комментарии А. Г. на форуме

Ну наконец то

[FORTS] Обращаем ваше внимание, что с 19:00 мск 17 декабря 2020 года заканчивается период по переходу с фьючерсного контракта на обыкновенные акции ПАО «ГМК „Норильский никель“ с лотом 10 акций (торговый код — GMKR, краткий код — GM) на аналогичный контракт с лотом одна акция (код контракта — GMKN, краткий код — GK). В связи с переходом для перекладки позиций из GMKR-12.20 в следующий срок необходимо использовать контракт GMKN-3.21 с учетом разницы в лотах (10:1).

Подробности на сайте: www.moex.com/n31658/?nt=101

А то ведь был полный неликвид из-за такого номинала...

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мои выводы о локальной сравнительной динамике рынков России и США на основе 20+-летнего опыта

Первая «посылка»:  долгосрочные тренды на российском  фондовом рынке создают «забугорные ковбои рынка» .

Это вовсе не негатив, а особенность фондовых рынков всех «догоняющих» экономик, начиная с Кореи. У России только одна особенность: сильная зависимость доходов бюджета (напрямую) и бизнеса (прямо или косвенно) от мировых цен на энергоносители.  Причем совершенно неважен размер этих доходов в долларах, а критичен именно размер доходов в рублях. Так как расходы в рублях.

Вторая «посылка»: «забугорные ковбои рынка» люди умные и давно изучили связь между денежно-кредитной политикой в США и фондовым рынком на протяжении последних десятилетий (как минимум с 1958 года, а может и раньше):

— при мягкой денежно-кредитной политике (ДКП) рынок растет за исключением краткосрочных падений, вызванных слухами о «кризисе», имеющими под собой какие-никакие, но основания;

— при жесткой ДКП рынок в лучшем случае стагнирует.

Естественно, что это видение они переносят на все рынки, куда думают вложить деньги.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мои выводы о локальной сравнительной динамике рынков России и США на основе 20+-летнего опыта

Первая «посылка»:  долгосрочные тренды на российском  фондовом рынке создают «забугорные ковбои рынка» .

Это вовсе не негатив, а особенность фондовых рынков всех «догоняющих» экономик, начиная с Кореи. У России только одна особенность: сильная зависимость доходов бюджета (напрямую) и бизнеса (прямо или косвенно) от мировых цен на энергоносители.  Причем совершенно неважен размер этих доходов в долларах, а критичен именно размер доходов в рублях. Так как расходы в рублях.

Вторая «посылка»: «забугорные ковбои рынка» люди умные и давно изучили связь между денежно-кредитной политикой в США и фондовым рынком на протяжении последних десятилетий (как минимум с 1958 года, а может и раньше):

— при мягкой денежно-кредитной политике (ДКП) рынок растет за исключением краткосрочных падений, вызванных слухами о «кризисе», имеющими под собой какие-никакие, но основания;

— при жесткой ДКП рынок в лучшем случае стагнирует.

Естественно, что это видение они переносят на все рынки, куда думают вложить деньги.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О вакцинах (навеяло)
Из новостей

Moderna: эффективность нашей вакцины 92%!
СпутникV: а нашей 94%!
Pfizer: а нашей 95%!

Ну прямо как в «Угадай мелодию»






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Такого в статистике ЛЧИ я еще не видел
Последнее место



Это что ли отголоски апрелей 2018 и 2020-го?



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Крыша Финама пока закрыта, но встречи продолжаются: Активная торговля или пассивное иневстирование?
Спикеры, думаю, в представлении для здешней аудитории не нуждаются:

- Владимир Твардовский;
- Элвис Марламов;
- Дмитрий Гизатуллин;
ну и Ваш покорный слуга.

Ведущий Ярослав Кабаков

Ну и конечно по традициям встреч каждый участник может принять участие в обсуждении и высказать свое мнение.

Подробности тут, мероприятие абсолютно бесплатное, хотя и в связи с пандемией, виртуальное

https://www.finam.ru/landings/invest-meetup-2/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из-за вечерки в квиках версии 7.27.2.1 полный трэш с дневным изменением портфеля
Срочку там считают с 18:45 вчерашнего дня, а цены закрытия на споте, от которых считают прибыль/убыток 23:50. В результате изменение портфеля со вчерашнего дня в таблице Клиентского портфель никак не  связано с реальностью. 

Причем это у 3-х брокеров идентично. Приходится самому в Excel в качестве входящих средств брать цифры из отчетов, а из квика брать цифры из строки T2 таблицы Клиентского портфель ячейка Тексредства, чтобы понять, что на самом деле.

У кого 8 версия квика, подскажите, у Вас также?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А у нас в квартире газ




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Карантин работает?
Доля выявленных зараженных COVID-19 по отношению к протестированным (по возрастанию, выбраны страны с 25+ тыс. зараженных+ те, кто на слуху: Сингапур, Израиль, Австрия, Швеция, Белоруссия)

Россия 3.6%
Индия 3.9%
Израиль 3.9%
Австрия 5.5%
Португалия 5.5%
Германия 6.6%
Канада 6.6%
Саудовская Аравия 8.0%
Япония 8.2%
Беларусь 8.7%
Италия 9.5%
Швейцария 10.5%
Турция 10.8%
Бельгия 11.1%
Перу 12.6%
Испания 13.0%
Сингапур 14.0%
Великобритания 14.1%
Франция 15.5%
Швеция 15.6%
США 16.0%
Нидерланды 17.4%
Иран 19.2%
Мексика 26.0%
Бразилия 34.1%
Эквадор 39.8%

Кстати этим же частично и объясняется смертность: где больше больше % в приведенной таблице, там выше и смертность, исключения в последней зависимости есть типа Белоруссии, Эквадора и Бразилии с Мексикой, но, кроме Белоруссии, они за пределами Европы и Северной Америки.

Китая нет, потому что по нему нет данных о количестве тестов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Это от биржи или брокера?




Авто-репост. Читать в блоге >>>

О "синтетических облигациях" 2-3 апреля
Всем известно об аномальном росте фьючерсов  на Сбербанк 2 апреля, но, как ни парадоксально, и «синтетические облигации» Газпрома (лонг акция-шорт ближайший фьючерс) дали существенный минус 2 апреля. Возможно это и не парадоксально, а просто рынок перенос собрания воспринял как повод для уменьшения будущих дивидендов не только в Сбербанке, но и в Газпроме, а возможно причина в росте доходностей ОФЗ.

Для сравнения расчет P&L по расчетным ценам фьючерсов и ценам закрытия акций

2 апреля

Сбербанк  -1463 руб. на 1 фьючерсный контракт «облигации»
Газпром -442 руб.

3 апреля

Сбербанк  -340 руб. 
Газпром -66 руб.

Сбербанк конечно «круче» в 3 с лишним раза, но «лосит» и Газпром, у которого не было дивов до июньской экспирации. Вот такой он «хэдж».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уже и не так страшно
Индекс Мосбиржи в марте всего -10,6%. Но я бы посмотрел, что будет в начале апреля. Все-таки конец квартала не показатель, всем (и тут, и там) надо «поправить» показатели. Если до 10 апреля не упадем, то будет сигнал на Докупку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Моя волатильность на RI перешагнула из высокой в кризисный уровень
В 2008-м это произошло 10 сентября.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Война» только начинается
Вырос S&P500? Вырос, но как там отдельные компании, в-частности, сланцевики? А вот как



Что это значит? А то что вирус лишь предлог для начала «войны» за сужающийся спрос на нефть. А все «войны» заканчиваются «призом» победителям в виде «территорий» и «контрибуциями». В нашем случае — это захват рынков сбыта нефти в странах импортерах.

Со временем этот кризис назовут «сланцевым» по аналогии с «доткомами» и «ипотечным». Что это значит? Это значит, что не стоит рассчитывать на цены на нефть выше 40$ до тех пор, пока не последует череда банкротств сланцевых компаний со переходом наиболее «живой» их части в руки таких компаний, как Коноко, Шеврон и(или) Эксон. Пока этого не произойдет и о новых максимумах фондовых рынков можно забыть, любые отскоки — это повод  либо продать «ненужное» на росте, либо встать в шорт после прохождения локального максимума, либо встать в лонг в самом начале роста от минимумов чисто спекулятивно. Рубль, понятное дело, будет находится в режиме «американских горок» а-ля 2015-2016. Ну а когда эта череда банкроств пойдет и вокруг будет «все пропало!», вот тогда и надо смотреть на долгосрочные покупки именно наших акций, в первую очередь нефтегаза, которому уже никакие американские санкции будут не страшны, потому что «нефтедоллар» либо исчезнет, как класс, либо возродится через ОПЕК++, где будут договариваться о сокращении добычи Россия, Саудовская Аравия и США (последняя в лице нефтяных гигантов, перечисленных выше). А может и Сауди Арамко лучше купить тогда, если риал к тому времени будет отвязан от доллара: у саудитов в этом случае шансов на бОльшие территории лучше. Бразилию и Нигерию не советую, а казахская нефть давно в китайских руках, туда не пустят. Сроки до банкротств? Если смотреть «по старому, по олдскульному», то октябрь 2020-март 2021, но мир ускоряется, так что все может произойти быстрее.

Может ли «сланцевый» кризис привести к «Великой депрессии-2»? Может, если ситуация с банкротствами сланцевиков будет отдана «невидимой руке рынка». Но мне кажется гораздо вероятнее сработает «инстинкт самосохранения», кто бы не был президентом США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А. Г., сланцевая нефть вовсе не является самой дорогой, сначала с рынка должна уйти нефть с глубинных месторождений на шельфе. В США уже думают о введение таможенных пошлин на импорт нефти, которые сохранят на плаву сланцевую добычу.

Владимир Ставицкий,

Глубинная нефть является дорогой только из-за разработки, работающие скважины — дешевы. А сланцевая нефть требует каждый раз новых скважин и в этом ее дороговизна. Конечно никто не будет бурить новые глубинные скважины, как и сланцевые. Но это означает невозврат долгов сланцевиками, так как гиганты, типа Эксона или Шеврона, найдут резервы.

«Война» только начинается
Вырос S&P500? Вырос, но как там отдельные компании, в-частности, сланцевики? А вот как



Что это значит? А то что вирус лишь предлог для начала «войны» за сужающийся спрос на нефть. А все «войны» заканчиваются «призом» победителям в виде «территорий» и «контрибуциями». В нашем случае — это захват рынков сбыта нефти в странах импортерах.

Со временем этот кризис назовут «сланцевым» по аналогии с «доткомами» и «ипотечным». Что это значит? Это значит, что не стоит рассчитывать на цены на нефть выше 40$ до тех пор, пока не последует череда банкротств сланцевых компаний со переходом наиболее «живой» их части в руки таких компаний, как Коноко, Шеврон и(или) Эксон. Пока этого не произойдет и о новых максимумах фондовых рынков можно забыть, любые отскоки — это повод  либо продать «ненужное» на росте, либо встать в шорт после прохождения локального максимума, либо встать в лонг в самом начале роста от минимумов чисто спекулятивно. Рубль, понятное дело, будет находится в режиме «американских горок» а-ля 2015-2016. Ну а когда эта череда банкроств пойдет и вокруг будет «все пропало!», вот тогда и надо смотреть на долгосрочные покупки именно наших акций, в первую очередь нефтегаза, которому уже никакие американские санкции будут не страшны, потому что «нефтедоллар» либо исчезнет, как класс, либо возродится через ОПЕК++, где будут договариваться о сокращении добычи Россия, Саудовская Аравия и США (последняя в лице нефтяных гигантов, перечисленных выше). А может и Сауди Арамко лучше купить тогда, если риал к тому времени будет отвязан от доллара: у саудитов в этом случае шансов на бОльшие территории лучше. Бразилию и Нигерию не советую, а казахская нефть давно в китайских руках, туда не пустят. Сроки до банкротств? Если смотреть «по старому, по олдскульному», то октябрь 2020-март 2021, но мир ускоряется, так что все может произойти быстрее.

Может ли «сланцевый» кризис привести к «Великой депрессии-2»? Может, если ситуация с банкротствами сланцевиков будет отдана «невидимой руке рынка». Но мне кажется гораздо вероятнее сработает «инстинкт самосохранения», кто бы не был президентом США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А. Г., сланцевая нефть вовсе не является самой дорогой, сначала с рынка должна уйти нефть с глубинных месторождений на шельфе. В США уже думают о введение таможенных пошлин на импорт нефти, которые сохранят на плаву сланцевую добычу.

Владимир Ставицкий,

Глубинная нефть является дорогой только из-за разработки, работающие скважины — дешевы

"Война" только начинается
Вырос S&P500? Вырос, но как там отдельные компании, в-частности, сланцевики? А вот как



Что это значит? А то что вирус лишь предлог для начала «войны» за сужающийся спрос на нефть. А все «войны» заканчиваются «призом» победителям в виде «территорий» и «контрибуциями». В нашем случае — это захват рынков сбыта нефти в странах импортерах.

Со временем этот кризис назовут «сланцевым» по аналогии с «доткомами» и «ипотечным». Что это значит? Это значит, что не стоит рассчитывать на цены на нефть выше 40$ до тех пор, пока не последует череда банкротств сланцевых компаний со переходом наиболее «живой» их части в руки таких компаний, как Коноко, Шеврон и(или) Эксон. Пока этого не произойдет и о новых максимумах фондовых рынков можно забыть, любые отскоки — это повод  либо продать «ненужное» на росте, либо встать в шорт после прохождения локального максимума, либо встать в лонг в самом начале роста от минимумов чисто спекулятивно. Рубль, понятное дело, будет находится в режиме «американских горок» а-ля 2015-2016. Ну а когда эта череда банкроств пойдет и вокруг будет «все пропало!», вот тогда и надо смотреть на долгосрочные покупки именно наших акций, в первую очередь нефтегаза, которому уже никакие американские санкции будут не страшны, потому что «нефтедоллар» либо исчезнет, как класс, либо возродится через ОПЕК++, где будут договариваться о сокращении добычи Россия, Саудовская Аравия и США (последняя в лице нефтяных гигантов, перечисленных выше). А может и Сауди Арамко лучше купить тогда, если риал к тому времени будет отвязан от доллара: у саудитов в этом случае шансов на бОльшие территории лучше. Бразилию и Нигерию не советую, а казахская нефть давно в китайских руках, туда не пустят. Сроки до банкротств? Если смотреть «по старому, по олдскульному», то октябрь 2020-март 2021, но мир ускоряется, так что все может произойти быстрее.

Может ли «сланцевый» кризис привести к «Великой депрессии-2»? Может, если ситуация с банкротствами сланцевиков будет отдана «невидимой руке рынка». Но мне кажется гораздо вероятнее сработает «инстинкт самосохранения», кто бы не был президентом США.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну и что гэп?
Ликвидные акции в рублях -2%, максимум, (часть малоликвидов вообще не среагирует, смотрим на Яндекс и энергетику), Си и -1% не «перешибет». Интересно, РИ пробьёт февральский минимум чуть ниже 150000 или нет? Нет, низкую волатильность короновирусом не возьмёшь, тут что-то посерьёзнее надо.

А с точки зрения дневных трендов и хорошо, что не торговали, набрали бы Си в  лонг «на всю котлету» вчера при +1,5-2%%, а сегодня «бац, и вторая смена».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние данные о короновирусе
Провинция Хубей: заразившихся 31728  умерших 974  выздоровевших 2258
Китай вне Хубея: 10927  42 1919
Мир вне Китая: 471 2 42

Итого в % к болеющим

Хубей: умерших 3.1%  выздоровевших 7.1%
Китай вне Хубея: 0.4% 17.6%
Мир вне Китая:  0.4% 8.9%

Вывод.
1. Показатели смертности и выздоровления  от вируса в Китае вне Хубея и в мире вне Китая статистически близки.
2. Смертность в Китае вне Хубея и в мире вне Китая статистически близка смертности от обычного гриппа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Статанализ с "полей короновируса"
Новые данные

Провинция Хубей: заражённых 19665, умерших 549, выздоровевших 671
Китай без провинции Хубей: 8367, 14, 661 (у обычного гриппа примерно такая же статистика) 
Вне Китая 257,2 (1 Гонконг, 1 Филлипины),9

Какие новые выводы можно сделать из новых цифр по сравнению со сделанными ранее? 

1. Ситуация в Хубее продолжает оставаться «стабильно тяжелой», но рост выздоравливающих стабильно превосходит рост смертности.
2. Скорость распространения вируса в Китае за пределами Хубея резко упала, в остальном мире остается по прежнему низкой.
3. Скорости смертности и выздоровления не изменились, как в Хубее, так и в Китае вне его (вне Китая статистика недостаточна). При этом вне Хубея скорость выздоровления значительно превосходит рост смертности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продолжаем анализ статистики короновируса
Напомню данные на конец дня 31.01.2020

Провинция Хубей: заражённых 7153, умерших 249, выздоровевших 169
Китай без провинции Хубей: 4068, 10, 83 (у обычного гриппа примерно такая же статистика) 
Вне Китая 153,0,0

А это опубликовано сегодня

Провинция Хубей:  11177 (+56.3%),  350 (+40.6%), выздоровевших 295 (+74.6%)
Китай без провинции Хубей: 6099 (+49.9%), 11 (+10%), 224 (+169.9%)
Вне Китая 183 (+19.6%),1 (н/д),0 (н/д)

Какие достоверные статистические выводы (с вероятностью ошибки меньше 0,05) можно сделать из этих цифр?

1. Скорость заражения в Хубее и в Китае вне его статистически неотличимы.
2. Рост умерших в Хубее существенно выше, чем в Китае вне его.
3. Рост выздоравливающих в Хубее существенно ниже, чем в Китае вне его.
4. Рост заражения вне Китая существенно ниже, чем в Китае.

Авто-репост. Читать в блоге >>>