Блог компании Альфа-Инвестиции | Какие бумаги восстанавливаются быстрее всех после коррекции рынка

С конца мая Индекс МосБиржи перешёл в коррекцию, упав на 10%. Сейчас появились признаки того, что коррекция достигла дна и рынок может стабилизироваться. Проверяем, какие акции восстанавливаются быстрее рынка после снижений.

Мы проанализировали все рыночные коррекции по Индексу МосБиржи, в которых максимальная просадка превышала 5%. С 2020 года таких коррекций было девять. При этом в статистику не попали распродажа на фоне пандемии COVID-19 в начале 2020 года и падение с конца 2021 по весну 2022 года, так как это непредсказуемые события, которые не относятся к технической коррекции. 

В таблице представлены все остальные коррекции более чем на 5% по Индексу МосБиржи, по этим датам мы и будем следить за текущими компонентами бенчмарка.

О чём говорят эти данные

Мы убрали из статистики данные о незакрытых просадках и тех, кто во время коррекции не снизился. Составили список компаний, которые не восстановились к прежним уровням после двух коррекций и более: Газпром, НОВАТЭК, ВК, ВТБ, Интер РАО, Сегежа, ФСК-Россети. Это не означет, что эти компании аутсайдеры, но нужно помнить о прецедентах, когда они не смогли восстановиться.

Среднее падение на коррекции у 34 из 48 компонентов индекса было хуже, чем у самого бенчмарка. При этом по 21 компании инвесторы выкупали просадку дольше, чем это происходило в индексе.

К числу аутсайдеров по динамике относятся:

• Банк Санкт-Петербург — среднее снижение 17%
• Сургутнефтегаз-ао — -16%
• Эн+ — -15%

Аутсайдеры по среднему количеству дней восстановления после коррекции:

• X5 Retail — в среднем 207 дней
• Ozon — 165
• Татнефть-ап — 134
• Ростелком-ао — 132
• РусГидро — 126

Кто восстанавливается быстро

По статистике, 27 акций восстанавливаются в среднем быстрее, чем сам индекс. Самые ликвидные и наиболее перспективные компании:

• Сбербанк-ао/ап — в среднем обоим типам акций требуется порядка 40 сессий для восстановления. На текущей коррекции акции потеряли менее 5%, чему, вероятно, способствуют дивиденды, которые будут выплачены лишь в июле. У акций хороший шанс на восстановление, либо как минимум на сохранение позиций.
• Московская биржа — рынок акций падает из-за высоких рублёвых ставок и ожиданий по продолжительной жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП). Биржа — бенефициар процентных ставок, так как растут процентные доходы. А рост активности на рынке позитивен для комиссионных доходов. Текущая коррекция практически обошла акции стороной — защитный инструмент на рынке.
• Совкомфлот — акции упали на уровне рынка, а средняя дистанция по выкупу занимает 53 сессии. Коррекция — хороший повод добрать акции в портфель.
• ЛУКОЙЛ — акции упали меньше, чем рынок в целом, статистика говорит о средней скорости закрытия коррекции в 42 сессии.

Интересными из-за дивидендов также остаются бумаги ММК и Северстали, а по скорости выкупа просадки: ВК (33 дня), ТКС Холдинг (35 дней), Роснефть (43 дня), Группа Позитив (48 дней).

Все эти акции стоит иметь в виду под восстановление рынка, которое вполне может произойти после заседания ЦБ в пятницу, 7 июня. С другой стороны, если коррекция возобновится, стоит обратить внимание на ликвидные голубые фишки, которые проявляют себя сдержанно.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции