ЧТО ПО РЫНКУ? ВЫПУСК 3.
 
В этом видео мы поговорим:

📌 ОФЗ, что нового и какие стратегии есть на рынке;

📌 Отчëт ДомРФ;

📌 Отчëт Яндекса;

📌 Мой портфель;

Приятного просмотра 👇
vkvideo.ru/video-230363488_456239032

ЯНДЕКС: ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Удивительно и непонятно, как компания умудряется на «замедляющейся» экономике показывать такие результаты.




ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД

Выручка компании увеличилась на 32% и достигла 1,44 трлн рублей — это 0.6% ВВП России.

Это превышает ожидания рынка и соответствует цели компании — рост более 30%.

Основной вклад внесли:
📌 «Городские сервисы» (+36%);
📌«Персональные сервисы» (+61%); 📌«Б2Б Тех» (+48%).

❗ Как видно, рекламный бизнес перестал быть дикорастущим.

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 49% и составил 280,8 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA достигла 19,5%, что на 2,3 процентного пункта выше показателя 2024 года.

❗Улучшение рентабельности наблюдалось практически во всех сегментах.

Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 40% и достигла 141,4 млрд рублей.

❗ Отдельно стоит отметить динамичный рост финансовых сервисов.

( Читать дальше )

ДОМ РФ ОТЧЁТ МСФО ЗА 2025 ГОД
Вышел отчëт компании ДомРФ. Все нахваливают отчëт за год, а у меня к нему есть вопросы…


У ДомРФ очень хорошая IR служба: они вовремя выпускают отчëты, делают дни инвестора и общаются на различных площадках с частными инвесторами.

С учëтом, как у нас обстоят дела с IR службой на рынке у других компаний — это напрягает, а не будет ли здесь подвоха. 🤔

Спойлер — пока подвох необнаружен, возможно это действительно новый эталон, как надо себя вести на рынке.

Так как отчëты компаний очень массивные и большинству частных инвесторов это не очень интересно, то я отмечу только важные моменты, которые стоят вашего внимания.

К поведению компании вопросов нет, а вот к отчëту есть, хотя все его нахваливают. 🤔

❗ Информации ниже достаточно, чтобы сформировать мнение о компании и не потратить уйму вашего времени, по этому с вас 👍 за мои старания.

ОТЧËТ ДОМ РФ 📝

Чистая прибыль увеличилась на 35% по сравнению с 2024 годом и достигла 88,8 млрд рублей.

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.02.2026г.)


Стоимость текущая: 1 729К
(сначала года 1672К + 43К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 77.5%/22.5%/0% 📊

💼 Прибыль +0.8% без учëта дивидендов (Индекс +1.6%);

Тенденция: тренд на снижение ключевой ставки продолжается, теперь все ждут снижение на каждом заседании ЦБ по 0.5%.

На фоне этого тренда будет происходить переоценка ОФЗ и дивидендных бумаг.

Геополитика может либо разогнать индекс, либо притопить — достаточно одной новости, но чувствительность к таким новостям значительно падает.

   Мои дальнейшие действия 👇

Я надеялся, что ключевую ставку сохранят и у меня будет больше времени для добора позиции.

Теперь буду добирать длинные ОФЗ прицельно, в зависимости от того, как они будут торговаться в моменте.

   Продолжаю ждать индекс на 3000, чтобы разгрузить часть акций, а пока только добор длинных ОФЗ по приемлемой цене.

Подробно я описывал идею в длинных ОФЗ до 2027 года в этом видео: 👇

vkvideo.ru/video-230363488_456239031

( Читать дальше )

В этом видео, мы поговорим:

📌 что делать с длинными ОФЗ после изменения ключевой ставки;

📌 Отчëт ГМК Норникеля;

📌 Отчëт НОВАТЭКа;

📌 Конвертация преф ВТБ;

📌 Сбер и сколько получится заработать;

Приятного просмотра 👇

vkvideo.ru/video-230363488_456239031

ОТЧËТ НОВАТЭКа ПО МСФО ЗА 2025 ГОД: КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

1. Финансовые показатели

Выручка: 1 446 млрд. рублей
(–6% г/г). 📉

    Снижение связано с менее благоприятной ценовой конъюнктурой на нефтяном рынке и укреплением рубля, что повлияло на экспортную выручку.

❗  Согласитесь, с учëтом укрепления рубля и падения цен снижение всего на 6% — это хороший результат.

EBITDA: 859 млрд рублей (–15% г/г). 📉

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам:
183 млрд рублей (–63% г/г).

   ❗Существенное снижение обусловлено неденежной статьей на 301 млрд рублей, раскрытой в пресс-релизе компании.

Нормализованная чистая прибыль (с учетом корректировки): 508 млрд рублей (–8% г/г). 📉

   Этот показатель, скорректированный на разовые неденежные эффекты, является базой для расчета дивидендов и оказался существенно выше ожиданий рынка.

2. Денежные потоки — главный позитив

Операционный денежный поток: 503 млрд рублей (+41% г/г).

   Рост обеспечен эффективным управлением оборотным капиталом и высокой рентабельностью операционной деятельности.💪

( Читать дальше )

Инфляция в РФ с 3 по 9 февраля составила 0,13%, в годовом выражении замедлилась до 6,4%

Все нервно выдохнули, когда увидели еженедельную инфляцию: налоговые нововведения скорее всего впитались в цены.

По хорошему нужно посмотреть весь февраль в динамике. 🤔

❗ Теперь следующее важное событие будет 13 февраля — решение ЦБ по ставке.

Если консенсус прав про сохранение ключевой ставки, а среднесрочный прогноз ЦБ не ухудшится, то вероятно сейчас мы проходим дно по длинным ОФЗ.

Далее при хороших данных еженедельной инфляции, мы начнëм подрастать в длинных ОФЗ к следующему заседанию ЦБ в марте — друзья, халява заканчивается! 😞

💼 Я успел набрать 17.1% от портфеля 26248. Планировал до 20%, но деньги кончились.

Искренне надеюсь, что вы успели закупиться. 🙏👍

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы

( Читать дальше )

Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться префы ВТБ в обыкновенные акции — замглавы ведомства Моисеев
— смартлаб ньюс

Конвертация привилегированных акций ВТБ может быть рискованной для миноритарных акционеров в зависимости от условий, в первую очередь — от коэффициента конвертации.

❗ Коэффициент конвертации — ключевой фактор

При конвертации они будут обменены на обыкновенные акции (АО). Если оценка новых акций будет ниже рыночной, это приведёт к существенному размытию доли миноритариев.

Предположим, ВТБ получит чистую прибыль 500 млрд руб. в 2025 году и выплатит 50% на дивиденды — 250 млрд руб.

Если конвертация пройдёт по 50 руб. за акцию, тогда дивиденд на акцию составит около 5 руб., а не 14–20 руб., как при более высокой оценке.

Это подсчëты на пальцах, но по факту цифры очень близкие, то есть риски существенные.

Добавьте сюда, что будут дивиденды не 50% от ЧП, а 25% и можете цифры представленные выше смело поделить на два. 😱

( Читать дальше )

СБЕР ОБЫЧКА И ПРЕФ
В выходные был момент, когда обычка стоила дешевле префа, что крайне редко бывает.



Сейчас разница в 20-30 копеек, тоже хороший вариант для перелива, чтобы получить бесплатный и без риска 1% к позиции.

Я перешёл в обычку из префов на одном из счетов чуть раньше (6 января)👇

t.me/RudCapital/1144

Напомню, что эта идея отдельно от вашей инвестиционной стратегии не работает — это просто дополнительная доходность для тех, кто держит Сбер в своих портфелях и планирует держать дальше.

Суть идеи проста: обычка и префы Сбера сходятся и расходятся до 4.5 рублей (до 2022 года было и 14 рублей разницы).

И вот такими переливами можно забирать около 3-4 рублей с каждой бумаги или 1 акцию плюсом при наличии 100.

В 2025 году было 2 таких возможности, а значит можно было заработать около 2 акций на 100 своих.

Итоги одной из них описывались здесь👇

t.me/RudCapital/1071

Если переводить на дивиденды, то имея:

📌 100 акций Сбера;

📌 быть подписаным на канал, чтобы вовремя среагировать;

( Читать дальше )

КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА: СНИЗИТЬ НЕЛЬЗЯ СОХРАНИТЬ
  13 февраля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке.

   Данное заседание ЦБ будет опорным и на нëм дадут среднесрочные прогнозы.

❗ Если среднесрочные прогнозы будут ухудшены, то мы увидим небольшое увеличение доходности по длинным ОФЗ (предыдущий прогноз: средняя КС 13-15% в 2026 году).

  Консенсус прогноз рынка: сохранение ключевой ставки в 16%.

    По статистике, консенсус ошибается больше, чем в половине случаев, а значит по теории вероятности нужно идти от «противного». 🤫

❗  Рассматриваете консенсус, как мнение рынка о ситуации и для понимания, что рынок закладывает в ОФЗ.

  Так как консенсус чаще ошибается, чем бывает прав, то и при заседании ЦБ очень часто бывают сильные движения в длинных ОФЗ.

  Это связано с тем, что мы обладаем гораздо меньшей информацией, чем ЦБ. А так же это может быть просто «кабинетное» решение, которое совсем не сочетается с логикой происходящего.

  💡Я предпочитаю не гадать об изменении ключевой ставки, а просто смотреть в моменте устраивает ли меня доходность или нет.

( Читать дальше )