Облигации ОФЗ

Андроид Икс, пока участников аукциона не объявят, просто сидим ждем. Можно малеха уже ргби набирать шорты

Задолженность банков по РЕПО с ЦБ за полтора года выросла в 10 раз, до 4,5 трлн. Работает всё так: банк берёт рубли у ЦБ под 15%, покупает длинную ОФЗ с купоном 12–14% и зарабатывает не на кэрри, а на переоценке тела при снижении ставки.

И эта схема с плечом работает: в марте сектор заработал 448 млрд, почти весь прирост прибыли м/м был от переоценки ОФЗ на ожиданиях снижения ставки. Плюс на балансах висит 0,3 трлн нереализованных убытков по старым покупкам ОФЗ, которые банки держат до погашения и не показывают в P&L.

Пока ЦБ в цикле смягчения, схема работает. Но если цикл развернётся — пойдут зеркальные отрицательные переоценки, а плечо через РЕПО усилит эффект. Это объясняет, почему ЦБ будет очень осторожен с разворотом ставки, даже если инфляция пойдёт вверх.

Для длинных ОФЗ это асимметричный аргумент: разворот ставки вверх теперь дороже для системы, чем могло казаться раньше.

———
Веду канал MacroPulse о российском рынке: t.me/macropulse_pro. Там — аналитика, разборы отчётов и портфельные решения.

Минфин РФ 22 апреля проведет аукционы по размещению двух выпусков облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом.

Инвесторам будут предложены ОФЗ-ПД выпуска 26245 с погашением 26 сентября 2035 года и ОФЗ-ПД выпуска 26254 с погашением 3 октября 2040 года в объеме остатков, доступных для размещения в этих выпусках.

Заявки на аукционы можно подать через Московскую биржу или Санкт-Петербургскую валютную биржу. Расчеты по заключенным сделкам будут проводиться на следующий рабочий день.

h_ruslan, сегодня 50% купи часов в 18:30 или если отскок начнется, начался слив офз

Booppa, Сегодня 21.04. НКД на 253/254/252 равен нулю, выплата купона завтра. Думал купить бумаги на ИИС-3. Помогите, пожалуйста, чайнику пон...

Думаю будем падать до пятницы

Андроид Икс, завтра. Народ купон получит и банки им очередную пачку скормят

интересно, сегодня-завтра банки будут дампить цены на офз перед аукционом? Пока не видно и кажется, что аукцион в среду не состоится по теку...

Сегодня поговорим про ликвидную стратегию, которую можно применять как на банковском вкладе, так и на рынке облигаций
Рассмотрим на примере ОФЗ

Достаточно ответить, что доходности по ним сейчас до сих пор 14–15%. Это много… хотя на фоне последних лет это уже кажется обычной цифрой, но по факту все не так:

Такие доходности были только в кризисные периоды для страны
(2014, 2022, 2024 и сейчас)

То есть текущая возможность зафиксировать такую доходность в длинных ОФЗ — скорее редкость, чем норма. Это раз.

Два. Если ставка продолжит снижаться, такие бумаги могут дать не только купоны, но и прирост цены.

Три. Даже не смотря на то, что из-за снижения ставки внимание инвесторов переключается на акции, по реальным притокам денег в лидерах все равно остаются облигации. То есть спрос есть.

💼 К тому же из них вполне можно собрать хорошую подборку для ежемесячного пассивного дохода:

▪️ Январь / июль — ОФЗ 26233
▪️ Февраль / август — ОФЗ 26240
▪️ Март / сентябрь — ОФЗ 26246
▪️ Апрель / октябрь — ОФЗ 26254
▪️ Май / ноябрь — ОФЗ 26247
▪️ Июнь / декабрь — ОФЗ 26248

🔗 Расчёт пассивного дохода в ОФЗ доступен по ссылке в моей табличке. Пользуйтесь.

Скоро очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, до него осталось меньше недели. Продолжаю собирать консервативную часть портфеля из ОФЗ и других облигаций. Причём лично мне нравится подход, когда эта часть портфеля генерирует стабильный ежемесячный доход.

Поэтому хочу поделиться с вами своими расчетами и выпусками ОФЗ, которые позволят получать купоны 12 раз в год.

Как это работает
Покупаете шесть разных выпусков ОФЗ-ПД (с постоянным купоном). Они платят доход раз в полгода, но выплаты распределены так, что деньги приходят каждый месяц. Январь, февраль, март — без пропусков.

Моя подборка ОФЗ

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:22 | Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в марте 2026 г. Покупка/продажа акций, корпоративные облигации, валюта и ОФЗ.
07:21 | Нефтегазовые доходы в марте 2026 г. — частичное снятие санкций, подорожание сырья и девальвация рубля не помогли, почему? Ждём изменений в апреле!
15:36 | Газпромнефть отчиталась за 2025 г. — долговая нагрузка растёт, очередные дивиденды в долг только ухудшают положение. Есть ли перспективы?
22:20 | Инфляция в начале апреля — недельные темпы сошли на 0 благодаря укреплению рубля, внутреннему/внешнему туризму и плодоовощной корзине. В апреле ждём -1%?
28:34 | Аукционы Минфина — увесистый спрос в ОФЗ, нулевые недельные принты и снижение инфляционных ожиданий намекают на снижение ставки.
31:34 | Опер. результаты ЛСР за I кв. 2026 г. — цена на квадратный метр снизилась, всему виной скидки, снижение спроса на рассрочки и ужесточение семейной ипотеки.

Я думаю что очень хотелось увидеть дефол в ОФЗ. Это был бы номер, а так это деньги что пенсионному фонду подарить.

Аналитик Кирилл Родионов (https://t.me/kirillrodionov/2547)о том, что большая часть дефицита бюджета РФ приходится на обслуживание госдолга:
Расходы федерального бюджета на обслуживание внутреннего долга выросли более чем втрое в период с 2021 по 2025 гг. – с 935 млрд руб. в год до 3,1 трлн руб. в год.

Для сравнения: в 2021 г. федеральный бюджет был сведен с профицитом в 524 млрд руб., но уже в 2022-2024 гг. дефицит ежегодно превышал 3 трлн руб., а по итогам 2025 г. и вовсе достиг 5,6 трлн руб.

Растущий дефицит требовал новых заимствований, в том числе эмиссии флоатеров – бумаг с переменным купоном, расходы на обслуживание которых выросли с 258 млрд руб. в 2021 г. до 1,9 трлн руб. в 2025 г.

Дороговизна заимствований стала одной из причин, по которой Минфин был вынужден впервые с конца 2024 г. использовать средства Фонда национального благосостояния для покрытия дефицита федерального бюджета.

По данным Минфина, за первый квартал 2026 г. для этой цели из ФНБ было изъято чуть менее 460 млрд руб., что сопоставимо с расходами на обслуживание рублевых госбумаг (710 млрд руб. за январь-март 2026 г.).

🦒 Пассивный доход на ОФЗ ежемесячно: 6 длинных выпусков с купонами каждый месяцПолучать пассивный доход — круто! А ещё круче получать его е...

Rodgers, Тут всё просто и никакой науки. Доверяете ЦБ что ключ.ставка будет ниже 10% — покупайте любые длинные. Не верите — разбавляйте флоа...

Rodgers, смотря чего хочется… в среднем бОльшего потока по выплатам (и налогов), или держать подольше, платить с потока меньше налогов и дож...

Rodgers, смотря чего хочется… в среднем бОльшего потока по выплатам (и налогов), или держать подольше, платить с потока меньше налогов и дож...