Облигации ОФЗ

8 % где ОНО?!

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26238 и ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 43,139 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 7,35%. Разместили 31,305 млрд рублей по номиналу.

ВТБ Капитал: Сегодня наступает срок погашения ОФЗ-26217 на сумму 290 млрд руб., что, на наш взгляд, может оказать определенную поддержку коротким облигациям.

Тимофей Мартынов,

Олег Сорокин, Тим каким образом?

ВТБ Капитал: Сегодня наступает срок погашения ОФЗ-26217 на сумму 290 млрд руб., что, на наш взгляд, может оказать определенную поддержку коротким облигациям.

Тимофей Мартынов,

ВТБ Капитал: Сегодня наступает срок погашения ОФЗ-26217 на сумму 290 млрд руб., что, на наш взгляд, может оказать определенную поддержку коротким облигациям.

За прошедшую неделю доходности ОФЗ незначительно выросли, 4 летняя доходность на конец недели составляла 6.86%
Годовая инфляция в июле незначительно снизилась до 6,46% Впервые с ноября 2020 года реальное значение ключевой ставки ЦБ достигло положительного значения 0,04 п.п.

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26237 и ОФЗ-ПД серии 26240 в объеме остатоков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26237 с погашением 14 марта 2029 года, купон 6,7% годовых
ОФЗ 26240 с погашением 30 июля 2036 года, купон 7% годовых


Итоги:


ОФЗ 26237
Спрос составил 107,595 млрд рублей по номиналу. 

ВТБ Капитал: инфляция в России за очередную неделю оказалась отрицательной. Наши экономисты обращают внимание на то, что недельная инфляция с сезонной корректировкой соответствовала нормальному историческому уровню благодаря дезинфляции в продовольственном сегменте.

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26238 и ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26238 с погашением 15 мая 2041 года, купон 7,1% годовых
ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых


Итоги:

ОФЗ 26238
Спрос составил 41,703 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 7,29%. Разместили 19,849 млрд рублей по номиналу.

Первая позитивная динамика за последние полгода

Динамика котировок на рынке ОФЗ оставалась разочаровывающей более полугода, с начала декабря 2020 г., по мере роста инфляции и ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП). Во второй половине июля рынку ОФЗ наконец-то удалось прервать затяжную негативную полосу, продолжавшуюся последние полгода. Доходность гособлигаций снизилась к мартовским уровням. В частности, доходность по 10-летнему выпуску вновь опустилась ниже 7% (на момент написания данного обзора доходность серии 26235 составляет YTM 6,85%).

Повышательная ценовая динамика сформировалась еще до главного события месяца — итогов опорного заседания российского ЦБ 23 июля. Не последнюю роль в этой ситуации сыграло восстановление спроса нерезидентов, привлеченных улучшением ситуации с текущей инфляцией и ожиданиями дальнейших решительных действий со стороны ЦБ по сдерживанию инфляционных ожиданий.

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26237 и ОФЗ-ПД серии 26240 в объеме остатоков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26237 с погашением 14 марта 2029 года, купон 6,7% годовых
ОФЗ 26240 с погашением 30 июля 2036 года, купон 7% годовых


Итоги:


ОФЗ 26237
Спрос составил 96,406 млрд рублей по номиналу.

Всё-таки на процент повысили. Но дальние офз не падают почему-то. Нерезы что ли тарят? Надеются, что последнее финальное повышение ставки..

Очередное размещение от Минфина. Предложен один выпуск, ОФЗ-ПД серии 26239 в объеме 20 млрд рублей.

ОФЗ 26239 с погашением 23 июля 2031 года, купон 6,9% годовых


Итоги:

ОФЗ 26239
Спрос составил 58,071 млрд рублей по номиналу.

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26237 в объеме 10 млрд рублей и ОФЗ-ПД серии 26240 в таком же объеме.

ОФЗ 26237 с погашением 14 марта 2029 года, купон 6,7% годовых
ОФЗ 26240 с погашением 30 июля 2036 года, купон 7% годовых


Итоги:


ОФЗ 26237
Спрос составил 19,978 млрд рублей по номиналу.

Вчера Минэкономразвития опубликовал данные по инфляции в России за июнь 2021 года. По их данным в июне цены выросли на 6,5% г/г, что является локальным максимумом за несколько последних лет.

Понятное дело, что у каждого инфляция своя, и действительно, цены на товары народного потребления выросли куда больше 6,5%. Так курица подорожала за год на 18,4%, яйца на 20,8%, подсолнечное масло на 27,4%, а сахар аж на 43,86%. Однако, 6,5% служит для нас ориентиром по действиям ЦБ РФ на ближайшем заседании по ставке.

Ранее в ЦБ ожидали, что пик по инфляции будет пройден в марте, когда значение было 5,79%. Однако, уже в мае хай был обновлен, и инфляция тогда составила 6,02%. Это привело к тому, что ЦБ повысил ключевую ставку на 0,5% до 5,5%.

Недавно Набиуллина заявила, что на ближайшем заседании ЦБ РФ по ставке, которое пройдет 23 июля, будет рассматриваться вопрос о поднятии на 25-100 процентных пунктов. Ее заместитель также отметил, что к концу года, вероятно, ставка будет 6,5% или выше.

В связи с последними данными по инфляции, логично ожидать, что на июльском заседании ЦБ поднимет ставку на 50-75 процентных пунктов. Ранее в ЦБ отмечали, что диапазон 5-6% является признаком нейтральной ДКП, но как мы видим, выход за верхнюю границу данного диапазона уже не за горами.