX) падает уже 17 недель подряд, улетев к 2200 пунктам, догнав минимумы весны 2023.

Однако, возможно тотальная депрессия и уныние на рынках и в чатах каналов — это потенциальные возможности? Вспомните поговорку: “Покупай, когда на рынке льется кровь!”.

📊Анатомия паники: история повторяется

⚠️ Тотальный пессимизм: бегство в бонды и денежный рынок, повальный негатив в профильных каналах, кульминация продаж на больших объемах.

⌛️ Рынок цикличен. Вспомним недавнюю историю:

📍 Пандемия 2020: паника -> +40% за полгода.
📍 Осень 2022: мобилизация -> +70% за 10 месяцев.
📍 Декабрь 2024: страх жесткой ДКП -> мощное ралли.
📍 Февраль 2025: все поверили в мир -> жесткий обвал.
📍 Октябрь 2025: новые санкции Трампа -> +11% за пару месяцев.

✏️ Математика тоже за нас (однако тут важно сделать ремарку трезвого взгляда: цифры цифрами, но для активного роста нужны будут реальные драйверы): форвардный P/E рынка около 3,6х, а премия за риск в районе 12% (что выше средних значений в 7-8% для нашего рынка). Получается, что мы неприлично дешевые!

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Неделька выдалась достаточно насыщенной. Давайте посмотрим на текущую картину рынка, наши цели и тактические маневры.

📉Российский рынок: Позитива нет, цели сильно ниже

Начнем с сурового отечественного макро. Росстат и Минэк выкатили свежие данные по инфляции — недельный рост на 0,22%, а годовая ускорилась до 6,01%.

🔴 Суровая реальность: Глобально вменяемого позитива у нас нет. Сейчас весь рынок с ужасом смотрит на пикирующий индекс гособлигаций RGBI и реальную угрозу сохранения или даже повышения ставки ЦБ.

ℹ️ Наши цели по Индексу: Медвежий тренд продолжается. Ближайшая тактическая цель — локальный минимум в районе 2200, далее ждем 2070, а среднесрочно вполне можем увидеть и круглые 2000 пп. На разворот вверх мы не видим никаких фундаментальных причин.

🛡 Минутка осторожности: Во вторник мы полностью закрыли короткую позицию по нефти в стратегиях. Сделали это чтобы снизить нагрузку на счета следователей стратегий. На сегодня в стратегиях осталось: шорт по 2 контракта на индекс и шорт газа

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Представим ситуацию: есть 10 млн. руб. И большое желание купить акции Сбера. Заходим в приложение брокера, еще даже толком не успели выставить заявку, а бумаги уже купились… Живем в счастье.

Второй вариант: берем 1 млн. руб., выставляем заявку на покупку акций “Красного котельщика” из третьего эшелона и цена мгновенно летит вверх на 5%, одновременно опустошая все предложение в стакане, а потом когда наоборот хочешь продать бумаги, цена падает на 10%, потому что банально некому купить.

⚠️ Вот эта ситуация и есть так называемый риск ликвидности.

Давайте посмотрим, на что обращать внимание, чтобы избежать проблем с выходом из сделки.

🔍Чек-лист: как оценить ликвидность до покупки

Чтобы избежать превращения в “инвестора поневоле”, важно посмотреть на три основных параметра:

✅ Среднедневной оборот торгов

Показывает, на какую сумму в день в среднем торгуют этим активом.

📌 Где смотреть: Сайт Мосбиржи — карточка инструмента
📌 Подход: В идеале, позиция не должна превышать 1–5% от среднедневного оборота.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Тут, похоже, намечается очередной “дипломатический прорыв века”, а точнее 2026 года. США и Иран после месяцев эскалации сели за стол переговоров и вышли на 60-дневное соглашение о прекращении огня.

Официально подписать меморандум планируется в пятницу 19 июня 2026 года в нейтральной Швейцарии.

Посредниками в этом геополитическом шпагате выступили Катар (давний хаб для деликатных переговоров) и Пакистан (ядерный сосед Ирана, ратующий за стабильность в регионе).

⚠️Что на кону: анатомия компромисса

Документ больше напоминает жесткий бартер на рынке по принципу “безопасность в обмен на экономику”:

📍 Полная тишина: Боевые действия останавливаются на всех фронтах, включая многострадальный Ливан, при этом вывод войск ЦАХАЛ не предусмотрен.

📍 Разблокировка артерий: США немедленно снимают морскую блокаду с Ирана, а тот, в свою очередь, открывает Ормузский пролив — основную нефтяную артерию планеты, через которую идет до 20% мирового трафика нефти. Правда, есть нюанс: танкеры-то сразу не поплывут, ведь акватория серьезно заминирована, так еще и нужно восстановить портовую инфраструктуру.

( Читать дальше )