Сводка с полей

Период 25–27 октября 2025 года на российском рынке акций характеризовался:

1. Сильным геополитическим шоком от санкций США против «Роснефти» и ЛУКОЙЛа, что привело к обвалу котировок нефтяных компаний и общему падению рынка
2. Разочарованием от решения ЦБ по ключевой ставке — несмотря на снижение до 16,5%, ухудшение прогнозов на 2026 год спровоцировало распродажи
3. Техническими работами на бирже 25–26 октября, когда торги не проводились
4. Резким ростом цен на нефть на 4%, что стало единственным позитивным моментом
5. Возвращением индекса Мосбиржи к минимумам года (около 2544 пунктов) с потерей 6,5% за неделю

Инвесторы оказались между двух огней: санкционное давление усилилось, а надежды на быстрое смягчение денежно-кредитной политики не оправдались.

Приостановка торгов на выходных

25–26 октября Московская биржа не проводила торговые сессии на рынке акций и срочном рынке в связи с проведением плановых технических работ. В эти дни также был недоступен сервис единой регистрации клиентов. Это означает, что основные события концентрировались на 23 и 24 октября.

( Читать дальше )

Европейский союз согласовал 19-й пакет санкций против России, который впервые напрямую затронул сектор криптовалют. Новые ограничения направлены на закрытие лазеек для обхода ранее введенных мер.

Обзор 19-го пакета санкций в отношении криптовалют

В рамках 19-го пакета санкций Европейская комиссия ввела ограничения, нацеленные на финансовые операции с использованием цифровых активов. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что эти меры призваны перекрыть пути, которые Россия использует для обхода санкций.

Основные нововведения:

• Запрет на криптотранзакции: Новые меры предполагают блокировку всех транзакций с криптовалютой для резидентов России.
• Санкции против криптоплатформ: Впервые ограничительные меры распространяются непосредственно на криптовалютные платформы. Это создает возможность прямого включения таких площадок в санкционные списки.
• Меры против схем уклонения: ЕС намерен бороться со схемами уклонения от санкций через третьи страны, в том числе с помощью криптовалют.

( Читать дальше )

 
А стоит ли? Вот в чем вопрос!


Новые облигации Евраз в долларах — это инструмент с привлекательным купоном (до 8,75% годовых), доступный массовому инвестору, с высоким кредитным рейтингом эмитента. Основные плюсы — высокая доходность, стабильный поручитель и валютная диверсификация.
Долларовые облигации Евраз с купоном 8.75% представляют собой высокодоходный инструмент с умеренно-высокими рисками. Несмотря на привлекательные локальные рейтинги AA/AA+ и купон, превышающий US Treasuries на 4.25 п.п., компания демонстрирует критическое ухудшение операционных показателей: EBITDA упала на 34% при падении выручки всего на 7%, что указывает на крайне высокий операционный рычаг (4.8x) и уязвимость бизнеса к рыночным колебаниям.

Финансовый анализ на основе ключевых показателей

1. Динамика операционных результатов (2023-2024)
Российские активы группы Evraz:
• Выручка: $7,738 млн (2023) → $7,190 млн (2024), -7.1%
• EBITDA: $2,129 млн (2023) → $1,412 млн (2024), -33.7%[

( Читать дальше )

Какие облигации я сейчас выбираю?

На текущий момент (октябрь 2025 года) наиболее перспективными облигациями на российском рынке считаю выпуски с доходностью выше ключевой ставки (17–23% годовых), рейтингом не ниже А-, а также бумаги в валютах (доллар и юань) для диверсификации. По совокупности доходности, надежности и ликвидности эксперты выделяют следующие категории и конкретные выпуски.

корпоративные облигации (фиксированный купон)

Эмитент	ISIN	Доходность к погашению	Погашение	Рейтинг
Брусника 002Р-04	RU000A10C8F3	23,36%	23.07.2028	A− (АКРА)
МТС 002Р-03	RU000A10AF49	22,36%	17.12.2027	AAA (АКРА/Эксперт РА)
Т‑Кредитный Поток 2.0	RU000A10CFK2	≈19,1%	23.08.2027	AAA (АКРА)
Яндекс Финтех, выпуск 2	RU000A10C3F4	≈19,5%	01.10.2029	AAA (АКРА/Эксперт РА)
ГТЛК 002Р-09	RU000A10C6F7	≈18,6%	04.07.2029

( Читать дальше )

Акции компании МТС остаются одними из самых обсуждаемых на российском фондовом рынке, сочетая высокую дивидендную доходность с определёнными рисками, связанными с долговой нагрузкой и процентными ставками.

Рыночная ситуация

На октябрь 2025 года акции МТС торгуются на уровне 204–205 рублей за штуку. За последний год котировки снизились примерно на 8–16% в зависимости от периода сравнения, что отражает отраслевые и макроэкономические вызовы. Однако объём торгов остаётся высоким, подтверждая устойчивый интерес инвесторов.

• Средний консенсус-прогноз аналитиков на 12 месяцев — 207–210 рублей.
• Рекомендации большинства аналитиков — «держать» или «покупать».

Финансовые показатели и перспективы

МТС в 2025 году продолжила рост выручки и операционных показателей:

• Консолидированная выручка за II квартал — 195,4 млрд руб. (+14,4% г/г).
• OIBDA — 72,7 млрд руб. (+11,3% г/г).
• Рост происходит благодаря диверсификации бизнеса: расширение рекламы, медиахолдинга и финтех-направления.

( Читать дальше )

FabricaONE.AI— дочерний кластер Softline, выходящий на IPO до конца 2025 года. Компания занимает лидирующие позиции среди российских разработчиков корпоративного ПО с фокусом на искусственном интеллекте, автоматизации и SaaS-решениях. Активное импортозамещение, бурный рост сегмента AI и отсутствие долгов делают эмитента привлекательным для инвесторов, но оценку перспектив стоит проводить взвешенно.

Основные факты об IPO FabricaONE.AI

• FabricaONE.AI планирует разместить свои акции на Московской бирже и привлечь 3–5 млрд рублей для масштабирования бизнеса.
• Компания образована на базе Bell Integrator и объединила активы Softline в сегменте разработок с применением AI, включая SL Soft, SL Prom Soft, центр «Девелоника», «Академия АйТи».
• На 2024 год совокупная выручка составила 18,6 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — 3,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 18,7%. Компания не имеет долговой нагрузки.
• Доля FabricaONE.AI на рынке заказной разработки ПО в России — 11% (лидер), в автоматизации бизнес-процессов — 22% (топ-3), на рынке корпоративного обучения — 10% (3 место).

( Читать дальше )

 

Novabev Group: Инвестиционная привлекательность на фоне структурной трансформации рынка

Ключевые выводы для инвесторов

Novabev Group (BELU) представляет собой уникальный инвестиционный кейс в российском алкогольном секторе, сочетающий лидерские позиции, дивидендную привлекательность и амбициозную стратегию роста. При текущей цене около 390 рублей за акцию компания торгуется с дисконтом к историческим максимумам, предоставляя потенциал для долгосрочных инвесторов.

Операционные достижения и финансовая динамика

Впечатляющий рост выручки

Компания демонстрирует устойчивую динамику роста выручки: с 97.3 млрд рублей в 2022 году до 135.5 млрд рублей в 2024 году (+39% за два года). В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 21% год к году до 69.2 млрд рублей, что превышает рыночные ожидания.

 

Финансовая динамика Novabev Group показывает рост выручки при снижении прибыльности

Давление на прибыльность как временный фактор

Несмотря на рост выручки, чистая прибыль снизилась с 8.44 млрд рублей в 2022 году до 4.6 млрд рублей в 2024 году. Основной причиной стало увеличение процентных расходов на 39% из-за роста долговой нагрузки и повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Это временный фактор, который должен нормализоваться при снижении ставок.

( Читать дальше )

От Зеленых Дорог до Цифровых Вершин: Эпическая Сага Сбербанка России!

В мире российского бизнеса есть истории, которые заставляют сердце биться чаще, а разум — работать на полную мощность. Сегодня мы погружаемся в захватывающую повесть о том, как скромные сберегательные кассы XIX века превратились в финансового титана XXI столетия. Это история о Сбербанке России — компании, которая не просто выжила в эпоху революций и кризисов, но и стала символом инноваций и технологического прорыва.

Феникс Российской Экономики: Рождение Легенды.

12 ноября 1841 года — дата, которая навсегда изменила финансовый ландшафт России. Именно тогда император Николай I подписал указ об учреждении сберегательных касс «с целью доставления недостаточным всякого звания людям средств к сбережению верным и выгодным способом». Минимальный размер вклада составлял всего 50 копеек, но эта скромная цифра заложила фундамент будущей финансовой империи.

Современный Колосс: Цифры, Которые Впечатляют.

Сегодня Сбербанк — это не просто банк, это финансовая вселенная, масштабы которой поражают воображение. 110,6 миллиона клиентов — это больше, чем население многих европейских стран! Каждый день банк обслуживает около 80 миллионов активных пользователей мобильного приложения, что делает его одним из самых популярных финансовых приложений в мире.

( Читать дальше )

Проект федерального бюджета на 2026–2028 годы характеризуется умеренным дефицитом и фокусом на контроллинг расходов. Ключевые параметры оптимистичны и предполагают снижение дефицита с 1,6% ВВП в 2026 году до 1,3% в 2028. Доходы составят 40,3 трлн рублей в 2026 году, расходы — 44,1 трлн рублей, и эти параметры приемлемы.

Надежный щит! Россия закладывает высокие расходы на оборону в 12,6 трлн рублей в 2026 году, с ростом до 13,56 трлн в 2027 и снижением до 13,05 трлн в 2028 году. Это составляет значительную долю бюджета и подтверждает, что Россия планирует продолжать высокие военные расходы на протяжении всей трехлетки. И это полностью соответствует международной повестке в наше время.

Мы людей не бросим! Социальная политика также получает существенное финансирование: около 7,14 трлн рублей в 2026 году с ростом до 7,27 трлн к 2028 году.

Незначительное подорожание! Центральным элементом бюджетной стратегии стало повышение НДС с 20% до 22%. Всего лишь 2% — а какой эффект для экономики. Делай больше- делай лучше!

( Читать дальше )