Все на Фабрику!

FabricaONE.AI— дочерний кластер Softline, выходящий на IPO до конца 2025 года. Компания занимает лидирующие позиции среди российских разработчиков корпоративного ПО с фокусом на искусственном интеллекте, автоматизации и SaaS-решениях. Активное импортозамещение, бурный рост сегмента AI и отсутствие долгов делают эмитента привлекательным для инвесторов, но оценку перспектив стоит проводить взвешенно.

Основные факты об IPO FabricaONE.AI

• FabricaONE.AI планирует разместить свои акции на Московской бирже и привлечь 3–5 млрд рублей для масштабирования бизнеса.
• Компания образована на базе Bell Integrator и объединила активы Softline в сегменте разработок с применением AI, включая SL Soft, SL Prom Soft, центр «Девелоника», «Академия АйТи».
• На 2024 год совокупная выручка составила 18,6 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — 3,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 18,7%. Компания не имеет долговой нагрузки.
• Доля FabricaONE.AI на рынке заказной разработки ПО в России — 11% (лидер), в автоматизации бизнес-процессов — 22% (топ-3), на рынке корпоративного обучения — 10% (3 место).
• Среди клиентов — более 1 000 государственных и частных организаций, 70% выручки дают финансовый и госсектор.

Перспективы роста

• Согласно прогнозам, рынок заказной разработки в России вырастет с 150 млрд рублей в 2024 году до почти 280 млрд рублей к 2032-му за счёт цифровизации и импортозамещения.
• Компания ориентируется на ежегодный органический рост выручки на уровне 28–33%, с M&A — до 45%.
• Большая часть бизнес-модели построена на подписке (SaaS), что обеспечивает устойчивый рост рекуррентных доходов даже в кризисные периоды.
• FabricaONE.AI отличается высокой операционной эффективностью на фоне зарубежных аналогов, которые зачастую убыточны даже при высокой капитализации.

Возможные риски

• Зависимость от госзаказа и крупнейших корпоративных клиентов может стать уязвимостью в случае политических или экономических изменений.
• Высокие темпы развития рынка AI могут привлечь новых сильных игроков и усилить конкуренцию, включая международные корпорации при ослаблении санкций.
• Цена размещения акций пока неизвестна, что затрудняет объективную оценку инвестиционной привлекательности эмитента без ожидания официального диапазона.

Что выделил для себя

• IPO FabricaONE.AI обещает интересную диверсификацию для портфеля, особенно при долгосрочном горизонте вложений и ставке на российский IT-сектор.
• Привлекательна структура доходов: наличие SaaS-модели, широкий портфель решений, отсутствие долгового бремени.
• Внимательно отслеживать размер free-float, условия lock-up и потенциальную цену размещения до подачи заявки.
• Будучи осторожным инвестором проявлю активность в рамках первичного размещения только после анализа окончательных параметров IPO и с учётом локальных рыночных рисков.

При этом, FabricaONE.AI — один из наиболее перспективных IT-эмитентов российской биржи, объединяющий AI, автоматизацию и программные платформы, с отличной динамикой роста, развитой экспертизой и устойчивой бизнес-моделью. Но итоговое решение об участии в IPO стоит принимать после публикации более подробной информации о стоимости и структуре размещения.
 
Внимательно наблюдаем дальше.