Неудачно закончился первый квартал 2018 года для основных мировых фондовых рынков. По итогам 3-х месяцев американский индекс S&P500, британский FTSE 100, немецкий DAX, китайский Shanghai Composite дружно закрылись в минусе. Какая неожиданность??? Все ведущие экономисты прогнозировали, что рост мировой экономики ускорится в 2018 году, а рынки начали падать! Что же пошло не так? Почему кто-то из больших дядек решил выйти из рынка? Такие снижения не происходят случайно, это кто-то крупный начал продавать. Домохозяйства в америке наоборот были настроены супер оптимистично в начале года. Выкладывал в телеграмм-канале https://t.me/MarketDumki/94  картинку в январе, что по данным Мичиганского университета, рекордное количество американцев ждет продолжения роста в 2018 году. Как говорится, получите и распишитесь. Рост закончен.

Почему же рынки начали падать? Можно сколько угодно придумать разных объяснений, но единственная причина — это политика ФРС. И макроэкономическая статистика здесь абсолютно ни при чем. Сколько всяких плохих данных выходило за все это время, начиная с 2009 года? А рынки продолжали расти и расти. Почему? Волшебные две буквы QE (Quantitative Easing) буквально за волосы, как барон Мюнгхаузен, вытаскивали рынки из болота. А теперь обратная картина. Да, статистика пока не сильно испортилась, а рынки уже падают. Другие волшебные две буквы делают свое дело. И зовут их QT (quantitative tightening).

Российский фондовый рынок отказывается падать, несмотря на угрозы премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о введении запрета на обслуживание российских евробондов британскими клиринговыми палатами. Рынок ей не верит, считая что никакого вреда российской экономике она нанести не может, так же как и слова посла США в РФ Хантсмана о возможной заморозке российских активов на территории соединенных штатов. Очень показательна сегодняшняя динамика рубля. Он укрепляется и к евро, и к доллару. А кто у нас рулит курсом рубля? Крупный капитал с Wall street (подробно писал в телеграмме https://t.me/MarketDumki/234). Рынок очень четко всегда показывает, когда мы имеем дело с пустым трёпом политиков, а когда, наоборот, с серьезными угрозами для экономики страны. Пока это ТРЁП! Посмотрим, что будет дальше... 

P.S. Завтра католическая Пасха и западные «партнеры» будут отдыхать, так что новых угроз ни в пятницу, ни в понедельник быть не должно.

Фиатные же деньги умерли у нас в декабре 2017 года? А крипта живее всех живых??? По многим криптовалютам падение уже составляет 70% от декабрьских максимумов. Судя по пику запросов про биток в гугле в ноябре и декабре (выкладывал в телеграмме https://t.me/MarketDumki/204), это была классическая рыночная мания с вовлечением широких народных масс. Кстати, а что с ценами на оборудование для майнинга? Акции NVIDIA как-то мало упали, всего на 12%. А цены на видеокарты вернулись с небес на землю?

Хорошие новости для тех, кто планирует поехать на отдых в Турцию! Турецкая лира продолжает падать ко всем валютам в мире. За 1 доллар уже дают 4 лиры! Это максимальные значения по доллару за всё время. См. график

Даже к рублю лира упала до минимальных отметок со времен денежной реформы в Турции в 2005 году. Сейчас за лиру дают 14.40 руб. Для сравнения, когда рубль активно падал в 2014-2015 году, за лиру давали 25 руб. См. график

Какая самая любимая у иностранцев голубая фишка на российском фондовом рынке? Сбербанк! Именно туда заходили основные деньги последние годы. У акций сбера самый высокий вес в индексе MSCI Russia, около 25%. Естественно на фоне резкого обострения отношений между РФ и Западом, иностранцы начали продавать то, куда они заходили ранее. Поэтому акции Сбербанка явно себя чувствуют слабее рынка последние дни, за исключением дня, когда Греф объявил о повышенных дивидендах.

Также надо иметь в виду, что Сбер имеет на балансе много ОФЗ. Не исключено, что распродажи на рынке ОФЗ могут усилиться в ближайшее время (подробнее описал в телеграмме https://t.me/MarketDumki/255). ЦБ РФ завершает цикл снижения ставки и ключевая поддержка для рынка ОФЗ исчезнет. А падение цен на ОФЗ будет оказывать дополнительное давление на акции сбера.

Непросто так сегодня не было особого энтузиазма на китайском рынке (обращал на это внимание утром https://t.me/MarketDumki/251) Негативные тенденции снова возобладали на американском рынке акций. Американские индексы падают в среднем на 2-3%. И что очень важно, в лидерах снижения акции высокотехнологичных корпораций таких как Google, Microsoft, Facebook, Apple, Amazon. Именно эти акции были локомотивом роста американского рынка последние годы. Появившаяся в них волатильность и слабость всё больше и больше намекают на то, что глобальный рост с 2009 года подошел к концу.

И еще на один очень важный момент хотел бы обратить ваше внимание. На фоне распродаж на рынке акций идет активная покупка гособлигаций (тережерис) США. (https://t.me/MarketDumki/253) Давненько такого не было. На лицо явный уход из рисковых активов. Напомню, что время серьезных завалов на мировых рынках всегда идет бегство в американские гособлигации

Нефть опять поднялась до 70$ за баррель, а курс доллара находится около 57 руб. Писал пару месяцев назад в телеграмме https://t.me/MarketDumki/75, что Минфин, скупая такой объем валюты на рынке, не даст укрепиться рублю, даже если нефть будет расти. Спустя 2 месяца очевидно, что потенциал укрепления рубля очень ограничен. А риски его ослабления остаются, и вряд ли Минфин будет продавать валюту, купленную ранее, по 60, 65 или 70 руб.

Такая политика Минфина подняла стоимость нефти в рублях до 4000! (см. график ниже). За этим показателем обязательно надо следить, т.к. он один из самых важных для нашей экономики. Именно он во многом определяет, есть ли деньги в бюджете или нету. Когда бочка нефти в рублях находится ниже 3000 рублей за баррель, то возникает ситуация, которую хорошо описал наш премьер Медведев — «Денег нет! Но вы там держитесь!». Нынешнее же положение вещей при цене в 4000 руб за бочку в корне отличается от того, когда денег нет и надо держаться. Для правительства — это практически идеальная ситуация, когда нефть в долларах растет, а рубль не укрепляется, и за счет этого растет рублевая стоимость барреля нефти. И это хорошо видно по тому профициту бюджета, который зафиксирован в первые два месяца 2018 года.

«Жарко» сегодня на азиатских рынках, после того как г-н Трамп вчера сделал первый ход в торговой войне, подписав меморандум о введение торговых ограничений против Китая. На первом этапе США планируют ввести пошлины на определенные товары из Китая на 60 млрд $. Писал ранее в телеграмме https://t.me/MarketDumki/187, что торговая война просто неизбежна в нынешних экономических условиях, когда новых рынков сбыта уже нет и закончено кредитное расширение. 

Фондовые индексы естественно среагировали сильным падением. Американские индексы вчера закрылись в среднем потеряли 2.5%. В азиатском регионе падение еще сильнее

Китайский индекс Shanghai composite падает на 4%. 

Японский NIkkei минус 4.5%. 

Скорее всего «жарко» будет на азиатских рынках сегодня ночью, когда мы будем спать. Торговая война между США и Китаем набирает обороты. Трамп сделал первый ход. Писал ранее в телеграмме https://t.me/MarketDumki/187, что это неизбежный процесс. Глобализация закончена. Новых рынков сбыта больше нет. И теперь нужно бороться друг с другом, что и начинают делать две крупнейшие экономики мира. В процессе их зарубы, щепки будут лететь, что мало никому не покажется, включая РФ. Полноценная торговая война сильно ударит по ценам на все виды сырья, включая нефть. Рубль и другие валюты развивающихся стран окажутся под жестким давлением.

Интересно насколько упадет ночью китайский рынок. На утро внешний фон скорее всего будет негативный. А если еще рванет в Гонконге и будет пробит уровень 7.85 HKD за один USD (https://t.me/MarketDumki/240), то это может вылиться в панику. Страсти накаляются. Это вам не тухляк прошлогодний, когда котировки ползали как улитка.

Всё сложнее и сложнее падать доллару. Растущая ставка LIBOR и программа количественного ужесточения с каждым днем будут всё больше и больше оказывать поддержку доллару.

Вчера после заседания ФРС уже по привычке доллар опять продали ко всем валютам, но сегодня все потери почти ко всем валютам уже отыграны. Растущие процентные ставки делают вложения в долларовые инструменты всё более привлекательными. В результате этого процесса идет атака на Гонконгский доллар (подробнее об этом писал сегодня в телеграмм- канале https://t.me/MarketDumki/240). Сегодня уже вплотную подошли к верхней границе стоимости американского доллара к гонконгскому. Крупные хедж-фонды очень любят проверять на прочность Центральные Банки. Если ЦБ Гонконга не удержит свою валюту от обесценения, то это может запустить новый раунд девальвации валют развивающихся стран.

Весь прошлый год падающий доллар оказывал поддержку ценам на нефть и промышленные металлы. Но сейчас эта поддержка уходит и результат мы видим на графике (см. ниже) Медь, Алюминий и Палладий падают с начала года (к чему это приведет https://t.me/MarketDumki/237). Учитывая, что ставки на рост доллара (