HeadHunter (Хэдхантер) акции

Наш рынок — одно сплошное манипулирование....

HeadHunter запустил программу льготного доступа к платформе для сегмента МСП в малых населенных пунктах.

Программа охватывает 550 тыс. компаний в 150 тыс. населенных пунктов с численностью до 50 тыс. человек, где проживают около 50 млн граждан.

Стоимость публикации вакансии в таких локациях снижена более чем на 50% от стандартного тарифа.

Введены пакеты доступа к базе резюме: 10 или 20 контактов на 30 дней, а также комбинированное предложение с размещением вакансии.

Инициатива направлена на выравнивание условий найма и поддержку занятости в регионах. Следующим этапом станет корректировка алгоритмов ранжирования для равномерного распределения откликов между крупными и малыми работодателями.

tass.ru/ekonomika/27191875

• Точка входа: «HeadHunter — это про любовь»
• Часть 1. Как закалялся кризис (и команда)
• В продолжение:

Книга Михаила Жукова «HeadHunter: успех неизбежен» — это не сухой учебник по менеджменту, а живая исповедь CEO, который 15 лет превращал «веселый пионерский лагерь» в публичную компанию с капитализацией в $2 млрд.

Вот пересказ ключевых идей и самых ярких историй из книги.

Точка входа: «HeadHunter — это про любовь»

Лето 2007 года. Михаил Жуков, топ-менеджер из тяжелого корпоративного сектора (IBS, СИБУР), получает неожиданное предложение от основателя HeadHunter Михаила Фролкина. Выпить чаю. За чаем выясняется: Фролкин и его партнер Юрий Вировец продают контроль Юрию Мильнеру (DST), но одним из условий сделки становится поиск профессионального управленца. Им хотят видеть Жукова.

Для Жукова, который привык к иерархии и системной интеграции, погружение в мир стартапа становится культурным шоком. Первое время он приходит в офис в галстуке, пытается наводить порядок по чек-листам и чувствует себя «потерянным».

Доля предприятий с дефицитом кадров в России в марте 2026 года снизилась до 51% — минимум за два года. Причина — охлаждение спроса и оптимизация бизнес-процессов.

Компании избегают прямых увольнений и переходят на частичную занятость. Численность работников с неполным рабочим днём или в простое выросла до 1,6 млн человек — максимум с постпандемийного периода (во 2К20 было почти 2 млн).

Уровень безработицы при этом остаётся на минимуме (2,1% в феврале). 64% компаний не планируют менять штат в 2026 году, 14% рассматривают сокращения (до 10% персонала), 20% — наём.

О повышении зарплат (на 10–15%) до конца года заявили 40% компаний — доля заметно ниже, чем в ноябре 2025 года (свыше 50%).

Численность самозанятых продолжает расти и достигла 16 млн человек. Наиболее заметное снижение спроса ожидается в строительстве, производстве стройматериалов, образовании, здравоохранении и культуре.

www.kommersant.ru/doc/8605689

cbr.ru/press/event/?id=28481

Еще недавно Хедхантер казался неубиваемым: дефицит кадров приводил к огромному потоку прибыли в эту рекрутинговую компанию. Но высокая ключевая ставка заставила бизнес в РФ включить экономию, поток клиентов упал и темпы роста выручки встали.

Формально компания по-прежнему выглядит процно: почти 70% рынка (фактическая монополия), высокая рентабельность и прогноз дивидендов около 15%. Но давайте заглянем в свежую отчетность за 2025 год и решим: пора покупать или еще подождать?

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой тг канал и канал в МАХ. Там много другого полезного контента.

Хедхантер

В моем портфеле эта бумаг есть (скрин состава из сервиса учёта инвестиций):

📌 Несмотря на большое число IT-компаний, весь сектор уже отчитался по МСФО за 2025 год. Предлагаю взглянуть на результаты и сравнить их с прогнозами менеджмента.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• 6 из 10 компаний в таблице провели IPO в 2023-2025 гг., из них лишь Аренадата и Базис сейчас стоят чуть дороже цены IPO, остальные подешевели в 1,5-2 раза. Многие IT-компании размещались по высоким оценкам и давали сверхпозитивные прогнозы, которые не выполняли (либо специально завышали гайденсы, либо не учитывали замедление экономики).

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2025 г.:

• Ростом прибыли отчитались Позитив (+98,7% год к году), Аренадата (+52,5%), Яндекс (+40,1%) и Базис (+8,6%). Эффект низкой базы только у Позитива. У Астры околонулевой рост, у остальных падение прибыли. Худшие результаты у Софтлайна (–92,1%) и ВК (убыток шестой год подряд).

2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ EBITDA:

• Наиболее маржинальный бизнес у IVA Technologies (68,7%), Базиса (60,9%) и Хэдхантера (55,2%). Примечательно, что по сравнению с 2024 годом у многих компаний подросла рентабельность – начали думать об оптимизации расходов.

Corvus Corax, никто не «знает», куда пойдут акции.
Бумажка МОЖЕТ вырасти на 80%. На бирже все — вероятностно, не более того.
В конкретной «б...

а ТЕ КОГО НЕЛЬЗЯ НАЗЫВАТЬ знают лучше нас куда пойдут акции...
И это сильно бесит…...

Редактор Боб, прошу ссылку на публикацию «Интерфакса». Не 2024 года

ФАС собирается проверить HeadHunter, CIAN, Яндекс и другие агрегаторы на уровень конкуренцииИнтерфакс передает, что ФАС собирается проверить...

Плохие новости для ХЭДХАНТЕРА.

Начинают подьедать конкуренты. WB подал на регистрацию WB JOB. А я вот только Тимофею об этом сказал чтобы сделал SMART LAB JOB (Хотя бы товарный знак бы зарегистрировал чтили)

ой не к добру это для HH.ru, А если и другие подхватят? Тиньков, Альфа, Сбер.ВТБ — им это поднять месяц работы.
Был бы я стратегом БАНКОВ — я бы это в приоритет поставил развития. Своя экосистема должна включать свой найм.

Еще раз ( Я сегодня об этом у себя написал) — это мощнейший скоринг человека. Мощнее цифрового рабства — это рабство, при котором пискнуть будет страшно т.к чуть что и на работу ты уже не устроишься. Сейчас меня прочитает какой то стратег и внедрит, но мы об этом узнаем примерно через полгода.

HeadHunter отчитался за 2025 год — и на первый взгляд цифры выглядят слабо: прибыль снижается, рост почти остановился. Но если копнуть глубже — это всё ещё один из самых эффективных бизнесов на рынке.

Рост компании замедлился кратно: год назад было +34% по выручке, сейчас — всего +4%. Это уже не рост, а фактически стагнация.

Главная причина — не кризис бизнеса, а нормализация после перегрева.

2023–2024 годы были аномально сильными: компании активно нанимали, рынок труда перегревался, спрос на услуги HH был максимальным.

В 2025: экономика охлаждается, компании сокращают найм, особенно просел сегмент малого бизнеса.

В цифрах: количество клиентов МСБ упало на 19%.

Компания удержала выручку за счёт роста среднего чека, но это не компенсирует падение базы.

4 квартал — точка минимума:

🔹 выручка: 10,5 млрд руб. (+0,4%)
🔹 чистая прибыль: 4,6 млрд руб. (–33,7%)

Фактически рост остановился полностью. Это и есть текущая фаза рынка труда — пауза после бурного роста.

Вышла статистика рынка труда за март 2026 года, которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2022 года:

Возвращаюсь к нашему опросу, где уверенную победу одержал Х5 (разбор тут) теперь пришло время второго места- Хэдхантера! Разберем последний отчет за 4 квартал 2025 года. Посмотрим, как чувствует себя компания, на какие дивиденды стоит рассчитывать в этом году и в 2027 г, а также какая справедливая стоимость акций? Тем более акции Хэдхантера с октября месяца находятся в боковике. Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Стоит ли покупать ИКС 5? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, Почему акции падают? Справедливая оценка и дивиденды.

• Стоит ли покупать OZON?Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды, справедливая оценка.

• ДОМ РФ стоит ли покупать? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды (за 2025 и 2026 года), справедливая оценка.

📊 Цифры, которые режут глаз

     Формально HeadHunter продолжает расти. Выручка увеличилась на 4% и достигла 41,2 млрд рублей. Вроде бы плюс, но для компании, которая привыкла к двузначным темпам, это уже тревожный сигнал.

     А вот дальше начинается самое интересное:

— Прибыль до налогообложения — 19,997 млрд рублей (год назад было 24,48 млрд).
— Чистая прибыль — 17,99 млрд рублей, что в 1,3 раза ниже результата 2024 года.

     Фактически HeadHunter вернулся по прибыли к уровню двухлетней давности, хотя рынок труда за это время успел пережить и кадровый голод, и рекордный рост зарплат, и бум найма.

❓ Что пошло не так?

     Официальных комментариев менеджмента пока нет, но аналитики выделяют три основных фактора, которые могли превратить «идеальный отчёт» в «провальный».

1. Эффект высокой базы и замедление монетизации
2024 год был для HeadHunter пиковым: компании активно нанимали сотрудников на фоне дефицита кадров, и сервис поднял цены на доступ к базе резюме. В 2025 году эффект иссяк. Бизнес начал экономить на рекрутинге, а рост тарифов упёрся в потолок платёжеспособности клиентов. Выручка выросла всего на 4% — это сигнал, что экстенсивный рост закончился.

ХЭДХАНТЕР МСФО 2025 год: прибыль +18,18 млрд рублей против +23,8 млрд рублей годом ранее.