Блог компании Just2Trade | Компания Royal Caribbean Cruises остается недооцененной

Royal Caribbean Cruises – вторая по величине в мире круизная компания, совершающая морские круизы в 540 пунктов назначения в 105 странах мира и на всех континентах, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $23,9 млрд.

С начала текущего года бумаги компании принесли инвесторам доходность в размере 16,5%, и, на наш взгляд, акции Royal Caribbean все еще остаются привлекательным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, принимая во внимание не только оптимистичные прогнозы по развитию отрасли в целом и сильные финансовые результаты Royal Caribbean за минувший квартал, но и сохраняющуюся недооцененность компании по отношению к ключевым конкурентам. 

По оценкам Международной ассоциации круизных линий (CLIA), количество круизных пассажиров в текущем году может превысить 30 млн человек, большая часть из которых будут американцы. Круизная индустрия является самым быстрорастущим сегментом в индустрии туризма, а количество туристов, совершающих путешествия на лайнерах, растет из года в год. Большим спросом пользуются краткосрочные круизные программы, становящиеся все более популярными и востребованными среди современных путешественников. Благодаря профессионализму организации и проведения 3- и 4-дневные круизы могут быть столь же исключительными, как и более длительный отдых на борту лайнера.

Еще в прошлом году Royal Caribbean сообщила о том, что готовится к масштабной программе обновления круизного флота. По программе Royal Amplified модернизации будут подвержены 10 кораблей, а затронет она абсолютно все аспекты отдыха и развлечений на борту. Реновация ждет самые роскошные, удостоенные множества наград лайнеры: Oasis и Allure of the Seas, все корабли классов Freedom и Voyager.

Благодаря успешной деятельности и бизнес-стратегии компании прибыль Royal Caribbean за минувший квартал достигла рекордного уровня. Так, чистая прибыль составила во втором квартале $472,8 млн или $2,25 на акцию, при этом скорректированная прибыль возросла на 12% г/г и оказалась на уровне $532,7 млн или $2,54 на бумагу, что превысило средние ожидания аналитиков в размере $2,45 на одну акцию.

Выручка компании также оказалась выше прогнозов – показатель составил $2,81 млрд против ожидаемых $2,79 млрд.

Несмотря на позитивные финансовые результаты, компания пересмотрела свои прогнозы на весь текущий год, сославшись на поставленный в июне запрет на совершение круизов на Кубу. Ожидается, что годовая прибыль составит $9,55-$9,65 на одну акцию, тогда как ранее прогнозировалось $9,65-$9,85 на бумагу. Заметим, что аналитики в среднем прогнозируют показатель на уровне $9,64 на одну акцию. 

В то же время, СЕО компании Ричард Фейн (Richard Fain) подчеркнул, что ожидается дальнейший рост выручки во втором полугодии, а также сохранение высокого спроса на путешествия, в частности, на внутреннем рынке. Кроме того, он заявил, что, несмотря на снижение спроса в Великобритании на фоне Brexit, результаты по Европе в целом остаются сильными. Ожидания на 2020 год также являются позитивными благодаря растущему портфелю заказов и повышению цен на круизы.

Усредненные прогнозы по прибыли и выручке Royal Caribbean Cruises на ближайшие кварталы также выглядят довольно оптимистично, что можно увидеть из диаграмм, представленных ниже:



Если же обратить внимание на основные ценовые мультипликаторы Royal Caribbean Cruises, то по большинству из них она является недооцененной по отношению к своим ключевым конкурентам, особенно по коэффициентам P/E и P/CF, потенциал роста по которым составляет 108,3% и 84% соответственно. В то же время, по отношению к сектору в целом имеется потенциал роста по мультипликаторам P/E (76,5%), Forward P/E (76,8%), P/CF (62,9%) и EV/EBIT (5,6%). Что касается доходности по дивидендам, то она превышает медианные значения.

Заметим, что 3 июля компания выплатила квартальные дивиденды в размере 70 центов на акцию, таким образом, аннуализированный размер дивидендов составил $2,80 на бумагу.


С технической точки зрения, на недельном графике формируется «бычий флаг», при этом цена акции вернулась в пределы полос Боллинджера, тогда как медленные стохастические линии готовятся покинуть зону перепроданности. С учетом вышесказанного, в среднесрочной перспективе следует ожидать роста стоимости акции. 


Принимая во внимание все вышеизложенные факторы, мы сохраняем рекомендацию «покупать» по бумагам Royal Caribbean Cruises и оставляем их целевую цену на уровне $142, что эквивалентно 24,6%- ному потенциалу роста акций компании от текущих уровней.


Приобрести бумаги Royal Caribbean Cruises вы можете отрыв у нас ЕДИНЫЙ ТОРГОВЫЙ СЧЕТ (ММА)

 

ЕДИНЫЙ ТОРГОВЫЙ СЧЕТ (ММА) – 

УНИКАЛЬНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Доступ с единого счета к биржам США, Европы и Азии
• Акции, облигации, товарные фьючерсы, валюты (forex), включая криптовалюты
• Торговля и поддержка 24/7