HeadHunter (Хэдхантер) акции

Пилил тут результаты Хэдхантера за 1й квартал по МСФО и пришел к неожиданной мысли.

Пилил тут результаты Хэдхантера за 1й квартал по МСФО и пришел к неожиданной мысли. Вы наверное в курсе, что компания объявила обратный выкуп акций на 15 млрд рублей? Весьма своевременное решение для поддержки акционеров, на которое рынок отреагировал позитивно.

У меня в портфеле акции HHRU тоже были, и я все ходил и думал об этом выкупе. Думы усилились после взгляда на операционные цифры, где:
— количество вакансий сократилось на 17%;
— количество крупных нанимателей -0,3% (на это характерно для структуры нашей экономики, где крупные компании спасают независимо от их экономической эффективности);
— а вот малые и средние наниматели рухнули сразу на 16%!!! Вот это уже близко к катастрофе.

И вот тут факты сошлись. А что если выкуп объявили в том числе потому, что менеджмент уже имеет на руках первые результаты второго квартала, и они хуже первого? Тогда байбек полностью логичен, и вступит в дело при публикации слабых результатов второго квартала.
#бородаинвестора #HEAD #хэдхантер #найм #экономика

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Обзор Хедхантера: фокус на эффективности и байбек

С любопытством ждал результаты Хедхантера за 1 квартал 2026 года. Отчет в рамках ожиданий, разбираю его для вас. 

❌ Выручка 1 кв. 2026 = 9,49 млрд руб. (-1,5%)

Думаю, ниже темпов год к году мы уже не увидим, с высокой вероятностью, это дно цикла. 

❌✔️ EBITDA 1 кв. 2026 = 4,58 млрд руб. (-7,3%)

Важно, что EBITDA практически не упала, несмотря на снижение выручки. 

Общие расходы Хедхантера выросли лишь на 1,2%. И это при том, что расходы на персонал выросли на 13,9% (!), амортизация на 13,7%. Хедхантер добился такого результата за счет снижения маркетинговых расходов на 15,5%. 

❌✔️ Скор. чистая прибыль 1 кв. 2026 = 4,18 млрд руб. (-4,3%)

Не упасть по прибыли на фоне снижающейся выручки — хорошая работа. 

❌✔️ FCF 1 кв. 2026 = 3,68 млрд руб. (-42,2%), на движениях в оборотном капитале получили меньше, чем в прошлом году + 0,6 млрд руб. вложили в новый офис. 

➡️ Оперативные данные 

Вакансии перестали снижаться, и в апреле мы увидели небольшой рост на 2%. Надеюсь, к концу года, мы увидим хотя бы небольшое восстановление вакансий (+10-15% от текущего уровня) на снижающейся ставке. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МКПАО «Хэдхантер» – рсбу/ мсфо
47 184 918 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39017&type=1
Капитализация на 15.05.2026г: 131,033 млрд руб

Общий долг на 31.12.2024г: 40,454 млрд руб/ мсфо 19,827 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 50,843 млрд руб/ мсфо 21,735 млрд руб
Общий долг на 31.03.2026г: 51,115 млрд руб/ мсфо 21,598 млрд руб

Выручка 1 кв 2024г: 0,00 руб/ мсфо 8,628 млрд руб
Выручка 2024г: 0,00 руб/ мсфо 39,619 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 0,00 руб/ мсфо 9,639 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 0,00 руб/ мсфо 19,788 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 0,00 руб/ мсфо 30,732 млрд руб
Выручка 2025г: 0,00 руб/ мсфо 41,203 млрд руб
Выручка 1 кв 2026г: 0,00 руб/ мсфо 9,492 млрд руб

Прибыль от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2024г: 49,15 млн руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2024г: 1,593 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2025г: 265,12 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2025г: 342,58 млн руб
Убыток от курсовых разниц — мсфо 9 мес 2025г: 225,27 млн руб
Убыток от курсовых разниц — мсфо 2025г: 379,40 млн руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2026г: 16,56 млн руб

Убыток 1 кв 2024г: 15,54 млн руб/ Прибыль мсфо 4,894 млрд руб
Прибыль 2024г: 73,275 млрд руб/ Прибыль мсфо 23,882 млрд руб
Убыток 1 кв 2025г: 55,55 млн руб/ Прибыль мсфо 3,428 млрд руб
Убыток 6 мес 2025г: 90,97 млн руб/ Прибыль мсфо 7,611 млрд руб
Убыток 9 мес 2025г: 85,61 млн руб/ Прибыль мсфо 13,358 млрд руб
Убыток 2025г: 123,88 млн руб/ Прибыль мсфо 17,990 млрд руб
Убыток 1 кв 2026г: 267,00 млн руб/ Прибыль мсфо 3,719 млрд руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39017&type=3
investor.hh.ru/ru/shareholders-and-investors

МКАО «Хэдхантер» – Дивидендная история
Период ****** Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиденд. * Дивиденд
2025 год ****** 06.03.2026 * 12.05.2026 * 10,994 млрд руб * 233 руб
6м2025+пр.лет * 15.08.2025 * 27.09 2025 * 10,994 млрд руб * 233 руб

2024 год * 27.06.2025 ****************** дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39017

МОСКВА, Россия – Май 15, 2026 – МКПАО «Хэдхантер» (MOEX: HEAD), ведущая онлайн-платформа для подбора персонала в России и странах СНГ, объявила сегодня финансовые результаты за первый квартал, завершившийся 31 марта 2024 года.

14 мая 2026 года Совет директоров МКПАО «Хэдхантер» одобрил программу обратного выкупа акций Компании объёмом до 15 млрд рублей. Программа рассчитана на срок 12 месяцев. Обратный выкуп будет осуществляться дочерней структурой Компании — АО «Инвестиционная компания «Хэдхантер»» — на организованных торгах Московской биржи
investor.hh.ru/upload/iblock/4f0/4f0b0e9b511d44b21a6b90dbb886387d/1q2026-1cqsosy5wbdb786isgnupunexe.pdf

Отлично дивы пришли на ВТБ, куплю жене сапоги), быстро платят молодцы!

Хэдхантер. Отчет МСФО за Q1 2026г. Всё будет непросто…но…есть надежда.

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q1 2026г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 9,49 млрд руб. (-1,5% г/г)
👉Операционные расходы — 5,76 млрд руб. (+1,2% г/г)
👉Операционная прибыль — 3,74 млрд руб. (-5,4% г/г)
👉EBITDA скор. — 4,58 млрд руб. (-7,3% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,19 млрд руб. (-4,0% г/г)

Финансовые результаты Q1 2026г. слабоватые, но я ждал хуже и намного, операционная прибыль снизилась всего на -5,4% г/г, а чистая прибыль скорректированная -4,0% — давайте разбираться почему.

Общее количество платящих клиентов уменьшилось на -13,5% до 243,6 тыс. шт. — это конечно слабый результат, и шестой квартал подряд г/г количество клиентов падает.

Рост ARPC в сегменте “Крупные клиенты в России” в Q1 26г. составил +9,4%, темп чуть ниже, чем был Q1 25г. (+9,6%) — нет сильного падения, как в сегменте “Малые и средние клиенты” (там всего +2,6%):

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не до конца понятен позитив в котировках. Отчет в лучшем случае нейтральный.
1. Поправка на календарь сомнительная, так как модель бизнеса по большей части подписочная и меньшее количество рабочих дней вроде как не должно было сказаться на выручке.
2. Отток клиентов продолжается, пусть и вроде как медленнее, чем у конкурентов. Восстановлением рынка пока даже не пахнет. Разве что замедлением снижения.
3. Байбек будет проводиться по сути на заемные деньги. Что будут делать с выкупленными акциями прямо не ответили. Расплывчатый ответ про «гибкость» не исключает то, что заметная часть акций может быть направлена на программы мотивации и прочие цели. Тогда это действия в интересах менеджмента за счет акционеров. Да еще в кредит.

Мое отношение к компании и менеджменту позитивное, но это не отменяет того факта, что рынок в упадке и этот упадок еще не закончился и вроде как заканчиваться в обозримом будущем не планирует.

Несмотря на слабый квартал, долгосрочный взгляд на Хэдхантер позитивен. Высокая дивдоходность и buyback делают текущие уровни акций достаточно привлекательными — Market Power
Хэдхантер отчитался по МСФО за 1 квартал

— выручка: ₽9,5 млрд (-1,5%)
— скорр. EBITDA: ₽4,6 млрд (-7%)
— скорр. чистая прибыль: ₽4,2 млрд (-4%)

Совет директоров компании одобрил buyback объемом до ₽15 млрд.

Свободный денежный поток компании сократился на 40% до 3,7 млрд рублей, не оправдав прогнозов из-за падения спроса на услуги найма и роста капитальных затрат. Клиенты, особенно малый и средний бизнес, переходят с дорогих подписок на точечное использование сервисов, а разовые вложения в строительство офиса и снижение процентных доходов усилили давление на показатели. В ответ компания анонсировала обратный выкуп акций на 15 млрд рублей, что должно сдержать падение котировок, при этом дивидендная доходность остаётся высокой.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter: прибыль есть, роста нет


Крупнейший онлайн-рекрутер отчитался за I квартал 2026 года. Показатели смешанные, рынок труда под давлением, но компания держится молодцом и даже объявила обратный выкуп акций почти на четверть free-float. Давайте разбираться, что происходит под капотом.

🔽 Выручка снизилась на 1,5% до 9,5 млрд рублей. Падение объяснимо: рынок труда сокращается, число платящих клиентов – тоже. Более того, структурный тренд на раскалывание бизнеса на два сегмента продолжается.

Бизнес раскалывается на две части. Крупные клиенты чувствуют себя уверенно: выручка от них выросла на 10,5%, число платящих компаний увеличилось на 3,7%. А вот малый и средний бизнес в минусе: выручка от МСБ упала на 14,1%, а количество платящих клиентов сократилось на 16,2%.

У HH традиционно именно МСБ давали основную долю выручки, и их уход сильно сказывается на финрезах.

О состоянии на рынке труда я обычно смотрю по hh.индексу (отношение резюме к вакансиям). В марте он достиг рекордных 11,4 пунктов – четвертый месяц подряд мы видим обновление худшего показателя. Количество вакансий упало на 27% год к году, а резюме выросло на 41%. Рынок труда перегрет со стороны соискателей: работы мало, желающих много.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер выплатил дивиденды, а что дальше?
ХЭДХАНТЕР ВЫПЛАТИЛ ДИВИДЕНДЫ, А ЧТО ДАЛЬШЕ?
Рынок труда остаëтся перегретым. И это несмотря на длительный период жёсткой денежно-кредитной политики.

❗ В этой ненормальной ситуации HeadHunter умудряется хорошо зарабатывать, но в 2025 году картина резко ухудшилась.

Данные из отчëтов так себе. 👇
📌 Выручка HeadHunter за 2025 год — 41,2 млрд руб. (+4% к 2024).

📌 Чистая прибыль рухнула на 24,7%, до 17,99 млрд руб. В IV квартале падение прибыли достигло 33,7% — до 4,6 млрд руб.

📌 Рентабельность по чистой прибыли сократилась с 60,3% до 43,7% за год.

При этом вознаграждение акциями менеджмента выросло с 107 млн руб. до 582 млн руб. (+444%) при таких-то слабых результатах.

Количество платящих клиентов сократилось на 19.4% за 2025 года — причëм динамика на сокращение продолжается.

❗Малый и средний бизнес — половина доходов компании — под давлением налоговой нагрузки.

Чего стоит бояться держателям акций Хэдхантер?

Индекс HeadHunter кратно вырос. Активность найма опустилась до уровней 2020–2021 гг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер сохранил высокую прибыльность и запустил buyback
Хэдхантер представил сильный отчет за первый квартал, хотя его выручка и снизилась на 1,5% г/г, до 9,5 млрд руб. Доходы от основного бизнеса сократились на 3,3%, что отражает охлаждение рынка труда и осторожность малого и среднего бизнеса при высокой ключевой ставке. Но прибыльность осталась высокой. Скорректированная EBITDA составила 4,6 млрд руб., маржа удержалась на уровне 48,2%, а чистая прибыль выросла на 8,5% г/г, до 3,7 млрд руб.

Сохранение сильной денежной позиции даже при снижении выручки является сильным моментом отчета. За счет крупных клиентов показатель увеличился на 9% г/г, доходы от HRtech выросли на 32,1% г/г, до 698 млн руб., а от малого и среднего бизнеса — упали на 14,1% г/г. Это может привести к замедлению роста, но не является угрозой для его стабильности.

Рынок поддержало решение совета директоров запустить программу обратного выкупа акций объемом до 15 млрд руб. на 12 месяцев.  Акционеры утвердили дивиденд в размере 233 руб. на акцию, что с учетом промежуточной выплаты соответствует 466 руб. за 2025 год при высокой дивидендной доходности, которую инвесторы также восприняли позитивно. Buyback должен поддержать денежный поток на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивы пришли на Сбер. Оперативно.

Выручка падает, количество клиентов падает, что же делать? Правильно сделаем байбек. Логика отсутствует.

Tarly, Всё правильно. Покупать надо пока не дорого. С большой доходностью по дивам на акцию. Когда рынок труда развернётся так дёшево не выкупить. Лучше потом продать снова но дороже. Или погасить просто и не платить дивы на выкупленный объём.

Выручка падает, количество клиентов падает, что же делать? Правильно сделаем байбек. Логика отсутствует.

Perser, Написали же явно «для внимательных», что будет сокращение акций. ТАк, что хомяки заработают и див на акцию станет больше при распред...

InvestingAsHobby_v_Telegramm, написали для внимательных, что «ожидается» )).
Перевожу: может быть сократится, а может, и нет.))

HeadHunter: прибыль есть, роста нет

Отчёт HeadHunter за I квартал показывает «в целом ок», но есть не самые приятные моменты. 

 

Выручка снизилась на 1,5% г/г до 9,5 млрд руб., скорректированная EBITDA — 4,6 млрд руб. с маржой 48,2%, чистая прибыль выросла на 8,5% до 3,7 млрд руб. То есть бизнес всё ещё очень рентабельный и денежный.

 

Но общая динамика не радует. Основной бизнес просел на 3,3%, количество платящих клиентов снизилось на 13,5%, а малый и средний бизнес выглядит особенно слабо: выручка минус 14,1%, клиентов минус 16,2%.

 

Крупные клиенты частично компенсируют слабость МСБ: выручка там выросла на 9%, а ARPC — на 9,4% (ARPC — средняя выручка на одного платящего клиента). Но это скорее про рост монетизации текущей базы, чем про органический рост.

 

HRtech растёт красиво — +32,1% г/г, но сегмент пока маленький и всё ещё убыточный. Да, убыток сокращается, движение к безубыточности есть, но на уровне всей группы это пока точно не новый двигатель роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

нет у вас столько денег.

Выкупленными акциями мотивируют менеджмент, который тут же сольёт их в рынок. ))
Шило на мыло, но хомяки в восторге. ))

Perser, Написали же явно «для внимательных», что будет сокращение акций. ТАк, что хомяки заработают и див на акцию станет больше при распределении.

HeadHunter запускает байбэк на 25% фрифлоута ❤️

HeadHunter запускает байбэк на 25% фрифлоута 👆

❤️

---

Источник: https://t.me/thefinansist/5584

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выкупленными акциями мотивируют менеджмент, который тут же сольёт их в рынок. ))
Шило на мыло, но хомяки в восторге. ))

Отличный объём выкупа на год. Опредедлённо поддержит котировки и они будут выше. Молодцы!

Хорошо сделали, укатали свою же акцию и откуп начали 😃👍умеют работать

интересные приемы… но против тренда не попрешь. закуп на 2500 и ниже и не раньше.

СД Хэдхантер одобрил buyback объемом до ₽15 млрд
14 мая 2026 года Совет директоров МКПАО «Хэдхантер» одобрил программу обратного выкупа акций Компании объёмом до 15 млрд рублей. Программа рассчитана на срок 12 месяцев. Обратный выкуп будет осуществляться дочерней структурой Компании — АО «Инвестиционная компания «Хэдхантер»» — на организованных торгах Московской биржи.

Ожидается, что обратный выкуп повлечёт сокращение количества акций
 в свободном обращении, что призвано способоствовать увеличению эффективного денежного потока на акцию в последующих периодах.
 Таким образом, программа направлена на повышение акционерной стоимости и отражает взгляд Компании на текущую рыночную оценку, которая не в полной мере отражает её фундаментальную стоимость.


Источник: investor.hh.ru/upload/iblock/4f0/4f0b0e9b511d44b21a6b90dbb886387d/1q2026-1cqsosy5wbdb786isgnupunexe.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК"Хэдхантер" События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Хэдхантер объявляет неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2026 года:
• Выручка Группы в 1-м квартале 2026 года составила 9 492 млн рублей, снизившись на 1,5% год к году....

Авто-репост. Читать в блоге >>>