Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти за период с 7 по 13 июля 2018 г.

На прошедшей неделе цены на нефть продолжали снижаться в ожидании роста поставок, в том числе из Ливии, где возобновились отгрузки в портах. Дополнительное влияние оказали продажи крупных институциональных инвесторов, фиксировавших прибыль в ожидании снижения цен.

При этом также к концу июля ожидается восстановление поставок нефти канадской компании Syncrude, хотя на полную мощность поставки восстановятся в сентябре. Краткосрочную поддержку рынку нефти оказала забастовка рабочих на норвежском месторождении, но она не оказала значительного эффекта на рынок.

В результате цены на сорт WTI протестировали уровень $69,6, а цены на сорт Brent снижались до уровня $73,27. Спред между сортами нефти по состоянию на 12 июля 2018 г. сузился до $4,1, отношение спреда к цене сорта WTI составило 5,9%.

Санкции США к Ирану вносят неопределённость в возможные объёмы поставок, т.к. США заявили, что из ограничения иранских поставок до нуля для некоторых покупателей могут быть сделаны исключения. Импорт нефти из Ирана европейскими компаниями снизился на 50%, в Индию – на 6%.

По июльским данным МЭА, рост мирового потребления нефти достиг пика в 2 млн бар. в сутки в 1 кв. 2018 г. из-за аномально холодной погоды в Северном полушарии, затем начал замедляться: во 2 квартале до 0,9 млн бар. в сутки. В 1 полугодии прирост мирового потребления нефти оценивается в 1,5 млн бар. в сутки, во 2 полугодии – в 1,3 млн бар. в сутки.

В целом за 2018 и 2019 г. прирост мирового потребления нефти может составить 1,4 млн бар. в сутки за год, в 1 полугодии 2019 г. 1,2 млн бар. в сутки, во 2 полугодии 2019 г. 1,6 млн бар. в сутки.

Предложение нефти в июне выросло на 0,73 млн бар. в сутки из-за роста предложения из России и Саудовской Аравии. Добыча ОПЕК составила 31,87 млн бар. в сутки. МЭА ожидает сокращения поставок нефти из Ирана более чем на 1,2 млн бар. в сутки.

Коммерческие запасы нефти в ОЭСР в мае выросли на 13,9 млн бар. до 2 840 млн бар., что на 23 млн бар. ниже среднего значения за пять лет.

Переработка нефти в мире в 3 кв. 2018 г. оценивается на уровне 82,8 млн бар., что на 0,7% выше рекордного уровня 4 кв. 2017 г. Высокая переработка понизит запасы нефти и повысит запасы нефтепродуктов.

По июльским данным Минэнерго США, рынок нефти находится в сбалансированном состоянии, увеличение избытка ожидается к концу 2018 г. Небольшой избыток рынка в июле сменится значительным дефицитом в августе. По оценке Минэнерго, запасы в ОЭРС в июне не изменились.

По июльским данным ОПЕК, в 2019 г. возможно снижение спроса на нефть ОПЕК из-за замедления мирового потребления и роста конкуренции на мировом рынке. Мировой спрос на нефть ОПЕК в 2019 г. оценивается в 32,18 млн бар. в сутки.

Выполнение сделки ОПЕК+ странами ОПЕК в июне 2018 г. составило 120%, странами вне ОПЕК – 66%.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 6 июля 2018 г. снизились на 7,2 млн бар. и составили 1859,7 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю упали на 12,6 млн бар. к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина понизились на 0,7 млн бар., запасы дистиллятов подросли на 4,1 млн бар.

Импорт нефти упал до 7,431 млн бар. в сутки, экспорт понизился до 2,027 млн бар. в сутки. Производство нефти в США в июне выросло на 1% к маю и составило 10,88 млн бар. в сутки.

По состоянию на 6 июля 2018 г. запасы нефти в Cushing составили 25,7 млн бар. против 27,8 млн бар. на позапрошлой неделе и 57,6 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве США не изменились к прошлой неделе и составили 660 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 6 июля 2018 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 5 единиц к предыдущей неделе и составило 863 единицы против 763 единиц на эту же дату 2017 г.

По оценке Morgan Stanley, рост добычи нефти на крупнейшем сланцевом месторождении США в Пермском бассейне может сократиться почти на две трети в следующем году из-за ограниченной пропускной способности трубопроводов.

Развитие торгового конфликта между США и Китаем привело к снижению импорта нефти в Китай на 11,6% в месячном выражении и на 4,4% в годовом выражении, составив 34,35 млн тонн.

Импорт нефти в Китай за 6 месяцев 2018 г. вырос на 5,8% к аналогичному периоду 2017 г. до 225 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов из Китая за 1 полугодие 2018 г. достиг 30,33 млн тонн, что на 28,4% выше, чем в аналогичный период 2017 г.